I ricavi di Cellnex Telecom nel 2015 sono cresciuti del 40,6

Comunicato stampa
Risultati gennaio-dicembre 2015
I ricavi di Cellnex Telecom nel 2015 sono cresciuti
del 40,6% attestandosi a 613 milioni d’euro
L’Ebitda ha registrato un aumento del 32% raggiungendo i 235 milioni

Cellnex ha chiuso il 2015 con un ebitda di 235 milioni d’euro (+32%), confermando la revisione
al rialzo annunciata lo scorso mese di agosto. La crescita stimata dell’ebitda nel 2016 è compresa
tra il 15% e il 20%.

Il cash-flow libero ricorrente dell’esercizio è cresciuto del 28,4% a 194 milioni di euro, dato che
implica un tasso di conversione dell’ebitda in cassa pari al 83%.

I 174 milioni di euro di Cellnex Italia, che integra le attività di Towerco e Galata, hanno
rappresentato il 28,4% dei ricavi totali del gruppo.

Il 50% dei ricavi di Cellnex (303 milioni) provengono del segmento di attività per la telefonia
mobile. Le infrastrutture di radiodiffusione (225 milioni) rappresentano il 36,7%, mentre il 13,8%
(85 milioni) è generato dalla prestazione di servizi di rete (sicurezza, emergenza, Smart cities).

Il debito netto al 31 dicembre 2015 era di 928 milioni euro (ratio annualizzato debito/ebitda 3,7x)

L’emissione obbligazionaria di 600 milioni di euro il 20 luglio 2015, ha conferito stabilità e qualità
alla struttura del debito; migliorando le scadenze (da 3,9 a 6,6 anni) ad un costo competitivo del
2,2%; il 54% del debito è a tasso fisso; sono stati eliminati i “covenants” e sono state diversificate
le fonti di finanziamento.

In Spagna, l’aggiudicazione nel mese di ottobre 2015 di 6 nuove licenze di canali TDT di cui 3
canali SD e 3 in HD, consentirà di recuperare i ricavi corrispondenti al trasporto del segnale di
questi canali che occupano una capacità di 1,75 multiplex.

