Ri.Alto - BGVita

Gestione Separata Ri.Alto
Investment pack
Rendimento Certificato 2014
4,01%
Il presente documento è realizzato a scopo informativo e non costituisce né può essere in
alcun caso considerato offerta di vendita, sottoscrizione e sollecitazione di qualsiasi natura
Gestione Separata Ri.Alto – Prodotti collegati
Nome
Prodotto
Durata
Tipo premio
BG Stile Garantito
Vita intera
unico
Polizza tradizionale a capitale garantito
BG Stile Libero
Vita intera
unico
Polizza multiramo con possibilità di investire nella gestione
Ri.Alto e in OICR
BG CedolaPiù
Vita intera
unico
Polizza con stacco automatico di una cedola annua pari alla
rivalutazione netta della gestione Ri.Alto
Polizza collegata all’iniziativa scudo fiscale, con durata 5 anni e
capitale iniziale pari al premio versato maggiorato del 5%
(imposta dovuta allo stato in caso di rientro del capitale
dall’estero)
BG Opportunity
5 anni
unico
BG 18 anni
Fino al 18° anno
dell’Assicurato
annuo
Caratteristiche principali
Polizza di rendita temporanea da 5 a 10 anni
A Ri.Alto sono collegati prodotti collocati in passato con prestazione rivalutabile, sui quali vengono effettuati
versamenti di annualità successive (premi ricorrenti) o versamenti aggiuntivi (premi unici e premi ricorrenti), come
ad esempio Rialancio.
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alcun caso considerato offerta di vendita, sottoscrizione e sollecitazione di qualsiasi natura
Caratteristiche - chiave della gestione separata assicurativa
Stabilizzazione dei risultati e sterilizzazione della volatilità
Rendimento minimo garantito
Consolidamento dei risultati
Asset allocation non condizionata da obiettivi di breve periodo
Prestazioni garantite dal capitale della Compagnia
I vantaggi del contratto assicurativo
Composizione e caratteristiche di Rialto
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Il calcolo dei proventi
Le gestioni assicurative hanno la peculiarità che la contabilizzazione
del valore degli asset e dei rendimenti vengono effettuati con
riferimento ai valori di carico e realizzo delle attività
Quota
assicuratore
proventi da
Gestione
investimenti
Incremento
separata
riserve
Quota
matematiche
assicurati
Il rendimento è determinato solo dalla somma dalle cedole,
dividendi e plus/minus valenze realizzate delle attività presenti
nella gestione separata, rispetto al valore della giacenza media
degli attivi.
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Stabilizzazione dei risultati e bassa volatilità
(scenario 1: tassi decrescenti)
Numeri a puro scopo esemplificativo
Scenario 1- tassi decrescenti
Rendimento lordo 100 euro investiti
(percentuali)
6,0
0
6,0
1
4,0
4,0
4,0
2
3
4
Ipotesi:
• Cash-in immediatamente investito in
titoli a reddito fisso alla pari con la
cedola pari al tasso unico di mercato
soprariportato;
• Cedole reinvestite;
• Titoli portati a scadenza
• Orizzonte temporale 5 anni
• Curva dei tassi come da grafico
soprariportato.
Gestione
Marked to
separata
market
Rendimento medio
annuo a scadenza
Volatilità annua
(sqm rendimenti)
5,9%
5,9%
0,1%
2,9%
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Stabilizzazione dei risultati e bassa volatilità
(scenario 2: tassi crescenti)
Numeri a puro scopo esemplificativo
Scenario 2- tassi crescenti
(percentuali)
4,0
0
Rendimento lordo 100 euro investiti
6,0
6,0
6,0
2
3
4
4,0
1
Ipotesi:
• Cash-in immediatamente investito in
titoli a reddito fisso alla pari con la
cedola pari al tasso unico di mercato
soprariportato;
• Cedole reinvestite
Rendimento medio
• Titoli portati a scadenza
annuo a scadenza
Gestione
Marked to
separata
market
4,1%
4,1%
0,1%
2,9%
• Orizzonte temporale 5 anni
• Curva dei tassi come da grafico
soprariportato.
