DOnofrio I

PAGAMENTI E SISTEMA DEI PAGAMENTI
Manuela D'Onofrio
Unicredit Global Investments
Transazioni commerciali e pagamenti
In un sistema economico, ogni transazione commerciale tra un compratore ed un
venditore, che abbia come oggetto la cessione a titolo oneroso di :
un bene
un servizio
uno strumento finanziario
richiede l'effettuazione di un pagamento.
In questo seminario, tratteremo delle modalità e delle implicazioni dell'atto di
pagamento.
Compratore
bene/servizio
pagamento
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Venditore
Sistema dei Pagamenti
Il sistema dei pagamenti consiste dell'insieme di strumenti, procedure e dei sistemi di
regolamento interbancari che assicurano il trasferimento della moneta all'interno di un
sistema economico.
i requisiti principali richiesti ad un sistema dei pagamenti sono :
efficienza
sicurezza
continuità
Un sistema di pagamenti si dice efficiente se le operazioni di pagamento avvengono
al minor costo possibile, in tempi ridotti e minimizzando i rischi di diversa natura, il
tutto senza interruzione dei servizi forniti.
Le norme che regolano un sistema di pagamenti servono a garantire l'irrevocabilità e
la finalità di un pagamento.
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Le Obbligazioni di uno scambio commerciale
L'attività di scambio tra compratore e venditore, dà origine a delle obbligazioni per
entrambi:
per il venditore insorge l'obbligo della consegna del bene/servizio oggetto
della transazione e della consegna all'acquirente di un documento che, ad
esempio, indichi le caratteristiche ed il valore dell'acquisto.
per il compratore insorge invece l'obbligo di trasferire al venditore una somma
di denaro pari al valore della transazione.
In gergo bancario, il soggetto che deve adempiere al pagamento,
viene definito
ORDINANTE
mentre il soggetto che riceve il pagamento viene definito
BENEFICIARIO
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Moneta Legale, Moneta Bancaria, Moneta Elettronica
Il pagamento si dice perfezionato nel momento in cui entra nella disponibilità del
beneficiario.
La moneta legale, in forma di banconote o monete metalliche, consente con la
sua consegna l'estinzione immediata dell'obbligazione a carico del debitore.
La moneta legale ha pertanto carattere di definitività immediata.
La moneta bancaria, sotto forma di depositi che possono essere
movimentati mediante comunicazioni effettuate a distanza, non ha carattere
di immediatezza perché il trasferimento da un conto ad un altro richiede
tempo. Altra differenza sostanziale rispetto alla moneta legale, è rappresentata
dal rischio di insolvenza dell'istituto bancario che deve effettuare il
trasferimento.
La moneta elettronica, secondo la definizione dell'Eurosistema, consiste in un
valore monetario che rappresenta un credito del titolare verso l'emittente,
credito che viene memorizzato su un supporto elettronico (carta con microchip)
o da un software.
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Proprietà delle diverse tipologie di moneta
La moneta legale è accettata da tutti perché garantita dallo Stato e ha carattere di
immediatezza, quindi quando si usa la moneta legale come strumento di pagamento,
si ha coincidenza tra il momento in cui si utilizza lo strumento di pagamento e la
consegna del bene. Altra caratteristica della moneta legale è la Non Tracciabilità.
Anche nel caso di utilizzo di moneta elettronica (e-money), il trasferimento di denaro
dal supporto fisico o virtuale è immediato verso l'infrastruttura di elaborazione del
beneficiario.
versamento
compratore
credito
Istituto Emittente
carta prepagata
Beneficiario
Nella decisione di utilizzare la moneta legale invece della moneta bancaria o elettronica,
incidono elementi di tipo culturale, sociale ed economico.
In genere, la diffusione in un paese di attività illegali o che generano redditi occulti,
alimenta l'uso della moneta legale come strumento di pagamento a sfavore dei sistemi di
pagamento più innovativi che sono sì più efficienti ma permettono la tracciabilità.
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Modalità di pagamento con moneta bancaria – il bonifico
Esitono 4 modalità di pagamento con moneta bancaria :
Bonifico bancario.
emissione di assegno tratto sulla banca del compratore a favore del beneficiario.
procedura elettronica con impiego di carta di credito.
procedura elettronica con impiego di carta di debito.
