2 3 AYR. 2002

2 3 AYR. 2002
Societe d’Investissement à Capital Variable
LUXEMBOURG
Rapport Annuel R t v i s t
Audited Annual Report
Gepriifter Jahresberich t
Bilancio Annuale Certijkato
uu 31 décembre 2001
as at 31” December 2001
zum 31. Dezemher 2001
al 31 dicembre 2001
Avertissement
Wurning
Warnung
A vvertezze
Aucune souscription ne peut être enregistrée sur le seul fondement des états financiers. En outre,
pour être recevable, une souscription doit être tmise sur la base du prospectus en vigueur
accompagné du dernier rapport annuel en date et du rapport semestriel le plus rkcent, s'il a t t t publit
entre-temps.
Seule la version française du présent rapport annuel a fait l'objet d'une révision par le réviseur
d'entreprises. Par conséquent, c'est à elle seule que se réfkre le rapport de révision; les autres
versions résultent d'une traduction consciencieuse effectuée sous la responsabilité du Conseil
d'Administration. En cas de divergence entre la version française et la traduction, la version
française fera foi.
Les informations de ce rapport sont données à titre historique et ne sont pas indicatives des
résultats futurs.
No subscription can be received on the basis of the fmancial statements alone and are only valid if
made on the basis of the current Prospectus accompanied by the latest Annual Report and the most
recent Semi-Annual Report, if published thereafter.
Only the French version of the present Annual Report has been reviewed by the auditors.
Consequently, the auditor's report only refers to the French version of the report; other versions
result from a conscientious translation made under the responsibility of the Board of Directors. In
case of differences between the French version and the translation, the French version should be
retained.
The information given in this report is for reference purposes only. It is not a guide to future
results.
Es konnen keine Zeichnungen lediglich auf der Basis des Jahres- Oder Halbjahresabschlusses
entgegengenommen werden. Sie sind nur d a m gültig, wenn sie auf der Basis des derzeitigen
Emissionsprospektes zusammen mit dem letzen Jahresbericht und dem neuesten Halbjahresbericht,
falls dieser im Anschluss daran veroffentlicht wird, gemacht werden.
Nur die franzosiche Version des vorliegenden Jahresabschlussberichtswar Bestandteil der Kontrolle
des Wirtschaftspriifers. Daher bezieht sich auch der Bericht des Wirtschaftspriifers mur auf die
franzosiche Version. Samtliche anderssprachigen Versionen wurden auf Venvaltungsrat des Fonds
erstellt. Falls also Unterschiede zwischen der franzosich und den übersetzeten Versionen bestehen,
so ist die franzosiche Version als massgebend azusehen.
Die in diesem Bericht enthaltenen Informationen beziehen sich auf die Vergangenheit und
lassen keine Rückschliisse auf künftige Ergebnisse zu.
Non pub essere accettata alcuna sottoscrizione Sulla base dei soli rendiconti finanziari. Per poter
essere accettata, la sottoscrizione dovrà essere effettuata in base al Prospetto in vigore accompagnato
dall'ultimo bilancio annuale disponibile e, se pubblicata successivamente, dalla relazione semestrale
più recente.
Solo la versione francese del presente bilancio annuale k stata oggetto di controllo da parte dei
Revisori contabili. Conseguentemente, la relazione di revisione si riferisce solo a quest'ultima; le
altre versioni sono il risultano di una traduzione coscienziosa effettuata sotto la responsabilità del
Consiglio di Amministrazione. In cas0 di discordanza tra la versione francese e la traduzione, farà
fede la versione francese.
Le informazioni contcnute nella presente relazione sono fornite a titolo storico e non sono
indicative di risultati futuri.
