Maturity factoring in Italia

Il prodotto maturity
“Factoring around Europe: Italia – Espana”
Brescia, 20-21 settembre 2007
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Il prodotto maturity: le origini
¾ Nella seconda metà degli anni ’80, Ifitalia
lancia sul mercato italiano il
prodotto maturity.
¾ Le prime applicazioni sono nel settore dei grossisti di prodotti farmaceutici.
Oggetto di cessione sono i crediti vantati da questi ultimi nei confronti delle
farmacie.
¾ Dalla fine degli anni ’80 ad oggi, il prodotto maturity ha avuto una larga
diffusione ed è stato commercializzato dalla maggior parte delle società di
factoring. Il prodotto ha trovato applicazione nei più diversi settori merceologici
e, pur conservando la sua struttura di base, ha assunto forme e finalità anche
molto diverse da quelle originarie.
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Il prodotto maturity: caratteristiche ed applicazioni
La struttura di base del prodotto maturity:
il Cliente cede i propri crediti (se pro-soluto, con garanzia sulla
solvenza del debitore;
la cessione è notificata al debitore;
i crediti ceduti possono essere o meno oggetto di anticipazione
rispetto alla loro scadenza nominale;
alla scadenza dei crediti, e quindi alla loro maturazione, al Cliente è accreditato
l’importo nominale dei crediti stessi. Ove i crediti siano già stati anticipati in
tutto o in parte rispetto alla scadenza, la quota anticipata è trasformata in
accredito maturity;
a partire dalla data valuta dell’accredito maturity cessano di maturare interessi a
carico del Cliente;
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Il prodotto maturity: caratteristiche ed applicazioni
alla scadenza dei crediti, il Factor può concedere una dilazione di
pagamento al Debitore di ulteriori ‘n’ giorni rispetto alla scadenza.
Durante il periodo di dilazione, sono addebitati al debitore
interessi ad un tasso predeterminato e contrattualizzato con il
Factor.
Se il Debitore non è interessato alla dilazione, è comunque
concordato un tasso da applicare in caso di eventuali pagamenti ritardati rispetto
alla scadenza nominale dei crediti.
Generalmente, ai crediti regolati dal debitore oltre il periodo di dilazione concordato
è applicato un tasso di interesse più elevato;
l’accredito maturity si chiude mediante l’incasso del credito dal Debitore che, oltre
al capitale (l’importo nominale del credito) corrisponde gli interessi di dilazione e,
eventualmente, quelli di ritardato pagamento.
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Il prodotto maturity: caratteristiche ed applicazioni
Il maturity è un prodotto che può essere:
pro-soluto;
pro-solvendo;
con dilazione al debitore;
senza dilazione al debitore.
Nella formula maturity pro-soluto con dilazione, il prodotto ricomprende tutti i
principali servizi offerti dal factoring:
servizi gestionali;
servizi di garanzia pro-soluto;
servizi finanziari al Cedente (anticipazione e/o accredito a scadenza);
servizi finanziari ai debitori ceduti (dilazione di pagamento).
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Il prodotto maturity
forniture
CEDENTE
fatture
anticipi e/o
accrediti maturity
dilazione
DEBITORE
pagamenti
cessioni
FACTOR
interessi
dilazione
competenze
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Il prodotto maturity: caratteristiche ed applicazioni
Il prodotto maturity si rivolge principalmente alla seguente tipologia di clienti:
imprese di dimensioni medio-grandi, che maggiormente possono
apprezzare il servizio di accredito a scadenza e i conseguenti benefici
in termini di programmazione finanziaria;
imprese che hanno interesse a concedere dilazioni di pagamento alla
propria clientela, in modo strutturale o in occasione di specifiche
campagne di vendita;
imprese che hanno, o intendono sviluppare, uno stretto legame con la
propria rete distributiva (concessionari, dealers);
imprese di dimensioni medio-grandi che intendono proporre ai propri fornitori il servizio di
accredito a scadenza ed hanno interesse ad accedere a dilazioni di pagamento;
imprese che desiderano proporre ai propri fornitori o ai propri clienti un insieme di servizi
(finanziari, gestionali, di garanzia) da erogare a fronte di specifici contratti di fornitura di
beni o servizi.
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Il prodotto maturity: caratteristiche ed applicazioni
Il prodotto maturity:
per l’impresa, può essere una leva
importante nella gestione della supply
chain;
può essere sinergico con altri prodotti
(factoring internazionale, confirming,
reverse factoring);
coinvolge i debitori in un ruolo attivo, e ciò dal punto di vista del Factor, a parità
di altre condizioni, rappresenta un’attenuazione del rischio delle operazioni;
consente al Factor (e, nel caso di Factors di emanazione bancaria, agli Istituti di
riferimento) di entrare in contatto con una pluralità di soggetti (i debitori) con i quali
sussiste già un rapporto di tipo contrattuale (il contratto di dilazione).