Orange e Telecom Cellnex dispiegano la prima rete Small Cells 4G a Barcellona, in
collaborazione con il Comune.
Barcellona, 19 febbraio 2016. - Cellnex Telecom ha presentato i risultati dell’esercizio 2015, i primi dopo la
separazione da Abertis Infrastrutture e la quotazione in Borsa della società il 7 maggio 2015. Nell’esercizio spicca la
crescita dei ricavi a 613 milioni di euro, e la crescita dell’ebitda ricorrente a 235 milioni. Il risultato netto è stato di
48 milioni di euro.
La comparazione con il 2014 è condizionata dalla chiusura delle trasmissioni di 9 canali TV nel maggio 2014, e il
consolidamento dal 2º trimestre del 2015 delle 7.377 torri acquistate da WIND in Italia.
Francisco Reynés, Presidente de Cellnex Telecom, ha sottolineato: “i dati di chiusura di questo primo esercizio di
Cellnex Telecom come società indipendente e quotata in borsa confermano l’evoluzione positiva e in linea con
le previsioni degli analisti e degli investitori a seguito della quotazione in borsa dello scorso maggio. I dati di
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maggior rilievo significativi dell’attività della società sono una gestione che mantiene l’attenzione e la
concentrazione nella quotidianità dell’attività, l’efficienza nell’esecuzione, e l’attenzione alle opportunità di
crescita presenti in questo momento nell’agenda della società La gestione efficace dell’attività, l’efficienza nei
costi e la decisione di costruire un progetto europeo di riferimento sulla base della forza e le capacità dispiegate
in Italia e Spagna, rappresentano la tabella di marcia della società”.
Dal suo canto Tobías Martínez, Amministratore Delegato di Cellnex, ha sottolineato come “l’evoluzione della
totalità delle aree di attività della società abbia risposto alla previsioni. E’ una costatazione particolarmente
rilevante in un esercizio marcato da importanti sfide come l’integrazione dell’attività di Galata in Italia, la
quotazione in Borsa con i cambiamenti e le trasformazioni che ciò ha implicato, o la pressione e l’esigenza sulla
gestione dei costi e delle attività in un 2015 con un minor numero di canali di TDT in Spagna, in attesa di
recuperare i 1,75 multiplex associati a 6 nuovi canali che si prevede possa avvenire il prossimo mese di aprile, di
cui Cellnex gestirà il trasporto del segnale. In tale contesto la valutazione del rendimento di Cellnex Telecom nel
suo primo esercizio di attività come società quotata in Borsa è chiaramente positiva”.
Crescita organica, miglioramento del tasso d’occupazione, investimenti
Per aree di business, l’attività nel settore delle reti di diffusione audiovisiva ha rappresentato il 36,7% dei ricavi
con 225 milioni di euro Le infrastrutture per telefonia mobile, che includono già dal 2º trimestre le torri acquistate
a Wind lo scorso 26 marzo, rappresentano già il 50% dei ricavi con 303 milioni di euro. A sua volta, l’attività delle
reti di sicurezza ed emergenza e le soluzioni per la gestione intelligente delle infrastrutture urbane (IoT e Smart
Cities) hanno rappresentato il 13,8% dei ricavi X a 85 milioni di euro .
Alla chiusura del 2015 Cellnex Telecom contava su un totale di 15.119 siti (7.709 in Italia e 7.410 in Spagna), a
fronte dei 7.493 nel 2014. La crescita organica dei punti di presenza sulla base esistente delle torri è cresciuta del
6% rispetto alla chiusura del 2014, mentre il tasso di occupazione ha raggiunto 1,53 (1,51 dopo 9 mesi nel 2015).
Ciò è un riflesso dell’attività commerciale, con la stipula di nuovi accordi di prestazione di servizio con operatori
di telefonia mobile, operatori di telecomunicazioni e gruppi di comunicazione audiovisiva in Italia e Spagna.
Gli investimenti totali del periodo hanno raggiunto i 787 milioni di euro: 740 destinati all’espansione (da
sottolineare gli 693 nell’operazione di Galata in Italia nel mese di marzo, e 44 per l’acquisizione di un pacchetto
di 300 torri da Telefonica lo scorso mese di gennaio); 40 milioni sono stati destinati al mantenimento della
capacità installata e a investimenti vincolati alla generazione di nuovi ricavi, come, per esempio, la
razionalizzazione del parco torri di telefonia per un maggior e miglior utilizzo della capacità installata.
Direttrici di crescita di Cellnex Telecom
Al di là dell’analisi continua delle opportunità di crescita inorganica offerte in Europa nel contesto del