2
Table des mntihes
Table of contents
In haltsverzeichnis
Indice
Gestion et administration
Management and administration
Verwaltung und Administration
Gestione e amministrazione
4
Rapport de gestion
Management’s report
Geschaftsbericht
Relazione sulla gestione
5
Notes aux Ctats financiers
Notes to the financial statements
Anmerkungen zum Jahresabschluss
Note ai rendiconti finanziari
10
Chiffres clts au 3 1 dkcembre 2001
Key figures as at 3 1’‘ December 200 1
Kennzahlen z u n 3 1 . Dezember 200 1
Dati principali al 3 1 dicembre 2001
19
Etat des actifs nets
Statement of net assets
Nettovermogensaufstellung
Stato Patrimoniale
20
Etats des opérations et des variations des actifs nets
Statement of operations and changes in net assets
Ergebnisrechnungund Verindenmgen des Nettoinventanverts
Conto economico e varazioni dell’attivo netto
22
Portefeuille-titres
Securities portfolio
Wertpapierbestand
Portafoglio titoli
24
Rapport du réviseur d’entreprises
Auditor’s report
Bericht des Abschlussprüfers
Relazione dei revisori dei Conti
34
3
Gestion et administration
Management and administration
Management und verwaltung
Gestione e amministrazione
SIEGE SOCIAL
REGISTERED OFFICE
SITZ DER GESELLSCHAFT
SEDE SOCIALE
52 route d'Esch, 1-2965 Luxembourg
CONSEIL D'ADMINISTRATION
BOARD O F DIRECTORS
VERWALTUNGSRAT
CONSlGLlO DI AMMlNlSTRAZZlONE
PrCsidenl
Chair"
Vorsitzender
Presidentc
M.Luigi Dell'Acqua, General Manager, Comkr Banca S.A.,
CH-6901 Lugano, Via Canova, 16.
Administrateurs
Directors
Mitgliedcr dcr Vcrwaltungsrats
Administratori
M. Piergiorgio Bianchetti, Private Banking Manager,
Comb Banca S.A., CH-6901 Lugano, Via Canova, 16.
M. Jean-Claude Schaeffer, Manager, Comb Banque
Luxembourg S.A., L-1417 Luxembourg, Rue Dicks, 10
M. Aldo Mosca, Assistanl-Manager, C o m k Banca S.A.,
CH-6901 Lugano, Via Canova, 16
M. Marco Boghi, Deputy-Manager, ComZr Banca S.A.,
CH-6901 Lugano, Via Canova, 16
Gestionnaire
lnvestment Manager
Anlageheratu ng
Gestore
Accent Financial Advisor Holding S.A.,
35.Rue Glesener Luxembourg
Gabelli Assct Management Company (GAMCO),
One Corporate Center, Rye, New-York 10580
Gestion PrivCe Worms WPW", S.G.P. Tour Voltaire
1. Place des Degrés - La Ddfense - Puienur (Haun de Seine)
ING lnvestment Management Italia S.G.R S.p.A.,
Via Tortona, 33, 20144 Milan
Banque dépositaire, agent administratif
Custodian, Administration Agent
Depotbank, Venvaltungsstelle
Banco Depositaria, Agente adminitrativo
CrCdit EuropCen S.A., 52 roule d'Esch, Luxembourg
RCviseur d'entrcprisc
Auditors
Wirtschaftspriifer
Revisore dei Conti
Arthur Andersen, Rue Jean Monnet. 6
L-2180 LuembourR
Service financier
Financial servicing
Vertrieb
Servizi Finanziari
Corner Banque (Luxembourg) SA, 10, rue Dicks, L-1417
Luxembourg
Corner Banca SA
Via Canova 16, Lugano
4
Rapport de gestion
Management’s report
Geschaftsbericht
Relazione Sulla gestione
FRANCAIS
La crise financihre qui s’est amorcée en mars 2000 s’est transformée en une crise économique affectant
les pays industrialisés comme les pays en voie de développement.
La crise qui a d’abord frappt les Etats-Unis était due à l’effondrement des investissements des socitths dont les
capacités de production ttaient montkes en flèche les années précédentes (secteurs: technologie, tklkcoms,
internet). Les sociétts appartenant B CES secteurs ont proctdé à des réductions massives de personnel et 1 des
coupes non moins importantes dans leurs investissements pour s’adapter à la nouvelle donne économique. Tout
ceci à entraîné une rtaction en chaine dont les conséquences sont encore perceptibles à plus d’un égard.
Compte tenu de l’importance des Etats-Unis dans le contexte de l’économie mondiale, la crise s’est rapidement
étendue aux marchés europtens et au Japon.
Dès le début de I’annte, les autorités américaines sont intervenues pour doper l’économie et éviter d’entrer
dans une récession de grande ampleur. Dans un tel contexte, les événements tragiques du 11 septembre ont
encore un peu plus sapt la confiance des investisseurs dans une reprise rapide des marchés financiers, amenant
ainsi les autorités à intervenir avec une plus grande dttermination. Sur le plan monttaire, la Rtserve fédkrale a
considkablement réduit le taux d’escompte oficiel tandis que le gouvernement prenait des mesures visant à
augmenter les dépenses publiques et à relâcher la pression fiscale.
