APPROFONDimENTO SUi mERCATi

S&P/MIB
43549
1,34
EUSTOXX 50
4411
1,64
CAC40
5934
20.04.2007
Dati aggiornati alle 17:30
Macroeconomia e tassi
L’Istat comunica che il saldo
commerciale dell'Italia con i paesi
extra UE a marzo è negativo per
EUR864 mln (contro un deficit di
EUR1,439 mld del marzo 2006). Nel
Regno Unito le vendite al dettaglio
riferite a marzo scendono allo 0,3%
m/m, contro attese di 0,5%, e
rispetto
all’1,6%
del
mese
precedente.
Cambi
IBEX
1,81
15051
DAX 30
1,55
7339
1,33
FTSE 100
Dow Jones
Nasdaq100
6494
12916
1844
0,82
0,84
0,65
S&P500
1480
0,61
Approfondimento sui mercati
Nikkei225
17554
Future Wti
0,32
62,70
1,41
Eur/Usd
1,36
-0,09
S&P/MIB
Azioni Italia
Enel (EUR8,40): Enel e il gruppo energetico tedesco E.On sono 2 delle società che hanno avviato le
procedure per la gara per il 25% della società di produzione elettrica russa OGK-5 che avverrà a
giugno e hanno già depositato la cauzione. Lo ha dichiarato una fonte industriale vicino all’operazione.
Secondo la fonte entrambe le società concorrenti hanno già pagato un deposito di USD97 mln per
partecipare all’asta del 6 giugno, quando la quota verrà venduta a un prezzo iniziale di USD957 mln, il
30% sotto il suo attuale valore di mercato. La fonte ha aggiunto che ci sono 2 società russe che hanno
avviato la procedura per partecipare alla gara ma che non hanno ancora versato il deposito.
Reply (EUR27,0): chiude il 2006 con un utile netto consolidato a EUR10,3 mln (+49,7%) e proporrà la
distribuzione di una cedola in aumento a USD0,28. Lo annuncia in una nota la società specializzata in
progettazione e implementazione di soluzioni basate su nuovi canali di comunicazione e media digitali.
Socotherm (EUR11,62): Socotherm e Borusan Mannesmann hanno avviato una collaborazione nella
penisola iberica finalizzata all’integrazione delle rispettive produzione nel sud-est della Spagna. I lavori
inizieranno entro la fine del primo semestre 2007 e il tubificio sarà operativo entro i primi mesi del 2008.
Telecom Italia (EUR2,37): Goldman Sachs ha rivisto al rialzo il target price a 12 mesi sul titolo da
EUR1,84 a EUR1,91 ex-dividendo. Per le azioni risparmio il target è di EUR1,72 dal precedente
EUR1,66. Per i titoli ordinari il broker ribadisce la "Conviction sell list" e per le risparmio la "sell list".
In chiusura dei mercati europei il
cambio Eur/Usd quota 1,36.
Azioni Estero
Caterpillar (USD72,12): archivia il 1Q07 con risultati record e alza le previsioni 2007. L'utile si attesta
a USD1,23 per azione (USD1,08 attesi) e il fatturato a USD10,02 mld, in aumento del 7% (USD8,91 ).
Rivisto al rialzo il fatturato per il FY07 a USD42-44 mld e un EPS pari a USD5,3-5,8 per azione.
Google (USD490,30): Merrill Lynch ha alzato il target da USD560 a USD590, e confermato rating buy.
McDonald’s (USD47,90): chiude il 1Q007 con fatturato e utili in forte crescita. Bene le vendite di nuovi
prodotti ma anche le performance in Cina, Giappone, Francia e Russia. L’Eps si attesta a USD0,62 in
linea con le previsioni mentre il fatturato è pari a USD5,46 mld, lievemente sopra USD5,43 mld attesi.
Nokia (EUR18,50): dopo la pubblicazione dei risultati positivi di bilancio del 1Q07, molti analisti hanno
alzato il target price sul titolo: Goldman Sachs da EUR20 a EUR21, Abn da EUR16 a EUR21, UBS da
EUR20 a EUR22, Morgan St. da EUR13 a EUR14, DB da EUR18,50 a EU20 e confermato rating buy.