Il bonifico bancario prevede che l'ordinante comunichi alla Banca l'ordine di pagamento
all'esecuzione del quale, l'ordinante riceve un documento - distinta del bonifico - che è
condizione sufficiente perché il venditore consegni al compratore l'oggetto della
transazione. Infatti, l'istituto bancario che riceve l'ordine di bonifico dal titolare del conto
corrente, lo accetta solo dopo averne verificato la capienza.
accredito
ordine di
bonifico
compratore – titolare
del c/c
Banca del
compratore
accettazione e produzione
della distinta del bonifico
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sul cc
v venditore
notifica
Banca del
venditore
di
accredito
venditore
Modalità di pagamento con moneta bancaria – l'assegno
Nel caso dell'assegno è il beneficiario che, consegnando l'assegno alla sua Banca,
trasmette l'ordine di bonifico a suo favore, alla banca dell'ordinante. Quindi l'assegno è uno
strumento di pagamento che dà origine ad un bonifico; la differenza sostanziale è che la
Banca dell'ordinante potrebbe non accettare l'ordine di bonifico se il conto corrente non
risultasse capiente e quindi l'assegno risulterebbe "senza provvista".
assegno
venditore
compratore
notifica di
addebito
banca del
compratore
bene/
servizio
accredito sul c/c
salvo buon fine
assegno
ordine di bonifico
banca del
venditore
se c/c è capiente, allora
accetta il bonifico
In passato, gli assegni godevano di ampia circolarità, ora non più ammessa proprio per
consentire una maggior tracciabilità dei pagamenti.
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Emissione di un assegno senza provvista
L'emissione di assegni senza somme sufficienti sul proprio conto corrente, costituisce un
vero e proprio illecito punito con sanzioni amministrative pecuniarie e interdittive;
Il beneficiario di un assegno senza provvista può agire per via giudiziaria richiedendo ad
un notaio o ad un ufficiale giudiziario un "atto di protesto" contro l'emittente dell'assegno.
Gli effetti del protesto, inoltre, prevedono la pubblicazione nel Registro informatico dei
protesti, curato dai Presidenti delle Camere di commercio, industria, artigianato e
agricoltura, e la comunicazione al Prefetto competente per territorio.
Le banche e le società finanziarie, prima di concedere prestiti, controllano che il cliente
abbia rispettato gli obblighi contrattuali con altre banche e intermediari (principalmente,
quelli relativi alla puntualità e alla correttezza nel rapporto contrattuale).
Ogni cliente ha una "referenza creditizia", ovvero una reputazione basata su dati raccolti
in archivi pubblici o privati, alimentati dalle banche e dalle società finanziarie.
Il mancato pagamento di una rata o l'uso irregolare dei servizi e prodotti finanziari può
penalizzare le possibilità che il cliente ha di ricorrere, in futuro, al finanziamento per
l'acquisto della casa (mutuo) o di altri beni (credito al consumo).
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Modalità di pagamento con moneta bancaria – la carta di debito
La carta di debito (bancomat) viene, di norma, rilasciata da una banca su sua iniziativa o
su richiesta del proprio cliente che deve necessariamente detenere un conto corrente. La
carta consente di effettuare un’ampia gamma di servizi di pagamento presso gli ATM (ad
esempio visualizzazione saldo conto, ricariche telefoniche). Le operazioni di pagamento o
di prelievo di contante sono addebitate nel conto corrente del titolare pressoché
contestualmente alla transazione effettuata. Pertanto, nel momento di utilizzo della carta di
debito, deve essere disponibile sul conto corrente a essa collegato il controvalore
dell’acquisto effettuato e/o della somma prelevata in contanti.
L'ordine di pagamento con carta di debito è rapido perché avviene unicamente in forma
elettronica ricorrendo ad appositi terminali chiamati POS (Point of Sale)
Questo strumento minimizza i rischi perché l'inoltro dell'ordine è seguito da una procedura
di validazione ed autorizzazione da parte della banca del pagatore.
ordine di addebito
tramite terminale
carta
compratore
bene/servizio
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banca del
compratore
venditore
validazione ed
autorizzazione
Modalità di pagamento con moneta bancaria – la carta prepagata
Le carte prepagate sono quelle che incorporano un potere d’acquisto pagato in via
anticipata dal portatore della carta all’emittente, senza altro requisito di solvibilità o di
detenzione di conti correnti. Il potere di acquisto caricato sulla carta è spendibile
presso: l’emittente stesso (carte monouso), che fornisce in proprio beni o servizi
(pedaggi autostradali, servizi di telefonia) ovvero una molteplicità di esercenti (carte
multiuso o borsellini elettronici).