Bien qu’affectte seulement de manière marginale par les attentats terroristes, l’Europe n’en a pas moins éte
influencée par le ralentissement de l’économie américaine, notamment en raison du fait que ses marges
d’intervention fiscale et monttaire ttaient limitées comparativement à son partenaire amtricain.
LE Japon est plongé depuis maintenant plusieurs anntes dans la pire pkriode tconomique que le pays ait connu
depuis la guerre. La consommation des ménages ne cesse de chuter, le chômage est en hausse et la dette
publique augmente constamment (limitant la possibilité d’une intervention qui consisterait à utiliser les
dépenses publiques comme un levier), au même titre que les créances douteuses détenues par les banques. Si
elles n’ont pas affecté directement le Japon, les attentats du 11 septembre ont entraîné une chute brutale des
exportations (uniquement stimulées à l’heure actuelle par la dépréciation du yen).
Sur le plan monétaire, toutes les devises, et le yen en particulier, ont fléchi vis-à-vis du dollar.
Dans le courant de l’année 2001, l’euro, qui était tombt h 0,835 face au dollar, est remont&(0,93 en septembre)
pour mieux reprendre sa glissade en terminant l’année au dessous de 0,90.
Le franc suisse s’est raffermi par rapport à I’euro et au yen alors qu’il s’affaiblissait par rapport au dollar
durant le premier semestre et se reprenait au second semestre avant de terminer l’annde ltglrement en baisse.
En dépit des interventions rkptttes des banques centrales sur les taux de l’argent, les performances des
obligations étaient à la fin 2001 au même niveau qu’au d6but de l’annte, hormis les obligations à court terme
qui ont quant à elles généré des plus-values assez importantes. Ce segment de marché a été dans la ligne de
mire des acheteurs à la recherche de la sécurité pour les capitaux ayant t t t retirés du marché des actions sous
l’énonne pression exercée à suite de la crise intervenue en septembre.
Les compartiments gérés par CE Accent Lux ont été créks en mai 2001 et ont été négativement affectés
par 1’Ctat d’esprit régnant sur les marchés mondiaux.
Les compartiments CB Accent Lux US Blue Chip Fund et CB Accent Lux US Growth Fund ont éth phalists
par la médiocre performance des marchés américains et du secteur des télécommunications dans lesquels les
deux compartiments sont encore surpondérés. Le CB Accent US Growth Fund s’est avéré être davantage enclin
à profiter de la reprise des marchés après le 11 septembre.
5
Les compartiments CB Accent Lux European Opportunity Fund et CE Accent Lux European Growth Fund ont
également ressenti les effets du climat général des affaires négatif; soulignons toutefois qu’il a été possible de
limiter partiellement les pertes en maintenant une partie du compartiment investie dans des actifs liquides.
Bien que largement diversifié, le compartiment CB Accent Lux Far East Fund a enregistrt une performance
ntgative, compte tenu de la pondération dtvolue au marchC japonais dans le portefeuille.
En ce qui concerne les deux compartiments restants, le CB Accent Lux Swiss Equity Fund et le CB Accent
Lux Bond Eur, créés respectivement en octobre 2001 et septembre 2001, le recul n’est pas encore suffisant
pour formuler des commentaires sur leur performance ; dans les deux cas, les gestionnaires ont considéré qu’il
était plus judicieux d’investir progressivement les liquidités de départ dès le moment où de bonnes
opportunitds se présenteront sur le marché.
ENGLISH
The financial crisis triggered in March 2000 turned into an economic crisis affecting industrialised and
developing countries alike.
The crisis which initially hit the United States was caused by the slump in investments of those companies
whose production capacity had soared in previous years (sectors: technology, telecoms, internet). In order to
adapt to the new economic scenario, the companies belonging to these sectors drastically reduced investments
and staff. Al1 of which led to a Chain reaction, the aftermath of which still in some respects lingers.
Given the importance of the United States in the context of the world economy, the crisis spread rapidly to the
European markets and Japan.
From the very start of the year the American authorities intervened to boost the economy and to avert a slide
into a deep recession. Against this backdrop, the tragic events of 11 September further weakened investors’
faith in a Swift recovery of the hancial markets, prompting the authorities to intemene with greater
determination. At monetary level, the Federal Reserve drastically reduced the official discount rate, while the
Govenrment took steps to increase public spending and ease fiscal pressure.
Europe, albeit affected only marginally by the terrorist attacks, was however influenced by the slowdown in the
United States economy particularly in view of the fact that both fiscal and monetary intervention margins were
limited compared to its American partner.