Pfizer (USD26,90): il colosso farmaceutico chiude il 1Q07 con risultati in calo a causa di costi
straordinari, vendite deludenti del farmaco per la cura del diabete Exubera e una frenata complessiva
delle vendite a causa della concorrenza dei generici. Pfizer ha registrato un utile USD3,93mld
(USD0,48 per azione) rispetto a USD4,11mld di un anno prima. Escludendo le poste straordinarie l'eps
si attesta a USD0,69 contro stime degli analisti pari a USD0,57. Il fatturato in crescita del 6% è pari a
USD12,5mld. Pfizer si attende per il FY2008 un utile adjusted compreso tra USD2,31-2,45 per azione.
Il Disclaimer della presente pubblicazione è collocato in ultima pagina.
L’indice S&P/Mib sale dell1,34% trainato dai
titoli del comparto bancario sulla scia delle
indiscrezioni su possibili operazioni di M&A.
Sempre tra i finanziari prosegue il rimbalzo di
Mediolanum (+1,64%) e continua il progresso
di Alleanza (+1,1%) in luce alla vigilia su ipotesi
di iniziative in arrivo da parte della controllante
Generali (+1%), smentite poi da quest’ultima.
Bene Fiat in rialzo dell’1,8%, con il gruppo che
sta concentrando le proprie attenzioni su
alleanze e studia un’intesa in Cina per produrre
l’Alfa Romeo. In calo dell’1% Mediaset, che
oggi ha collocato 10 mln di titoli (0,85% del
capitale) a EUR8,35 per azione.
EUROSTOXX50
L’indice EuroStoxx50 chiude in progresso
dell’1,64%. In luce l’intero comparto bancario,
con la miglior performance ottenuta da Societe
Generale (+7,7%), seguita da Deutsche Bank
(+4,2% - oggi è stato nominato Villard Zhou,
direttore del business in Cina); bene anche
BNP Paribas (+3,9%), BBVA (+2,8%) e Credit
Agricole (+2,4%). Tra i pochi titoli in calo Rwe
cede l’1,6%, mentre l’utility tedesca E.On è in
flessione dello 0,27%.
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GRAFICO DEL GIORNO: MICROSOFT
I NUMERI DELLA GIORNATA
INDICATORI DI ANALISI TECNICA
I migliori
Maggiori RSI a 14 gg (Ipercomprati se RSI > 70)
EUROSTOXX50
S&P/MIB
EUROSTOXX50
Price
USD
S&P/MIB
31
Titolo
Prezzo
Var%
Titolo
Prezzo
Var%
Titolo
Prezzo
RSI
Titolo
Prezzo
RSI
SocGen
155,54
7,37%
Mediobanca
17,23
3,73%
SocGen
155,54
93,84
Fiat
20,46
90,00
Iberdrola
38,32
4,70%
Bpm
12,35
2,49%
Bnp
86,43
90,79
BPI
12,23
86,12
Deut.Bank
112,45
4,00%
Mediolanum
6,52
1,88%
Deut.Bank
112,45
89,43
BPVN
24,43
85,14
Bnp
86,43
3,84%
Unipol
2,96
1,81%
Sap
36,95
85,21
UBI Banca
22,67
81,72
Siemens
90,03
3,78%
BPVN
24,43
1,79%
Ing
34,21
84,11
Fondiaria
39,20
79,28
30.5
30
MM 50
29.5
MM 21
29
28.5
28
I peggiori
27.5
27
26.5
Minori RSI a 14 gg (Ipervenduti se RSI < 30)
EUROSTOXX50
S&P/MIB
EUROSTOXX50
Stoch
USD
S&P/MIB
MACD
USD
Titolo
Prezzo
Var%
Titolo
Prezzo
Var%
Titolo
Prezzo
RSI
Titolo
Prezzo
RSI
Rwe
78,43
-1,32%
Alitalia
0,9215
-1,55%
Rwe
78,43
31,76
Alitalia