La scelta di quale carta utilizzare dipende da molti fattori, tra i quali: la loro accettazione
da parte dei fornitori di beni e servizi, la valutazione dei relativi costi di utilizzo,
l’esigenza di dilazionare gli esborsi, il livello di sicurezza delle diverse carte in relazione
a dove esse sono utilizzate (presso esercizi commerciali o in internet).
Le carte prepagate dotate di codice IBAN, note anche come carta conto o carta
multifunzione, rappresentano un'alternativa al conto corrente.
la presenza di codice IBAN consente l’accredito dello stipendio o pensione in
aggiunta a tutte le funzioni, come disporre o ricevere un bonifico, offerte dal normale
conto corrente.
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La Carta di Credito
La carta di credito è uno strumento di pagamento che abilita il titolare, in base a un
rapporto contrattuale con l’emittente, ad effettuare acquisti di beni o servizi presso
qualsiasi esercizio aderente al circuito (tramite terminale POS) oppure prelievi di contante
(tramite sportelli automatici - ATM) con pagamento differito.
Il pagamento da parte del titolare avviene a cadenza predefinita, di norma mensile, in
unica soluzione ovvero, se previsto dall’accordo, in forma rateale (c.d. carte di credito
revolving); quindi la società emittente matura un credito nei confronti del titolare, credito
che viene estinto nel giorno di addebito del saldo della carta, sul conto corrente
dell'intestatario.
carta di credito
compratore
venditore
bene/servizio
banca del
compratore
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ordine di addebito
mensile
Emittente
carta di
credito
ordine di accredito
mediante bonifico
banca del
venditore
ESEMPIO DI UN SISTEMA DI PAGAMENTI SUL WEB : PAYPAL
Paypal è una piattaforma "web based" che utilizza le infrastrutture finanziarie esistenti dei
conti bancari e delle carte di credito per creare un sistema di pagamento su base globale
ed in tempo reale.
Per aprire un conto in Paypal è necessario solo avere un indirizzo email e disporre di un
conto corrente bancario o di una carta di credito;
Dalla sua fondazione, avvenuta nel 1999, ad oggi, Paypal ha sviluppato una base di
clienti attivi superiore ai 150 milioni di utenti che ricevono e dispongono pagamenti in più
di 100 valute. Solo nel secondo trimestre del 2014, gli utenti hanno disposto 850 milioni di
transazioni pari ad una media giornaliera di 9 milioni circa di operazioni al giorno.
Paypal ha una forza lavoro di poco più di 600 persone.
Come funziona Paypal :
l'utente può effettuare i pagamenti tramite Paypal in uno dei seguenti modi:
1. autorizzando Paypal ad addebitare una sua carta di credito
2. utilizzando la carta prepagata Paypal
3. accreditando il suo conto corrente Paypal
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Ricarica del conto paypal per fare acquisti online
Il titolare del conto Paypal, ricarica il
suo conto Paypal trasferendo denaro
dal suo conto bancario:
Beneficiario : Paypal Europe
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Banca
Bank of America N.A., Milano
IBAN
IT39 Y033 8001 6000 0001 3182 020
BIC
BOFAIT2XXXX
Causale
codice personale utente
Pagamento Paypal mediante addebito di una carta di credito
In fase di apertura del conto Paypal, l'utente fornisce a Paypal i dati della sua carta di
credito con l'autorizzazione ad effettuare addebiti su questa carta a fronte di tutti gli
eventuali acquisti che l'utente farà online presso venditori aderenti alla rete Paypal.
In questo caso, il compratore non deve fornire al venditore i dati della sua carta di credito
perché è il sistema Paypal che verifica la capienza della carta di credito ed accredita il
conto Paypal del venditore.
ordine di
pagamento a
favore del
venditore
Compratore
verifica
capienza
carta
Paypal
Accredito
conto Paypal
venditore
Venditore
Con questa modalità, l'utente può effettuare acquisti da venditori aderenti al circuito
Paypal, usando solo email e password.
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Venmo, il sistema di pagamenti tra amici e conoscenti
Per facilitare i pagamenti tra amici Venmo, ha sviluppato un sistema di pagamento gratuito per
gli smartphone con sistema operativo iOS e Android.
Questa app per gli smartphone consente ai propri utenti di inviare soldi ai loro contatti
senza la necessità di dover transitare da conti correnti o carte di credito.
Il sistema permette di effettuare e ricevere i pagamenti anche a chi non dispone di
iPhone o di cellulari Android (utilizzando i messaggi sms).
