15 – relazione trimestrale

Transcript

2008
32°
esercizio sociale
Relazione Trimestrale
al 31 luglio 2008
I VIAGGI DEL VENTAGLIO S.P.A.
VIA DEI GRACCHI N. 35
20146 MILANO
[email protected]
WWW.VENTAGLIO.COM
CAPITALE SOCIALE EURO 7.874.385 INTERAMENTE VERSATO
REG. IMP. MILANO N. 169880 R.E.A. N. 940957
CODICE FISCALE E PARTITA IVA 02830600157
AUT. REG. LOMBARDIA DECR. N. 061813/95 E N. 066105/95
RELAZIONE TRIMESTRALE
INDICE
Il Gruppo
Profilo del Gruppo
Organi Sociali
Dati economico - finanziari di sintesi
Notizie relative al titolo
pag.
pag.
pag.
pag.
2
4
5
6
Osservazioni sull'andamento gestionale
Andamento gestionale
Principali dati economici e patrimoniali
Principali dati finanziari
Altre informazioni
Contenziosi in essere
Fatti di rilievo avvenuti dopo la chiusura del terzo trimestre
Evoluzione prevedibile della gestione
pag.
pag.
pag.
pag.
pag.
pag.
pag.
7
11
13
15
17
21
21
Relazione trimestrale del Gruppo I Viaggi del Ventaglio S.p.A.
Prospetti contabili
Sociogramma
Criteri di redazione
Variazione dell'area di consolidamento
Cambi utilizzati per la conversione dei bilanci delle società estere
Informativa di settore e per area geografica
Commenti alle voci dei prospetti contabili
Elenco delle imprese appartenenti al Gruppo
pag.
pag.
pag.
pag.
pag.
pag.
pag.
pag.
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27
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29
29
30
32
48
1
RELAZIONE
TRIMESTRALE
IL GRUPPO
PROFILO DEL GRUPPO
Ventaglio è un Gruppo turistico, leader nel mercato italiano nel settore villaggi e secondo tour
operator a livello nazionale. Il Gruppo Ventaglio, quotato dal 2001 al Mercato Telematico
Azionario gestito e regolamentato da Borsa Italiana, opera tramite le proprie società e marchi nella
gestione e commercializzazione di villaggi, nell’attività di tour operating generalista, nel trasporto
aereo e nella distribuzione.
Fondato nel 1976 da Bruno Colombo, Ventaglio a partire dal 1987 ha sviluppato l’attività del
settore villaggi/vacanza.
Gruppo Ventaglio è cresciuto e si è sviluppato anche grazie ad una strategia di integrazione
verticale e diversificazione di brand di prodotto che ha portato all’acquisizione di importanti
marchi del tour operating italiano come Columbus, Caleidoscopio, Utat Viaggi e Best Tours, della
compagnia aerea Lauda Air, alla creazione di Livingston Energy Flight, allo sviluppo di una rete di
agenzie affiliate “VentaPoint” ed al lancio del nuovo brand “105 Travel”.
La mission del Gruppo Ventaglio può essere così sintetizzata nelle seguenti attività:
- consolidare e sviluppare la leadership raggiunta nei vari segmenti di mercato, attraverso
l’incremento degli obiettivi di redditività;
- incrementare il presidio dei segmenti di mercato di riferimento con un concetto di format che
tende ad incrementare l’internazionalizzazione dei villaggi e valorizzi al meglio le
caratteristiche del made in Italy;
- perseguire la realizzazione e il miglioramento di elevati standard qualitativi e di sicurezza in
tutte le attività e i servizi del Gruppo, dal soggiorno al volo, dalla prenotazione all’accoglienza
in aeroporto, a tutti quei servizi organizzati che riguardano le diverse fasi di una vacanza dei
clienti Ventaglio;
- perseguire uno sviluppo ed una gestione maggiormente sostenibile e accessibile del turismo in
tutte le attività e servizi realizzati dal Gruppo;
- creare valore per i propri azionisti e clienti.
2
RELAZIONE
TRIMESTRALE
RELAZIONE
TRIMESTRALE
3
ORGANI SOCIALI
CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE
Bruno Virginio Colombo
Stefano Colombo
Andrea Tomei
Presidente
Vice-Presidente
Amministratore Delegato
Gaetano Bonavita
Guido Viganotti
Consigliere Indipendente
Consigliere Indipendente
COMITATO PER LA REMUNERAZIONE
Gaetano Bonavita
Guido Viganotti
Presidente
COMITATO DI CONTROLLO INTERNO
Guido Viganotti
Gaetano Bonavita
Presidente
RELAZIONE
TRIMESTRALE
COLLEGIO SINDACALE
Giuseppe Manchisi
Valerio Piacentini
Lorenzo Frigerio
Maurizio Moro
Presidente
Sindaco Effettivo
Sindaco Effettivo
Sindaco Supplente
SOCIETÀ DI REVISIONE
PKF Italia S.p.A.
Milano
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IL GRUPPO
DATI DI SINTESI (IN MILIONI DI EURO)
III Trim 2008
III Trim 2007
230,8
234,7
1 nov - 31
lug 2008
DATI ECONOMICI
Ricavi netti consolidati
493,1
Variazione
494,8
(1,7)
(7,2)
(7,8)
(0,1)
(8,0)
7,9
(10,9)
(10,3)
Risultato operativo (EBIT)
(10,4)
(18,8)
8,4
(12,1)
(10,9)
EBT ante componenti finanziarie non ricorrenti
(17,2)
(24,6)
7,4
(12,5)
(4,2)
Risultato ante imposte (EBT)
(16,7)
(14,9)
(1,8)
(12,0)
(3,3)
Risultato netto attività in funzionamento
(16,1)
(10,4)
(5,7)
(0,2)
0,0
(1,1)
22,1
(23,2)
(12,2)
(3,3)
(17,2)
11,6
(28,8)
31-ott-07
(33,7)
Margine operativo lordo (EBITDA)
1 nov - 31 lug
2007
Risultato netto attività cessate
Risultato netto di Gruppo
DATI PATRIMONIALI
31-lug-08
Variazione
Capitale Investito Netto
(23,5)
10,2
(44,1)
Patrimonio Netto di Gruppo e di Terzi
(59,1)
(15,0)
(44,2)
Patrimonio Netto di Gruppo
(59,8)
(15,6)
0,6
0,5
35,6
25,2
0,1
10,4
31-ott-07
0,576
64,400
31-ott-07
Patrimonio Netto di Terzi
Indebitamento finanziario netto
DATI DI QUOTAZIONE DEL TITOLO
Quotazione del titolo
Capitalizzazione di Borsa (milioni di Euro)
DATI PER SINGOLA AZIONE (in Euro)
31-lug-08
Variazione
0,415
(0,2)
52,845
(11,6)
31-lug-08
Variazione
Numero medio ponderato di azioni in
94.906.259 circolazione ai fini del calcolo dell'utile base
126.566.625
31.660.366,0
14.803.000
(17.218.000)
(32.021.000,0)
(0,136)
(0,3)
0,156
Utile (perdita) netto Gruppo
Utile (perdita) base per azione
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RELAZIONE
TRIMESTRALE
RELAZIONE
TRIMESTRALE
NOTIZIE RELATIVE AL TITOLO
AZIONISTI
Gli Azionisti che alla data dell’11 settembre 2008, in base a comunicazioni ufficialmente ricevute
dalla società, ovvero a notizie pervenute alla stessa, detengono una percentuale superiore al 2% del
capitale sociale, sono i seguenti:
AZIONISTA
NUMERO AZIONI
%
33.453.974
26,26%
4.612.628
3,62%
647.412
0,51%
YA Global Investments L.P.
6.215.367
4,88%
Sopaf Capital Management Sgr S.p.A.
5.190.125
4,07%
Banca Popolare di Milano (Akros)
2.646.227
2,08%
Francesco Colonnese
2.629.370
2,06%
72.003.639
56,52%
127.398.742
100%
IVV Holding S.p.A.
IVV Trade S.r.l. (*)
Mercato e altri azionisti (inferiori al 2%)
TOTALE
(*) La società IVV Trade S.r.l. è controllata dalla società IVV Holding S.p.A. e IVV Holding
S.p.A. è controllata dal Signor Bruno Virginio Colombo.
L’azionista Bruno Virginio Colombo possiede direttamente ed indirettamente, tramite IVV Holding
S.p.A., una partecipazione pari a n. 38.714.014 corrispondente ad una percentuale del 30,388% del
capitale sociale.
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RELAZIONE
TRIMESTRALE
ANDAMENTO GESTIONALE
Signori Azionisti,
il Gruppo Ventaglio ha operato in questi primi nove mesi dell’esercizio 2007/2008 in un contesto
in cui la situazione economica del nostro Paese continua a presentare numerose criticità. Tra le più
significative si possono ricordare: il ritardo della crescita economica rispetto alla media europea, il
riacutizzarsi dell’inflazione, il correlato minor potere di acquisto della fascia media e medio bassa
dei nostri clienti (esempio: il livello medio degli stipendi in Italia risulta essere al 20° posto dei
Paesi Industrializzati), che si riflette in una generale diminuzione dei consumi (esempio: -10% per
un comparto primario come quello degli alimentari), e soprattutto, l’imprevedibile continuo del
costo del carburante, che ha comportato rincari sensibili sul trasporto aereo interessando tutte le
destinazioni turistiche e che solo in quest’ultimo periodo ha dato un minimo segnale di
rallentamento.
In tale difficile contesto il Gruppo nei primi nove mesi dell’esercizio evidenzia livelli di attività
sostanzialmente stabili rispetto al corrispondente periodo dell’esercizio precedente pur con un
perimetro inferiore di offerta.
Il risultato operativo EBITDA conferma il trend di miglioramento già riscontrato nella prima
semestrale 2008, approvata lo scorso luglio, in cui erano già stati evidenziati i principali effetti
della ristrutturazione in cui il Gruppo nel suo complesso è impegnato da circa da due anni.
L’EBITDA dei primi nove mesi, negativo per circa 0,1 milioni di Euro, si confronta con il risultato
dei primi nove mesi dell’esercizio precedente negativo per circa 8 milioni di Euro. Il significativo
miglioramento (circa 7,9 milioni di Euro) è sostanzialmente da ricondursi alla revisione della stima
inerente la valutazione della probabilità di utilizzo dei “prodotti multivacanza” venduti nei
precedenti esercizi (1990-2007), effettuata nel primo semestre dell’esercizio in corso.
Il riconoscimento dei ricavi per tali prodotti avviene quando:
1) i pacchetti turistici sono usufruiti da parte della clientela, oppure
2) la probabilità di utilizzo dei pacchetti turistici venduti appare remota (cd. “breakage”).
La percentuale di breakage dei ricavi per pacchetti turistici non usufruiti, pari al 10%, è stata
determinata sulla base delle statistiche storiche di mancato utilizzo delle settimane spettanti alla
clientela su base annua. Tale contabilizzazione è stata effettuata nel primo semestre dell’esercizio
in corso, in quanto solo in questo esercizio le statistiche di mancato utilizzo delle settimane
spettanti alla clientela presentano caratteristiche di affidabilità tali da consentire di individuare
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RELAZIONE
TRIMESTRALE
come remota la possibilità che una specifica frazione dei pacchetti sia usufruita in futuro. I ricavi
contabilizzati per breakage di prodotti multivacanza sono pari a circa 7,6 milioni di Euro ed inclusi
nella voce “Ricavi delle vendite e delle prestazioni”.
Analizzando l’EBITDA dei primi nove mesi dell’esercizio 2007/2008, escludendo l’effetto
breakage (circa -7,7 milioni di Euro) si può riscontrare un lieve miglioramento della marginalità
operativa rispetto al corrispondente periodo dell’esercizio precedente (circa -8 milioni di Euro).
Tale risultato è da valutarsi comunque positivamente rispetto alle performance dei primi nove mesi
dell’esercizio 2006/2007, considerando che è stato raggiunto scontando alcuni fattori negativi, di
carattere straordinario, che ricordiamo qui di seguito.
i.
