Le opportunità per il factoring dal mercato europeo.

UNI013-080409-P1
Le opportunità per il factoring dal mercato europeo.
Factoring Tour: Bologna
Il factoring: la gestione professionale dei crediti al servizio delle imprese.
Fausto Galmarini
Amministratore Delegato - UniCredit Factoring SpA
28 Maggio 2008
1
UNI013-080409-P2
Le opportunità per il factoring dal mercato europeo.
ƒ
L’evoluzione storica e prospettica del mercato del factoring in Europa.
ƒ
Il mercato italiano del factoring.
ƒ
Unicredit Factoring: la realizzazione di un network internazionale al servizio delle imprese.
2
2
UNI013-080409-P3
Il turnover mondiale del factoring nel 2007 ha raggiunto 1.300 Miliardi di
Euro e risulta prevalentemente concentrato in Europa.
Turnover, Milioni di Euro, Percentuali.
CAGR ’00-’07
1.299
44
19%
150
2%
140
175
14%
150
62
26%
868
12%
1.133
11%
1.016
29
860
624
Africa ed Oceania
America
Asia
C.E.E.*
Europa occidentale
% C.E.E. + Europa
Occ. / Totale
3
13
126
70
12
686
14
127
76
13
724
16
115
70
14
760
20
104
89
16
26
110
112
25
136
136
36
45
31
762
684
587
531
403
456
509
2000
2001
2002
66%
68%
72%
2003
72%
2004
71%
2005
70%
2006
71%
2007
72%
* Croazia, Cipro, Rep. Ceca., Estonia, Ungheria, Lituania, Polonia, Lettonia, Romania, Russia, Slovenia, Slovacchia, Turchia, Ucraina, Bulgaria.
Fonte: Factors Chain International
3
UNI013-080409-P4
L’Europa Occidentale rappresenta il 93% del totale del mercato Europeo
… ma la velocità di crescita dei Paesi emergenti dell’Europa centro orientale è più sostenuta.
2007, Turnover, Milioni di Euro, Percentuali.
L'Italia è il secondo mercato in Europa Occidentale …
CAGR ’00-’07
… mentre la Turchia, Russia, Polonia e Repubblica Ceca sono i
paesi più rilevanti nell’Europa C.E.E..
62
868
11
164
3
84
1
1
5
89
8
122
286
13
123
20
4
UK
Italia
Francia
13%
2%
13%
Germania Spagna
21%
23%
Altri*
12%
Totale
Eu Occ.
12%
Turchia
Russia
Polonia
31%***
139% **** 21%
Rep.
Ceca
25%
Ungheria Slovacchia Romania Altri**
37%
36%
55%
27%
Tot.
C.E.E.
26%
** Austria, Svezia, Portogallo, Belgio, Finlandia, Norvegia, Danimarca, Grecia, Irlanda, Lussemburgo, Bulgaria, della Croazia, Estonia, Lituania, Lettonia, Slovenia, Ucraina, Ungheria, Cipro.
*** CAGR ’01-’07 (’00 valore di mercato non rilevanti a causa di crisi economica e svalutazione monetaria)
**** CAGR ’02-’07
Fonte: Factors Chain International
4
UNI013-080409-P5
La componente “internazionale” è più rilevante per i paesi emergenti
C.E.E., ad eccezione della Germania.
2007, Turnover, Miliardi di Euro, Percentuali
Internazionale
Domestico
Composizione del tournover nell’Europa occidentale.
286
123
122
12
10
15
86
84
5
164
868
25
91
Composizione del tournover nell’Europa centro – orientale.
19,6
10%
13,1
7,9
0,3
0,8
2,7
24
274
113
139
777
12,8
7,1
16,9
65
UK
5
Italia
3,1
1,4
1,3
0,2
0,9
0,3
11,1
62,3
1,8
7,4
9,3
54,9
12%
0,5
79
107
4,8
Francia Germania Spagna Altri*
2,9
3,9
1,0
0,9
Totale
Europa Occ.
Turchia Russia Polonia Rep. Ungheria Slovacchia Romania Altri**
Ceca
* Austria, Svezia, Portogallo, Belgio, Finlandia, Norvegia, Danimarca, Grecia, Irlanda, Lussemburgo, Islanda
** Bulgaria, Croazia, Estonia, Lituania, Lettonia, Slovenia, Ucraina, Ungheria, Cipro.
Totale
C.E.E.
.
Fonte: Factors Chain International
5
UNI013-080409-P6
I prodotti differiscono tra i vari paesi …
e l’Italia è tra i paesi più avanzati per l’ampia gamma dei servizi offerti.