consolidamento del settore delle telecomunicazioni e della decisione degli operatori di telefonia di separare
ed esternalizzare le loro reti di infrastrutture, Cellnex Telecom ha fissato le direttrici della sua crescita e del suo
sviluppo organico per i prossimi anni:
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la razionalizzazione dei siti (2.000 medio termine) grazie ad accordi con gli operatori di telefonia che
consentiranno di ottimizzare le sue strutture di costi e le sue necessità di investimento, oppure la
costruzione di 400 nuovi siti fino a 2021 per coprire servizi di WIND in base all’accordo chiuso per
l’acquisto di Galata l’anno scorso;
la connessione con la fibra ottica dei siti che sono chiave per il dispiego effettivo dei servizi di banda
larga in mobilità da parte dei clienti della compagnia;
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-
gli accordi di gestione di servizi in paesi che attualmente non sono di interesse prioritario della società,
ma che possono costituire nuove opportuinità d’espansione a medio e lungo termine;
infine i piani di dispiego della nuova gestione di “small cells” per migliorare il servizio in zone di grandi
agglomerazioni.
In questa linea Cellnex ha chiuso un accordo con Orange, e la collaborazione del Comune della Cità, per
dispiegare la prima rete di Small Cells 4G a Barcellona. Questo accordo serve a validare il modello relazionale
tra gli operatori di telefonia mobile, i gestori delle infrastrutture come Cellnex, e governo locale per maggiori
progetti nel futuro.
Struttura del debito
Il 20 luglio del 2015 Cellnex Telecom ha emesso un prestito obbligazionario con una sottoscrizione che è stata
eccedente 6 volte l’offerta. L’emissione X per un importo di 600 milioni di euro, ha scadenza a 7 anni (2022) e
cedola del 3,125%.
A seguito di questa emissione Cellnex evidenzia una struttura del debito stabile, a lungo termine (6,6 anni, a
fronte di 3,9 anni prima dell’emissione), con un costo medio del 2,2% e un 54% indicizzato a tasso fisso. Questo
processo di rifinanziamento consente di disporre di scadenze più allungate , l’eliminazione dei covenants e la
diversificazione delle fonti di finanziamento.
Alla chiusura dell’esercizio, il debito netto della compagnia si è attestato a 928 milioni di euro a fronte dei 342
milioni alla chiusura del 2014, X dopo aver finanziato l’acquisizione del portafoglio delle torri di WIND per 693
milioni. Il ratio debito netto/ebitda è stato del 3,7x.
Cellnex Telecom
A seguito dell’acquisizione del marzo 2015 del portafoglio delle torri di telecomunicazioni di Wind in Italia, Cellnex
Telecom è diventata l’operatore d’infrastrutture di telecomunicazioni X indipendente leader in Europa, con un
totale di 15.119 torri.
Cellnex è presente in tre aree di attività: infrastrutture per la telefonia mobile; reti di diffusione audiovisiva; e
servizi di reti di sicurezza, emergenza e soluzioni per la gestione intelligente delle infrastrutture e servizi urbani
(Smart cities e “Internet delle cose” (IoT)).
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Allegato 1
Conto profitti e perdite e bilancio
2015
2014
250
107
79
436
225
303
85
613
-258
-378
EBITDA
178
235
Ammortamenti
Impatti non recorrenti (1)
-91
0
-154
-18
Risultato operativo (EBIT)
87
-9
0
-18
0
60
63
-20
-7
13
-1
48
60
45
Rette diffusione audiovisiva
Infrastrutture telefonia mobile
Servizi di rete (sicurezza, IoT, Smart cities)
Ricavi
Costi operativi
Interessi netti
Costi emissione Obbligazione
Tasse (2)
Res. Attribuibile società non dominanti
Risultato netto
Resultado neto (ricorrente)
(1) spese non ricorrenti associate ad acquisizione di Gatala; IPO; "fees" emissione Obbligazione
(2) Include impatto "non cash" di imposte differite per cambio di tasso di riferimento
DIC 2014
Immobilizzi materiali e immateriali
Altri attivi finanziari
Avviamento finanziario
Totale attivo fisso
Debitori e altri attivi correnti
Tesoreria
Activos corrientes
TOTALE ATTIVO
Patrimonio netto
Debito bancario
Obbligazione corporativa
Altri passivi
TOTALE PASSIVO
DEBITO NETTO
Debito netto/ebitda
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DIC 2015
844
60
45
949
192
91
283
1.519
73
216
1.808
168
51
219
1.232
2.027
502
420
310
538
378
593
518
1.232
2.027
342
928
1.7,x
3.7x
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Allegato 2
Fatti rilevanti del 1S 2015
Gennaio