L’instabilità politica e sociale durante le elezioni in Kenya ha portato a considerare
“sconsigliabile” la destinazione da parte della Farnesina. Gli eventi, accaduti nel periodo di
maggior flusso turistico per la destinazione (gennaio/aprile), sulla quale il Gruppo opera
con un resort di proprietà, hanno determinato la temporanea chiusura dello stesso,
provocando un danno economico sull’attività di Tour Operating, di gestione alberghiera e
sull’attività della compagnia aerea. Quanto sopra, nonostante la riapertura della
destinazione nel corso del mese di luglio, ha comportato per il Gruppo una perdita di
fatturato totale stimata in oltre 5 milioni di Euro e una marginalità attesa di oltre 2 milioni
di Euro.
ii.
L’uscita del prodotto Madagascar nel febbraio 2007 ha comportato una perdita di fatturato
di oltre 4 milioni di Euro ed una mancata marginalità di quasi 1 milione di Euro.
iii.
Le elezioni politiche italiane hanno provocato un rallentamento generale delle prenotazioni
tra marzo e aprile.
iv.
L’incremento significativo del prezzo del carburante, che è stato in buona parte riflesso in
un incremento delle tariffe dei voli aerei, ha influenzato negativamente il portafoglio
prenotazioni e la marginalità operativa, soprattutto sulle destinazioni di lungo raggio.
v.
La significativa riduzione, a partire da maggio 2008, dell’operatività della struttura
alberghiera in gestione diretta in Messico (Akumal Beach Club) a seguito dell’incendio di
buona parte degli spazi comuni del resort, ha comportato una minore marginalità di quasi
un milione di Euro.
I risultati includono il consolidamento linea per linea della compagnia aerea, il cui EBITDA
influisce positivamente per circa 3 milioni di Euro nei primi nove mesi dell’esercizio 2007/2008 e
per circa 5,7 milioni di Euro nel corrispondente periodo dell’esercizio precedente. Tale riduzione è
attribuibile all’incremento del prezzo del carburante.
8
RELAZIONE
TRIMESTRALE
L’andamento del settore turismo registra nel periodo considerato un EBITDA negativo per circa
3,1 milioni di Euro, con un miglioramento rispetto ai primi nove mesi dell’esercizio 2006/2007 di
circa 10,7 milioni di Euro, che si riduce a circa 3,1 milioni se si esclude l’effetto breakage.
Anche l’indicatore EBIT si rivela in miglioramento rispetto allo stesso periodo dell’esercizio
precedente, passando da un valore negativo di 18,8 milioni di Euro ad un valore negativo di 10,4
milioni di Euro, con un miglioramento significativo di circa 8,4 milioni di Euro incluso effetto
breakage e di circa 0,8 milioni di Euro escluso effetto breakage. Il risultato deve essere valutato
considerando la pronunciata stagionalità del business, i cui effetti maggiormente positivi sui livelli
di attività e redditività si concentrano nell’ultimo trimestre.
L’EBT ante componenti finanziarie non ricorrenti ammonta a circa –17,2 milioni di Euro,
registrando pertanto un miglioramento di circa 7,4 milioni di Euro rispetto al corrispondente
periodo dell’esercizio precedente (-24,6 milioni di Euro).
Il Risultato Netto di Gruppo delle attività in funzionamento è pari a circa -16,1 milioni di Euro a
fronte di un risultato pari a -10,4 milioni al 31 luglio 2007. Tale risultato riflette gli elementi
precedentemente menzionati, i cui effetti, complessivamente positivi, sono compensati da:
i.
un minore apporto positivo delle componenti finanziarie non ricorrenti, pari a circa 9,2
milioni di Euro, che nel precedente esercizio riflettevano la maggior parte degli stralci
concessi dalle banche finanziatrici in seguito all’accordo di ristrutturazione del 31 ottobre
2006;
ii.
un minor effetto delle imposte anticipate accantonate nel precedente esercizio sulle
differenze temporanee.
Nel periodo oggetto di relazione non si sono registrati significativi componenti negativi o positivi
relativi a discontinuità operative, mentre nei primi nove mesi dell’esercizio 2006/2007 era stato
contabilizzato il risultato relativo alla cessione del resort Gran Dominicus, pari a circa 22 milioni di
Euro, che aveva influenzato il risultato netto di Gruppo, che chiudeva con un risultato positivo pari
a 11,6 milioni di Euro.
Dal punto di vista patrimoniale, l’indebitamento finanziario netto del Gruppo Ventaglio, negli
ultimi nove mesi, ha seguito la stagionalità del business, passando da circa -10,4 milioni di Euro
del 31 ottobre 2007 a circa -35,6 milioni di Euro del 31 luglio 2008 (-32 milioni di Euro al 31
luglio 2007).
Le azioni mirate al conseguimento di risultati operativi sempre crescenti, consistenti nella riduzione
dei costi fissi ed alla dismissione di prodotti considerati non remunerativi, che hanno comportato
significativi miglioramenti nelle varie aree di business, non hanno trascurato tuttavia nuove
9
RELAZIONE
TRIMESTRALE
significative iniziative di sviluppo, pur con una limitata disponibilità di risorse finanziarie.
Nell’esercizio in corso sono infatti divenute operative alcune nuove destinazioni, che hanno
permesso una maggior diversificazione e rinnovamento del portafoglio prodotti: ricordiamo
l’inaugurazione del villaggio a Cayo Largo (Cuba), la nuova destinazione in Libia con il resort Dar
Tellil, l’apertura del resort Gangehi alle Maldive (commercializzata da Best Tours), le nuove
iniziative nell’area mediterranea come: Creta (Knossos), Paros (Porto Paros), l’Egitto Mediterraneo
(Marsa Matrouh), il ritorno della destinazione Boavista a seguito dell’apertura dell’aeroporto
internazionale.
Il Gruppo prosegue nello sviluppo di una strategia distributiva che punta ad un graduale
rafforzamento nella distribuzione diretta, attraverso la fidelizzazione di network di agenzie secondo
diverse forme giuridiche, tra le quali il franchising e l’associazione in partecipazione
(“InVentaViaggi”).
Tra le altre iniziative commerciali da segnalare, vi sono:
- il lancio del marchio “105 travel”, rivolto ad un target di clientela di giovane età, orientato ai
pacchetti “low cost”;
- la prosecuzione dell’iniziativa “Lungomare”, destinata alla clientela over 60 in periodi di bassa
stagionalità;
- l’iniziativa di partnership con la Gazzetta dello Sport su quattro villaggi in Italia, che ha
accresciuto la visibilità del marchio e la soddisfazione dei clienti. Il successo di tale iniziativa
determinerà la sua estensione a otto villaggi nel 2009.
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RELAZIONE
TRIMESTRALE
PRINCIPALI DATI ECONOMICI
CONTO ECONOMICO DI GRUPPO RICLASSIFICATO
(Valori in migliaia di Euro):
Esercizio 2007
1 Nov - 31-lug-08 1 Nov - 31-lug-07
737.535 Ricavi delle vendite e delle prestazioni
45.877 Altri ricavi e proventi
783.412 Totale ricavi netti consolidati
104.541 Acquisti
517.838 Prestazioni di servizi
Variazione
471.748
464.524
7.224
21.340
30.255
(8.915)
493.088
494.779
(1.691)
87.597
75.915
11.682
310.440
328.716
(18.276)
64.541 Costo del lavoro
47.549
46.898
651
74.497 Costi diversi
47.619
51.279
(3.660)
493.205
502.808
(9.603)
761.417 Totale costi operativi della gestione ordinaria
21.995 Margine operativo lordo (EBITDA)
(117)
(8.029)
7.912
4.229
3.874
355
6.041
6.917
(876)
(10.387)
(18.820)
8.433
(4)
0
(4)
(6.815)
(5.811)
(1.004)
(17.206)
(24.631)
7.425
528
9.698
(9.170)
(16.678)
(14.933)
(1.745)
(951)
(4.498)
3.547
(6.084) Risultato netto
(15.727)
(10.435)
(5.292)
(6.052) Risultato netto di Gruppo attività in funzionamento
(16.126)
(10.429)
(5.697)
(1.092)
22.078
(23.170)
(17.218)
11.649
(28.867)
399
(6)
405
5.984 Ammortamenti e svalutazioni di immobilizzazioni
13.658 Accantonamenti e altre svalutazioni
2.353 Risultato operativo (EBIT)
(8) Proventi (oneri) da partecipazioni
(6.638) Proventi (oneri) finanziari
(4.293) EBT ante componenti finanziarie non ricorrenti
9.865 Proventi (oneri) finanziari non ricorrenti
5.572 Risultato ante imposte
11.656 Imposte sul reddito
20.855 Risultato di Gruppo attività cessate
14.803 Risultato netto di Gruppo
(32) Utile (perdita) di competenza di terzi
11
RELAZIONE
TRIMESTRALE
PRINCIPALI DATI PATRIMONIALI
STATO PATRIMONIALE DI GRUPPO RICLASSIFICATO
Variazione
31-lug-08
31-ott-07
Immobili, impianti e macchinari
38.171
38.274
(103)
Attività immateriali
23.186
23.768
(582)
Altre attività non correnti
57.488
54.656
2.832
660
607
53
Altre attività finanziarie
23.921
28.544
(4.623)
Attività per imposte anticipate
27.744
27.190
554
171.170
173.039
(1.869)
5.621
6.283
(662)
Partecipazioni
Attività non correnti
Rimanenze
Crediti commerciali
118.875
105.265
13.610
Altre attività correnti
3.554
5.825
(2.271)
Ratei e risconti attivi
33.378
32.110
1.268
Crediti per imposte correnti
12.246
9.265
2.981
Attività correnti
173.674
158.748
14.926
Debiti commerciali
158.097
149.035
9.062
Altre passività correnti
13.227
13.230
(3)
Debiti per imposte correnti
12.288
18.103
(5.815)
23.202
Ratei e risconti passivi
88.925
65.723
Passività correnti
272.537
246.091
26.446
Capitale d'esercizio netto
(98.863)
(87.343)
(11.520)
5.829
6.210
(381)
Benefici ai dipendenti
Passività per imposte differite
4.024
3.399
625
Altre passività differite
66.528
87.691
(21.163)
Fondi rischi ed oneri
28.291
26.539
1.752
9.443
4.435
5.008
Attività classificate come detenute per la vendita e cessate
Passività associate ad attività cessate
592
0
592
Capitale netto investito
(23.514)
(33.708)
10.194
Patrimonio netto del Gruppo
(59.754)
(44.222)
(15.532)
608
139
469
Patrimonio netto di Terzi
Indebitamento finanziario a medio e lungo termine
5.306
5.784
(478)
Indebitamento finanziario a breve termine
30.699
4.600
26.099
Indebitamento finanziario netto delle attività in funzionamento
36.005
10.384
25.621
Indebitamento finanziario netto delle attività destinate alla vendita e
cessate
Mezzi propri e indebitamento finanziario netto
12
(373)
(9)
(364)
(23.514)
(33.708)
10.194
RELAZIONE
TRIMESTRALE
PRINCIPALI DATI FINANZIARI
INDEBITAMENTO FINANZIARIO NETTO:
31-lug-08
Cassa
30-apr-08
31-ott-07
Variazione
lug 08 - apr 08
Variazione
lug 08 - ott 07
32
458
342
426
116
Altre disponibilità liquide
19.245
22.681
24.767
(3.436)
(5.522)
Liquidità
19.703
23.023
25.193
(3.320)
(5.490)
Crediti finanziari correnti
1.799
1.808
4.135
(9)
(2.336)
Debiti bancari correnti
8.808
9.918
11.181
(1.110)
(2.373)
Parte corrente dell'indebitamento non corrente
5.960
10.144
12.037
(4.184)
(6.077)
Altri debiti finanziari correnti
37.060
23.365
10.701
13.695
26.359
Indebitamento finanziario corrente
51.828
43.427
33.919
8.401
17.909
Indebitamento finanziario corrente netto
30.326
18.596
4.591
11.730
25.735
835
948
1.011
(113)
(176)
Altri debiti finanziari non correnti
4.471
4.636
4.773
(165)
(302)
Indebitamento finanziario netto non corrente
5.306
5.584
5.784
(278)
(478)
35.632
24.180
10.375
11.452
25.257
421
475
9
(54)
412
48
48
11.350
25.621
Debiti bancari non correnti
Indebitamento finanziario netto di Gruppo
di cui delle attività destinate alla vendita e cessate:
liquidità
debiti bancari correnti
Indebitamento finanziario delle attività in
funzionamento
48
36.005
24.655
10.384
L’indebitamento finanziario netto di Gruppo al 31 luglio 2008 è pari a 35.632 migliaia di Euro. Gli
incrementi di 25.257 migliaia di Euro rispetto al 31 ottobre 2007 e di 11.452 migliaia di Euro
rispetto al 30 aprile 2008 sono riconducibili principalmente al maggior ricorso alle linee di
factoring concesse al Gruppo e alla diversa stagionalità del business.