Turnover, Percentuali, 2007.
Turnover
di mercato
Importanza della 100%
componente
Assicurativa
(% pro soluto).
Full factoring
Germania
80%
Italia
60%
Anticipo fatture
40%
Francia
Ungheria
Slovacchia
20% Spagna
Irlanda
Polonia
Olanda
Slovenia
UK
0%
6
20%
40%
60%
Austria
100%
80%
Importanza della
componente
gestionale
(% crediti notificati)
Fonte: UniCredit Group
6
UNI013-080409-P7
UniCredit prevede che la crescita del factoring nei 23 paesi di
presenza diretta proseguirà anche nel prossimo triennio.
Trend di crescita del turnover di UniCredit, Miliardi di Euro, Percentuali.
353,1
+12%
222,5
297,1
Domestico
190,2
Internazionale
32,3
Factoring / PIL
CAGR ’05-’10
+12%
ƒ Il mercato del Factoring
nei paesi del ns. network
crescerà con la medesima
progressione degli ultimi
anni, con un aumento
dello 0,7% rispetto al PIL.
ƒ Il Factoring internazionale
crescerà ancora di più
rispetto
al
mercato
domestico.
56,0
2005
2010
3,8%
4,5%
+15%
7
Fonte: UniCredit Group
7
UNI013-080409-P8
I flussi import/export dei paesi emergenti dalla C.E.E. continueranno a
crescere, grazie all’intensità delle relazioni economiche con Austria,
Germania ed Italia.
Flussi commerciali (C.E.E.)
2,500
€ 230.9 MM*
35%
2,000
€ 75.4 MM
€ 36.2 MM*
1,500
€ 93.7 MM
30%
€ 158.8 MM
1,000
€ 16.3 MM
500
€ 90.1 MM*
25%
1999
2001
2003
2005
2007
€ 278.6 MM*
2009
Flussi flows
Commerciali
(inrhs)
MM di Euro)
Trade
(EUR bn,
Flussi flows
Commerciali
(% / PIL)
Trade
(% on GDP,
lhs)
Resto UE
ƒ Germania, Italia e Austria sono tra i principali partner commerciali dei paesi emergenti della C.E.E..
ƒ I flussi tra C.E.E. e Germania, Italia e Austria sono circa il 30% in più di quelli con il resto d'Europa.
8
Nota: C.E.E.-15 (esclusa Serbia e Kasakistan); Fonte: FMI (dichiarazione di esportazione, dati del 2006); Fonte: UniCredit Group.
* I flussi commerciali sono quasi equamente divisi tra l'importazione e l'esportazione.
8
UNI013-080409-P9
Le opportunità per il factoring dal mercato europeo.
ƒ
L’evoluzione storica e prospettica del mercato del factoring in Europa.
ƒ
Il mercato italiano del factoring.
ƒ
Unicredit Factoring: la realizzazione di un network internazionale al servizio delle imprese.
9
9
UNI013-080409-P10
Il factoring mostra interessanti prospettive di crescita.
Prestiti a MLT ed a BT ai residenti *
Sconto fatture vs. factoring
CRESCITA
Prestiti a MLT
ANNO SU ANNO
Prestiti a BT
Anticipo fatture con le banche
CRESCITA
ANNO SU ANNO
Factoring (società ex art. 107)
30%
25%
25%
20%
20%
15%
15%
10%
10%
5%
5%
0%
0%
-5%
Dopo diversi anni di moderata crescita, i prestiti a BT sono quasi al
medesimo livello dei prestiti a MLT.
10
lug-07
m ar-07
lug-06
nov-06
m ar-06
lug-05
nov-05
m ar-05
lug-04
nov-04
m ar-04
lug-03
nov-03
m ar-03
lug-02
nov-02
m ar-02
lug-01
nov-01
m ar-01
lug-00
nov-00
m ar-00
lug-99
nov-99
-10%
m ar-99
lug-07
m ar-07
lug-06
nov-06
m ar-06
lug-05
nov-05
m ar-05
lug-04
nov-04
m ar-04
lug-03
nov-03
m ar-03
lug-02
nov-02
m ar-02
lug-01
nov-01
m ar-01
lug-00
nov-00
m ar-00
lug-99
nov-99
m ar-99
-5%
Dopo la flessione del 2002/2003 il factoring evidenzia tassi di crescita
superiori rispetto all’anticipo fatture offerto dalle banche.