Volatilità annua
(sqm rendimenti)
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Rendimento certificato e consolidato
Il rendimento viene certificato una volta l’anno da parte di una società di revisione iscritta all’albo e la gestione
è separata dalle altre attività patrimoniali della Compagnia;
Il calcolo dei proventi a costo storico è mirato a mantenere il rendimento annuo positivo ed il consolidamento
dei risultati ogni anno (il capitale raggiunto non può mai diminuire - vedi tab pag 8);
Il rendimento certificato consente inoltre di avere la certezza di rendimento per l’intero anno successivo
(“rendimento “ex-ante”)*
Capitale garantito in ogni momento
Obiettivi core della
gestione assicurativa
+
Consolidamento annuo dei
risultati realizzati dalla gestione
* sugli investimenti effettuati nei due mesi immediatamente successivi alla certificazione
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Ri.Alto: esempio su 100.000 euro investiti nel 2007
Note:
Il capitale viene rivalutato al netto della commissione di gestione del 1,5% ed al lordo della
tassazione di legge
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Composizione degli asset per classi di attivo
dati al 31 ottobre 2014
DURATION DI
PORTAFOGLIO
6,66
AUM (in mln€)
4.281,78
4.618,85
4.899,11
5.068,29
5.161,05
6.427,06
8.705,03
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Dettaglio delle categorie di Bilancio
dati al 31 ottobre 2014
Categoria Bilancio
Azioni
Monetario
Obbligazioni
Dettaglio
Area Nazione: Euro
Area Nazione: EUROPE EX EURO
Area Nazione: OTHERS
Area Nazione: Nord america
Area Nazione: Asia
Euro
Non euro
Corp Euro
Corp non Euro
Emergenti
Altro
High Yield
Titoli di Stato
Commodities
Altro
Totale complessivo
Convertibili
Immobiliare
Private Equity
Derivati
Azioni Privilegiate
Hedge Found
FCI Immobiliari
FCI obbl Euro
FCI bil Euro
FCI az Euro
FCI obbl non Eu
Totale
2,95%
0,57%
0,05%
0,00%
0,00%
5,31%
0,17%
25,71%
0,33%
0,04%
0,00%
0,56%
50,20%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,03%
1,23%
0,01%
3,54%
8,83%
0,24%
0,14%
0,07%
100,00%
La Gestione Speciale Ri.Alto investe per circa
la metà in Titoli di Stato; i titoli azionari ed
obbligazionari risultano principalmente di
area Euro.
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alcun caso considerato offerta di vendita, sottoscrizione e sollecitazione di qualsiasi natura
Policy e tecniche di gestione per una gestione separata
Il capitale assicurato non risulta esposto in alcun modo alle variazioni di breve periodo dei
tassi, risultando assicurato e garantito in ogni momento della durata contrattuale (garanzia
annua) e sempre crescente.
La garanzia annua di rendimento e la garanzia del capitale propria di una gestione
assicurativa è ottenuta applicando sofisticate tecniche di asset liabilty management
Attraverso modelli statistico-finanziari si proiettano i flussi attesi di cassa (in e out) secondo
scenari di mercato ipotetici per scegliere la strategia di investimento ottimale
L’ottimizzazione della gestione e del rendimento si massimizza potendo prevedere in modo
quanto più attendibile i flussi di cassa in entrata (raccolta) ed i flussi di cassa in uscita
(disinvestimenti), così da scegliere in modo coerente la duration degli attivi finanziari
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alcun caso considerato offerta di vendita, sottoscrizione e sollecitazione di qualsiasi natura
Le garanzie “normative” a supporto delle garanzie finanziarie
L’assicuratore nelle gestioni assicurative ha un obbligo di risultato e non di mezzi. Per l’investitore viene eliminato il
rischio emittente sui titoli presenti nella gestione perché gli impegni nei confronti degli assicurati sono
integralmente garantiti dalla Compagnia.
Per tutelare gli investitori, la Compagnia ha l’obbligo di accantonare una quota del proprio patrimonio come margine
di solvibilità, in una misura pari ad almeno il 4% delle risorse in gestione.