13
RELAZIONE
TRIMESTRALE
Le posizioni in linea capitale a breve, medio e lungo termine in essere con gli Istituti di Credito
interessati e le relative ripartizioni temporali dei rimborsi sono le seguenti:
(valori in migliaia di Euro)
Banca
Importo
Entro 31/07/2009
Entro 31/07/2013
Oltre 31/07/2013
Cassa di Risparmio di Trieste
291
111
180
Unicredit Banca d'Impresa
673
19
88
566
268
566
Intesa San Paolo
1.520
1.520
Unicredit Banca d'Impresa
4.258
4.258
Banca Carige
Totale
6.742
5.908
Alla data del 31 luglio 2008 le linee di credito a breve termine risultano essere utilizzate come
indicato nella tabella che segue:
Affidamenti
Linee di conto corrente e anticipi vari
Anticipazioni su fatture da società di
factoring
Anticipazioni su pagamenti all'estero
Linee di credito per firma
Totale
Utilizzo
Differenza
%
6.833
(3.038)
3.795
44,46%
42.000
(36.782)
5.218
87,58%
5.950
(5.770)
180
96,97%
12.753
(12.753)
0
100,00%
67.536
(58.343)
9.193
86,39%
14
RELAZIONE
TRIMESTRALE
ALTRE INFORMAZIONI
OPERAZIONI CON PARTI CORRELATE
Le operazioni con parti correlate intercorse nei primi nove mesi dell’esercizio 2007/2008 sono
indicate nell’ambito della nota illustrativa alle singole poste dello Stato Patrimoniale e del Conto
economico. Esse si riferiscono prevalentemente a:
•
rapporti commerciali connessi alla normale operatività;
•
rapporti connessi a contratti di prestazione di servizi (amministrativi, organizzativi, informatici,
legali, ecc.) effettuate dalle funzioni centrali;
•
rapporti di natura finanziaria, in prevalenza finanziamenti.
I rapporti del Gruppo con le parti correlate al 31 luglio 2008 sono così composti:
Crediti
Comm.li
Network Venture S.p.A.
Debiti
Finanziari
Comm.li
Comp. Positivi
Finanziari
94
Ricavi
Comp. negativi
Proventi
finanziari
Costi
90
Ventaclub Events S.r.l.
67
738
2.208
Emanuela Bonetti
Totali parti correlate
RELAZIONE
TRIMESTRALE
164
IVV Holding S.r.l.
Ventaclub Thailand Ltd
Oneri
finanziari
23
2.302
0
67
0
90
0
925
0
AZIONI PROPRIE, DELLE CONTROLLANTI E POSSEDUTE DA AMMINISTRATORI E SINDACI
Alla data del 31 luglio 2008 ed alla data dell’11 settembre 2008, I Viaggi del Ventaglio S.p.A. e le
altre società controllate e/o le altre società partecipate non possiedono direttamente e/o
indirettamente azioni della stessa I Viaggi del Ventaglio S.p.A.
I Viaggi del Ventaglio S.p.A., le società controllate e/o le società partecipate non possiedono
direttamente e/o indirettamente azioni e/o quote delle società controllanti.
Alla data del 31 luglio 2008, in base alle risultanze del libro soci, alle comunicazioni ricevute ed
alle altre informazioni acquisite, gli amministratori, i sindaci ed i relativi coniugi non legalmente
separati ed i figli minori, possiedono direttamente e/o indirettamente le seguenti azioni de I Viaggi
del Ventaglio S.p.A.:
15
IVV Holding S.p.A. (*)
IVV Trade S.r.l. (**)
Alessandro Colombo
Stefano Colombo
Giuseppe Manchisi
31 luglio 2008
31 ottobre 2007
Variazione
33.453.974
30.218.974
3.235.000
4.612.628
2.765.528
1.847.100
647.412
647.412
0
85.000
71.000
14.000
178.910
169.520
9.390
450.000
0
450.000
39.427.924
33.872.434
5.555.490
(*) SOCIETÀ CONTROLLATA DAL SIGNOR BRUNO VIRGINIO COLOMBO
(**) SOCIETÀ CONTROLLATA DA IVV HOLDING S.P.A.
Alla data del 11 settembre 2008, in base alle risultanze del Libro Soci, alle comunicazioni ricevute
ed alle altre informazioni acquisite, gli Amministratori, i Sindaci ed i relativi coniugi non
legalmente separati ed i figli minori, possiedono direttamente e/o indirettamente le seguenti azioni
de I Viaggi del Ventaglio S.p.A.:
11 settembre 2008
31 ottobre 2007
Variazione
33.453.974
30.218.974
3.235.000
4.612.628
2.765.528
1.847.100
647.412
647.412
0
IVV Holding S.p.A. (*)
IVV Trade S.r.l. (**)
Alessandro Colombo
Stefano Colombo
Giuseppe Manchisi
85.000
71.000
14.000
193.910
169.520
24.390
450.000
0
450.000
39.442.924
33.872.434
5.570.490
(*) SOCIETÀ CONTROLLATA DAL SIGNOR BRUNO VIRGINIO COLOMBO
(**) SOCIETÀ CONTROLLATA DA IVV HOLDING S.P.A.
Alla data del 11 settembre 2008, in base alle risultanze del Libro Soci, alle comunicazioni ricevute
ed alle altre informazioni acquisite, gli Amministratori, i Sindaci ed i relativi coniugi non
legalmente separati ed i figli minori, non possiedono direttamente e/o indirettamente partecipazioni
rilevanti in società nelle quali I Viaggi del Ventaglio S.p.A. è direttamente e/o indirettamente socio
o azionista.
16
RELAZIONE
TRIMESTRALE
CONTENZIOSI IN ESSERE
In merito al procedimento arbitrale presso l’International Chamber of Commerce di Ginevra per la
risoluzione del contratto di locazione del villaggio Maiton Island, stipulato dalla società
“Ventaclub Thailandia Co.Ltd.”, si segnala che il collegio arbitrale ha emesso un lodo totalmente
favorevole alla società. Pur avendo riconosciute le ragioni di Ventaglio nella controversia in corso,
gli amministratori hanno ritenuto di confermare l’iscrizione in questa relazione trimestrale di un
fondo rischi pari a 739 migliaia di Euro, stanziato nei precedenti esercizi, a fronte di perdite
potenziali su crediti vantati verso la controparte, dal momento che non sono ancora del tutto chiare
le reali consistenze patrimoniali della controparte stessa. La Società, per il tramite dei propri
consulenti legali in loco, sta attivando tutte le procedure necessarie per l’esecuzione del lodo.
Riservandosi anche di valutare possibili disponibilità commerciali che dovessero essere
eventualmente offerte da
controparte.
In data 19 giugno 2008 la Corte d’Appello di Milano, contrariamente a quanto disposto nel giudizio
di primo grado, ha emesso una sentenza sfavorevole in merito alla controversia tra la Capogruppo e
la società Adinos AG, in relazione ad un accordo commerciale interrotto nel corso del 2001 e
relativo al villaggio Coral Strand delle Seychelles, condannando la Capogruppo al pagamento della
somma di 825 migliaia di Euro più interessi e spese. A seguito della sentenza di cui sopra è stato
integrato il fondo rischi stanziato nell’esercizio precedente portandolo ad un ammontare
complessivo di 1 milione di Euro per tenere conto anche delle spese legali e degli interessi di mora.
La Società ha quindi depositato, in data 24 luglio 2008, ricorso contro l’avversa sentenza davanti
alla suprema Corte di Cassazione, mentre, in data 29 luglio 2008, ha depositato ricorso davanti alla
Corte di Appello di Milano chiedendo la sospensione della esecuzione della sentenza emessa dalla
stessa Corte di Appello. L’udienza è stata fissata per il prossimo 28 ottobre 2008.
Con riferimento ad alcuni contratti stipulati dalla controllata VentaClub S.r.l. con alcune società
facenti capo al Gruppo Libra Resorts (già Gruppo Belt) ed aventi ad oggetto le seguenti strutture
alberghiere: Royal & Golf di Courmayeur (sito in Valle D’Aosta), Bagamoyo (sito in Calabria),
Pizzomunno (sito a Vieste in Puglia), Liscia Eldi e Li Suari (entrambe site a San Teodoro, in
Sardegna), nel corso del mese di dicembre 2005, la parte concedente, Libra Resorts, ha notificato
all’affittuaria, VentaClub S.r.l., una diffida ad adempiere ai sensi dell’art. 1454 Cod. Civ. per
omesso parziale pagamento dei canoni. La stessa parte, ha successivamente considerato il contratto
17
RELAZIONE
TRIMESTRALE
risolto “ipso iure” ed ha chiesto all’affittuaria il pagamento di una penale pari a 15 milioni di Euro,
oltre al risarcimento danni.
A fine ottobre 2006 la controversia è stata affidata ad un Collegio Arbitrale. Conclusasi la fase
della Consulenza Tecnica, il Collegio Arbitrale, ritenendo la causa matura per la discussione, ha
fissato i termini per la precisazione delle conclusioni, per il deposito delle memorie conclusionali e
di quelle di replica, nonché per l’eventuale udienza di discussione orale.
Nell’attesa che il Collegio Arbitrale si esprima in merito, gli amministratori del Gruppo Ventaglio
ritengono che la posizione assunta da Libra Resorts sia contraria all’obbligo di esecuzione del
contratto in buona fede previsto dall’art. 1375 Cod. Civ. e che la penale richiesta sia sproporzionata
rispetto al parziale inadempimento.
Inoltre, delle cinque strutture sopra indicate, in tempi successivi alla risoluzione contrattuale da
parte di Libra Resorts, due sono state nuovamente oggetto di un contratto di affitto di ramo di
azienda da parte di VentaClub S.r.l., mentre una viene commercializzata in esclusiva dal Gruppo
Ventaglio.
Gli amministratori, supportati dai pareri dei propri legali, ritengono probabile che le proprie ragioni
in fatto ed in diritto vengano riconosciute, ma, in virtù del rischio di inesigibilità dei depositi
cauzionali già versati, hanno ritenuto di stanziare, già negli esercizi precedenti e a titolo
prudenziale, un fondo pari all’ammontare dei depositi vincolati versati a Libra Resorts, equivalente
a 7 milioni di Euro.
A seguito della verifica fiscale di carattere generale che ha interessato la Capogruppo da gennaio
2006 a dicembre 2006, è stato emesso dalla Guardia di Finanza un processo verbale di
constatazione che ha portato all’emissione di avvisi di accertamento relativi alle annualità
sottoposte a verifica, ricevuti dalla società in data 6 giugno 2007, che evidenziano un ammontare
complessivo di maggiori imposte pari a 5,2 milioni di Euro, più interessi e relative sanzioni pari a
5,7 milioni di Euro. La società, valutando l’infondatezza della maggior parte dei rilievi mossi, su
parere dei propri consulenti fiscali, ha depositato ricorso alla Commissione tributaria provinciale di
Milano.
In data 10 aprile 2008, in pendenza di giudizio, è stata notificata una cartella di pagamento relativa
al contenzioso in oggetto, che ammontava a circa 1,2 milioni di Euro. La società ha presentato
istanza di sospensione con urgenza, ed in data 16 maggio 2008, la Commissione tributaria
provinciale di Milano ha accordato la sospensione della riscossione in pendenza di giudizio. Si
sottolinea che uno dei presupposti per tale sospensione è il c.d. “fumus boni iuris”, e cioè che la
valutazione delle argomentazione difensive a supporto del comportamento tenuto appaiano
18
RELAZIONE
TRIMESTRALE
potenzialmente fondate. Pertanto gli amministratori, sulla base di valutazioni prudenziali, ritengono
congruo lo stanziamento a fondo rischi pari a 1,9 milioni di Euro appostato nei precedenti esercizi.
