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Newsletter
Dati al 30.09.2011
SICAV/Fondo d’Investimento Specializzato di diritto lussemburghese - riservato agli investitori esperti
Performance
1° quarto
2° quarto
3° quarto
Performance 2011
+ 2,82 %
+ 6,76 %
+ 0,79 %
+ 10,64 %
Commento del mercato
Precious Time accoglie Panerai
I Panerai vintage sono molto rari e ricercati da numerosi
collezionisti di tutto il mondo, come dimostra questo
spettacolare studio di John Goldberger.
Collezione Precious Time :
Il pregiatissimo e importante Panerai ref. 3646 in acciaio inossidabile prodotto negli anni
Quaranta, con cassa impermeabile in tre parti, movimento Cortbert firmato Rolex.
L’estate 2011 sarà probabilmente ricordata per la grande crisi dei
debiti sovrani.
Standard & Poor’s ha declassato per la prima volta il rating AAA
degli Stati Uniti, stigmatizzando il processo politico del paese e
criticando i legislatori per non aver tagliato la spesa pubblica o
incrementato le entrate in misura sufficiente a ridurre un disavanzo
di bilancio senza precedenti.
Lo spread tra i BTP e i Bund tedeschi ha raggiunto un picco di oltre
400 punti base, alimentando un intenso dibattito nella comunità
finanziaria sul futuro dell’euro. Come conseguenza diretta di ciò,
il governo italiano sta cercando di varare un’ingente manovra di
bilancio (oltre 54 miliardi di euro) per riportare il deficit a livelli più
sostenibili.
Al contempo, il CHF ha raggiunto un nuovo massimo di 1,00783
(sull’EUR) per poi scendere a quota 1,20, un livello che secondo
la Banca nazionale svizzera è la soglia minima accettabile per
proteggere l’economia elvetica.
L’apprezzamento dell’oro sembra non aver fine, e ogni settimana
vengono segnati nuovi record.
Valore patrimoniale netto
110,64 EUR
+10,64 %
7.861.459,19 EUR
Performance 2011
Attivi sotto gestione
Commento del
mercato (Seguito)
I più importanti indici azionari europei hanno perso quasi il 30% da
inizio anno e i mercati evidenziano una volatilità estremamente
elevata.
Strategia del prossimo
trimestre
È del tutto evidente che gli investitori (sia privati che istituzionali)
non hanno le idee chiare su dove investire.
Piuttosto che parlare di un normale fenomeno di “fuga verso la
qualità” (con i massimi raggiunti dal CHF e dall’oro), direi che gli
investitori non stanno cercando di raggiungere i porti più sicuri
bensì probabilmente i meno rischiosi, il che è un concetto diverso.
Ciò spiega perché, nonostante il declassamento del debito sovrano
degli Stati Uniti, i rendimenti dei Treasury continuano a scendere.
In questo contesto, eccessivamente condizionato da una volatilità
straordinariamente elevata, gli investimenti in attività reali, come
gli oggetti da collezione (orologi, vini, opere d’arte, pietre preziose,
auto d’epoca) potrebbero essere considerati porti sicuri.
Sono fermamente convinto che vi saranno nuovi ingenti flussi di
investimenti da ogni parte del mondo, in particolare da parte di
investitori cinesi e più generalmente asiatici.
Nei mesi estivi non si sono registrate attività significative nel mercato
dell’orologeria.
La stagione autunnale inizia con il Mercante in Fiera di Parma, una
delle più importanti e rinomate fiere dell’orologeria in Europa, che
si svolge dal 1° al 9 di ottobre, seguita dalla convention dell’IWJG di
New York (alla fine di ottobre). Ma il momento clou sarà costituito,
come di consueto, dalle vendite all’asta di novembre a Ginevra, in
cui Christie’s avrà un ruolo di primo piano con orologi estremamente
preziosi e molto rari.