Per aprire un conto Venmo è sufficiente registrare le proprie credenziali, utilizzando il
proprio profilo Facebook o, in alternativa, indicando nome, cognome, indirizzo di posta
elettronica, password e numero di telefonia mobile; A questo punto sarà possibile
collegare al proprio nuovo account Venmo una carta di credito o di debito, o – sebbene
non sia obbligatorio – il conto corrente bancario.
Venmo permette al nuovo utente di stringere una relazione tra tutti i contatti che hanno
già scaricato l’app.
Per inviare e ricevere del denaro basta indicare il destinatario del messaggio di
pagamento o di richiesta, segnalare l’importo che si desidera spedire o richiedere e,
infine, indicare un eventuale messaggio accompagnatore.
L'invio di denaro con Venmo è gratis se si decide di ricaricare il conto Venmo
utilizzando il proprio conto bancario o una carta di debito.
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In aggiunta a Paypal e Venmo, anche Google ed Amazon offrono
un sistema di pagamenti online
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Tecnologia Near Field Communication (NFC), Digital Wallet e
Mobile Wallet
La NFC è una comunicazione wireless bidirezionale in radiofrequenza tra due dispositivi (dotati di
apposito chip) distanti tra loro non più di 10 centimetri. I possibili campi di applicazione sono molteplici:
per esempio, la tecnologia NFC è stata adottata per il controllo degli accessi di uomini e mezzi nei
cantieri di Expo 2015.
Il digital wallet è un contenitore virtuale che permette di caricare al suo interno i dati di uno o più
strumenti di pagamento (carte di credito, abbonamenti, tessere fedeltà, ecc.) e i propri dati personali
(identità del proprietario del wallet, dati per la fatturazione e per la spedizione) e consente di utilizzarli
per effettuare transazioni in maniera pratica e veloce, con una semplice operazione di log in. Google
Wallet e Visa Wallet sono solo due esempi di digital wallet operanti sul mercato.
il mobile wallet è quel particolare digital wallet che ci consente di effettuare mobile payment
(pagamento su dispositivi portatili) tramite smartphone e tablet.
Si devono poi distinguere due categorie di mobile payment: il mobile remote payment, pagamento con
dispositivi portatili da remoto, e il mobile proximity payement, pagamento in prossimità su dispositivi
portatili. In questa seconda tipologia di pagamento, la tecnologia NFC permette, di effettuare gli
acquisti presso i negozi dotati di POS.
Per determinarne il reale successo sono però necessarie due condizioni: innanzitutto, che si sviluppi in
maniera veloce e ramificata la rete di terminali POS abilitati all'accettazione di pagamenti NFC, oggi
ancora insufficiente, e in secondo luogo che il sistema faccia breccia nelle abitudini dei consumatori,
cosa ad oggi non ancora avvenuta.
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Uscire di casa senza portafogli e poter ugualmente prendere un caffè al bar, andare al
cinema o pagare il biglietto di un autobus grazie al proprio smartphone. Questo è lo
scenario che ci offrono la tecnologia NFC e il mobile wallet.
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Cosa è e come funziona Google Wallet
Google Wallet è una tecnologia che combina componenti hardware con un'infrastruttura
software che permetterà di fare le veci – virtuali e non solo – del proprio portafoglio.
Il servizio – ancora non disponibile in Italia – si esplicita sotto forma di un'applicazione (anche per
iOS oltre che per Android) contenente i dati delle carte di credito o debito grazie alle quali effettuare
i pagamenti. Wallet, comunque, non si propone di rimpiazzare carte di credito o contante, ma vuole
diventare una sorta di cassaforte virtuale dove conservare carte fedeltà, carte regalo, coupon,
carte d'imbarco, biglietti ferroviari e molto altro ancora.
L'utilizzo di Google Wallet richiede l'inserimento dei dati della carta di credito o debito; nel caso in
cui il punto vendita sia dotato di un lettore POS abilitato, basterà sfiorarlo con lo smartphone per
chiudere la transazione.
Le tecnologie dietro questa operazione così semplice sono però molto avanzate. Oltre ad
un'infrastruttura software di alto livello, necessaria per garantire elevati standard di sicurezza, gli
smartphone sfruttano tecnologie comunicative come la Near Field Communication (NFC) per
potersi mettere in comunicazione con i lettori POS; il servizio di pagamento mobile, infatti, prevede
un sistema di sicurezza a doppio passaggio: prima di autorizzare ogni tipo di pagamento Google
Wallet chiederà di inserire sia la password del proprio account che un PIN di quattro cifre scelto al
momento dell'attivazione del servizio. Inoltre, lo scambio di informazioni tra lo smartphone e il lettore
POS avverrà tramite una linea crittografata, così da proteggere i dati della carta di credito da
eventuali intrusioni sulla linea di comunicazione.