A seguito della verifica fiscale che ha interessato la controllata O.V. Columbus S.r.l. e conclusasi
nel mese di dicembre 2007, la Guardia di Finanza ha emesso un processo verbale di constatazione
contenente contestazioni circa la deducibilità di oneri relativi a polizze assicurative e a costi per
prestazioni di servizi prestati da società non residenti. In data 29 luglio 2008 la società ha ricevuto
tre avvisi di accertamento relativi alle annualità sottoposte a verifica, che evidenziano un
ammontare complessivo di maggiori imposte pari a 1,8 milioni di Euro, più interessi e relative
sanzioni pari a 3,8 milioni di Euro. La società, continuando a valutare l’infondatezza della maggior
parte dei rilievi mossi, su parere dei propri consulenti fiscali, ritiene congruo lo stanziamento a
fondo rischi pari a 0,7 milioni di Euro appostato nel precedente esercizio.
A seguito della verifica fiscale che ha interessato la controllata Livingston S.p.A. da parte
dell’agenzia delle entrate locale, nel precedente esercizio è stato emesso un processo verbale di
constatazione contenente principalmente contestazioni circa la deducibilità di costi per servizi
erogati da altra società del Gruppo. A fronte dei probabili rischi di soccombenza in un eventuale
contenzioso, su parere dei propri consulenti la società ritiene congruo l’ammontare del fondo (0,4
milioni di Euro) appostato nel precedente esercizio.
In merito all’atto di citazione da parte di CONSOB, contenente la richiesta di annullamento della
delibera assembleare del 7 marzo 2006 di approvazione del bilancio di esercizio e consolidato
chiusi al 31 ottobre 2005, il Tribunale Civile di Milano, in data 31 ottobre 2007, ha emesso una
sentenza favorevole alla Società, rigettando tutte le istanze della parte attrice e condannandola al
pagamento delle spese processuali.
Con atto di citazione notificato in data 5 maggio 2008 la Commissione ha depositato appello
avverso la decisione del Tribunale di Milano. L’atto d’appello sostanzialmente ripropone, avanti la
Corte, le questioni già svolte in primo grado. La società I Viaggi del Ventaglio S.p.A. si costituirà,
quindi, in giudizio nei termini di legge chiedendo l’integrale rigetto dell’appello.
In data 21 dicembre 2007 è pervenuto alla Società un ulteriore atto di citazione da parte di
CONSOB contenente la richiesta di annullamento della delibera assembleare del 18 aprile 2007 di
approvazione del bilancio di esercizio al 31 ottobre 2006, nonché la richiesta di accertamento di
non conformità del bilancio consolidato di Gruppo al 31 ottobre 2006 alle norme che ne
disciplinano i criteri di redazione.
19
RELAZIONE
TRIMESTRALE
L’atto di citazione riguarda la presunta violazione delle seguenti norme relativamente al bilancio di
esercizio:
•
Articoli 2426 n.3 e 2423 bis, comma 1, per la valutazione di alcune partecipazioni;
•
Articoli 2426 n.8 e 2423 bis, comma 1, per la valutazione delle imposte anticipate;
•
Articoli 2424bis, comma 3 e 2423bis, comma 1;
•
Articolo 2423.
Per quanto riguarda il bilancio consolidato l’atto di citazione richiama il regolamento CE n.
1725/2003 e le seguenti norme:
•
IAS n. 12 per la contabilizzazione delle imposte anticipate;
•
IAS n. 37 per la contabilizzazione di accantonamenti, attività e passività potenziali;
•
IAS n. 1, paragrafo 13.
In data 19 febbraio 2008 i legali della Capogruppo hanno depositato la comparsa di risposta presso
la VIII sezione civile del Tribunale di Milano. La parte attrice, da parte sua, ha depositato una
memoria di replica contenente la richiesta di accoglimento delle domande contenute nel precedente
atto di citazione ed in data 18 giugno 2008 la Capogruppo ha, a sua volta, depositato una memoria
di replica nella quale ha ulteriormente argomentato per la dichiarazione di infondatezza delle
domande dell'attrice.
Pur essendo la Capogruppo certa di poter dimostrare l’infondatezza di tali censure al bilancio di
esercizio e consolidato chiusi al 31 ottobre 2006, si precisa che l’eventuale soccombenza da parte
della Capogruppo nei suddetti contenziosi con CONSOB non comporterebbe significativi oneri
aggiuntivi a quelli già stanziati nel bilancio.
In data 13 febbraio 2007, a seguito di un supposto inadempimento contrattuale della controllata
indiretta Ventaclub Andilana Ltd. (Madagascar) per la mancata presentazione di una fidejussione,
la proprietà del resort “Nosy Be”, attraverso un provvedimento provvisoriamente esecutivo
dell’autorità giudiziaria locale, ha espulso Ventaclub Andilana dalla gestione del villaggio. La
controllata ha adempiuto puntualmente al provvedimento del giudice locale ed ha contestualmente
attivato, con il supporto dei legali del Gruppo, un procedimento arbitrale presso l’International
Chamber of Commerce di Parigi affinché veda riconosciute le sue ragioni in merito sia alla
contestazione di controparte sia all’eventuale riconoscimento del danno a suo favore, dal momento
che il provvedimento del giudice locale è privo di fondamento giuridico.
Dalla controversia, che a parere dei legali incaricati mostra forti argomentazioni favorevoli al
Gruppo Ventaglio, non sono attese passività anche in caso di esito negativo della stessa.
20
RELAZIONE
TRIMESTRALE
In data 29 febbraio 2008 la Ventadiving Italia S.r.l. ha notificato alla Capogruppo un atto di
citazione avanti al Tribunale di Milano con il quale ha chiesto (i) di accertare l’inadempimento
contrattuale della Capogruppo derivante da un contratto commerciale e di un contratto di licenza di
marchi e (ii) di condannare quest’ultima al risarcimento danni per l’importo di circa 10 milioni di
Euro oppure per quella somma – maggiore o minore – che dovesse risultare dovuta in corso di
causa. La Capogruppo, in data 26 maggio 2008, si è costituita in giudizio contestando
integralmente tutte le domande e deduzioni svolte dalla Ventadiving poiché infondate in fatto e
diritto, contestando, a sua volta, inadempimenti contrattuali da parte dalla Ventadiving e chiedendo,
in via riconvenzionale, la condanna della Ventadiving al risarcimento dei danni subiti nell’importo
di 3,5 milioni di Euro, oltre al pagamento dell’importo di circa 1,3 milioni di Euro derivanti da un
contratto di finanziamento erogato dalla Capogruppo. La prossima udienza è stata fissata il 5
novembre 2008.Oltre a ciò, in data 20 giugno 2008 la Capogruppo ha (i) depositato avanti al
Tribunale di Milano un ricorso per decreto ingiuntivo in danno della Ventadiving, chiedendo il
pagamento di circa 800 migliaia di Euro, oltre interessi e spese legali, quale canone per l’utilizzo
del marchio “Ventadiving” concesso in licenza alla stessa Ventadiving; in data 16 luglio, il
Tribunale di Milano ha emesso decreto ingiuntivo contro la Ventadiving, (ii) ha richiesto la notifica
nei confronti della Ventadiving di un atto di intimazione di sfratto per morosità in relazione ai
locali - di proprietà della Capogruppo - siti in Milano, Via dei Gracchi n. 35, oltre al pagamento del
canone di locazione. Allo stato il Tribunale si è riservato qualsiasi provvedimento.
FATTI DI RILIEVO AVVENUTI DOPO LA CHIUSURA DEL TERZO TRIMESTRE
Non vi sono fatti di rilievo da segnalare avvenuti dopo la chiusura del terzo trimestre dell’esercizio
in corso.
EVOLUZIONE PREVEDIBILE DELLA GESTIONE
Il portafoglio prenotazioni a fine agosto 2008, a parità di perimetro, è in lieve flessione rispetto al
dato dello stesso periodo dell’esercizio precedente (-2%).
Nonostante la continua crescita del costo del carburante, che ha comportato la necessità di trasferire
tale dinamica inflattiva anche sui listini dei prodotti turistici, il Gruppo Ventaglio prosegue
nell’opera di razionalizzazione dei costi operativi, ponendosi ancora l’obiettivo di un
miglioramento della marginalità operativa su base annua.
Tuttavia a seguito dell’inversione di tendenza riscontrata in quest’ultimo periodo sul prezzo del
carburante, potrebbe essere possibile una riduzione dei supplementi applicati alle tariffe aeree, in
21
RELAZIONE
TRIMESTRALE
PROSPETTI CONTABILI
CONTO ECONOMICO 1 NOVEMBRE 2007 – 31 LUGLIO 2008
valori in migliaia di Euro
Esercizio 2007
Note 1 Nov - 31-lug-08 1 Nov - 31-lug-07
737.535 Ricavi delle vendite e delle prestazioni
(1)
45.877 Altri ricavi e proventi
(2)
783.412 Totale ricavi netti consolidati
471.748
464.524
Variazione
7.224
21.340
30.255
(8.915)
493.088
494.779
(1.691)
104.541 Acquisti
(3)
87.597
75.915
11.682
517.838 Prestazioni di servizi
(4)
310.440
328.716
(18.276)
64.541 Costo del lavoro
(5)
47.549
46.898
651
74.497 Costi diversi
(6)
761.417 Totale costi operativi della gestione ordinaria
21.995 Margine operativo lordo (EBITDA)
5.984 Ammortamenti e svalutazioni di immobilizzazioni
13.658 Accantonamenti e altre svalutazioni
(3.660)
(9.603)
(117)
(8.029)
7.912
(7)
4.229
3.874
355
6.041
6.917
(876)
(10.387)
(18.820)
8.433
(4)
0
(4)
(6.815)
(5.811)
(1.004)
(8) Proventi (oneri) da partecipazioni
(9)
9.865 Proventi (oneri) finanziari non ricorrenti
51.279
502.808
(8)
2.353 Risultato operativo (EBIT)
(6.638) Proventi (oneri) finanziari
47.619
493.205
(10)
528
9.698
(9.170)
(16.678)
(14.933)
(1.745)
(951)
(4.498)
3.547
(6.084) Risultato netto
(15.727)
(10.435)
(5.292)
(6.052) Risultato netto di Gruppo attività in funzionamento
(16.126)
(10.429)
(5.697)
(1.092)
22.078
(23.170)
(17.218)
11.649
(28.867)
399
(6)
405
5.572 Risultato ante imposte (EBT)
11.656 Imposte sul reddito
(11)
20.855 Risultato di Gruppo attività cessate
(12)
14.803 Risultato netto di Gruppo
(32) Utile (perdita) di competenza di terzi
23
RELAZIONE
TRIMESTRALE
CONTO ECONOMICO III TRIMESTRE 2008
III TRIM 2008
Ricavi delle vendite e delle prestazioni
Altri ricavi e proventi
Totale ricavi netti consolidati
Acquisti
Prestazioni di servizi
III TRIM 2007
Variazione
225.564
227.215
(1.651)
5.271
7.451
(2.180)
230.835
234.666
(3.831)
31.430
24.306
7.124
169.914
178.997
(9.083)
Costo del lavoro
16.423
17.734
(1.311)
Costi diversi
20.297
21.392
(1.095)
238.064
242.429
(4.365)
(7.229)
(7.763)
534
1.497
1.262
235
Totale costi operativi della gestione ordinaria
Margine operativo lordo (EBITDA)
Ammortamenti e svalutazioni di immobilizzazioni
Accantonamenti e altre svalutazioni
Risultato operativo (EBIT)
Proventi (oneri) da partecipazioni
Proventi finanziari
2.212
1.324
888
(10.938)
(10.349)
(589)
(4)
0
(4)
(1.167)
(596)
(571)
(375)
6.766
(7.141)
(12.484)
(4.179)
(8.305)
(333)
(782)
449
Risultato netto
(12.151)
(3.397)
(8.754)
Risultato netto di Gruppo attività in funzionamento
(11.991)
(3.277)
(8.714)
Proventi (oneri) finanziari non ricorrenti
Risultato ante imposte
Imposte sul reddito
Risultato di Gruppo attività operative destinate alla cessione e
attività cedute
Risultato netto di Gruppo
Risultato netto di terzi
24
(207)
16
(223)
(12.198)
(3.261)
(8.937)
(160)
(120)
(40)
RELAZIONE
TRIMESTRALE
STATO PATRIMONIALE
ATTIVITA'
Note