Il 16 gennaio Cellnex Telecom ha acquisito da Telefónica X 300 torri di telefonia mobile in Spagna con
un investimento di 44 milioni di euro.
Marzo

Il 26 marzo Cellnex Telecom e WIND hanno chiuso l’operazione di compravendita di 7.377 torri
dell’operatore italiano di telefonia mobile, con un investimento pari a 693 milioni d’euro. A seguito di
questa operazione Cellnex conta con un totale di 7.708 torri di telefonia mobile in Italia.

Il 24 marzo, nel corso dell’Assemblea Generale degli Azionisti di Abertis, il gruppo d’infrastrutture ha
reso noto il nuovo nome e marchio delle sue attività di infrastrutture terrestri: “Cellnex Telecom”.

Il 31 marzo è stato ultimato il processo di liberalizzazione della banda 800 Mhz, come risultato del
cosiddetto “dividendo digitale” che prevedeva di destinare questa parte dello spettro alla telefonia
mobile.
Aprile

Il 7 aprile Abertis comunica l’intenzione di chiedere l’ammissione alla quotazione in Borsa di Cellnex
Telecom. La compagnia annuncia l’intenzione di lanciare un’offerta di vendita riservata a investitori
qualificati e di richiedere l’ammissione alla quotazione in borsa per la totalità delle sue azioni.

Il 17 aprile il Governo spagnolo indice una gara per l’aggiudicazione della concessione di 6 canali di
TDT in aperto che significa recuperare 1,75 multiplex che, una volta dispiegati, completeranno la
mappa audiovisiva spagnola con un totale di 7 multiplex d’ambito statale in attivo.

Il 23 aprile la CNMV approva la nota informativa di quotazione in borsa di Cellnex Telecom. La
Commissione Nazionale del Mercato dei Valori approva e registra la nota informativa dell’offerta di
vendita e ammissione alla negoziazione delle azioni di Cellnex Telecom. Abertis comunica che venderà
quote di capitale pari al 55%, ampliabile sino a un massimo del 60,5% nel caso in cui si eserciti la
“green shoe”. E’ previsto che le azioni inizino ad essere quotate nelle Borse valori spagnole il seguente
7 maggio.
Maggio

Il 4 maggio la CNMV autorizza l’ampliamento dell’offerta di vendita di azioni di Cellnex Telecom
richiesta da Abertis. In tal modo Abertis amplia di un 5%, sino al 60%, l’offerta di vendita, e sino ad
un massimo 66% nel caso in cui si eserciti la “green shoe”.
Il 7 maggio Cellnex Telecom debutta in borsa. La capitalizzazione di Cellnex Telecom, che ha
debuttato in borsa con il ticker “CLNX’, ha superato i 3.244 milioni d’euro nel corso della prima
giornata di quotazione.

Il 18 maggio le banche del collocamento hanno esercitato la “green shoe” del 6%.
Luglio

#21710161v1
Il Tribunale Supremo emette tre ordinanze in cui determina l’archiviazione, per rinuncia della parte
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ricorrente, di due ricorsi contenzioso-amministrativi posti contro gli accordi del Consiglio dei Ministri,
del maggio e giugno del 2010, che hanno concesso otto licenze di canali di televisione digitale terrestre
(TDT).

Il 20 luglio, Cellnex Telecom emette obbligazioni per un importo di 600 milioni di euro con scadenza a
7 anni e un tasso d’interesse del 3,25%.
Ottobre

Il 16 ottobre il Consiglio dei Ministri spagnolo ha approvato l’aggiudicazione delle licenze
corrispondenti a 6 nuovi canali TDT (3 SD e 3 HD). In tal modo si recuperano 1,75 MUX che avevano
sospeso le trasmissioni nel maggio 2014.
Novembre

Il 26 novembre l’Unione Internazionale delle Comunicazioni (ITU) nell’ambito della Conferenza
Mondiale delle Radiocomunicazioni 2015, approva la risoluzione sull’uso della banda UHF.
Rappresentanti di più di 150 governi hanno deciso che lo spettro UHF (banda 470-694/698 MHz) verrà
mantenuta esclusivamente per i servizi di Televisione Digitale Terrestre nella “Regione 1” (Europa, Africa,
Medio Oriente e Asia Centrale), come minimo sino al 2023.
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