Tra gli acquisti privati è importante menzionare la vendita di uno
dei pochissimi cronografi Rolex Split Seconds ref. 4113 ancora
sconosciuti. L’orologio, quasi “nuovo di fabbrica” e ulteriormente
arricchito da un magnifico bracciale in acciaio Gay Frères del
periodo, è stato venduto a un collezionista asiatico per 1,25 milioni di
EUR. Con un premio di quasi il 50% sull’ultimo orologio della maison
svizzera venduto all’asta da Christie’s in maggio, si tratta del prezzo
di gran lunga più elevato mai pagato per un Rolex.
Un altro importante Rolex, un automatico con calendario annuale
in oro giallo ref. 8171, è stato venduto da un mercante statunitense
al prezzo di 220.000 USD, stabilendo un altro record mondiale.
L’orologio, perfettamente conservato fino ad oggi, porta ancora
le etichette del distributore originario ed è apparso in condizioni
new old stock.
Questi due acquisti dimostrano che gli orologi di pregio e di alta
qualità sono sempre molto richiesti dagli investitori, anche in un
contesto finanziario estremamente difficile e volatile.
Ho intenzione di concentrare la mia attenzione su importanti orologi
Patek Philippe e Rolex di alta qualità.
In particolare, sto trattando l’acquisto di un rarissimo ref. 130 con
cassa in acciaio inossidabile, un favoloso quadrante a settori e
scala telemetrica, venduto da uno dei più interessanti distributori
sudamericani, il tutto confermato dall’estratto degli archivi.
Sto anche tentando l’acquisto di una pregevole collezione di
orologi sportivi Rolex provenienti dalla California: in particolare,
uno dei Daytona ref. 6241 con quadrante Paul Newman più belli
che abbia mai visto, un Milgauss ref. 1019 set completo prima serie,
due Submariner ref. 1680 set completo rossi, uno sbalorditivo
Rolex ref. 5513 e un prezioso e raro cronografo Rolex ref. 3484 in
acciaio inossidabile, arricchito da un meraviglioso quadrante nero
e venduto da un distributore svizzero.
Inoltre, mi sto concentrando sul Patek Philippe ref. 1463, il primo e
unico cronografo impermeabile della nota maison elvetica. Precious
Time possiede già la versione in oro giallo 18k, vorrei completare la
serie con la versione in oro rosa e acciaio inossidabile.
Stiamo negoziando una collezione estremamente importante
e molto rara di Cartier d’epoca dai primi anni 20 fino alla fine
degli anni 80. Questa selezione comprende i modelli storici e più
conosciuti di Cartier, dal Tank al Santos, dal Tonneau al Timone,
nelle versioni più rare e ricercate e proviene dalla più importante
collezione privata di Cartier al mondo.
Alfredo Paramico - Gestore del fondo
Asset allocation (%)
Patek Philippe
Rolex
Vacheron Constantin
Audemars Piguet
Cartier
Longines
Jaeger-LeCoultre
Panerai
%
N. orologi
42,5
37,3
11,7
3,3
2,9
1,5
0,4
0,4
116
102
32
9
8
4
1
1
Patek Philippe ref. 2456
Il Patek Philippe ref. 2456 è stato
visto molto raramente in platino.
Solo pochi orologi sono apparsi
finora sul mercato. Con la sua cassa
rettangolare,
Focus su...
“bombé”
e
svasata,
questo esemplare vanta una delle
forme più belle mai prodotte da Patek
Philippe.
Platino, il “Re dei metalli e il
metallo dei Re”
Patek Philippe ref. 3429
Il ref. 3429 è apparso solo due volte
in platino in molti anni. Ha sostituito
La popolarità del platino ha origini
antiche e si è mantenuta nel tempo fino
ai giorni nostri.
il ref. 3415 ed è stato in produzione
per soli nove anni, dal 1960 al 1969. È
considerato uno dei più raffinati orologi
automatici Patek Philippe.