Normativa che impone di disporre in ogni momento di attivi sufficienti e congrui a copertura degli impegni
assunti (Codice delle assicurazioni private – D.lgs 209/2005)
Normativa sulla costituzione di riserve aggiuntive da costituire in certi casi per garantire ulteriormente gli
impegni assunti (Codice delle assicurazioni private – D.lgs 209/2005)
Normativa ad hoc
Normativa prudenziale sulla determinazione degli impegni e sulla valutazione delle attività iscritte a bilancio
(Codice delle assicurazioni private – D.lgs 209/2005)
per le gestioni assicurative
Normativa che limita la tipologia degli investimenti e stabilisce i limiti massimi per ciascuno di essi, in modo
da garantire la sicurezza, la dispersione, la redditività e la liquidità degli stessi (Codice delle assicurazioni
private – D.lgs 209/2005)
Normativa sul margine di solvibilità, che obbliga le imprese a detenere un erto livello di patrimonio libero, in
aggiunta alle riserve tecniche, per far fronte ad eventuali perdite inattese (Codice delle assicurazioni private
– D.lgs 209/2005)
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Il presente documento è realizzato a scopo informativo e non costituisce né può essere in
alcun caso considerato offerta di vendita, sottoscrizione e sollecitazione di qualsiasi natura
I vantaggi del contratto assicurativo
Capital gain: per i premi e le prestazioni assicurative il prelievo fiscale sul rendimento è differito al momento del
disinvestimento (realizzazione) e non è previsto alcun prelievo sul rendimento in caso di successione (decesso).
Opzioni di decumulation: ogni contratto assicurativo per sua natura consente anche la trasformazione del capitale
assicurato in un flusso di reddito corrente per tutta la vita (rendita vitalizia), trasferendo il rischio di longevità alla
Compagnia.
Pianificazione Successoria: lo strumento assicurativo, in un’ottica di pianificazione successoria, consente una notevole
semplicità nella gestione della liquidazione. Con pochi documenti ed in tempi relativamente brevi è possibile ricevere la
liquidazione. Inoltre consente di evitare qualsiasi tipo di imposta di successione (attualmente prevista per importi
superiori al milione di euro).
Figure contrattuali: la presenza delle classiche figure contrattuali consente di destinare le somme del contratto a persone
predefinite (fisiche o giuridiche, anche più di una e con possibilità di indicarle percentuali di beneficio).
Impignorabilità e Insequestrabilità: l’art.1923 del codice civile (sez. III “Dell’Assicurazione sulla Vita”) dichiara
esplicitamente che tanto le somme dovute al Contraente, quanto quelle dovute al Beneficiario, sono sottratte ad ogni
azione esecutiva o cautelare
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alcun caso considerato offerta di vendita, sottoscrizione e sollecitazione di qualsiasi natura
Ri.Alto – Tabella di sintesi della composizione degli attivi in gestione
dati al 31 ottobre 2014
Azioni
Corporate
Titoli di Stato
Rating
Rating
dell‘Emittente
superiore o uguale ad A:
>48,68%
il 16,03% ha rating
superiore o uguale ad A
il 10,84% ha rating
superiore o uguale ad A
Settore
Diversified Finance: 23,90%
Oil&Gas Producer:16,12%
Electric: 10,61%
Bancari: 30,00%
Electric: 11,32%
Governativi: 9,33%
[vedi tabella pag.20]
Paese
Olanda: 29,03%
Italia: 25,85%
Francia: 19,85%
[vedi tabella pag.17]
Durata
Italia: 46,41%
Francia: 12,13%
Olanda: 8,72%
L’ 82,81% è investito in
titoli di Stato Italiani
Il 72,27% ha durata non
superiore a 10 anni
Il 58,42% ha durata non
superiore a 10 anni
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alcun caso considerato offerta di vendita, sottoscrizione e sollecitazione di qualsiasi natura
Ri.Alto – Totale attivi: diversificazione per Paese
dati al 31 ottobre 2014
Paese
ITA Italia
LUX Lussemburgo
FRA Francia
SPA Spagna
NL Olanda
USA Stati Uniti
GER Germania
IRE Irlanda
GBR Gran Bretagn
MEX Messico
AUT Austria
SNA Sovranaziona
ROM Romania
AUS Australia
BEL Belgio
SVI Svizzera
PL Polonia
POR Portogallo
EAU Emirati Arab
JE Jersey Chann
DAN Danimarca
SLK Repubblica S
RCE Repubblica C
SVE Svezia
SLO Slovenia
BER Bermuda
Totale
%
61,85%
10,63%
7,71%
4,15%
3,78%
2,80%
2,70%
2,14%
1,73%
0,40%
0,32%
0,23%
0,23%
0,18%
0,17%
0,17%
0,15%
0,12%
0,09%
0,08%
0,08%
0,07%
0,07%
0,06%
0,06%
0,03%
100,00%
Nella gestione Ri.Alto si prediligono investimenti azionari e
obbligazionari in Paesi OCSE e in quelli con elevato rating in
un’ottica di prudenzialità gestionale.
