Investment Solutions by Epsilon – Cedola x 4 – 06

8, avenue de la Liberté
L-1930 Luxembourg
Avviso ai partecipanti di “Investment Solutions by Epsilon – Cedola x 4 – 06/2011”, “Investment Solutions by Epsilon – Cedola x 4 – 07/2011”, “Investment Solutions by Epsilon – Cedola x 4 – 09/2011”, “Investment Solutions by Epsilon – Cedola x 4 – 11/2011”,
“Investment Solutions by Epsilon – Cedola x 4 – 12/2011”, “Investment Solutions by Epsilon – Cedola x 4 – 02/2012” ed “Investment Solutions by Epsilon – Cedola x 4 – 03/2012”, sette comparti di “Investment Solutions by Epsilon”,
un fondo comune d’investimento disciplinato dalla legge del Lussemburgo
E
Avviso ai partecipanti di “Eurizon Opportunità – Flessibile 15”, un comparto di “Eurizon Opportunità”, un fondo comune d’investimento disciplinato dalla legge del Lussemburgo
Operazione di Fusione
Si rende noto che il Consiglio di Amministrazione della società di gestione di Investment Solutions by Epsilon ed Eurizon Opportunità (i “Fondi”), Eurizon Capital S.A. (la “Società di Gestione”), ha deliberato le operazioni di fusione per incorporazione, ai sensi dell’articolo 1 (20) (a) della legge
del 17 dicembre 2010 in materia di organismi d’investimento collettivo (la “Legge del 2010”), ed in accordo con l’articolo 66 (4) della Legge del 2010 e con il Regolamento CSSF n. 10-5, secondo quanto indicato nella tabella sottostante:
COMPARTI INCORPORATI
COMPARTO INCORPORANTE
Investment Solutions by Epsilon – Cedola x 4 – 06/2011
Classe di Quote RD: LU0630105962
Investment Solutions by Epsilon – Cedola x 4 – 07/2011
Classe di Quote RD: LU0630107661
Investment Solutions by Epsilon – Cedola x 4 – 09/2011
Classe di Quote RD: LU0630108396
Investment Solutions by Epsilon – Cedola x 4 – 11/2011
Classe di Quote RD: LU0630108982
Investment Solutions by Epsilon – Cedola x 4 – 12/2011
Classe di Quote RD: LU0712751592
Investment Solutions by Epsilon – Cedola x 4 – 02/2012
Classe di Quote RD: LU0712751675
Investment Solutions by Epsilon – Cedola x 4 – 03/2012
Classe di Quote RD: LU0749964424
Classe di Quote R:
LU1209236766
Eurizon Opportunità – Flessibile 15
Le operazioni di fusione saranno effettuate mediante incorporazione dei Comparti Incorporati nel Comparto Incorporante, nel quale verranno trasferite tutte le attività e passività dei Comparti Incorporati.
La fusione acquisirà efficacia tra i Comparti e nei confronti delle rispettive terze parti con decorrenza 9 settembre 2016 (la “Data della Fusione”) come deliberato dal Consiglio di Amministrazione della Società di Gestione, ai sensi dell’articolo 5.7 dei regolamenti di gestione di Investment Solutions by
Epsilon ed Eurizon Opportunità.
Tenuto conto che i Comparti Incorporati Investment Solutions by Epsilon – Cedola x 4 – 06/2011, Investment Solutions by Epsilon – Cedola x 4 – 07/2011, Investment Solutions by Epsilon – Cedola x 4 – 09/2011, Investment Solutions by Epsilon – Cedola x 4 – 11/2011, Investment Solutions by Epsilon –
Cedola x 4 – 12/2011, Investment Solutions by Epsilon – Cedola x 4 – 02/2012 ed Investment Solutions by Epsilon – Cedola x 4 – 03/2012 acquisiscono esposizione, direttamente o tramite strumenti finanziari derivati, a strumenti di debito e correlati al debito di qualsiasi genere ai sensi delle rispettive
politiche d’investimento, alla luce delle attuali condizioni di mercato per questo tipo di prodotti e considerato il limitato patrimonio dei Comparti Incorporati, è prevedibile che i Comparti Incorporati non genereranno un rendimento soddisfacente per gli investitori nel corso dei prossimi mesi. Di conseguenza,
la fusione è proposta nell’interesse dei partecipanti ai Comparti Incorporati al fine di mantenere un patrimonio adeguato e, conseguentemente, svolgere un’attività di gestione efficiente.