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Pagamenti mediante telefonia mobile – il caso Inglese : Paym
Il 29 aprile del 2014, le principali banche inglesi, tra le quali Lloyds, Barclays, HSBC,
Bank of Scotland, hanno lanciato Paym, un applicativo di telefonia mobile che consente di
inviare e ricevere pagamenti sul proprio conto corrente usando il numero di telefonia mobile.
Esempio di come funziona :
Compratore
mediante l'App
della Banca,
specifica il
numero di
telefono e
l'importo del
pagamento ed
invia l'ordine
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Lloyds
Venditore
Lloyds invia l'ordine
di bonifico
Barclays
accredita il conto
del venditore
Barclays
Come funziona l'App di pagamento mobile di Sturbucks
Per fare acquisti in un negozio Sturbucks
utilizzando uno smartphone, serve un
indirizzo email ed una carta di credito o un
conto paypal con la quale ricaricare il conto
Sturbucks.
Alla cassa, si presenta lo smartphone che
mostra il barcode di identificazione del
proprio conto;
alla fine dell'operazione, il saldo del conto
Sturbucks viene ridotto di un importo pari alla
spesa complessiva.
“With more than 11 percent of transactions a
week now happening with a mobile device in our
stores, and nearly 10 million customers currently
using our mobile app, we’re thrilled to make the
digital experience even easier and more
rewarding for our customers and partners,” said
Adam Brotman, chief digital officer for Starbucks
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In un prossimo futuro, le principali App di messaggi, offriranno ai
loro utenti la possibilità di effettuare pagamenti.
"Messaging apps in the U.S. such as Snapchat and Facebook-owned WhatsApp are
still figuring out exactly how to monetize and adding a payment capability. In fact, Mark
Zuckerberg said that Facebook Messenger would eventually have a payment capability
and Snapchat recently made headlines when it filed trademarks suggesting a move into
payments." fonte : Business Insider
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Il Mobile Wallet
Ma cos’è il mobile wallet? È un’app o un applicativo su smartphone che consente di
perfezionare una transazione on line. Il punto di forza del mobile wallet è l’ampia
varietà di opzioni che include: connessione con l’account del programma fedeltà del
retailer, possibilità di ricevere offerte in tempo reale geo localizzate, di comparare
informazioni sui prezzi, rimanendo sempre connessi con i propri social network, di
acquistare, conservare e convalidare biglietti per aerei, treni e spettacoli.
Sono tre le possibili modalità di funzionamento:
hardware e pos (l’utente apre l’app del wallet e avvicina lo smartphone al terminale
pos nel punto di vendita, che tramite la tecnologia nfc interagisce con l’app per
accedere all’account di credito e di debito, sopra una determinata soglia di spesa
richiede il pin);
cloud (l’utente fa il login sul proprio profilo/app, accede all’account del retailer o
merchant desiderato e perfeziona immediatamente la transazione sul proprio device
registrato, senza bisogno di terminali in quanto tutta la transazione si svolge on line via
wireless);
Telefono (la transazione si perfeziona con la carta sim ed è addebitata direttamente
sull’abbonamento).
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Ciclo di vita di un pagamento
Il ciclo di vita di un pagamento effettuato mediante uno qualunque dei diversi tipi di
moneta bancaria, può essere schematizzato nel seguente modo :
a seconda del tipo di strumento utilizzato, il pagatore oppure il beneficiario, inviano un
ordine di pagamento alla banca. Sempre più frequentemente, queste istruzioni di
pagamento vengono inviate digitalmente, usando codici che consentono
l'identificazione del cliente e della sua banca senza che sia necessario l'intervento
manuale di un operatore.
La banca che riceve l'ordine di pagamento, ne verifica l'autenticità e la validità in
termini di capienza del conto dal quale deve attingere i fondi, registra l'operazione nel
suo sistema contabile e predispone le istruzioni per il trasferimento del denaro dal
conto di addebito a quello di accredito.
La banca processa l'ordine di pagamento trasferendo i fondi alla banca del
beneficiario mediante il sistema di pagamento interbancario.
Il trasferimento dell'importo, dalla banca pagante a quella ricevente, viene eseguito e
diventa quindi definitivo ed irrevocabile.
La Banca ricevente accredita il conto del beneficiario
La ricevuta del pagamento viene comunicata dalla banca al beneficiario.