* Società finanziarie escluse (ex art. 107)
Fonte: UniCredit Factoring sulla base della Centrale Rischi.
10
UNI013-080409-P11
Il mercato domestic del factoring è fortemente concentrato.
Miliardi di Euro, Percentuali.
UniCredit
Delta quote di mercato ’04-’07
100%=
105
101
108
115
Intesa
Mediofactoring
25%
25%
24%
22%
-3 pp
Italease
Factorit
11%
13%
15%
16%
+5 pp
Ifitalia
17%
16%
15%
15%
UCF
MCC
5%
4%
5%
5%
7%
8%
6%
5%
Altri
operatori
Quote di mercato
dei primi 5
operatori
38%
36%
33%
34%
2004
2005
2006
2007
62%
64%
67%
66%
-2 pp
+3 pp
+1 pp
ƒ I primi quattro operatori
raggiungono il 66% (+ 4 pp
rispetto al 2004).
ƒ UniCredit Factoring SpA ha
consolidato la 4° posizione
nel
mercato avvicinando
considerevolmente la 2° e
la 3°.
-4 pp
11
Fonte: ASSIFACT
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UNI013-080409-P12
Le opportunità per il factoring dal mercato europeo.
ƒ
L’evoluzione storica e prospettica del mercato del factoring in Europa.
ƒ
Il mercato italiano del factoring è sempre più competitivo.
ƒ
Unicredit Factoring: la realizzazione di un network internazionale al servizio delle imprese.
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12
UNI013-080409-P13
Il Gruppo Unicredit ha perseguito uno sviluppo del comparto international
arrivando ad una quota di circa il 14% del tournover complessivo,
migliore della media di sistema.
Migliaia di Euro.
TREND DOMESTIC / INTERNATIONAL 2004/2007 - ANTE INTEGRAZIONE CON MCC
9.309
8.030
7.105
6.224
5.904
5.476
5.539
4.948
13,7%
7,5%
78
350
2004
12,4%
10,7%
99
741
492
140
2005
DOMESTIC
2006
IMPORT
EXPORT
416
863
2007
TOTAL
13
13
UNI013-080409-P14
Il Gruppo UniCredit conta attualmente 15 società di factoring in Europa ed intende
sviluppare il factoring in tutti i paesi in cui è presente. Sono stati avviati progetti
pilota in Russia, Croazia e Romania sulla base dell’esperienza sviluppata nel
Gruppo.
Il portafoglio prodotti sviluppato in Italia viene
considerato “benchmark” e adattato alle esigenze dei
mercati locali nel rispetto dei diversi quadri normativi.
Il coordinamento dei vari factors consente sinergie
all’interno del Gruppo e crea una “virtual chain” con
scambio di informazioni sugli operatori e velocizzazione
dell’operatività con clientela cross border.
14
14
UNI013-080409-P15
UniCredit Factoring, dispone di un ampio portafoglio di prodotti ed
è in grado di offrire una serie completa di servizi …
Servizi offerti
Finanziamento
ƒ Il
finanziamento
del
circolante dipende dalla
qualità e numerosità dei
debitori ceduti.
+
Gestione
Prodotti
Principali caratteristiche
Factoring
domestico
ƒ Copertura del rischio d’insolvenza dei debitori (solo per il
pro soluto).
ƒ Finanziamento al fornitore.
Factoring
Maturity
ƒ Accredito al Fornitore/Cedente ad una data prefissata e
certa.
ƒ Dilazione di pagamento ai debitori.
Factoring
indiretto
ƒ Indirizzato a società Large Coorporate (convenzionate)
con portafoglio fornitori frazionato.
ƒ Il factor mette a disposizione dell’azienda convenzionata
un fido debitore pro soluto e/o pro solvendo.
ƒ Finanziamento dei fornitori.
ƒ Condivisione dei profitti con le aziende convenzionate.
Import
factoring
ƒ Linee di credito pro soluto per fornitori esteri.
ƒ Dilazioni di pagamento ai debitori Italiani.
Export
factoring
ƒ Copertura del rischio di insolvenza di debitori esteri.
Gestione e
smobilizzo crediti
verso P.A.
ƒ Generalmente senza ricorso.
ƒ Days Sales Outstanding (DSO).
Full
factoring
ƒ Con o senza ricorso, sull’intero portafoglio.
ƒ Monitoraggio dei debitori.
ƒ Gestione degli incassi.
+
Assicurazione
(solo per il pro
soluto)
ƒ Copertura del rischio di
insolvenza dei debitori.