Japan has for years now been experiencing its worst economic period since the war: domestic consumption is
increasingly falling, unemployment is rising and state debt is steadily growing (limiting the possibility of
intervention by using public spending as a lever) as indeed are bank bad debts. The attacks of 11 September,
while not affecting Japan directly, led to a sharp drop in exports (at present buoyed up solely by the
depreciation of the yen).
From the monetary point of view, al1 currencies, and the yen in particular, weakened against the dollar.
In the course of 2001, the euro, having fallen to 0.835 against the dollar, picked up (0.93 in September) only to
slide back to below 0.90 at year end.
The Swiss franc strengthened against the euro and against the yen while it weakened against the dollar in the
first half of the year and rallied in the second half, closing the year slightly down.
Despite the repeated interventions made by the central banks on money rates, bond performance at end 2001
returned to the same levels as at the start of the year, apart from short-tem ones, on which sizeable gains were
made. This market division was the main focus of purchases by those seeking a safe haven for their capital
withdrawn from a stock market under heavy pressure following the September crisis.
The compartmcnts managed by CB Accent Lux, were set up in May 2001 and were adversely affected by
the trend on world markets.
The CE Accent Lux US Blue Chip Fund and CB Accent Lux US Growth Fund compartments were penalised
by the poor performance of the American markets and the telecommunications sectors where both funds are
6
still overweighted. The CB Accent US Growth Fund proved itself more ready to take advantage of the post-1 1
September rally by the markets.
The compartments CB Accent Lux European Opportunity Fund and CB Accent Lux European Growth Fund
also felt the effects of the negative market trend; it is worth noting however that by maintaining a share of the
fund invested in liquid assets, it was possible to partially limit the losses.
The CB Accent Lux Far East Fund compartment, although widely diversified, performed negatively on account
of the weight given to the Japanese market in the portfolio.
The remaining 2 compartments, CB Accent Lux Swiss Equity Fund and CE Accent Lux Bond Eur, set up in
October 200 1 and September 200 1 respectively, are still lacking a suffcient track-record to formulate
comments on their performance; the managers in both cases have deemed it more appropriate to invest the
initial liquidities gradually as and when good market opportunities arise.
DEUTSCH
Die Finanzkrise, die im Marz 2000 ausgelost wurde, entwickelte sich zu einer Wirtschaftskrise, die die
Industrielander ebenso traf wie die Entwicklungslander.
Ursache fiir die Krise, die anfangs die USA betraf, war der Rückgang der Investitionen der Unternehmen,
deren Produktionskapazit2it in den Jahren zuvor Stark gestiegen war (Sektoren: Technologie,
Telekommunikation, Internet). Zur Anpassung an das neue Wirtschaftsszenario senkten die Untemehmen
dieser Sektoren ihre Investitionen und Belegschaften drastisch. Dies fiihrte zu einer Kettenreaktion, deren
Nachwirkungen in mancher Hinsicht immer noch zu spüren Sind.
Aufgrund des Einflusses, den die USA im Kontext der Weltwirtschaft haben, griff die Krise schnell auf die
europaischen Markte und auf Japan über.
Die amerikanischen Behorden intervenierten bereits zu Jahresbeginn, um die Wirtschaft anzukurbeln und ein
Abgleiten in eine starke Rezession zu verhindem. Vor diesem Hintergrund schwachten die tragischen
Ereignisse vom 11. September das Vertrauen der Anleger in eine schnelle Erholung der Finanzmarkte noch
mehr, was dam fiihrte, dass die Behorden mit noch groRerer Entschlossenheit intervenierten. Auf
W h n g s n i v e a u senkte die Federal Reserve den offiziellen Diskontsatz drastisch, wahrend die Regierung
Marjnahmen ergriff, um die offentlichen Ausgaben zu erhohen und die Steuerbelastungzu senken.
Auch wenn Europa von den Terroranschlagen nur am Rande betroffen war, wurde es durch die
Konjunkturverlangsamung in den USA in Mitleidenschaft gezogen, insbesondere dadurch, dass sowohl die
steuerlichen als auch die geldpolitischen Interventionsspielraume im Vergleich zum amerikanischen Pslrtner
begrenzt waren.