Nella tabella che segue si riportano le differenze e le similitudini tra i Comparti Incorporati ed il Comparto Incorporante:
FUSIONE
Investment Solutions by Epsilon – Cedola x 4 – 06/2011
Investment Solutions by Epsilon – Cedola x 4 – 07/2011
Investment Solutions by Epsilon – Cedola x 4 – 09/2011
Investment Solutions by Epsilon – Cedola x 4 – 11/2011
Investment Solutions by Epsilon – Cedola x 4 – 12/2011
Investment Solutions by Epsilon – Cedola x 4 – 02/2012
Investment Solutions by Epsilon – Cedola x 4 – 03/2012
(Comparti Incorporati)
Eurizon Opportunità – Flessibile 15
(Comparto Incorporante)
Obiettivo di investimento
L’obiettivo dei Comparti, è di conseguire, su un orizzonte temporale di investimento raccomandato di L’obiettivo del Comparto è di conseguire un rendimento assoluto positivo ottimizzando l’allocazione degli asset tra strumenti di debito, monetari ed
sei anni, un rendimento medio annuo in EUR superiore al tasso swap a 6 anni (Bloomberg Code: EUSA6 azionari, mantenendo la perdita massima potenziale del portafoglio del Comparto ad un livello inferiore al -2% su base mensile, calcolata con una
Index) come determinato ogni quattro anni all’inizio di ogni periodo di investimento quadriennale (i “Periodi probabilità del 99%.
di Investimento”). I Comparti potranno anche distribuire ai Partecipanti un dividendo annuale determinato
all’inizio di ogni Periodo di Investimento.
Politica d’investimento
Investimenti Principali:
Investimenti Principali:
- strumenti finanziari di natura obbligazionaria o correlati al debito di ogni tipo aventi un rating creditizio - strumenti finanziari di natura obbligazionaria o correlati al debito di ogni tipo emessi prevalentemente dal governo italiano e da sue agenzie
“Investment Grade”
pubbliche indipendentemente dal rating creditizio ad essi attribuito (sino al 50% del patrimonio netto del Comparto) e da altri governi e loro
agenzie pubbliche, istituzioni sovranazionali o società private ( “Altri Emittenti”) aventi un rating creditizio “Investment Grade” al momento
dell’acquisto, a livello di emissione o di emittente
Investimenti accessori:
Investimenti accessori:
- strumenti di natura obbligazionaria emessi da Emittenti aventi sede in paesi emergenti e strumenti di natura
obbligazionaria aventi un rating creditizio “Non-Investment Grade” (sino al 20% del patrimonio netto
dei Comparti)
- disponibilità liquide, compresi depositi presso istituti di credito
-
-
-
-
strumenti azionari o correlati alle azioni (sino al 15% del patrimonio netto del Comparto)
disponibilità liquide, compresi depositi a termine
strumenti di natura obbligazionaria emessi da Altri Emittenti aventi sede nei paesi emergenti (sino al 30% del patrimonio netto del Comparto)
strumenti di natura obbligazionaria emessi da Altri Emittenti “Non-Investment Grade” (sino al 20% del patrimonio netto del Comparto)
Esposizione in materie prime: sino al 10% del patrimonio netto del Comparto, non consentito investimento diretto
OICVM: sino al 10%
OICVM: sino al 10%
Esposizione in valute diverse dall’Euro: sino al 35% del patrimonio netto del Comparto
Uso di derivati: copertura dei rischi, efficiente gestione del portafoglio e/o investimento
Profilo di rischio e rendimento
Ora limite per la ricezione
di ordini di sottoscrizione,
riscatto e conversione
Frequenza di calcolo
del Valore della Quota
Spese correnti
Spese di gestione
Commissioni di avviamento
Commissione di performance
Dividendi
Commissioni di sottoscrizione
Commissioni di rimborso
Conversione di Quote
Metodo di calcolo
dell’esposizione globale
Gestore
Uso di derivati: copertura dei rischi, efficiente gestione del portafoglio e/o investimento
3
3
16.00 (orario lussemburghese) ogni giorno
16.00 (orario lussemburghese) ogni giorno
Giornaliera
Giornaliera
Classe di Quote RD di Investment Solutions by Epsilon – Cedola x 4 – 06/2011: 0.89%
Classe di Quote RD di Investment Solutions by Epsilon – Cedola x 4 – 07/2011: 0.90%
Classe di Quote RD di Investment Solutions by Epsilon – Cedola x 4 – 09/2011: 0.91%
Classe di Quote RD di Investment Solutions by Epsilon – Cedola x 4 – 11/2011: 0.93%
Classe di Quote RD di Investment Solutions by Epsilon – Cedola x 4 – 12/2011: 0.96%
Classe di Quote RD di Investment Solutions by Epsilon – Cedola x 4 – 02/2012 / Investment Solutions by
Epsilon – Cedola x 4 – 03/2012: 0.92%
Classe di Quote R: 1.23%
Classe di Quote RD: massimo 1.00%
Classe di Quote R: 1.00%
Classe di Quote RD: 1.00%
Nessuna
Nessuna
Classe di Quote R: 20% del valore minimo tra i) il rendimento che la Classe di Quote raggiunge oltre il valore più elevato raggiunto alla fine di ogni
precedente anno civile e ii) il rendimento che la Classe di Quote raggiunge oltre il Barclays Euro Treasury Bill + 0.45% l’anno.