31 luglio 2008
31 ottobre 2007
Variazione
ATTIVITA' NON CORRENTI
Immobili, impianti e macchinari
(13)
38.171
38.274
(103)
Avviamento e differenze di consolidamento
(14)
19.923
19.923
0
Altre attività immateriali
(14)
3.263
3.845
(582)
Partecipazioni
(15)
660
607
53
Altre attività finanziarie non correnti
(16)
23.921
28.544
(4.623)
Attività per imposte anticipate
(17)
27.744
27.190
554
Altre attività non correnti
(18)
57.488
54.656
2.832
171.170
173.039
(1.869)
TOTALE ATTIVITA' NON CORRENTI
ATTIVITA' CORRENTI
Rimanenze
(19)
5.621
6.283
(662)
Crediti Commerciali
(20)
118.875
105.265
13.610
Ratei e risconti attivi
(21)
33.378
32.110
1.268
Altre attività correnti
(22)
3.554
5.825
(2.271)
Attività finanziarie correnti
(23)
1.799
4.135
(2.336)
Attività per imposte correnti
(24)
12.246
9.265
2.981
Cassa e altre disponibilità liquide equivalenti
(25)
19.282
25.184
(5.902)
194.755
188.067
6.688
9.864
4.444
5.420
375.789
365.550
10.239
TOTALE ATTIVITA' CORRENTI
ATTIVITA' DESTINATE ALLA VENDITA E CESSATE
(26)
TOTALE ATTIVITA'
25
RELAZIONE
TRIMESTRALE
PATRIMONIO NETTO E PASSIVITA'
PATRIMONIO NETTO
31 luglio 2008
31 ottobre 2007
Variazione
(27)
Capitale
7.875
Altre riserve
Risultati portati a nuovo
31.710
(23.835)
(8.238)
(1.180)
(7.058)
(42.173)
(89.555)
47.382
Risultato di periodo
(17.218)
14.803
(32.021)
Patrimonio netto di Gruppo
(59.754)
(44.222)
(15.532)
608
139
469
(59.146)
(44.083)
(15.063)
Patrimonio netto di Terzi
TOTALE PATRIMONIO NETTO
PASSIVITA' NON CORRENTI
Passività finanziarie non correnti
(28)
5.306
5.784
(478)
Benefici ai dipendenti
(29)
5.829
6.210
(381)
Passività per imposte differite
(30)
4.024
3.399
625
Altre passività non correnti
(31)
66.528
87.691
(21.163)
Fondi per rischi e oneri futuri
(32)
28.291
26.539
1.752
109.978
129.623
(19.645)
17.861
TOTALE PASSIVITA' NON CORRENTI
PASSIVITA' CORRENTI
Debiti finanziari
(33)
51.780
33.919
Debiti commerciali
(34)
158.097
149.035
9.062
Ratei e risconti passivi
(35)
88.925
65.723
23.202
Debiti tributari
(36)
12.288
18.103
(5.815)
Debiti vari e altre passività
(37)
13.227
13.230
(3)
324.317
280.010
44.307
TOTALE PASSIVITA' CORRENTI
PASSIVITA' ASSOCIATE AD ATTIVITA'
CLASSIFICATE COME DESTINATE ALLA VENDITA E
CESSATE
(38)
TOTALE PATRIMONIO NETTO E PASSIVITA'
640
375.789
26
640
365.550
10.239
RELAZIONE
TRIMESTRALE
CRITERI DI REDAZIONE
La Relazione trimestrale al 31 luglio 2008 è stata redatta in conformità agli International Financial
Reporting Standard (IFRS), emessi dall’International Accounting Standard Board (IASB) ed
omologati in sede comunitaria.
Nella redazione del proprio bilancio consolidato il Gruppo Ventaglio ha pertanto adottato a partire
dal 1 novembre 2005 i criteri di valutazione e di misurazione stabiliti dai Principi Contabili
Internazionali “IAS/IFRS” e dai relativi principi interpretativi (IFRIC) precedentemente
denominati Standing Interpretations Committe (“SIC”), omologati dalla Commissione Europea e
ritenuti applicabili alle operazioni poste in essere dal Gruppo.
Nella situazione contabile consolidata al 31 luglio 2008 sono stati applicati gli stessi criteri di
valutazione utilizzati per la redazione del bilancio consolidato al 31 ottobre 2007, a cui si rimanda
integralmente per una descrizione analitica.
La Relazione trimestrale ed i prospetti contabili consolidati al 31 luglio 2008 sono stati redatti in
osservanza a quanto previsto dal Regolamento Emittenti 11971/1999, così come modificato dalla
Delibera Consob 14990 del 14 aprile 2005. In particolare, così come previsto dall’art. 82 –
Relazione trimestrale del suddetto Regolamento, la presente Relazione, non soggetta a revisione
contabile, è stata redatta secondo quanto indicato nell’Allegato 3D.
Le informazioni economiche sono fornite con riferimento ai primi nove mesi ed al terzo trimestre
del presente esercizio, comparate con analoghi periodi dell’esercizio precedente; le informazioni
patrimoniali sono fornite con riferimento al 31 luglio 2008 ed al 31 ottobre 2007. per uniformità di
confronto ed una migliore informativa le informazioni economiche relative ai primi nove mesi e del
terzo trimestre dell’esercizio precedente sono state opportunamente riclassificate rispetto ai dati
pubblicati nella terza trimestrale 2007 per tenere conto della contribuzione integrale del segmento
Aviation che nel terzo trimestre dello scorso esercizio era stato classificato nelle attività destinate
alla vendita.
I prospetti contabili sono stati redatti in migliaia di Euro.
In allegato alla nota illustrativa è stato inoltre predisposto l’elenco delle società incluse nell’area di
consolidamento.
28
RELAZIONE
TRIMESTRALE
VARIAZIONI DELL’AREA DI CONSOLIDAMENTO
L’area di consolidamento si è modificata a seguito delle operazioni qui riportate:
INGRESSI NELL’AREA DI CONSOLIDAMENTO
A partire dal primo novembre 2007 è entrata a far parte dell’area di consolidamento la società
controllata Ventakumal S.A., società di diritto messicano controllata da Ventaglio International
S.A.. La società gestisce direttamente una struttura alberghiera commercializzata dal Gruppo.
USCITE DALL’AREA DI CONSOLIDAMENTO
La partecipazione nella società Ventaglio Retail S.r.l. è diminuita a seguito della cessione, avvenuta
nel corso del periodo in esame, di una quota pari al 14% del capitale sociale della società; pertanto
il decremento ha comportato una variazione della percentuale di consolidamento.
ATTIVITÀ DESTINATE ALLA VENDITA E ATTIVITÀ E PASSIVITÀ’ ASSOCIATE ALLE ATTIVITÀ CESSATE
Le attività destinate alla vendita includono i fabbricati di proprietà della società I Viaggi del
Ventaglio Resorts Ventaglio Real Estate S.r.l..
Le attività e le passività associate alle attività cessate includono i dati relativi alle società Tonle
S.A. e IVV de Mexico S.A., le quali hanno cessato l’attività operativa.
CAMBI UTILIZZATI PER LA CONVERSIONE DEI BILANCI DELLE SOCIETA’ ESTERE
Ai fini della traduzione delle situazioni trimestrali delle società consolidate in valuta estera è stata
individuata quale valuta funzionale del Gruppo l’Euro. Le società consolidate svolgono un’attività
fortemente integrata a quella della Capogruppo, si ritiene pertanto che la loro valuta funzionale ai
sensi dello IAS 21 sia la stessa della casa madre. I cambi utilizzati verso l’Euro sono i seguenti:
cambio finale
31-lug-08
variazione
31-lug-07
%
cambio medio
31-lug-08
variazione
31-lug-07
%
Dinaro tunisino
1,831
1,752
5%
1,810
1,730
5%
Dollaro statunitense
1,561
1,371
14%
1,520
1,329
14%
Peso dominicano
53,701
44,846
20%
51,475
43,750
18%
Peso messicano
15,638
14,964
5%
16,158
14,508
11%
Real brasiliano
Scellino della Tanzania
Scellino kenyota
Lira Turca
Franco del Madagascar
Dirham Marocco
Lira Egiziana
Escudo di Capoverde
2,442
2,569
-5%
2,590
2,724
-5%
1.808,990
1.754,130
3%
1.787,944
1.692,780
6%
105,065
92,343
14%
98,573
91,310
8%
1,809
1,750
3%
1,855
1,832
1%
2.458,670
2.513,980
-2%
2.590,489
2.587,057
0%
11,465
11,219
2%
11,419
11,160
2%
8,291
7,745
7%
8,271
7,574
9%
110,265
110,265
0%
110,265
110,265
0%
29
RELAZIONE
TRIMESTRALE
INFORMATIVA DI SETTORE E PER AREA GEOGRAFICA
Di seguito si riportano i dati richiesti ai sensi dello IAS 14 per i settori primari e secondari
individuati sulla base dell’attuale struttura organizzativa interna e del reporting direzionale di
Gruppo.
I rischi e i benefici sono influenzati significativamente da differenze nei servizi resi; di
conseguenza lo schema primario di informativa di settore si presume essere quello per attività
mentre l’informazione secondaria quella per area geografica. I settori di attività e geografici del
Gruppo utilizzati per finalità informative esterne corrispondono alle unità organizzative che
formano oggetto d’informativa interna con lo scopo di valutare il loro andamento economico
passato e di prendere decisioni sulle future attribuzioni di risorse.
Settori primari (Turismo/Aviation)
Nei prospetti seguenti sono riportati i principali dati economico-patrimoniali direttamente
attribuibili alle due aree di attività Turismo ed Aviation.
Nei costi di settore vengono riportati i costi “business” direttamente collegati alle aree di attività
evidenziate, nei costi generali amministrativi vengono riportati principalmente i costi di struttura
correlati all’attività amministrativa del segmento.
RELAZIONE
TRIMESTRALE
Turismo
31-lug-08
Aviation
31-lug-07
31-lug-08
Elisioni / Rettifiche
Gruppo
31-lug-07
31-lug-08
31-lug-07
31-lug-08
31-lug-07
Conto economico
Totale ricavi netti consolidati
357.313
364.179
212.038
201.792
(76.263)
(71.192)
493.088
494.779
Costi della gestione ordinaria
(360.429)
(377.960)
(209.039)
(196.041)
76.263
71.192
(493.205)
(502.808)
(3.116)
(13.781)
2.999
5.751
0
0
(117)
(8.029)
Margine operativo (EBITDA)
Turismo
31-lug-08
Altre informazioni
Incrementi in
immobilizzazioni
Attività correnti e non
correnti
Attività destinate alla
vendita
Passività correnti e non
correnti
Passività associate ad
attività destinate alla
vendita
Aviation
31-ott-07
Elisioni / Rettifiche
Gruppo
31-lug-08 31-ott-07 31-lug-08 31-ott-07 31-lug-08
31-ott-07
2.853
9.688
989
542
0
0
3.842
10.230
307.417
308.834
151.997
138.615
(93.489)
(86.343)
365.925
361.106
9.864
4.444
0
0
0
0
9.864
4.444
360.444
345.439
115.373
98.565
(41.522)
(34.371)
434.295
409.633
640
0
0
0
0
0
640
0
30
Settori Secondari (aree geografiche)
I ricavi di Gruppo ammontano al 31 luglio 2008 a migliaia di Euro e si riferiscono a vendite di
prodotti turistici e servizi accessori riguardanti le aree geografiche riportate nella seguente tabella:
1 nov - 31 lug 2008
Italia
37.258
1 nov - 31 lug 2007
Variazione
41.800
(4.542)
Medio raggio
203.594
191.189
12.405
Lungo raggio
230.896
231.535
(639)
Totale ricavi delle vendite e delle prestazioni
471.748
464.524
7.224
RELAZIONE
TRIMESTRALE
31
CONTO ECONOMICO
TOTALE RICAVI NETTI CONSOLIDATI
493.088 migliaia di Euro
(1) RICAVI DELLE VENDITE E DELLE PRESTAZIONI
I ricavi delle vendite e delle prestazioni ammontano a 471.748 migliaia di Euro e sono così
composti:
1 nov -31 lug 2008
1 nov -31 lug 2007
Variazione
Ricavi per vendite di servizi turistici
323.593
338.290
(14.697)
Ricavi per vendite di servizi aerei
128.184
112.274
15.910
Ricavi per vendite multivacanza
17.081
9.967
7.114
2.890
3.993
(1.103)
471.748
464.524
7.224
Commissioni Attive
RICAVI DELLE VENDITE E DELLE PRESTAZIONI
L’incremento dei ricavi delle vendite e delle prestazioni è sostanzialmente attribuibile alla crescita
del fatturato della compagnia aerea (+15,9 milioni di Euro). Per quanto riguarda i ricavi per vendite
di servizi turistici, la riduzione rispetto al corrispondente periodo dell’esercizio precedente è da
ricondursi principalmente alla chiusura della destinazione Madagascar, avvenuta lo scorso febbraio
2007, e all’instabilità politica e sociale in Kenya che hanno determinato la temporanea chiusura
della destinazione.