Riverito dagli antichi egizi e dalle civiltà sudamericane centinaia di
anni prima di Cristo, il platino raggiunse l’Europa nel XVIII secolo
e divenne immediatamente il metallo preferito dai sovrani e dalla
nobiltà. Dalla fine dell’Ottocento e per tutta l’Era edoardiana,
durante il periodo dell’Art Deco e fino agli anni Trenta, il platino
ha dominato il mondo della gioielleria. Durante la seconda guerra
Audemars Piguet
mondiale, la sua marcia trionfale ha subito una battuta d’arresto,
Un altro esempio di rarissimo orologio
in quanto è stato dichiarato un metallo strategico e bandito da
in platino, ulteriormente arricchito da
tutti gli usi non militari.
uno splendido quadrante con indici di
brillanti, è l’Audemars Piguet datato
1925. Questa casa ha prodotto orologi
Da quei giorni funesti, la popolarità del platino non è mai venuta
in platino molto raramente e i pochissimi
meno. Con la sua ineguagliabile lucentezza bianca, il più raro di
collezionisti.
esemplari sono molto ricercati dai
tutti i metalli preziosi è sempre stato il favorito di molti collezionisti.
L’uso del platino nell’industria dell’orologeria è sempre stato
estremamente raro. Molti modelli non sono mai stati prodotti con
la cassa in platino e molti altri sono oggi considerati rare eccezioni.
Nell’attuale contesto di scarsità di metalli preziosi, ritengo sia
Vacheron Constantin
una buona idea dedicare questa sezione agli orologi con cassa
in platino che abbiamo in portafoglio, indipendentemente dal
Il Vacheron Constantin datato 1950,
marchio e dalle complicazioni del meccanismo.
che abbina alla cassa in platino un
meraviglioso quadrante nero con indici
di brillanti, è uno dei modelli di forma
più rari mai prodotti da questa maison
orologiera. Attualmente nel mercato
non si conoscono altri cronografi con
caratteristiche simili.
Patek Philippe ref. 1527
Il Patek Philippe ref. 1527 è uno degli
unici tre orologi mai prodotti della serie e
il primo ad apparire sul mercato. Questo
esemplare, proveniente direttamente
Patek Philippe ref. 1450
dalla collezione di un intenditore
tedesco, è un esempio perfetto
dell’eleganza degli orologi solo tempo di
(01)
(02)
forma tonda Patek Philippe. Le lancette
dauphine, associate a un meraviglioso
quadrante color avorio, fanno di questo
orologio un vero capolavoro.
Patek Philippe ref. 96
Il Patek Philippe ref. 96 è uno dei
pochissimi del suo genere con cassa in
platino impermeabile. Fabbricato alla fine
degli anni Quaranta, questo orologio è
I due Patek Philippe ref. 1450 sono i migliori esemplari di questo pregevole e
un esempio perfetto dello stile Calatrava.
affascinante orologio. Il primo (01) abbina alla cassa in platino un quadrante con
indici a bastone e un magnifico cinturino in oro bianco 18k, mentre il secondo
(02), impreziosito da un quadrante con indici di brillanti, è quasi in condizioni
new old stock.
Patek Philippe
ref. 2461 & ref. 1593
Patek Philippe ref. 2753/2
(03)
(04)
Il Patek Philippe ref. 2753/2 è un orologio
“mai toccato”. Le condizioni della cassa
e del quadrante lasciano intendere che
l’orologio è stato indossato in rarissime
occasioni. L’esemplare conserva ancora
la fibbia in platino Patek Philippe.
Patek Philippe ref. 3970/2
Infine, il ref. 3970/2 è un esempio molto
raro di cronografo con calendario
perpetuo e cinturino in platino fabbricato
da Patek Philippe. Si tratta di una versione
più pregevole del famosissimo ref. 3970.
Arricchito da uno stupendo bracciale
in platino (caratteristica estremamente
rara nella produzione contemporanea
Patek Philippe), questo orologio è uno dei
più importanti della collezione Precious
Time.