In Japan herrscht seit Jahren die schlechteste Wirtschaftslage seit dem Krieg: der lnlandsverbrauch sinkt in
zunehmendem M d e , die Arbeitslosigkeit und die Staatsverschuldung steigen (was die
Interventionsmoglichkeiten zur Konjunkturankurbelung durch eine Erhohung der Staatsausgaben beschrhkt)
ebenso wie die notleidenden Kredite der Banken. Die Anschlage vom 11. September &Men, auch wenn sie
Japan nicht direkt betrafen, zu einem starken Rückgang der Exporte (die momentan nur durch die Abwertung
des Yen Auftrieb erhalten).
Was die W h n g e n betrifft, so gaben alle Wahrungen, insbesondere der Yen, dem Dollar gegeniiber nach.
Im Laufe des Jahres 2001 erholte sich der Euro, der im Vergleich zum Dollar auf 0,835 gefallen war (0,93 im
September), um dann am Jahresende wieder unterhalb von 0,90 zu fallen.
Der Schweizer Franken stieg im Vergleich zum Euro und ïmm Yen, wiihrend er im ersten Halbjahr dem Dollar
gegeniiber nachgab und sich in der zweiten HaIAe des Jahres erholte; er schloss das Jahr mit einem leichten
Verlust ab.
Trotz der wiederholten Zinssenkungsmarjnahmen der Zentralbanken erreichte die Wertentwicklung der
Anleihen wieder denselben Stand wie zu Jahresbeginn, mit Ausnahme der Kurzlaufer, in denen betrachtliche
Gewinne erzielt wurden. In diesem Marktsegment tatigten vor allem diejenigen Anleger Kaufe, die nach einem
7
sicheren Hafen f i r das Kapital suchten, das Sie aus dem infolge der Krise im September stark unter Druck
geratenen Aktienmarkt abgezogen hatten.
Die von CB Accent Lux verwalteten Teilfonds wurden im Mai 2001 aufgelegt und durch den Trend auf
den Weltmarkten nachteilig beeinflusst.
Die Teilfonds CB Accent Lux US Blue Chip Fund und CB Accent Lux US Growth Fund waren durch die
schwache Entwicklung der amerikanischen Mirkte und des Telekommunikationssektorsbenachteiligt, in dem
beide Teilfonds immer noch übergewichtet Sind. Der CB Accent Lux US Growth Fund konnte von der Rallye
auf den Markten nach dem 11. September starker profitieren.
Die Teilfonds CB Accent Lux European Opportunity Fund und CB Accent Lux European Growth Fund
spürten ebenfalls die Wirkungen des negativen Markttrends; es bleibt jedoch anzumerken, dass es teilweise
moglich war, die Verluste in Grenzen zu halten, da ein Teil der Fonds in liquiden Mitteln angelegt war.
Der Teilfonds CB Accent Lux Far East Fund entwickelte sich trotz seiner breiten Streuung der
Vermogensanlagen aufgrund der Gewichtung des japanischen Marktes im Portfolio negativ.
Die Performance der verbleibenden zwei Teilfonds, CB Accent Lux Swiss Equity Fund und CE Accent Lux
Bond Eur, die jeweils im Oktober 2001 und September 2001 aufgelegt worden waren, kann aufgrund der
fehlenden vergangenen Performancenachweise noch nicht eingeschatzt werden. In beiden Fallen sahen es die
Fondsmanager als angemessener an, die anfhglichen Mittel nach und nach dort einzusetzen, so sich gute
Chancen am Markt ergeben.
ITALIANO
La crisi finanziaria innescata ne1 marzo 2000 è rapidamente diventata crisi economica coinvolgendo sia i
paesi industrializzati Che quelli in via di sviluppo.
La crisi Che ha inizialmente colpito gli Stati Uniti è stata determinata da1 crollo degli investimenti di quelle
società Che tanto avevano aumentato la capacità produttiva negli anni precedenti (settori: tecnologia, telecom,
internet). Le Società appartenenti a questi settori per poter far fronte al nuovo scenario congiunturale hanno
drasticamente ridotto gli investimenti ed il personale. Tutto ci6 ha avuto un effetto a catena i Cui esiti sono
ancora per alcuni versi indeterminati.
Data l’importanza degli Stati Uniti ne1 contesto economico mondiale, la crisi si è rapidamente estesa ai mercati
europei e al Giappone.