I ricavi per vendite di prodotti multi vacanza registrano un significativo incremento attribuibile alla
contabilizzazione dei ricavi per breakage (+7,6 milioni di Euro) in seguito alla revisione della
stima inerente la valutazione della probabilità di utilizzo dei prodotti multi vacanza venduti nei
precedenti esercizi (1990-2007).
Le vendite dei “prodotti multivacanza” prevedono la possibilità da parte della clientela di usufruire
di pacchetti turistici per diversi periodi di tempo (una o più settimane) nel corso di più anni, le
vendite di tali prodotti risultano di competenza degli esercizi nei quali i pacchetti turistici saranno
usufruiti. I prodotti multivacanza venduti da parte del Gruppo hanno una durata che può variare dai
5 ai 20 anni.
La quota di ricavi per pacchetti turistici che saranno usufruiti negli esercizi successivi è iscritta in
qualità di ricavi differiti tra i “risconti passivi”. Il riconoscimento dei ricavi per tali prodotti avviene
quando:
1) i pacchetti turistici sono usufruiti da parte della clientela, oppure
2) la probabilità di utilizzo dei pacchetti turistici venduti appare remota (cd. “breakage”).
La percentuale di breakage dei ricavi per pacchetti turistici non usufruiti è stata determinata sulla
base delle statistiche storiche di mancato utilizzo delle settimane spettanti alla clientela su base
annua. Si segnala che la clientela deve usufruire delle settimane di propria spettanza nel corso di
32
RELAZIONE
TRIMESTRALE
ciascun anno, separatamente considerato e, pertanto, le settimane non utilizzate non sono
cumulabili negli esercizi successivi ed inoltre non sussistono, a carico del Gruppo, obbligazioni a
dover rimborsare il valore delle settimane non utilizzate.
Negli esercizi precedenti non sono stati riconosciuti in bilancio ricavi per breakage dei prodotti
multivacanza. Tale contabilizzazione è stata effettuata nel primo semestre dell’esercizio in corso, in
quanto solo recentemente le statistiche di mancato utilizzo delle settimane spettanti alla clientela
presentano caratteristiche di affidabilità tali da consentire di individuare come remota la possibilità
che una specifica frazione dei pacchetti sia usufruita in futuro. La percentuale di breakage
ammonta a circa il 10%, pari ad una media del valore delle settimane non usufruite da parte della
clientela negli esercizi in corso e precedenti.
(2) ALTRI RICAVI E PROVENTI
Gli altri ricavi e proventi ammontano a 21.340 migliaia di Euro e sono così composti:
1 nov -31 lug 2008
1 nov -31 lug 2007
Variazione
RELAZIONE
TRIMESTRALE
Penalità attive
Contributi Marketing
Commissioni attive da assicurazioni
3.266
3.546
(280)
143
182
(39)
1.072
845
227
Addebiti di personale
46
974
(928)
Rimborsi assicurativi
719
566
153
Affitti attivi
186
1.039
(853)
89
253
(164)
Plusvalenze da alienazione
Proventi cessione magazzino compagnia aerea
0
10.330
(10.330)
Altri proventi
15.819
12.520
3.299
TOTALE ALTRI RICAVI E PROVENTI
21.340
30.255
(8.915)
Le penalità attive rappresentano gli addebiti ai clienti che annullano le prenotazioni viaggi.
La voce affitti attivi riguarda i canoni ricevuti dall’affitto per spazi commerciali concessi a terzi
all’interno dei villaggi turistici.
La voce proventi cessione magazzino compagnia aerea si riferisce alla contabilizzazione
nell’esercizio precedente del provento relativo alla cessione del magazzino parti di ricambio della
compagnia aerea.
La voce altri proventi si riferisce principalmente a:
- alla plusvalenza, pari a 3.145 migliaia di Euro (corrispondente a 5 milioni di dollari), realizzata
dalla società controllata Best Tours S.p.A. in relazione all’accordo transattivo per la cessione del
ramo d’azienda relativo al contratto di commercializzazione del resort Moofushi alle Maldive;
33
- la quota di competenza del ricavo anticipato della Capogruppo sulle commissioni di
intermediazione e garanzia ricevute in relazione all’acquisto degli Airbus A330 da parte di Lauda
Air S.p.A. (1.051 migliaia di Euro);
- ai rimborsi attesi dal Lessor sulle riserve di manutenzione (6.315 migliaia di Euro);
- per la parte restante, a ricavi diversi e sopravvenienze attive relative alla gestione ordinaria.
TOTALE COSTI OPERATIVI
(3) ACQUISTI
Gli acquisti ammontano a 87.597 migliaia di Euro e si compongono come segue:
1 nov -31 lug 2008
Derrate alimentari e bevande
Materiali di pulizia e di consumo
Materiali manutenzione
1 nov -31 lug 2007
Variazione
4.660
5.942
(1.282)
692
790
(98)
443
831
(388)
1.053
828
225
Merce a materiale vario per boutiques
459
410
49
Materiali animazione e sport
470
366
104
7.777
9.167
(1.390)
Carburante per aereomobili
70.293
48.857
21.436
Pasti e bevande per catering
5.458
4.336
1.122
Materiali manutenzione aeromobili
(9.159)
Carburanti
Area Turismo
1.588
10.747
Audiovisivi per aeromobili
4
5
(1)
Generi diversi per duty-free
16
81
(65)
77.359
64.026
13.333
Materiale promozionale
440
602
(162)
Cancelleria e stampati
628
689
(61)
1.393
1.431
(38)
87.597
75.915
11.682
Area Aviation
Altri
TOTALE ACQUISTI
L’incremento della voce acquisti, pari a 11.682 migliaia di Euro, è riconducibile principalmente
alla voce “Carburante per aeromobili” a seguito dell’incremento del prezzo del carburante rispetto
al medesimo periodo dell’anno precedente. Il decremento della voce “Materiali manutenzione”
registra un decremento di 9.159 migliaia di Euro rispetto allo stesso periodo dell’esercizio
precedente, nel quale era inclusa la variazione delle rimanenze del materiale di manutenzione degli
aeromobili a seguito della cessione del magazzino parti di ricambio della compagnia aerea.
34
RELAZIONE
TRIMESTRALE
(4) PRESTAZIONI DI SERVIZI
Le prestazioni di servizio ammontano a 310.440 migliaia di Euro e si compongono come segue:
1 nov -31 lug 2008
Servizi turistici
1 nov -31 lug 2007
Variazione
174.722
183.581
(8.859)
36.319
32.820
3.499
5.535
5.259
276
502
0
502
28.854
31.432
(2.578)
3.188
3.926
(738)
21.967
20.731
1.236
Viaggi e trasferte equipaggi
5.554
4.012
1.542
Assicurazioni aeromobili
1.188
1.493
(305)
Spese pubblicitarie
4.242
6.142
(1.900)
Stampa e spedizione cataloghi
4.131
3.549
582
Prestazioni professionali e consulenze
8.764
13.911
(5.147)
Assistenze e manutenzioni
2.659
2.202
457
Provvigioni
2.180
1.825
355
Compensi ad amministratori e sindaci
1.543
1.691
(148)
Assicurazioni
1.186
1.281
(95)
433
1.054
(621)
(182)
Servizi aerei
Servizi alberghieri
Intermediazione voli
Commissioni passive ad intermediari
Utenze
Manutenzione aeromobili
Corrieri
Viaggi e trasferte
683
865
Corsi di formazione del personale
1.041
639
402
Altri costi
5.749
12.303
(6.554)
310.440
328.716
(18.276)
TOTALE COSTI PER SERVIZI
La riduzione dei costi per servizi, pari a 18.276 migliaia di Euro, è riconducibile in particolare alla
voce servizi turistici, a seguito della contrazione dei ricavi per servizi turistici, e ai costi sostenuti
per prestazioni professionali e consulenze.
(5) COSTO DEL LAVORO
Il costo del lavoro ammonta a 47.549 migliaia di Euro e si compone come segue:
1 nov -31 lug 2008
1 nov -31 lug 2007
Variazione
Personale sede
17.691
16.928
763
Personale compagnie aeree
22.259
20.369
1.890
7.599
9.601
(2.002)
47.549
46.898
651
Personale gestioni
TOTALE COSTO DEL LAVORO
35
RELAZIONE
TRIMESTRALE
L’incremento della voce è principalmente attribuibile all’incremento del costo del personale della
compagnia aerea, per effetto sia del rinnovo contrattuale a partire dall’anno in corso sia per
l’incremento del personale di volo per completare l'equipaggio di un aeromobile noleggiato per il
lungo raggio.
(6) COSTI DIVERSI
I costi diversi ammontano a 47.619 migliaia di Euro e si compongono come segue:
1 nov -31 lug 2008
1 nov -31 lug 2007
Variazione
Affitti
12.356
13.723
Leasing e noleggi
31.577
31.324
253
1.479
1.901
(422)
(11)
Imposte e tasse diverse
Minusvalenze da alienazione
Penalità passive
Altri costi
TOTALE COSTI DIVERSI
(1.367)
0
11
460
115
345
1.747
4.205
(2.458)
47.619
51.279
(3.660)
(7) AMMORTAMENTI E SVALUTAZIONI DI IMMOBILIZZAZIONI
RELAZIONE
TRIMESTRALE
La voce si riferisce ad ammortamenti per 4.194 migliaia di Euro e a svalutazioni di
immobilizzazioni per 35 migliaia di Euro.
(8) ACCANTONAMENTI E ALTRE SVALUTAZIONI
La voce ammonta a 6.041 migliaia di Euro. La voce si compone di accantonamenti a fondi
manutenzione ciclica (1.898 migliaia di Euro), accantonamenti a fondi rischi (2.967 migliaia di
Euro), svalutazione crediti di dubbia esigibilità (1.176 migliaia di Euro).
(9) PROVENTI (ONERI) FINANZIARI NETTI
(6.815) migliaia di Euro
Gli oneri finanziari netti ammontano a 6.815 migliaia di Euro e si compongono come segue:
1 nov -31 lug 2008
Interessi attivi
Differenze di cambio attive
Altri proventi finanziari
1 nov -31 lug 2007
Variazione
264
256
8
4.691
6.183
(1.492)
578
215
363
5.533
6.654
(1.121)
Interessi passivi
(2.641)
(3.936)
1.295
Spese e commissioni
(2.956)
(2.810)
(146)
Differenze di cambio passive
(4.890)
(5.308)
418
Totale proventi finanziari
36
Perdite per rischi di cambio
Altri oneri finanziari
Totale oneri finanziari
TOTALE ONERI FINANZIARI NETTI
0
(46)
46
(1.861)
(365)
(1.496)
(12.348)
(12.465)
117
(6.815)
(5.811)
(1.004)
(10) PROVENTI (ONERI) FINANZIARI NON RICORRENTI
528 migliaia di Euro
1 nov -31 lug 2008
Proventi finanziari non ricorrenti
Oneri finanziari non ricorrenti
TOTALE COMPONENTI FINANZIARIE NON RICORRENTI
1 nov -31 lug 2007
Variazione
1.654
10.712
(9.058)
(1.126)
(1.014)
(112)
528
9.698
(9.170)
I proventi finanziari non ricorrenti ammontano a 1.654 migliaia di Euro e sono relativi alla rinuncia
ai crediti chirografari delle principali banche finanziatrici sulla base dell’accordo di ristrutturazione
siglato con gli stessi istituti finanziari in data 31 ottobre 2006.