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Il sistema dei pagamenti Europeo processa ogni anno circa 87
miliardi di pagamenti, esso rappresenta quindi una componente
fondamentale del sistema finanziario ed economico
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Il Sistema Europeo delle Banche Centrali
Quando i paesi europei decisero nel 1998 di adottare come moneta unica l'Euro,
diedero vita alla Banca Centrale Europea, organismo dotato di personalità giuridica.
La BCE rappresenta il cuore del Sistema Europeo delle Banche Centrali nato con
l'accordo di Maastricht e composto, oltre che dalla BCE, da tutte le banche centrali dei
paesi aderenti.
Il trattato di Maastricht stabilisce che l'obiettivo principale della politica monetaria della
BCE è rappresentato dal mantenimento della stabilità dei prezzi intesa come inflazione
vicina al 2%.
Il trattato di Maastricht definisce inoltre i seguenti compiti per il SEBC :
1. svolgimento della politica monetaria
2. svolgimento delle operazioni nel mercato dei cambi
3. gestione delle riserve valutarie degli stati membri
4. supervisione del Sistema dei Pagamenti
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Il ruolo delle Banche e della Banca Centrale nel sistema dei
pagamenti.
Le Banche e gli Istituti Finanziari sono i principali fornitori dei diversi strumenti di
pagamento che sono a disposizione di cittadini ed aziende;
Banche e società finanziarie detengono i sistemi informatici necessari per l'esecuzione
dei pagamenti ed il trasferimento di fondi da un conto all'altro e del personale in grado di
consentire la trasmissione e il trattamento delle informazioni di pagamento.
I sistemi di regolamento interbancari possono essere definiti come accordi formali tra più
intermediari ed un agente di regolamento che detiene i conti su mandato degli
intermediari e gestisce il processo di regolamento.
La Banca Centrale, nella sua funzione di autorità monetaria e supervisore del sistema
finanziario, ha il compito di sorvegliare sul sistema dei pagamenti affinché funzioni in
modo efficiente e soprattutto affinché la stabilità finanziaria non venga compromessa a
causa di un mal funzionamento del sistema stesso (es. mancato pagamento che innesca
una serie di mancati pagamenti tra istituiti di grandi dimensioni).
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I sistemi di pagamento di importo rilevante – "Large Value"
Un sistema di pagamenti si definisce "sistema all'ingrosso (large value)" se i
pagamenti sono relativi ad attività di compra/vendita sui mercati finanziari; quindi si
tratta di pagamenti di importi rilevanti che avvengono tra istituti finanziari e che
richiedono dei tempi di esecuzione stretti e predefiniti.
I sistemi di pagamento di importo rilevante svolgono un ruolo molto importante nella
conduzione della politica monetaria, perché le Banche Centrali gestiscono la politica
monetaria soprattutto mediante operazioni di acquisto o vendita titoli.
Ad esempio, quando una Banca Centrale vuole immettere più liquidità nel sistema
bancario, quindi vuole aumentare la base monetaria per far scendere il costo del
denaro, in questa circostanza compra Titoli dal mercato. (Quantitative Easying)
L'acquisto di un titolo da parte della Banca Centrale, comporta il pagamento di un
corrispettivo al venditore, che in genere è una Banca. La banca che ha venduto i titoli alla
Banca Centrale avrà più liquidità da destinare ad esempio all'erogazione di prestiti.
La base monetaria è data dal totale delle banconote e delle monete in circolazione
(circolante) sommate ai depositi (riserve obbligatorie e libere) delle banche commerciali
presso la Banca Centrale;
29
Come la Banca Centrale regola la quantità di moneta in
circolazione
30
Sistema bilaterale netto dei conti reciproci
Nella compensazione bilaterale, ogni intermediario tiene aperto un conto - conto corrente
per servizi resi - per i rapporti di debito/credito con ogni altra Banca appartenente al
sistema.
Periodicamente si calcola il saldo ed il debitore trasferisce il corrispettivo al
creditore.
Il limite di questo sistema è che impone la tenuta di una serie molto numerosa di conti e
che implica un rischio di credito per il beneficiario, poiché esiste un ritardo tra il momento
in cui il messaggio di pagamento viene trasmesso (clearing) da una banca all'altra ed il
momento in cui vengono effettivamente trasferiti (settlement) i fondi.
saldo 80
110 euro
70 euro
Banca A
Banca B
40 euro
20 euro
15 euro
30 euro
80 euro
100 euro
Banca C
saldo 45
31
saldo 70
Sistema di compensazione netto multilaterlare
(multilateral net settlement - MNS)
Questo sistema prevede la presenza di un agente di regolamento “settlement agent”
e di un Automated Clearing House (ACH), oltre a quella di intermediari che devono
regolare i pagamenti.