Sin dall’inizio dell’anno le autorità americane sono intervenute per stimolare l’economia ed evitare Che si
potesse cadere in una profonda fase recessiva. In questo contesto, i tragici eventi dell’ll settembre hanno
ulteriormente ridotto la fiducia degli investitori in un rapido recupero dei mercati finanziari, inducendo le
autorità ad intervenire con maggior determinazione. A livello monetario la Federal Riserve ha ridotto
drasticamente il tasso ufficiale di sconto, mentre il govemo ha proweduto ad aumentare la spesa pubblica e a
ridurre la pressione fiscale.
L’Europa, pur se coinvolta solo marginalmente dagli attentati terroristici, ha comunque risentito del
rallentamento dell’economia statunitense considerando in particolare Che i margini di intervento sia fiscali Che
monetari sono ridotti rispetto al partner americano.
Il Giappone, ormai da anni, sta vivendo il peggiore periodo economico del dopoguerra: i consumi interni sono
sempre piu ridotti, la disoccupazione è in aumento, il debito statale è in continua crescita (limitando le
possibilith d’intervento con la leva della spesa pubblica) cosi come i crediti inesigibili delle banche. Gli
attentati del 11 settembre, pur non avendo coinvolto direttamente il Giappone ha fortemente ridotto l’export.
(ora sostenuto solo da1 deprezzamento dello yen).
Da1 punto di vista monetario tutte le valute ed in particolare 10 yen si sono indebolite rispetto al dollaro.
L’euro, ne1 corso del 2001, dopo essersi portato a quota 0.835 contro dollaro, si è rafforzato (0.93 in
settembre) per poi ritornare sotto 0.90 alla fine dell’anno.
8
Il franco svizzero si è rafforzato contro euro e contro yen mentre contro dollar0 si è indebolito ne1 primo
semestre e rafforzato ne1 secondo, chiudendo l’anno leggemente in ribasso.
Nonostante i ripetuti interventi praticati dalle banche centrali sui tassi monetari, i rendimenti obbligazionari a
fine 2001 sono tornati agli stessi livelli di inizio anno, ad eccezione di quelli a breve scadenza, su Cui si sono
realizzate significative plusvalenze. Su questo comparto si sono concentrati i principali acquisti di coloro Che
cercavano un rifugio sicuro dei propri capitali in uscita da1 mercato azionario in forte pressione in seguito alla
crisi di settembre.
1 comparti gestiti da CE Accent Lux, attivati a maggio 2001, hanno risentito negativamente
dell’andamento dei mercati mondiali.
1 comparti CE Accent Lux US Blue Chip Fund e CB Accent Lux US Growth Fund sono stati penalizzati dalla
cattiva performance dei mercati americani ed in particolare dei settori telefonico e delle comunicazioni ove i
due fondi sono tuttora sovrappesati. Il fondo CE Accent US Growth si è dimostrato pi6 pronto ad approfittare
del rally dei mercati avvenuto dopo 1’11 settembre.
1 comparti CB Accent Lux European Opportunity Fund e CB Accent Lux European Growth Fund hanno
anch’essi risentito dell’andamento negativo dei mercati; da evidenziare perb Che mantenendo una certa quota
del fondo investita in attivith liquide, sono stati in grado di limitare parzialmente le perdite.
Il comparto CB Accent Lux Far East Fund, seppur ben diversificato, ha performato negativamente a causa del
peso Che il mercato giapponese ha su1 portafoglio.
1 restanti 2 comparti, CB Accent Lux Swiss Equity Fund e CB Accent Lux Bond Eur, attivati rispettivamente
in ottobre 2001 e settembre 2001, non presentano ancora un track-record significativo per poter dare alcun
comment0 sulle performance, i gestori in entrambi i casi hanno reputato piu opportun0 investire le liquidita
iniziali in modo progressivo qualora si presentassero buone opportunità di mercato.
9
Notes aux étais
financiers
Notes fo thefinancial
stutements
Anmerkungen zum
juhresabschluss
Note ai rendiconti
Bnanziari
FRANçAIS
1- Généralités
CB-ACCENT LUX est une Socittt d'investissement h capital variable ("SICAV) de droit luxembourgeois à
compartiments multiples, constituée sous la forme de sociétt anonyme conformément à la partie 1, chapitre 3 de
la loi du 30 mars 1988 relative aux organismes de placement collectif.
La Société a étt constituke le 12 ftvrier 2001 pour une durée illimitée.
L'acte constitutif et les statuts de la Société ont été publiés au Mémorial, Recueil Spécial des Socittts et
Associations du Grand-Ducht de Luxembourg (ci-apr& "le Mtmorial") le 17 mars 2001. Les statuts ont été
déposés au Greffe du Tribunal d'Arrondissement de et h Luxembourg, où ils peuvent être consultés et où des
copies peuvent en être obtenues contre paiement des frais de greffe.