Classe di Quote RD: intende distribuire un dividendo annuale. I dividendi attesi sono stimati in base alle
condizioni di mercato esistenti all’inizio di ogni periodo quadriennale
Nessuno
N/A
Classe di Quote R: Nessuna (Questo Comparto può essere acquisito solo attraverso operazioni di fusione per incorporazione di altri Comparti di Fondi
promossi da Eurizon Capital S.A.)
Classe di Quote RD: Nessuna dopo cinque anni di detenzione
Classe di Quote R: Nessuna
Non consentita
Consentita
Metodo degli impegni
Metodo degli impegni
Epsilon Associati SGR S.p.A.
Epsilon Associati SGR S.p.A.
Alla Data della Fusione le attività e le passività dei Comparti Incorporati saranno trasferite nel Comparto Incorporante ed i Comparti Incorporati cesseranno di esistere.
Nel caso in cui i Comparti Incorporanti abbiano fatto ricorso a strumenti finanziari derivati “Over-The-Counter” (OTC), tali posizioni saranno chiuse prima della Data della Fusione. Diversamente, nessun ribilanciamento dei portafogli dei Comparti Incorporati e del portafoglio del Comparto
Incorporante verrà effettuato anteriormente o posteriormente alla Data della Fusione.
Alla Data della Fusione, i partecipanti delle Classi di quote RD di Investment Solutions by Epsilon – Cedola x 4 – 06/2011, Investment Solutions by Epsilon – Cedola x 4 – 07/2011, Investment Solutions by Epsilon – Cedola x 4 – 09/2011, Investment Solutions by Epsilon – Cedola x 4 – 11/2011,
Investment Solutions by Epsilon – Cedola x 4 – 12/2011, Investment Solutions by Epsilon – Cedola x 4 – 02/2012 ed Investment Solutions by Epsilon – Cedola x 4 – 03/2012 riceveranno, in cambio delle loro quote, un numero equivalente di quote R di Eurizon Opportunità - Flessibile 15.
Il numero di quote che riceveranno i Partecipanti ai Comparti Incorporati sarà calcolato moltiplicando il numero delle quote detenute nei Comparti Incorporati per il relativo tasso di concambio.
I rapporti di concambio saranno calcolati e certificati alla Data della Fusione con riferimento al Valore Netto d’Inventario per quota dei Comparti Incorporati ed al Valore Netto d’Inventario del Comparto Incorporante calcolato alla Data della Fusione.
A titolo esemplificativo, se alla Data della Fusione il Valore Netto d’Inventario per quota delle Classi di quote RD dei Comparti Incorporati è pari a 102 EUR ed il Valore Netto d’Inventario per quota delle Classi di quota R del Comparto Incorporante è pari a 104 EUR, il risultante rapporto di
concambio sarà pari a 0.980 (i.e. 102/104).
Qualora in base ai rapporti di concambio non si giunga all’emissione della totalità delle quote, i partecipanti ai Comparti Incorporati riceveranno frazioni di quote fino al terzo decimale del Comparto Incorporante.
I rapporti di concambio potranno essere calcolati solamente cinque giorni lavorativi successivi ad un periodo di almeno trenta giorni decorrenti dalla data di pubblicazione del presente avviso, i.e. in data 09 settembre 2016. Conformemente all’articolo 73(2) della Legge del 2010, i rimborsi,
le conversioni e/o le sottoscrizioni saranno conseguentemente sospese durante questi cinque giorni lavorativi precedenti la Data della Fusione, i.e. dal 3 settembre 2016 all’8 settembre 2016 al fine di preparare la fusione e agevolare il calcolo dei rapporti di concambio. Gli ordini ricevuti in
questo lasso temporale saranno rifiutati o processati dopo la Data della Fusione.