Gli oneri finanziari non ricorrenti ammontano a 1.126 migliaia di Euro e sono relativi alle
commissioni finanziarie sostenute per l’operazione di ristrutturazione del debito.
(11) IMPOSTE SUL REDDITO
(951) migliaia di Euro
Il carico fiscale dei primi nove mesi dell’esercizio è pari a -951 migliaia di Euro ed include:
•
l’importo positivo di -2.799 migliaia di Euro determinato dal rilascio delle imposte
dell’esercizio fiscale 2006/2007, a seguito dello storno di un fondo rischi accantonato
nell’ultimo trimestre dell’esercizio precedente, poi rivelatosi non necessario in chiusura di
esercizio, comportando pertanto lo storno delle relative imposte nei primi mesi
dell’esercizio successivo;
•
le imposte correnti e differite sul reddito di periodo per 1.848 migliaia di Euro.
(12) RISULTATO DI GRUPPO ATTIVITÀ CESSATE
Nel corso del primi nove mesi dell’esercizio 2008 non si sono registrati significativi componenti
negativi o positivi relativi a discontinuità operative, mentre nei primi nove mesi dell’esercizio
precedente era stato contabilizzato il risultato netto relativo alla cessione del resort Gran
Dominicus. Il risultato di Gruppo delle attività cessate per –1.092 migliaia di Euro si riferisce alle
società Tonle S.A. e IVV de Mexico S.A., le quali hanno cessato l’attività operativa.
37
RELAZIONE
TRIMESTRALE
STATO PATRIMONIALE ATTIVO
ATTIVITA’ NON CORRENTI
(13) IMMOBILI, IMPIANTI E MACCHINARI
Gli immobili, impianti e macchinari ammontano a 38.171 migliaia di Euro e registrano un
decremento rispetto al 31 ottobre 2007 di 103 migliaia di Euro.
Nel periodo si segnalano incrementi per circa 3.339 migliaia di Euro e si riferiscono principalmente
all’avanzamento della costruzione del resort di proprietà della società controllata Rosa de Bayahibe
S.A. nella Repubblica Dominicana (919 migliaia di Euro), all’acquisto di sistemi di elaborazione,
macchine elettroniche, mobili e attrezzatura varia per ufficio, agli investimenti di miglioria sulle
strutture turistiche non di proprietà e sugli aeromobili in locazione.
(14) ATTIVITÀ IMMATERIALI
Le attività immateriali ammontano a 23.186 migliaia di Euro e registrano un decremento di 582
migliaia di Euro rispetto al 31 ottobre 2007. Tale decremento è sostanzialmente attribuibile alla
cessione del marchio UTAT (350 migliaia di Euro) e all’effetto degli ammortamenti di periodo.
Gli incrementi di periodo si riferiscono principalmente ai costi di implementazione del nuovo
software Navision sostenuti dalla Capogruppo, entrato in funzione nel secondo semestre
dell’esercizio.
(15) PARTECIPAZIONI
Le partecipazioni ammontano a 660 migliaia di Euro e si compongono come segue:
31 luglio 2008
Partecipazioni in imprese controllate
Partecipazioni in imprese collegate
Altre partecipazioni
PARTECIPAZIONI
31 ottobre 2007
Variazione
15
22
(7)
574
514
60
71
71
0
660
607
53
PARTECIPAZIONI IN IMPRESE CONTROLLATE
31 luglio 2008
31 ottobre 2007
Variazione
Ventakumal S.A.
0
7
Omni Tours Inc.
15
15
0
PARTECIPAZIONI IN IMPRESE CONTROLLATE
15
22
(7)
38
(7)
RELAZIONE
TRIMESTRALE
Il decremento delle partecipazioni in imprese controllate è attribuibile al consolidamento integrale,
a partire dal primo novembre 2007, della società controllata Ventakumal S.A.. La società gestisce
direttamente una struttura alberghiera commercializzata dal Gruppo.
La partecipazione Omni Tours Inc., detenuta al 100%, è stata deconsolidata in quanto non più
operativa.
PARTECIPAZIONI IN IMPRESE COLLEGATE
31 luglio 2008
31 ottobre 2007
Variazione
35
35
0
Servicios Ventaglio S.A.
0
11
(11)
Ventadiving Italia S.r.l.
99
24
75
0
4
(4)
Suntrust Enterprises S.A.
440
440
0
PARTECIPAZIONI IN IMPRESE COLLEGATE
574
514
60
In previsione di un possibile accordo transattivo, rivelatosi poi infruttuoso, nel corso del periodo è
stata acquisita una quota pari al 10% del capitale sociale della società Ventadiving Italia S.r.l..
La società Servicios Ventaglio S.A. è stata riclassificata tra le attività cessate, in quanto di proprietà
della società IVV de Mexico S.A..
La società Ventaclub Events S.r.l. è stata svalutata in seguito all’avvio di una procedura
concorsuale.
Percentuale di possesso in imprese collegate al 31 luglio 2008:
Valore
Percentuale
di carico
di possesso
35
35%
99
25%
0
15%
440
20%
TOTALE
574
PARTECIPAZIONI IN ALTRE IMPRESE
31 luglio 2008
C.I.S - Cons. Insediamenti e Servizi
Ventarail S.r.l.
PARTECIPAZIONI IN ALTRE IMPRESE
39
31 ottobre 2007
Variazione
68
68
0
3
3
0
71
71
0
RELAZIONE
TRIMESTRALE
Non si rilevano variazioni rispetto all’esercizio precedente.
(16) ALTRE ATTIVITÀ FINANZIARIE NON CORRENTI
Le attività finanziarie non correnti ammontano a 23.921 migliaia di Euro e si compongono di
depositi cauzionali versati a garanzia dei contratti per servizi turistici, dei contratti di locazione, dei
contratti di lease degli aeromobili e di esercizio dell’attività di aeronavigazione presso Paesi esteri.
(17) ATTIVITÀ PER IMPOSTE ANTICIPATE
Le attività per imposte anticipate ammontano a 27.744 migliaia di Euro e registrano un incremento
di 554 migliaia di Euro rispetto al 31 ottobre 2007.
(18) ALTRE ATTIVITÀ NON CORRENTI
Le altre attività non correnti ammontano a 57.488 migliaia di Euro e registrano un incremento di
2.832 migliaia di Euro. La voce si riferisce principalmente a:
•
risconti di oneri per vendite di camere per periodi pluriennali, effettuati sulla base della
durata del contratto sottoscritto con il cliente finale, che si riverseranno oltre l’esercizio
successivo per 24.716 migliaia di Euro;
•
crediti verso il Lessor degli aeromobili relativi alle “maintenance riserves” per 13.495
migliaia di Euro, tali somme rappresentano quanto versato a titolo di garanzia dell’effettiva
disponibilità monetaria al verificarsi dell’evento manutentivo;
•
al risconto attivo per 6.851 migliaia di Euro relativo alle commissioni di negoziazione per
la sottoscrizione dei contratti di noleggio degli aeromobili Airbus A330 versati dalla
compagnia aerea al Lessor e riconosciute a conto economico a quote costanti con
riferimento alla durata dei contratti di locazione pari a dieci anni.
ATTIVITA’ CORRENTI
Le attività correnti ammontano a 194.755 migliaia di Euro e registrano un incremento di 6.688
migliaia di Euro per gli effetti di seguito analizzati.
(19) RIMANENZE
Le rimanenze ammontano a 5.621 migliaia di Euro e si compongono come segue:
40
RELAZIONE
TRIMESTRALE
31 luglio 2008
Materiale aircraft
31 ottobre 2007
Variazione
3.213
3.438
Derrate alimentari e bevande
805
460
345
Materiale promozionale
548
677
(129)
Altre materie prime
579
587
(8)
5.145
5.162
(17)
456
537
(81)
20
584
(564)
5.621
6.283
(662)
Totale materie prime, sussidiarie e di consumo
Prodotti finiti e merci
Anticipi
TOTALE RIMANENZE
(20) CREDITI COMMERCIALI
(225)
I crediti commerciali ammontano a 118.875 migliaia di Euro e registrano un incremento di 13.610
migliaia di Euro rispetto al 31 ottobre 2007.
(21) RATEI E RISCONTI ATTIVI
La voce si compone di:
•
risconti attivi effettuati su pagamenti anticipati e prestazioni non ancora terminate per
servizi turistici e aerei di competenza economica relativa al periodo successivo (23.206
migliaia di Euro);
•
risconti attivi effettuati su pagamenti anticipati per affitti passivi, utenze, consulenze,
canoni di assicurazione e di leasing (4.612 migliaia di Euro);
•
oneri per vendite di camere per periodi pluriennali riscontati sulla base della durata del
contratto sottoscritto con il cliente finale. Tale ultimo importo si riferisce alla quota che si
riverserà entro un anno, la parte di competenza degli esercizi oltre il successivo è stata
classificata nelle attività non correnti (4.140 migliaia di Euro);
•
la quota pari a 1.420 migliaia di Euro che si riverserà entro un anno delle commissioni di
negoziazione per sottoscrizione dei contratti di noleggio degli aeromobili Airbus A330
versati dalla compagnia aerea al Lessor riconosciute a conto economico a quote costanti
con riferimento alla durata dei contratti di locazione pari a dieci anni. La parte di
competenza degli esercizi oltre il successivo è stata classificata nelle attività non correnti.
41
RELAZIONE
TRIMESTRALE
(22) ALTRE ATTIVITÀ CORRENTI
La voce ha registrato un decremento di 2.271 migliaia di Euro rispetto al 31 ottobre 2007. Nella
voce sono inclusi crediti diversi e depositi cauzionali che saranno recuperati entro l’esercizio
successivo.
(23) ATTIVITÀ FINANZIARIE CORRENTI
Le attività finanziarie correnti si riferiscono al credito della società I Viaggi del Ventaglio Resorts
Ventaglio Real Estate S.r.l. verso la società Immobiliare Lag S.r.l. (915 migliaia di Euro) e al
credito di Ventaglio International S.A. verso YA Global Investments LP (884 migliaia di Euro),
relativo al contratto di prestito titoli.
(24) ATTIVITÀ PER IMPOSTE CORRENTI
Le attività per imposte correnti ammontano a 12.246 migliaia di Euro e sono così composte:
RELAZIONE
TRIMESTRALE
31 luglio 2008
31 ottobre 2007
Variazione
A.C.-Crediti vs Erario per IVA
7.786
4.192
3.594
A.C.-Crediti vs Erario per Imposte dell'esercizio
2.323
2.692
(369)
A.C.- Altri Crediti vs.Erario
1.073
957
116
A.C.- Crediti vs.Erario per IVA a rimborso
1.064
1.421
(357)
A.C.Crediti vs.Erario imp. d'esercizio a rimborso
ATTIVITA' PER IMPOSTE CORRENTI
0
3
(3)
12.246
9.265
2.981
(25) CASSA E ALTRE DISPONIBILITÀ LIQUIDE EQUIVALENTI
La voce ha registrato un decremento di 5.902 migliaia di Euro rispetto al 31 ottobre 2007.
(26) ATTIVITÀ DETENUTE PER LA VENDITA E CESSATE
Le attività classificate come destinate alla vendita ammontano a 3.767 migliaia di Euro e si
riferiscono agli immobili di proprietà della società I Viaggi del Ventaglio Resorts Ventaglio Real
Estate S.r.l., che sono disponibili per la vendita.
Le attività cessate, pari a 6.097 migliaia di Euro, si riferiscono alle società Tonle S.A. e IVV de
Mexico S.A. che hanno cessato la propria attività operativa.
42
STATO PATRIMONIALE PASSIVO
(27) PATRIMONIO NETTO
PATRIMONIO NETTO DI GRUPPO
Il patrimonio netto di Gruppo è negativo per 59.754 migliaia di Euro, ha registrato un decremento
di 15.532 migliaia di Euro rispetto al 31 ottobre 2007 riconducibile al risultato di periodo (-17.218
migliaia di Euro) e all’esercizio della seconda tranche di n. 4 milioni di warrants, secondo le
modalità previste dal regolamento dei warrants, approvato dall’Assemblea Straordinaria degli
Azionisti tenutasi il 15 dicembre 2006. Tale operazione, perfezionatasi il giorno 7 gennaio 2008
con la consegna delle azioni emesse, ha comportato un incasso pari a 1.527 migliaia di Euro con la
contestuale imputazione a capitale sociale.