15
Fonte: UniCredit Group
15
UNI013-080409-P16
… ed i prodotti sono adattati alla realtà locale, tenuto conto delle diverse
legislazioni di riferimento (esempio Germania e Austria).
Germania
Austria
Contratto
ƒ Contratto di acquisto (Kaufvertrag) in caso di pro solvendo.
ƒ Il contratto di Factoring (con e senza ricorso) è sempre
considerato un contratto di cessione del credito
(Kaufvertrag).
ƒ Contratto di cessione del credito (Darlehensvertrag) in caso di
pro soluto.
Efficacia della
cessione
ƒ Senza ricorso: il credito è di proprietà del factor e non può ƒ Il factor acquisisce la proprietà del credito. In caso di
essere rivendicato dal “curatore” in caso di insolvenza o di
fallimento del cedente, il credito è garantito del factor. Il
fallimento del cedente. Operazioni quali riserva di proprietà,
“curatore” può rivendicare il credito solo se il contratto di
sconti fattura con altra banca sono considerate senza efficacia
factoring (Globalzession) non è più vecchio di sei mesi.
se effettuate con data successiva al perfezionamento della
cessione del credito (Globalzession).
ƒ Con ricorso: in caso di insolvenza o di fallimento del cedente,
la cessione non è considerata valida in quanto riduce
l’efficacia delle cessioni concorrenti (riserva di proprietà, sconti
fattura).
Efficacia della
notifica
ƒ Se il contratto di fornitura vieta la cessione di crediti, il debitore ƒ Se la cessione è stata notificata al debitore quest’ultimo
può continuare a pagare il suo debito direttamente al
deve pagare al cessionario (ripetizione di pagamento per
venditore, anche se gli è stato notificato di pagare al factor (§
pagamento al cedente).
354a Satz 2 HGB).
ƒ Limitazioni alla possibilità di cedere crediti non sono validi.
Il cedente può sempre cedere il credito ad un factor; nel
caso in cui il contratto di fornitura vieti questa possibilità, il
debitore può chiedere il risarcimento del danno al cedente.
La legislazione tedesca favorisce lo sviluppo del factoring pro soluto ed
ostacola il factoring pro solvendo.
La legislazione austriaca consente lo sviluppo di una vasta gamma di
prodotti di factoring.
16
Fonte: UniCredit Group
16
UNI013-080409-P17
Il Gruppo Unicredit è leader a livello Europeo per la presenza e
penetrazione nei diversi mercati nazionali.
Paesi dove UniCredit Group è presente con una società di factoring.
Paesi in cui UniCredit dispone della sua rete bancaria.
Area
Paese
Turnover Quote merc.
2007 (MM €) 2007 (%)
Italia**
15,4
15,6%
Austria
1,2
23,3%
Turchia
3,9
19,8%
Polonia
1,1
14,0%
Rep. ceca
0,1
2,0%
Ungheria
0,1
3,4%
Slovacchia
0,1
4,8%
Romania
<0,1
<1%
Romania
Bulgaria
0,3
83,3%
Bulgaria
Ucraina***
<0,1
0,6%
Slovenia
<0,1
2,9%
Europa
Occ.
Russia
Poland
Germany
C.E.E.
Czech
Rep.
Ukraine
Slovakia
Austria
Italy
Hungary
Slovenia
Croatia
Bosnia
Serbia
Turkey
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** Quete di mercato fonte ASSIFACT
*** Dati al 2006
Fonte: UniCredit Group
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UNI013-080409-P18
Grazie alla presenza a livello internazionale, UCF è in grado di
gestire direttamente le operazioni di factoring internazionale.
2006, Totale flussi import + export in alcuni paesi dove il Gruppo UniCredit è presente, in Miliardi di Euro.
663
206
178
150
113
67
66
UniCredit opera attraverso
una rete di factors
consociati.
Scambi
commerciali con il
paese senza
presenza UCI
Flussi
commerciali con i
paesi con
presenza UCI
137
(66%)
194
(29%)
Italy
Austria
100
(66%)
Poland
96
(67%)
71
(63%)
Czech
Rep
Hungary
47
(70%)
39
(59%)
Slovakia
UniCredit opera come
Export Import factor
garantendo un affidabile e
rapido servizio.
Romania
18
Fonte: UniCredit Group internal project
18
UNI013-080409-P19
Grazie per la Vostra attenzione.
Fausto Galmarini
Amministratore Delegato
19
UniCredit Factoring Spa
Via Calabria 31
20158 Milano (Italy)
Tel 0039-2-3773.1
www.unicreditfactoring.it
19