I soggetti che svolgono la funzione di ACH sono dei fornitori di servizi che svolgono
l’attività di clearing dei pagamenti interbancari, attività che si sostanzia nello scambio di
informazioni di pagamenti, nel calcolo dei saldi bilaterali, nella determinazione dei saldi
multilaterali dei propri membri e nella loro comunicazione all’Agente di Regolamento
affinché si proceda al regolamento sui rispettivi conti.
L’agente di regolamento, procede al termine della giornata o durante determinati orari
all'interno di questa, ad addebitare i conti dei soggetti risultati con saldi debitori e ad
accreditare i conti dei soggetti con saldi creditori.
In questa fase, i pagamenti diventano definitivi. La funzione di agente di
regolamento può essere svolta da una banca commerciale o più spesso dalla Banca
Centrale.
Nei casi in cui non sia necessario scambiarsi documenti cartacei, le informazioni
vengono inviate digitalmente; altrimenti i documenti contabili vengono scambiati in
luoghi gestiti dalla Banca Centrale detti : Stanze di Compensazione.
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Rischi e Vantaggi del sistema multilaterale netto
Rischio Sistemico
Anche in questo sistema, la certezza che il pagamento vada a buon fine, si ha solamente
al completamento del regolamento; quindi, se un partecipante non dovesse avere sul
conto la disponibilità per saldare quanto dovuto, potrebbe causare l'insolvenza del
beneficiario; in una situazione di questo tipo, l'insolvenza di un partecipante si potrebbe
propagare ad altri partecipanti mettendo a rischio insolvenza tutto il processo di
pagamento. Questo tipo di rischio si definisce Sistemico
Efficienza
Rispetto al sistema bilaterale, quello multilaterale consente una gestione più efficiente
della liquidità e l'utilizzo di un minor numero di risorse che dovranno gestire un unico conto
invece che una serie numerosa di rapporti.
I saldi vengono determinati più rapidamente e regolati nella stessa giornata operativa in
base monetaria.
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I sistemi di regolamento Netti differiti e sistemi di regolamento
Lordi in tempo reale
Sia nel caso del sistema di regolamento netto bilaterale che multilaterale, ciascuna banca
deve regolare – a fine giornata o in momenti predefiniti– solo il saldo dei pagamenti
ricevuti / inviati a tutti gli altri partecipanti durante una giornata operativa.
Quindi, l’inadempienza di una istituzione finanziaria, che in una giornata abbia accumulato
una elevata posizione debitoria, può contagiare altre istituzioni, minacciando la stabilità del
sistema finanziario.
Viceversa, i sistemi di regolamento lordo in tempo reale (RTGS: real time gross
settlement) prevedono il regolamento immediato di ciascun pagamento perché, nel
momento stesso in cui un ordine di pagamento viene trasmesso, la Banca beneficiaria
riceve un accredito sul suo conto di regolamento presso la Banca Centrale.
Il rovescio della medaglia, per le banche che partecipano ad un RTGS, è che devono
avere sempre fondi liquidi sufficienti per garantire l'immediato regolamento di tutti i
pagamenti in uscita; questo potrebbe comportare la detenzione di fondi liquidi in eccesso
presso la Banca Centrale.
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Esempio di funzionamento di un sistema netto multilaterale
pagamenti
effettuati/ricevuti
Banca A
Banca B
Banca C
35
-100
+90
+15
-35
ACH
Banca Centrale
conto di regolamento di A
-30
conto di A = -30
-60
+120
+25
-15
conto di regolamento di B
+70
conto di B = +70
-60
+25
-30
conto di regolamento di C
-65
conto di C = -65
Sistema di Regolamento Lordo in Tempo Reale - RTGS
In questo tipo di sistemi, le istruzioni di pagamento vengono regolate immediatamente;
Questo sistema richiede ai partecipanti un elevato livello di liquidità, liquidità che può
essere generata dalla mobilizzazione delle riserve presso la banca centrale, dai
pagamenti in entrata, dal credito infragiornaliero (in genere fornito dalla banca
centrale), oppure da fondi reperiti sul mercato interbancario.
Al fine di ridurre al minimo il costo della liquidità ed incentivare le Banche ad usare i
sistemi RTGS, la BCE fornisce alle Banche liquidità senza limiti e senza costi ma
richiede delle garanzie (generalmente sotto forma di obbligazioni).