La Société est inscrite au Registre de Commerce et des Sociétés à Luxembourg sous le numtro
B 80 623.
Date d'ouverture des compartiments:
European Opportunity Fund
European Growth Fund
Far East Equity Fund
US Growth Fund
US Blue Chip Value Fund
Bond EUR Fund
Swiss Equity Fund
2 mars 2001
2 mars 2001
2 mars 2001
2 mars 2001
2 mars 2001
3 septembre 2001
1 octobre 2001
2- Principales méthodes comptables
Conversion des devises
Les états financiers sont établis dans la monnaie de compte de chaque compartiment. Les avoirs en banque, les
autres actifs nets ainsi que la valeur d'évaluation des titres en portefeuille exprimés en devises autres que la
monnaie de compte du compartiment sont convertis dans cette monnaie aux cours de change en vigueur à la
date de clôture.
Les diffbents postes de la situation consolidée correspondent 21 la somme des postes correspondants dans les
6tats financiers de chaque compartiment, convertis le cas tchtant en EUR aux cours de change de clôture.
Les contrats de futures sont enregistrks en hors-bilan et sont évaluts suivant leur dernier cours disponible. Les
plus ou moins-values rkalisées et non-réalisées sont enregistrées dans l'état des opdrations. Les dtpôts de
garantie sont placés sous la rubrique des liquidités.
Cours de change appliqués :
IlEUR=
1E n =
1 EUR =
1 EUR1 EUR=
1 1.739693
1
1
1.482406
0.61 1919
6.925784
116.376415
1 AUD
CHF
GBP
HKD
1
1 JPY
10
1 IEUR1 EUR=
1 EUR=
1
9.304519
1 SEK
1.640062
O. 888200
SGD
USD
Evaluation du portefeuille-titres
Les valeurs admises à une cote officielle ou sur tout autre marché réglementé sont évaluées aux derniers cours
connus. Si ces valeurs sont traitées sur plusieurs marchés, l’évaluation est faite sur base du dernier cours connu
du mach6 principal de ces valeurs.
Les valeurs non cotées ou non négociées sur un marcht boursier ou sur un autre marché organisé et les valeurs
cotées ou négociées sur un tel marché, mais dont le dernier cours n’est pas reprksentatif, sont évaluées sur base
de la valeur probable de rkalisation estimée avec prudence et bonne foi.
Méthode d’évaluation des futures
Les contrats de futures sont enregistrés en hors-bilan et sont évalués suivant leur dernier cours disponible.
Les plus ou moins-values rtalistes et non.réalisées sont enregistrées dans l’état des opkrations.
Les dépôts de garantie sont placés sous la rubrique des liquidités.
Revenus
Les dividendes sont comptabilisks à la date de détachement du coupon (ex-date)
Les intérêts sont pris en compte prorata temporis.
Frais de premier etablissement
Les frais de premier établissement sont amortis sur une période de cinq ans.
Instruments financiers
Les évaluations négatives d’options ou d’autres instruments financiers sont inclues dans le poste
exigibles )).
((
autres
3- Commission de gestion
En tant que gestionnaires de portefeuille, les gestionnaires et la société de conseil Accent Financial Advisor
Holding S.A. ont droit à une commission globale, calculée sur la valeur moyenne de l’actif net des diffkrents
compartiments de la Sicav 21 la fin de chaque mois, selon les modalités indiquées ci-dessous :
- Pour les compartiments European Opportunity Fund et European Growth Fund, Accent Financial Advisor
Holding S.A. et Gestion Privée Worms <( G.P.W. D, S.G.P. ont droit à une commission annuelle globale de
2 %,
- Pour les compartiments Growth Fund et Blue Chip Value Fund, Accent Financial Advisor Holding S.A. et
Gabelli Asset Management Company (GAMCO) ont droit A une commission annuelle globale de 2%,
- Pour le compartiment Far East Equity Fund, Accent Financial Advisor Holding S.A. et ING Investment
Management Italia S.G.R., S.P.A. ont droit à une commission annuelle globale de 2%,
- Pour le compartiment Bond EUR Fund, Accent Financial Advisor Holding S.A. a droit 21 une commission
annuelle globale de 1% et pour le compartiment Swiss Equity Fund, Accent Financial Advisor Holding
S.A. a droit à une commission annuelle globale de 1.50%
4- Taxe d’abonnement
La Sociétk est soumise au Grand-Duché de Luxembourg à la taxe d’abonnement annuelle de 0,01%, pour
toutes les parts A, parts réservées à des clients institutionnels et à la taxe d’abonnement de 0,06% pour toutes
les parts B, réservées à une clientèle privée.. La taxe d’abonnement est calculée sur la valeur des actifs nets en
fin de trimestre.