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Ri.Alto – Totale attivi: diversificazione per Settore
dati al 31 ottobre 2014
Settore
Sovereign
Funds
Banks
Electric
Diversified Fin
Insurance
Oil&Gas Produce
Gas
Commercial Serv
Auto Manufactur
Telecommunicati
Transportation
Engineering&Con
Other ABS
Iron/Steel
Chemicals
Mining
Building Materi
Miscellan Manuf
Multi-National
Lodging
Beverages
Investment Co
Media
Agriculture
Food
Pharmaceuticals
Water
Healthcare-Prod
Computers
Savings&Loans
Machinery-Diver
Hand/Machine To
Entertainment
Real Estate
Machinery-Const
Food Service
Municipal
Apparel
Shipbuilding
Cosmetics/Perso
Other Mortgage
Household Produ
Retail
Advertising
Electrical Comp
Biotechnology
Software
Healthcare-Serv
Commercial MBS
Totale
%
54,76%
15,01%
8,58%
3,69%
2,48%
2,26%
1,67%
1,29%
1,27%
1,05%
0,90%
0,89%
0,56%
0,52%
0,42%
0,33%
0,31%
0,25%
0,23%
0,23%
0,20%
0,19%
0,18%
0,18%
0,18%
0,17%
0,15%
0,14%
0,14%
0,13%
0,12%
0,12%
0,12%
0,11%
0,11%
0,10%
0,10%
0,10%
0,10%
0,10%
0,08%
0,07%
0,07%
0,07%
0,05%
0,05%
0,04%
0,04%
0,04%
0,00%
100,00%
Nella gestione Ri.Alto si prediligono investimenti nel
settore governativo, fondi investimento e bancario .
16
Il presente documento è realizzato a scopo informativo e non costituisce né può essere in
alcun caso considerato offerta di vendita, sottoscrizione e sollecitazione di qualsiasi natura
Ri.Alto – Totale azioni (4,81%): diversificazione per Paese
dati al 31 ottobre 2014
4,81% di Ri.Alto,
pari a 418,36 mln €
Paese
NL Olanda
ITA Italia
FRA Francia
GER Germania
GBR Gran Bretagn
SVI Svizzera
JE Jersey Chann
Totale
%
29,03%
25,85%
19,85%
12,30%
10,28%
1,58%
1,12%
100,00%
Anche nella gestione della componente azionaria si
prediligono investimenti in Paesi OCSE e in quelli con
elevato rating in un’ottica di prudenzialità.
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Il presente documento è realizzato a scopo informativo e non costituisce né può essere in
alcun caso considerato offerta di vendita, sottoscrizione e sollecitazione di qualsiasi natura
Ri.Alto – Totale azioni (4,81%): diversificazione per Settore
dati al 31 ottobre 2014
4,81% di Ri.Alto,
pari a 418,36 mln €
Settore
Diversified Fin
Oil&Gas Produce
Electric
Gas
Banks
Chemicals
Telecommunicati
Insurance
Food Service
Apparel
Beverages
Cosmetics/Perso
Auto Manufactur
Entertainment
Pharmaceuticals
Engineering&Con
Transportation
Advertising
Electrical Comp
Computers
Miscellan Manuf
Household Produ
Commercial Serv
Software
Building Materi
Totale
%
23,90%
16,12%
10,61%
7,72%
7,16%
4,53%
4,27%
2,90%
2,06%
1,97%
1,84%
1,68%
1,66%
1,60%
1,59%
1,58%
1,28%
1,12%
1,06%
1,04%
0,97%
0,96%
0,95%
0,78%
0,66%
100,00%
Gli attivi della Gestione sono stati investiti
prevalentemente in Diversified Fin, nel settore Elettrico e
Oil&Gas Produce.