I Patek Philippe ref. 2461 e 1593 (03 e 04) sono i più rari e i più ricercati orologi
di forma Patek Philippe mai prodotti. Entrambi dotati di un magnifico bracciale
in platino (punzonato Patek Philippe e confermato dall’estratto degli archivi),
sono arrivati oggi quasi in condizioni new old stock. Gli esemplari di ref. 2461 e
ref. 1593 prodotti con queste caratteristiche sono pochissimi.
Un fondo dedicato al Tempo
Gli orologi vintage da collezione, al pari di altri beni tangibili quali i
vini rari, le opere d’arte, le macchine d’epoca ed i diamanti, sono beni
rifugio e rappresentano una valida forma di investimento alternativo
poco correlato con altre “asset classes”. Contrariamente ai mercati
finanziari la logica dell’andamento dei prezzi è legata esclusivamente
alla domanda di beni rari la cui offerta, da sempre ridotta, tenderà a
ridursi sempre di più.
Il mercato degli orologi da collezione è un mercato relativamente
recente (circa 25 anni). Gli orologi d’epoca già oggi rappresentano
un prodotto raro, esclusivo e talvolta unico. Pertanto Precious Time
mira a costituire un portafoglio comprendente circa 400 orologi, che
riunisca esemplari unici da collezione con orologi contemporanei
prodotti in serie molto limitate.La loro provenienza storica, la qualità
determinata dallo stato di conservazione, la rarità e la complessità di
questi orologi sono tutti elementi destinati a farne oggetti di assoluto
valore nel tempo.
Un portafoglio di orologi eccezionali di immenso valore storico
e straordinaria raffinatezza.
Strategia d’investimento
L’obiettivo di Precious Time è di generare un incremento ottimale
di medio-lungo periodo del capitale mediante l’acquisizione, la
conservazione e la vendita di orologi rari ed importanti da collezione,
in particolare Patek Philippe, Breguet, Rolex, Cartier, Audemars
Piguet e Vacheron Constantin.
Precious Time è strutturato in modo da diversificare i rischi. “Investiamo
in esemplari di produzione attuale di grande valore, prodotti in serie
limitate, ma sopratutto in orologi da collezione, come Patek Philippe
rari. Inoltre, per far fronte ad eventuali richieste di rimborso investiremo
anche in orologi rapidamente convertibili in liquidità”, specificano
Miriam Mascherin e Michel Tamisier, General Partners di Elite’s Exclusive
Collection.
Il Gestore
Un connubio perfetto tra alta orologeria e finanza
Alfredo Paramico, banchiere d’investimento, appassionato e rinomato
collezionista, è il gestore di Precious Time. Oltre alla finanza, che
rappresenta la sua professione e la sua quotidianità, sin dall’infanzia
coltiva una passione per gli orologi. Può vantarsi di una conoscenza
approfondita del settore e dei suoi principali operatori (Case
d’Asta, commercianti e collezionisti), unita a 16 anni di esperienza
nell’Investment Banking, che gli ha permesso di conquistare la fiducia
di tanti collezionisti sparsi per il mondo.
Il comitato dei saggi
Il comitato consiglie il fondo, convalida le proposte di investimento del
gestore ed analizza ogni acquisto e ogni proposta d’investimento, al
fine di garantire una totale trasparenza in merito agli acquisti effetuati
dal fondo. Il comitato è composto da due appassionati: Michel Stasser
e Nicolas Mauboussin. Michel Stasser analizza gli acquisti di orologi dal
punto di vista finanziario e ne valuta l’opportunità come investimento
per il fondo. Nicolas Maboussin si occupa invece dell’esame degli
orologi e della loro opportunità nell’ambito di una collezione.
Autenticazione
Ogni nuovo orologio del portafoglio sarà autenticato da una
delle più grandi case di aste al mondo.
Precious Time vi consentirà di esplorare questo mondo affascinante ed eccezionale in una veste
insolita: non solo avrete l’occasione di reperire esemplari molto rari e ricercati, ma parteciperete
anche alla creazione di una straordinaria collezione di orologi d’epoca e contemporanei. In più
il vostro investimento si apprezzerà nel corso del tempo.