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Il maturity e gli altri prodotti: il reverse factoring
Il maturity e il reverse factoring:
Il maturity e il reverse factoring possono essere offerti congiuntamente a Clienti (nel ruolo
di debitori) che desiderano ottenere migliori termini di pagamento senza che ciò abbia negativi
effetti sulla liquidità dei fornitori;
i fornitori, infatti, ottengono il regolamento dei crediti alla scadenza (o, se interessati, ne
ottengono l’anticipazione) e, contestualmente, il debitore può beneficiare di tempi di
pagamento più congeniali alle proprie esigenze di tesoreria;
l’effetto combinato dei 2 prodotti può essere particolarmente apprezzato da buyers di
grandi dimensioni: il reverse ed il maturity possono infatti rafforzare la loro posizione
finanziaria e, al contempo, consentire una maggiore fidelizzazione dei fornitori.
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Il maturity e gli altri prodotti: il factoring internazionale
Il maturity e il factoring internazionale:
Il maturity può avere interessanti applicazioni anche nelle transazioni commerciali
internazionali, ove il buyer sia un importatore di elevato standing e sia disponibile ad una
verifica puntuale della qualità delle forniture eseguite;
la qualità creditizia del buyer e la positiva verifica dei crediti consente al Factor di trasferire
il rischio sul debitore, e ciò può essere un importante vantaggio in presenza di fornitori
finanziariamente deboli e/o localizzati in Paesi nei quali è difficile il reperimento di adeguate
informazioni; l’accredito maturity e la possibilità di anticipazione dei crediti, ove unita alla
garanzia pro-soluto, può essere interessante per il fornitore estero; a sua volta, il buyer ha la
possibilità di ottenere tempi di pagamento più lunghi e di rafforzare il rapporto con i propri
fornitori esteri.
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Il maturity e i crediti verso la Pubblica Amministrazione
Gli ultimi anni hanno visto un’importante evoluzione nelle esigenze finanziarie e di servizio di Regioni
e ASL e, parallelamente, una maggiore consapevolezza delle potenzialità del factoring come strumento
finanziario utilizzabile anche dagli Enti della Pubblica Amministrazione. In tale contesto si è, in più
occasioni, inserita una specifica normativa regionale che ha favorito ed incoraggiato il ricorso al factoring
da parte delle Aziende Sanitarie Locali (ASL).
Le principali Società di factoring hanno allargato la propria offerta di servizi, adattandola alle nuove
esigenze. Ciò è avvenuto, in particolare, con il prodotto maturity, ripensato e personalizzato sulla base
dei fabbisogni e delle aspettative delle Regioni e delle ASL.
I crediti oggetto di certificazione da parte delle ASL sono acquistati dal Factor, che può concedere
alle stesse ASL una dilazione di pagamento rispetto alle scadenze originarie o, in caso di crediti scaduti,
rispetto ad una data convenzionale concordata.
L’operatività maturity può consentire alle ASL di far fronte con un intervento strutturale ad eventuali
ritardi nel trasferimento dei fondi relativi alla spesa sanitaria da parte dello Stato. I fornitori, per contro,
ottengono un’accelerazione dei propri flussi di cassa e, nel caso di operazioni pro-soluto, la possibilità di
conseguire positivi effetti sul bilancio.
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Il prodotto maturity: vantaggi
Principali vantaggi per il Cliente (cedente):
9 certezza dei flussi finanziari e conseguente maggiore capacità di programmazione;
9 liquidità permanente e funding flessibile;
9 riduzione dell’investimento in capitale circolante;
9 nel maturity pro-soluto, certezza del buon fine del credito di fornitura;
9 razionalizzazione delle politiche di gestione del portafoglio clienti;
9 più ampia concessione di credito commerciale come volano delle vendite senza
un maggiore utilizzo dei fidi bancari;
9 supporto finanziario alla rete di vendita attraverso la concessione di dilazioni di
pagamento;
9 incremento della fidelizzazione della clientela;
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Il prodotto maturity: vantaggi
Principali vantaggi per il Debitore:
9 tempi di pagamento più lunghi;
9 finanza aggiuntiva a costi competitivi;
9 possibilità di utilizzo elastico, e quindi anche parziale, della dilazione;
9 rapidità di accesso al credito e semplicità delle procedure;
9 possibilità di avere un magazzino più ampio senza la necessità di richiedere fidi
bancari aggiuntivi;
9 utilizzo dei debiti di fornitura come fonte di approvvigionamento finanziario;
9 incremento della fidelizzazione dei fornitori.
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