La fusione sarà esente da costi e spese per i partecipanti ai Comparti dal momento che le relative spese legali, di consulenza o amministrative saranno a carico della Società di Gestione ad eccezione dei costi associati alla vendita effettuata prima della Data della Fusione dei titoli detenuti dai
Comparti Incorporati nel caso essi non siano compatibili con le politiche di investimento del rispettivo Comparto Incorporante che saranno a carico dei relativi Comparti Incorporati.
L’operazione di fusione non avrà alcun impatto per i partecipanti al Comparto Incorporante in termini di diluizione dei rendimenti, in considerazione della compatibilità del portafoglio di tale Comparto con il portafoglio dei Comparti Incorporati.
A decorrere dalla Data della Fusione, i partecipanti dei Comparti Incorporati diventeranno partecipanti del Comparto Incorporante.
La fusione sarà vincolante per tutti i partecipanti dei Comparti Incorporati che non abbiano esercitato il proprio diritto a richiedere il rimborso o la conversione delle quote, senza spese aggiuntive, durante il periodo decorrente dal 3 agosto 2016 al 2 settembre 2016.
Le sottoscrizioni, i rimborsi e le conversioni relative ai Comparti Incorporati saranno sospese dal 3 settembre 2016 all’ 8 settembre 2016 (il “Periodo di Sospensione”). Gli ordini ricevuti durante questo lasso temporale saranno rifiutati o processati dopo la Data della Fusione.
Eventuali spese di istituzione non completamente ammortizzate o proventi differiti saranno riconosciuti nel Valore Netto di Inventario dei Comparti Incorporanti il primo giorno del Periodo di Sospensione.
Nessuna commissione di sottoscrizione sarà applicata ai partecipanti dei Comparti Incorporati al momento della fusione con il Comparto Incorporante.
I criteri adottati per la valutazione, nell’ambito della fusione, delle attività e delle passività dei Comparti Incorporati e del Comparto Incorporante saranno gli stessi utilizzati per il calcolo dei rispettivi Valori Netti di Inventario, così come descritto nei Prospetti dei Fondi.
I rendiconti della fusione, che saranno predisposti da KPMG Luxembourg Société cooperative, la società di revisione autorizzata dei Comparti Incorporati e del Comparto Incorporante, includerà la validazione:
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dei criteri adottati per la valutazione delle attività e/o passività al fine del calcolo dei rapporti di concambio;
di eventuali distribuzioni ai partecipanti;
del metodo di calcolo dei rapporti di concambio;
dei rapporti di concambio finali.
Una copia i) del progetto di fusione, ii) dell’attestazione della banca depositaria dei Comparti Incorporati e del Comparto Incorporante che conferma che, in conformità con l’art. 70 della Legge del 2010, la banca depositaria ha verificato la conformità dei requisiti di cui all’art. 69, paragrafo 1,
punti a), f) e g) con i requisiti di cui alla Legge 2010 ed i regolamenti di gestione dei Fondi, (iii) del prospetto e dell’ultimo documento contenente le informazioni chiave per gli investitori del Comparto Incorporante, saranno disponibili, su richiesta dei partecipanti ai Fondi, senza spese aggiuntive,
presso la sede legale della Società di Gestione. I rendiconti della fusione saranno disponibili su richiesta dei partecipanti ai Fondi, senza spese aggiuntive, presso la sede legale della Società di Gestione successivamente alla fusione.
La fusione non comporterà conseguenze fiscali in Lussemburgo per i partecipanti ai Comparti. Tuttavia l’operazione di fusione potrebbe comportare conseguenze fiscali laddove previsto dal regime di tassazione applicabile nello Stato di residenza, cittadinanza o domicilio del partecipante.
I partecipanti dovranno informarsi per proprio conto del regime di tassazione a loro applicabile discutendo la loro posizione fiscale con i propri consulenti fiscali.
I partecipanti che non intendano aderire alle operazioni di fusione hanno il diritto di richiedere il rimborso di tutte o parte delle loro quote senza applicazione di spese fino alle ore 16.00 (orario lussemburghese) del 2 settembre 2016.
Dopo il calcolo del rapporto di cambio, i Comparti Incorporati cesseranno di esistere e tutte le loro quote saranno cancellate.
L’ultima copia del prospetto e del documento contenente le informazioni chiave per gli investitori relativi al Comparto Incorporante saranno disponibili, senza spese, sul sito web della Società di Gestione www.eurizoncapital.lu.