Perché Precious Time ?
Veicolo d’investimento innovativo
Caratteristiche
Precious Time è nato sulla scia dell’istituzione dei Fondi d’investimento
Specializzati (FIS) di diritto lussemburghese, che permettono di
investire in nuove classi di attività, in beni tangibili ed inconsueti
quali gli orologi rari e da collezione.
Data di lancio:
ottobre 2010
Duplice competenza del gestore
Codice ISIN:
LU0566795539
Alfredo Paramico, collezionista di lunga fama, mette la sua esperienza
nel settore degli investimenti e la sua conoscenza degli orologi al
servizio della gestione di Precious Time, con l’obiettivo di conseguire
i migliori rendimenti.
Ticker Bloomberg:
ELPRTCP LX
Il Comitato dei Saggi
Gestore:
Alfredo Paramico
Il comitato dei saggi, rappresentato da Michel Stasser e Nicolas
Mauboussin, assiste il General Partner nel processo di valutazione
delle proposte di investimento.
Fondo aperto
Essendo la durata del fondo indeterminata, si evitano gli inconvenienti
tipici della gestione legata ad una scadenza predefinita.
Gestione attiva
Il gestore effettua una gestione attiva degli acquisti e delle vendite in
base alle proprie conoscenze ed alle opportunità offerte dal mercato.
Strumento di diversificazione innovativo
Precious Time è adatto sia ad un’allocazione difensiva che ad
una strategia dinamica contribuendo a ridurre il rapporto rischio/
rendimento del portafoglio o ad aumentarne il profilo di investimento.
Prospettive di rendimenti elevati
Data la continua espansione della domanda mondiale di questi
oggetti rari e particolari, si prevedono rendimenti di lungo termine
elevati, a fronte di una bassa volatilità, dell’ordine del 15% netto
annuo.
Cofondatori di comprovata esperienza
Miriam Mascherin e Michel Tamisier vantano un’esperienza più che
ventennale nel mondo della finanza. Per rispondere alle esigenze
di una clientela in cerca di eccellenza e di esclusività, si sono
specializzati nella creazione di prodotti elitari e di nicchia. Hanno
lanciato il concetto di Passion InvestmentTM, illustrando i vantaggi di
un investimento in netto contrasto con la virtualità e la complessità
che caratterizzano in genere la finanza.
Valore patrimoniale netto
trimestrale:
Calcolato sulla base di prezzi
di 4 transazioni internazionali
effettuate da 2 case d’asta e
2 commercianti di orologi,
selezionati secondo la loro
taglia, la loro esperienza e la
loro buona reputazione.
Sottoscrizione:
è possibile investire con
diverse modalità:
- direttamente,
- mediante un mandato di
gestione,
- tramite una compagnia di
assicurazioni.
Sottoscrizione e rimborso in
natura:
previa approvazione del
gestore, il corrispettivo delle
sottoscrizioni e dei rimborsi può essere conferito in
natura.
Durata di investimento
consigliata:
da 3 a 5 anni
Destinazione dei proventi:
capitalizzazione
Chiusura dell’esercizio:
31 dicembre
Società di revisione:
Deloitte
Consulenti llegali:
Allen & Overy
Assicuratori:
Allianz
Banca depositaria:
Caceis
Stoccaggio:
Porto franco di Ginevra
Commissione di ingresso e
uscita:
tra lo 0 e il 4%, da determinarsi
Commissione di gestione:
2,5% per anno
Commissione di
performance:
20% della performance
eccedente il 5% con un High
Watermark
ELITE ADVISERS S.A. 5 Allée Scheffer ◆ L-2520 Luxembourg ◆ T : +(352) 26 25 99 84 ◆ F : +(352) 26 25 99 85
I rendimenti passati non costituiscono una garanzia dei rendimenti futuri e questi sono variabili nel tempo. Fonte interni
Precious Ti
me
premiato
Fondo più
originale
dalla rivista
belga
MoneyTalk