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alcun caso considerato offerta di vendita, sottoscrizione e sollecitazione di qualsiasi natura
Ri.Alto – Titoli corporate (27,36%): distribuzione per Paese
dati al 31 ottobre 2014
27,36% di Ri.Alto,
pari a 2.382,00 mln €
Paese
ITA Italia
FRA Francia
NL Olanda
USA Stati Uniti
SPA Spagna
LUX Lussemburgo
GBR Gran Bretagn
GER Germania
IRE Irlanda
AUT Austria
AUS Australia
BEL Belgio
POR Portogallo
EAU Emirati Arab
SVI Svizzera
DAN Danimarca
RCE Repubblica C
SVE Svezia
SLO Slovenia
SLK Repubblica S
JE Jersey Chann
BER Bermuda
MEX Messico
Totale
%
46,41%
12,13%
8,72%
7,95%
5,38%
4,81%
4,51%
3,77%
1,36%
1,17%
0,65%
0,63%
0,44%
0,34%
0,33%
0,30%
0,25%
0,21%
0,21%
0,13%
0,11%
0,10%
0,07%
100,00%
Anche nella gestione della componente corporate si
prediligono investimenti in Paesi OCSE (in particolare Italia)
e in quelli con elevato rating in un’ottica di prudenzialità.
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Il presente documento è realizzato a scopo informativo e non costituisce né può essere in
alcun caso considerato offerta di vendita, sottoscrizione e sollecitazione di qualsiasi natura
Ri.Alto – Titoli corporate (27,36%): distribuzione per Settore
dati al 31 ottobre 2014
27,36% di Ri.Alto,
pari a 2.382,00 mln €
Settore
Banks
Electric
Sovereign
Insurance
Diversified Fin
Commercial Serv
Auto Manufactur
Gas
Oil&Gas Produce
Transportation
Telecommunicati
Other ABS
Engineering&Con
Iron/Steel
Mining
Building Materi
Lodging
Miscellan Manuf
Investment Co
Media
Agriculture
Food
Water
Healthcare-Prod
Savings&Loans
Machinery-Diver
Hand/Machine To
Chemicals
Real Estate
Beverages
Machinery-Const
Shipbuilding
Computers
Other Mortgage
Pharmaceuticals
Retail
Biotechnology
Healthcare-Serv
Entertainment
Household Produ
Commercial MBS
Totale
%
30,00%
11,32%
9,33%
7,72%
4,57%
4,46%
3,53%
3,33%
3,21%
3,03%
2,53%
1,88%
1,77%
1,55%
1,13%
0,81%
0,73%
0,68%
0,66%
0,66%
0,65%
0,60%
0,52%
0,49%
0,45%
0,44%
0,43%
0,41%
0,40%
0,38%
0,38%
0,35%
0,30%
0,26%
0,26%
0,25%
0,15%
0,13%
0,13%
0,09%
0,00%
100,00%
Gli attivi della Gestione sono stati investiti prevalentemente
nel settore bancario, elettrico e governativo ponendo
elevata attenzione al rating degli emittenti.