PATRIMONIO NETTO DI TERZI
Il patrimonio netto di terzi ammonta a 608 migliaia di Euro e ha registrato un incremento di 469
RELAZIONE
TRIMESTRALE
migliaia di Euro.
PASSIVITA’ NON CORRENTI
Le passività non correnti ammontano a 109.978 migliaia di Euro e si decrementano di 19.645
migliaia di Euro per gli effetti di seguito analizzati.
(28) PASSIVITÀ FINANZIARIE NON CORRENTI
Le passività finanziarie non correnti ammontano a 5.306 migliaia di Euro e includono
principalmente il debito finanziario per l’acquisto in locazione finanziaria del resort di Magliano in
Toscana da parte della società Heba Vacanza S.r.l. (4.289 migliaia di Euro).
(29) BENEFICI AI DIPENDENTI
La voce è riconducibile all'ammontare dei diritti maturati dal personale dipendente per trattamento
di fine rapporto di lavoro subordinato (TFR) e ha registrato un decremento di 381 migliaia di Euro.
(30) PASSIVITÀ PER
IMPOSTE DIFFERITE
43
Le passività per imposte differite ammontano a 4.024 migliaia di Euro e registrano un incremento
di 625 migliaia di Euro.
(31) ALTRE PASSIVITÀ NON CORRENTI
Le altre passività non correnti ammontano a 66.528 migliaia di Euro e si riferiscono principalmente
alle passività differite relative ai ricavi per la vendita di camere per periodi pluriennali, riscontati
sulla base della durata del contratto sottoscritto con il cliente finale.
(32) FONDI RISCHI E ONERI
31 luglio 2008
Fondo controversie fiscali e legali
Fondo aeromobili in leasing operativo
Altri Fondi
TOTALE FONDI RISCHI E ONERI
31 ottobre 2007
Variazione
20.296
18.479
1.817
7.134
7.199
(65)
861
861
0
28.291
26.539
1.752
I fondi per rischi ed oneri ammontano a 28.291 migliaia di Euro. L’incremento rispetto al 31
ottobre 2007 è pari a 1.752 migliaia di Euro ed è riconducibile principalmente a:
- l’accantonamento effettuato dalla Capogruppo in seguito all’accordo transattivo raggiunto in
merito ad una richiesta di risarcimento danni pendente innanzi al tribunale di Milano per un sinistro
accaduto in una struttura alberghiera gestita direttamente da una società del Gruppo Ventaglio.
L’accordo prevede la corresponsione a titolo di risarcimento della somma di 370 migliaia di Euro,
che verrà corrisposta in 4 tranches annuali;
- l’accantonamento per 800 migliaia di Euro effettuato dalla Capogruppo a integrazione del fondo
stanziato già negli esercizi precedenti (200 migliaia di Euro) in relazione alla causa pendente con la
società Adinos AG relativa all’interruzione di un accordo commerciale per il villaggio Coral Strand
delle Seychelles avvenuta nel corso del 2001;
- l’accantonamento per 756 migliaia di Euro effettuato dalla società controllata VentaClub S.r.l. per
la causa in essere con l’Istituto Nazionale di Previdenza Sociale per differenze contributive relative
ai contratti di formazione lavoro negli anni 1995 -2001 e alla malattia negli anni 2001 – 2004;
- l’accantonamento per 1 milione di Euro relativo a probabili richieste di interventi manutentivi, di
carattere straordinario, su villaggi in locazione gestiti direttamente dal Gruppo;
- l’utilizzo effettuato dalla società controllata VentaClub S.r.l. per 776 migliaia di Euro in relazione
all’accordo transattivo relativo alla causa RTS.
44
RELAZIONE
TRIMESTRALE
PASSIVITA’ CORRENTI
Le passività correnti ammontano a 324.317 migliaia di Euro e si incrementano di 44.307 migliaia
di Euro per gli effetti di seguito analizzati.
(33) DEBITI FINANZIARI
I debiti finanziari ammontano a 51.780 migliaia di Euro e si compongono come segue:
31 luglio 2008
31 ottobre 2007
Variazione
Debiti verso banche per c/c passivi
8.760
11.181
(2.421)
Debiti verso banche per finanziamenti
5.960
12.037
(6.077)
Altri debiti finanziari
37.060
10.701
26.359
TOTALE DEBITI FINANZIARI
51.780
33.919
17.861
La voce si incrementa principalmente per effetto del maggior ricorso al factoring come fonte di
finanziamento.
I debiti verso banche per finanziamenti si riferiscono principalmente ai finanziamenti ricevuti da
Unicredit Banca d’Impresa e da Intesa Sanpaolo.
(34) DEBITI COMMERCIALI
I debiti commerciali ammontano a 158.097 migliaia di Euro e si incrementano di 9.062 migliaia di
Euro rispetto al 31 ottobre 2007.
(35) RATEI E RISCONTI PASSIVI
I ratei e risconti passivi ammontano a 88.925 migliaia di Euro e si riferiscono principalmente ai
ricavi derivanti da servizi turistici e aerei di competenza del periodo successivo alla chiusura del
periodo.
(36) DEBITI TRIBUTARI
I debiti tributari ammontano a 12.288 migliaia di Euro e si riferiscono alle imposte dovute per
l’esercizio precedente e alla stima delle imposte alla data del 31 luglio 2008.
(37) DEBITI VARI E ALTRE PASSIVITÀ
I debiti vari e altre passività ammontano a 13.227 migliaia di Euro e sono così composti:
45
RELAZIONE
TRIMESTRALE
31 luglio 2008
31 ottobre 2007
Variazione
Debiti verso dipendenti
7.527
7.975
Debiti verso istituti di previdenza
3.103
2.514
589
Altri debiti e passività
2.597
2.741
(144)
13.227
13.230
(3)
TOTALE DEBITI VARI E ALTRE PASSIVITA'
(38) PASSIVITA’ ASSOCIATE AD ATTIVITA’ CESSATE
(448)
Le passività associate ad attività associate ammontano a 640 migliaia di Euro e si riferiscono alle
società Tonle S.A. e IVV de Mexico S.A. che hanno cessato la propria attività operativa.
RELAZIONE
TRIMESTRALE
46
ELENCO DELLE IMPRESE APPARTENENTI AL GRUPPO
Le partecipazioni incluse nei prospetti “A” e “B” sono tutte detenute a titolo di proprietà.
ELENCO DELLE IMPRESE INCLUSE NEL CONSOLIDAMENTO CON IL METODO INTEGRALE
Denominazione sociale e sede
I Viaggi del Ventaglio S.p.A.
Valuta
€
Cap. sociale
%
diretta
%
indir.
%
Gruppo
Società partecipante
38.236.132
Milano – Italia
Ventaclub S.r.l.
Milano – Italia
€
10.000.000
100,00
100,00
I Viaggi del Ventaglio Resorts Ventaglio
Real Estate S.r.l.
€
6.000.000
100,00
100,00
O. V. Columbus S.r.l.
Genova - Italia
€
520.000
99,68
99,68
Best Tours S.p.A.
€
142.000
84,51
84,51
Tzs
1.000.000
100,00
100,00
Ventaglio International S.A.
Kes
100.000
100,00
100,00
Ventaclub S.r.l.
€
187.500
100,00
100,00
Ventaclub S.r.l.
Mxp
388.353
100,00
68,92
31,08
I Viaggi del Ventaglio Resorts
Ventaglio Real Estate S.r.l.
Milano – Italia
Milano – Italia
A.G. Co. Ltd
Zanzibar – Tanzania
Venta Management Ltd
Watamu – Kenya
Ventaglio Hellas S.A.
Porto Heli – Grecia
IVV de Mexico S.A. de C.V.
Cancun – Messico
Ventur Club Tunisie S.A.
Tunisi – Tunisia
Guarabu Marketing e Investimentos
Internacionais Lda
Tnd
100.000
99,90
99,90
Ventaclub S.r.l.
€
5.000
100,00
100,00
Dop
227.500.000
100,00
100,00
Kes
1.800.000
100,00
100,00
Brl
4.120.384
100,00
100,00
Ventaclub S.r.l.
Mad
100.000
99,00
99,00
Ventaclub S.r.l.
Mga
40.000.000
99,00
99,00
Ventaclub S.r.l.
€
465.000
100,00
100,00
Tzs
1.000.000
99,00
99,00
Ventaclub S.r.l.
Usd
2.087.500
93,00
93,00
Funchal – Portogallo
Tonle S.A.
Repubblica Dominicana
Salama Beach Hotel Ltd
Mombasa – Kenya
Ventaglio do Brasil Hoteis e Turismo
Ltda
Maceiò – Brasile
Ventaclub Maroc S.a.r.l.
Marrakech – Marocco
Ventaclub S.a.r.l.
Nosy Be – Madagascar
Heba Vacanza S.r.l.
Magliano (GR) - Italia
Karibu Ltd
Mawimbini Hotel Village Ltd
48
RELAZIONE
TRIMESTRALE
Lussemburgo
La Rosa de Bayahibe S.A.
%
indir.
%
Gruppo
22.114.110
100,00
100,00
Dop
216.610.000
100,00
100,00
Egp
50.000
100,00
Valuta
Cap. sociale
€
%
diretta
Repubblica Dominicana
VentaEgypt Ltd
20,00
Egitto
Nisporeny S.A.
80,00
Ventaclub S.r.l.
Dop
100.000
99,40
99,40
Dop
100.000
99,40
99,40
CVE
2.500.000
100,00
100,00
Ventaclub S.r.l.
€
34.000.000
100,00
100,00
€
3.000.000
0,38
100,00
Rep. Dominicana
Nicoya S.A.
Rep. Dominicana
Ventaclub Capo Verde S.A.
Rep.De Cabo Verde
Livingston S.p.A.
Cardano al Campo (VA) - Italia
Lauda Air S.r.l.
Cardano al Campo (VA) - Italia
Ventaglio Retail S.r.l.
99,62
Livingston S.p.A.
€
114.000
75,00
75,00
Usd
3.260.000
100,00
100,00
Mxp
100.000
99,00
Milano – Italia
Harbour Management Ltd
Freeport - Bahamas
Ventakumal S.A. de C.V.
99,00
Messico
49
RELAZIONE
TRIMESTRALE
ELENCO DELLE ALTRE PARTECIPAZIONI SUPERIORI AL 10%
Ventaclub Turizm Yatirim Ve
Isletmeleri AS
Valuta
Cap. sociale
Try
82.519
€
10.000
Mxp
50.000
€
26.000
€
100.000
€
10.400
€
5.000
Egp
50.000
%
diretta
%
indir.
%
Gruppo
99,90
99,90
Ventaclub S.r.l.
25,00
36,00
36,00
IVV de Mexico S.A. de C.V.
15,00
15,00
Ventaclub S.r.l.
35,00
35,00
25,00
25,00
25,00
25,00
25,00
25,00
Kemer – Turchia
Ventarail S.r.l.
25,00
Milano – Italia
Servicios Ventaglio de Mexico S.A.
Cancun – Messico
Milano – Italia
Network Venture S.r.l.
Milano – Italia
Milano – Italia
Ventadiving Gestao Lda
Funchal – Portogallo
Ventadiving Sinai Ltd
Sharm El Sheikh – Egitto
Ventaclub Thai Co. Ltd
RELAZIONE
TRIMESTRALE
Thb
25.000.000
49,00
49,00
VentaClub S.r.l.
10.000.000
19,99
19,99
Nicoya S.A.
40.300
100,00
100,00
Nisporeny S.A.
Bangkhok – Thailandia
Dop
Rep. Dominicana
Omni Tours Inc.
Miami – Stati Uniti
Usd
50
I Viaggi del Ventaglio spa _ Via dei Gracchi 35 _ 20146 Milano‑_ Italia
Telefono +39 02 46754901 _ Fax +39 02 46754983 _ www.ventaglio.com

15 – relazione trimestrale

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