I sistemi RTGS non comportano rischio di credito per il partecipante beneficiario,
mentre rimane un rischio liquidità.
La BCE disincentiva le Banche dalla pratica di protrarre il credito infra-giornalierio al
giorno successivo, applicando un tasso penalizzante sul credito Overnight.
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Il sistema di regolamento lordo gestito dalla Banca d'Italia – BI REL
Riserva di liquidità. Le banche possono destinare, all’inizio della giornata operativa,
una parte delle loro riserve liquide al regolamento dei pagamenti urgenti.
Interattività. Durante la giornata operativa, una banca può modificare il valore della
riserva di liquidità, definire l’urgenza dei pagamenti immessi e modificare le priorità
degli ordini accumulati nella coda di attesa, richiedere informazioni sui pagamenti in
entrata in lista d’attesa.
Ottimizzazione della liquidità infragionaliera. Essa sfrutta un meccanismo di
sincronizzazione dei messaggi di pagamento, su base bilaterale. Poniamo che una
banca A invii un pagamento ad un’altra banca B. In quel momento, automaticamente il
sistema controlla gli ordini di pagamento accumulati nella coda di attesa, immessi dalla
banca B a favore della banca A ed effettua il regolamento simultaneo: in questo modo,
la liquidità assorbita è pari solo al saldo tra pagamenti di segno opposto. Nonostante il
regolamento sia lordo, perciò, questo meccanismo realizza di fatto una compensazione
continua.
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Target 2 : il sistema Europeo dei pagamenti
Target permette il trasferimento in tempo reale dei pagamenti interbancari in euro tra
tutti i paesi dell’Unione europea, compresi quelli non partecipanti all’area-euro,
secondo un processo comprendente tre passaggi:
1. Nel primo la banca ordinante invia un ordine di pagamento alla propria Banca
centrale tramite il sistema locale RTGS, rappresentato in Italia dal Bi-rel.
2. Nella seconda fase la Banca centrale, accettata la validità del versamento, trasmette
l’ordine alla Banca centrale ricevente tramite sistema Iterlinking (rete telematica che
collega i sistemi di pagamento fra il sistema bancario nazionale e la Banca centrale
europea).
3. Infine, la Banca centrale ricevente, tramite il sistema RTGS locale, accredita l’importo
a favore della banca beneficiaria.
Target 2 si avvale di una piattaforma unica condivisa SSP (Single Shared Platform)
realizzata e gestita dalla Banca d'Italia, dalla Deutsche Bundesbank e dalla Banque de
France a beneficio dei sistemi finanziari europei. Aderiscono al sistema Target 2, inoltre, le
borse valori dei paesi dell'area dell'euro, insieme alla Danimarca, alla Lituania,
alla Lettonia, che fanno parte dello SME-2, all'Estonia, appartenente alla zona euro, e
alla Polonia, che ne è esclusa.
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Come funziona TARGET 2 : sistema di regolamentazione dei conti
tra le banche centrali degli stati che adottano l'Euro
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Target 2 : le dimensioni del sistema europeo di pagamenti
Target 2 in media tratta ogni giorno oltre 350.000 pagamenti, per un valore totale di
2.400 miliardi di euro. Nel 2012 il valore medio di un singolo pagamento effettuato in
Target ammontava a 7,1 milioni di euro.
Target 2 conta, come partecipanti diretti, circa 1.000 banche di 24 paesi europei, che
a loro volta danno accesso a un numero molto più elevato di altre banche. Attraverso il
sistema possono quindi effettuare e ricevere pagamenti all’incirca 60.000 banche di
tutto il mondo.
Così come esistono sistemi di pagamento per la movimentazione di denaro, vi sono
anche servizi per il trasferimento di titoli. Uno di questi sarà Target2-Securities
(T2S), la cui entrata in funzione è prevista per il 2015.
T2S sarà in futuro la piattaforma informatica (costruita e gestita dall’Eurosistema, che
ne è altresì proprietario) per il regolamento in moneta di banca centrale di quasi tutte le
operazioni in titoli condotte in Europa. Questo progetto, finalizzato soprattutto a favorire
gli investimenti nel nostro continente, consentirà l’integrazione e l’armonizzazione delle
infrastrutture di regolamento europee, attualmente molto frammentate. L’obiettivo è
ridimensionare i costi per il regolamento delle operazioni transfrontaliere, nonché
accrescere la concorrenza tra prestatori di servizi di post-negoziazione. Gli operatori di
mercato, inoltre, beneficeranno di forti risparmi in termini di garanzie.
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