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Il presente documento è realizzato a scopo informativo e non costituisce né può essere in
alcun caso considerato offerta di vendita, sottoscrizione e sollecitazione di qualsiasi natura
Ri.Alto – Titoli obbligazionari (79,03%): diversificazione per Paese
dati al 31 ottobre 2014
79,03% di Ri.Alto,
pari a 6.879,63 mln €
Paese
ITA Italia
FRA Francia
SPA Spagna
USA Stati Uniti
NL Olanda
GER Germania
LUX Lussemburgo
GBR Gran Bretagn
IRE Irlanda
MEX Messico
AUT Austria
SNA Sovranaziona
ROM Romania
AUS Australia
BEL Belgio
PL Polonia
POR Portogallo
EAU Emirati Arab
SVI Svizzera
DAN Danimarca
SLK Repubblica S
RCE Repubblica C
SVE Svezia
SLO Slovenia
JE Jersey Chann
BER Bermuda
Totale
%
70,20%
8,55%
5,25%
3,54%
3,02%
2,67%
1,67%
1,56%
0,55%
0,50%
0,41%
0,29%
0,29%
0,22%
0,22%
0,18%
0,15%
0,12%
0,12%
0,10%
0,09%
0,09%
0,07%
0,07%
0,04%
0,03%
100,00%
Nella gestione Ri.Alto si prediligono investimenti in Titoli
di Stato Italiani.
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Il presente documento è realizzato a scopo informativo e non costituisce né può essere in
alcun caso considerato offerta di vendita, sottoscrizione e sollecitazione di qualsiasi natura
Ri.Alto – Titoli obbligazionari (79,03%): diversificazione per Settore
dati al 31 ottobre 2014
79,03% di Ri.Alto,
pari a 6.879,63 mln €
Settore
Sovereign
Banks
Electric
Insurance
Diversified Fin
Commercial Serv
Auto Manufactur
Gas
Oil&Gas Produce
Transportation
Telecommunicati
Other ABS
Engineering&Con
Iron/Steel
Mining
Multi-National
Building Materi
Lodging
Miscellan Manuf
Investment Co
Media
Agriculture
Food
Water
Healthcare-Prod
Savings&Loans
Machinery-Diver
Hand/Machine To
Chemicals
Real Estate
Beverages
Machinery-Const
Municipal
Shipbuilding
Computers
Other Mortgage
Pharmaceuticals
Retail
Biotechnology
Healthcare-Serv
Entertainment
Household Produ
Commercial MBS
Totale
%
68,37%
10,28%
3,96%
2,64%
1,64%
1,53%
1,21%
1,14%
1,10%
1,04%
0,87%
0,65%
0,61%
0,53%
0,39%
0,29%
0,28%
0,25%
0,23%
0,23%
0,23%
0,22%
0,21%
0,18%
0,17%
0,16%
0,15%
0,15%
0,14%
0,14%
0,13%
0,13%
0,12%
0,12%
0,10%
0,09%
0,09%
0,09%
0,05%
0,04%
0,04%
0,03%
0,00%
100,00%
Nella gestione Ri.Alto si prediligono investimenti in Titoli di
Stato Governativi, del settore bancario ed elettrico.
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alcun caso considerato offerta di vendita, sottoscrizione e sollecitazione di qualsiasi natura
Ri.Alto – Titoli obbligazionari (79,03%): rating e tipologia di tasso di rendimento
dati al 31 ottobre 2014
79,03% di Ri.Alto,
pari a 6.879,63 mln €
Rating SP
AAA
AA
A
BBB
BB
B
CCC
Totale
%
2,65%
4,98%
4,87%
80,70%
6,06%
0,38%
0,36%
100,00%
Fra i titoli obbligazionari l’89,89% è a tasso fisso, l’1,42%
è a tasso variabile ed il restante a tasso misto. Oltre il
12% dei titoli in portafoglio hanno un rating superiore o
uguale ad A.
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alcun caso considerato offerta di vendita, sottoscrizione e sollecitazione di qualsiasi natura
Ri.Alto – Titoli obbligazionari (79,03%): distribuzione per scadenze
dati al 31 ottobre 2014
79,03% di Ri.Alto,
pari a 6.879,63 mln €
Range anni a scadenza
0-1Y
1-3Y
3-5Y
5 - 10 Y
10 - 20 Y
> 20 Y
Totale
%
0,40%
10,88%
7,31%
44,63%
22,69%
14,10%
100,00%
Nell’analisi per durata degli attivi obbligazionari presenti in
portafoglio si evidenzia una forte concentrazione su durate
da 5 a 20 anni.
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Un eventuale cambiamento delle ipotesi di base assunte per descrivere il rendimento illustrato comporta una modifica del risultato dell’esempio proposto.
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