0,92
20,82
E.On
Alcatel
Endesa
106,84
9,34
40,32
-0,22%
-0,11%
-0,02%
Mediaset
Snam
Finmeccanica
8,325
4,825
22,96
-1,01%
-0,52%
-0,30%
Lafarge
DaimlerChrys
Fortis
117,00
59,91
34,34
33,55
37,63
42,34
Lottomatica
Snam
Fastweb
30,19
4,83
47,25
37,76
38,49
41,11
Repsol
25,68
0,08%
Lottomatica
30,19
-0,17%
E.On
106,84
42,97
Buzzi
23,13
42,23
I più scambiati per controvalore (CTV)
EUROSTOXX50
Titoli sopra la media: Prezzo odierno/ Prezzo medio 21 giorni
S&P/MIB
EUROSTOXX50
S&P/MIB
Titolo
Controvalore
Titolo
Controvalore
Titolo
Prezzo
Ratio
Titolo
Prezzo
Ratio
SocGen
2.058.446.068
Eni
560.138.903
SocGen
155,54
1,176
Fondiaria
39,20
1,097
Siemens
1.542.095.961
Fiat
507.221.803
Deut.Bank
112,45
1,098
Fiat
20,46
1,070
Deut.Bank
1.380.942.900
Intesa SP
495.203.322
Abn Amro
36,2
1,090
Mediolanum
6,52
1,050
Bnp
1.275.912.590
Telecom
471.078.586
Siemens
90,03
1,085
Bpm
12,35
1,049
Nokia
1.239.178.618
Generali
447.651.115
Bnp
86,43
1,082
Saipem
23,12
1,049
I più scambiati: CTV odierno / CTV medio 21 giorni
EUROSTOXX50
S&P/MIB
Titoli sotto la media a 21 giorni
EUROSTOXX50
S&P/MIB
Titolo
Ratio
Titolo
Ratio
Titolo
Prezzo
Ratio
Titolo
Prezzo
Ratio
SocGen
Bnp
6,29
3,60
Mediobanca
Snam
3,66
2,47
Rwe
DaimlerChrys
78,43
59,91
0,975
0,988
Alitalia
Fastweb
0,92
47,25
0,946
0,993
Siemens
3,48
Mediaset
2,20
Lafarge
117
0,993
Lottomatica
30,19
1,000
Deut.Bank
Iberdrola
3,23
3,17
Pop. Milano
Fondiaria
2,04
2,01
Fortis
Endesa
34,34
40,32
1,006
1,007
L'Espresso
Bulgari
4,00
10,99
1,001
1,002
RSI
USD
30
Vol
0
27
05
Dec 06
12
22
Jan 07
29
05
12
20
Feb 07
27
06
13
20
Mar 07
27
03
11
18
Apr 07
In attesa della trimestrale che verrà diffusa il prossimo 26
aprile, Microsoft resta sostenuto dalle medie mobili come
confermato dal rimbalzo avvenuto nella seduta di ieri su tali
supporti dinamici; in caso di ulteriore allungo del trend
rialzista iniziato dopo i minimi ’07 di USD26,60, il primo
target di prezzo si trova in area USD30 superati i quali
potremmo assistere ad un ritorno sui massimi di fine
gennaio in area USD31,50.
Ad eccezione dello Stocastico che nel breve periodo
mostra un segnale short, i restanti indicatori utilizzati
confermano l’attuale trend rialzista, con il Macd che dopo
l’incrocio ascendente con la propria Signal Line si è portato
in zona positiva e con l’Rsi che è indirizzato verso l’area di
Ipercomprato.
In caso di falso segnale e di storno, è importante il
mantenimento al di sopra di USD28,30; un’eventuale
breakout di tale livello potrebbe favorire una discesa verso
i minimi di fine marzo ’07 a USD27,40 in un primo
momento e, successivamente, verso i minimi di
USD26,60.I volumi non forniscono segnali mantenendosi
nella media.
Fonte: elaborazioni HVB - succursale di Milano
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