19 Agosto 2008 Fannie Mae e Freddie Mac tornano a preoccupare i

DAILY
19 Agosto 2008
Fannie Mae e Freddie Mac tornano a preoccupare i mercati finanziari.
Punti Principali
•
Tassi di mercato in calo sulla scia della debolezza dei listini
azionari.
•
Temporaneo tentativo di rimbalzo dell’Euro. Questa mattina
si ripresenta però la forza del Dollaro.
•
Prosegue il calo del greggio. Rimbalzano gli agricoli.
Ora
11:00
14:30
14:30
16:00
Paese
Dato
GER
USA
ZEW: outlook Ago
PPI a/a Lug
9.2%
Apertura cantieri edili
(000) Lug
955
Fisher (Fed votante): discorso
sull'economia USA
USA
USA
Cons
-63.9
9.2%
1066
2050
1820
1360
1130
Fonte: Bl oomber g
900
Jul-02 Mar-03 Nov-03 Jul-04
Mar-05 Nov-05
Jul-06
Mar-07 Nov-07
Jul-08
USA: apertura cantieri edili.
Valute: questa mattina sta proseguendo il movimento di
apprezzamento del Dollaro vs Euro dopo un temporaneo tentativo di
Negli Usa oggi sono attesi i dati sui prezzi alla produzione di luglio,
l’apertura di nuovi cantieri ed il discorso di Fisher, membro della Fed
che negli ultimi mesi ha sempre caldeggiato un rialzo dei tassi.
rimbalzo nella giornata appena trascorsa. Oggi il dato relativo
all’indice Zew è in grado di portare una certa volatilità, soprattutto
qualora uscisse lontano dal consensus che, secondo Bloomberg,
prevede un lieve miglioramento nella componente prospettica
tedesca. Per oggi l’area di supporto si colloca intorno a 1,46-1,4650.
Qualora venisse rotto si aprirebbe lo spazio fino area 1,45. La prima
Zew prospettico
100
resistenza di rilievo si colloca a 1,48, anche se quella principale
rimane piuttosto distante a 1,50. Prosegue l’apprezzamento dello Yen
verso Euro, sulla scia del cross Euro/Dollaro. Attualmente si colloca
75
50
25
0
-25
-50
-75
Fonte: Bl oomberg
-100
Jul-00
2280
1590
Prec
Eventi Odierni
Zew corrente
“hakwish” (favorevole al rialzo dei tassi) del board. Oggi sul
decennale il supporto si colloca al 3,77%, %, la resistenza al 3,90%.
Nov-01
Mar-03
Jul-04
Nov-05
Mar-07
Jul-08
in prossimità del supporto 161. Il successivo passa da 160. La
resistenza si colloca a 162,70. Durante la notte la BoJ ha lasciato
invariato il tasso di riferimento allo 0,50% abbassando il proprio
Tassi di interesse: in area Euro ieri i tassi di mercato sono
leggermente calati con lo spread 2-10 anni invariato a 16pb. La
giudizio sull’economia.
Materie Prime: in calo il prezzo del greggio Wti su segnali che la
tempesta tropicale Fay non colpirà le piattaforme ed i pozzi petroliferi
del Golfo del Messico. In calo i metalli industriali guidati dal nichel (-
giornata è stata caratterizzata dai bassi volumi, come evidenziato dai
neppure 500.000 contratti scambiati sul Bund con scadenza
settembre. Questa mattina i mercati obbligazionari potrebbero
3,6%), che ha avuto la peggiore performance giornaliera dell’indice
GSCI. Ieri c’è stato un tentativo di rimbalzo dei metalli preziosi, ma il
movimento di questa mattina del Dollaro sta indebolendo nuovamente
rimanere in attesa dell’indice Zew. Nel frattempo dalla Germania
proseguono i segnali di pressioni inflazionistiche. I prezzi alla
produzione di giugno sono cresciuti dell’8,9% a/a, ai massimi da 27
anni. Sul decennale sembrerebbe essere stato perforato il supporto a
il comparto. Buon andamento per gli agricoli con il forte rialzo di soia
(+5,6%), mais (+4,4%) e grano (+4,3%).
GER : ZEW prospettico e corrente
4,15%. Il successivo passa da 4,08%. Negli Usa i tassi di mercato
sono calati favoriti dai ribassi delle borse. A pesare sul listino
azionario sono stati in modo particolare i finanziari, guidati dai timori
che il governo si trovi costretto a salvare le agenzie Fannie Mae e
Freddie Mac. Secondo un articolo pubblicato da Barron’s, le due
società non riusciranno a raccogliere il capitale necessario ed il
governo sarà costretto ad intervenire. I titoli azionari di Fannie M. e
Freddie M. hanno perso rispettivamente il 22,2% ed il 25%, calando ai
minimi degli ultimi 18 anni circa. Nel frattempo le aspettative di
inflazione implicite nelle breakeven dei Tips continuano a ridursi
grazie al proseguimento del calo del petrolio. Le breakeven hanno
raggiunto sul tratto decennale i minimi da quasi 5 anni. Oggi
pomeriggio sono attesi numerosi dati macro che potrebbero portare
una certa volatilità, così come il discorso di Fisher che è il membro più
TASSI DI INTERESSE
EURIBOR 6M
EUR 2Y
EUR 10Y
EUR 2Y SWAP
EUR 10Y SWAP
USLIBOR 3M
US 2Y
US 10Y
US 10Y SWAP
Breakeven BTP€I '17
TASSI DI CAMBIO
EUR/USD
EUR/J PY
MATERIE PRIME
Petrolio WTI
Indice CRB
INDICI AZIO NARI
Eurost oxx50
S&P MIB
S&P500
Nikkei 225
Principali Indicatori
IERI
VAR.
5.16
3.99
4.13
4.70
4.63
2.81
2.31
3.80
4.58
2.35
1.4735
162.12
IERI
112.12
382.3
IERI
3366.09
28867
1278.6
12865.05
-0.003
0.003
-0.009
-0.002
-0.004
0.001
-0.017
-0.008
0.003
0.010
PRECEDENTE
1.468
162.11
VAR%
-0.79%
0.54%
VAR%
-0.05%
0.31%
-1.51%
-2.28%
MIN
MAX
3.97
4.13
4.68
4.63
2.32
3.80
4.57
4.01
4.17
4.74
4.67
2.40
3.86
4.63
MIN
MAX
1.465
1.4768
161.808
162.655
MIN
MAX
112
115.35
381.97
386.89
MIN
MAX
3332.64
3397.30
28599.00 29092.00
1274.51
1300.22
12782.10 13016.50
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A cura di Market Strategy
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