5- Commission de banque dépositaire
La commission de banque dépositaire inclut les frais d‘administrationainsi que les droits de garde.
Il
6- Changements intervenus dans la composition du portefeuille-titres
Ces changements sont tenus à la disposition des actionnaires aux guichets de la banque dépositaire et des autres
établissements chargés du service financier, ainsi qu’au siège social de la Socittt. Ils seront également
adressés à toute personne qui en manifestera le désir.
7- Indications complémentaires relatives à la représentatioddistribution des compartiments en Suisse
Pour les compartiments distribués en Suisse, le service de paiement, le lieu d‘exécution sont Btablis au siège du
représentant, à savoir :
Corner Banca SA
Via Canova 16, CH 6901 Lugano
Les statuts, le prospectus, le rapport annuel et le rapport semestriel destinés au marché suisse peuvent être
obtenus gratuitement aupres du reprksentant. Les publications de la Sicav sont effectuées dans la Feuille
Officielle Suisse du Commerce ainsi que dans le Corriere del Ticino, le Giomale del Popolo, la Neue Ziircher
Zeitung et l’agefi.
La liste des achats et ventes effectutes pour les compartiments de fonds autorisés à la distribution en Suisse
peut être obtenue gratuitement à l’adresse du représentant en Suisse.
La valeur nette d’inventaire de chacun des compartimennts, plus commissions, est publike dans le Corriere del
Ticino, le Giomale del Popolo, la Neue Ziircher Zeitung et 1’Agefi.
ENGLISH
1- General remarks
This multiple sub-fund Mutual Fund, CB-ACCENT LUX which is subject to Luxembourg law was constituted
in the form of a limited Company in accordance with part 1, section 3, of the law of 30 M a c h 1988 relating to
unit trusts, on 12 February 2001 for an unlimited period.
The Memorandum and Articles of Association of the Company were published in the Mémorial, Recueil
Spécial des Sociétés et Associations du Grand-Duché de Luxembourg (hereinafter referred to as the
“Mémoriulll) on 17 March 2001 afier they had been deposited at the Clerk’s Office of the Luxembourg
Tribunal dXrrondissement, where they can be consulted and where copies can be obtained on payment of the
Office’s fee.
The Company is registered as number B 80 623 in the Luxembourg Business Register (Registre de Commerce
et des Sociétés Ci Luxembourg).
Date when new sub-funds were opened:
European Opportunity Fund
European Growth Fund
Far East Equity Fund
US Growth Fund
US Blue Chip Value Fund
Bond EUR Fund
Swiss Equity Fund
March 2,2001
March 2,2001
March 2,2001
March 2,2001
March 2,2001
September 3,2001
October 1,2001
2- Principal accounting methods
Currency conversion
The financial statements are produced in the accounting currency of each sub-fund. Assets at the bank, other
net assets and evaluation value of securities in the portfolio expressed in currencies other than the accounting
currency of the sub-hnd are converted into this currency at the exchange rate current on the closing date.
The various items of the consolidated situation correspond to the sum of the corresponding items in the
financial statements of each sub-fùnd, converted if necessary into EUR at the exchange rate on the closing date.
12
Currency rates applied :
11EUR=
1 EUR=
1 EUR=
IEUR=
lEUR=
1 EUR=
1 EUR=
IlEUR=
1 1.739693
1 AUD
1.482406
0.611919
1 6.925784
1 116.376415
9.304519
1.640062
I 0.888200
CHF
GBP
HKD
I JPY
SEK
1
1
SGD
I USD
Evaluation of portfolio and securities
Securities subject to an official quotation or quoted on any other regulated market are valued at the last known
price. If these securities are traded on a number of markets, the valuation is made on the basis of the last known
price on the principal market for these securities.
Securities which are unlisted or not negotiated on a stock exchange or other regulated market and securities
listed or negotiated on such a market, but for which the last price is not representative, are valued on the basis
of probable realisation value estimated with caution and in good faith.
Method of evaluation of futures
Futures contracts are recorded off-balance sheet and valued at their last available price.
Realised or unrealised capital ains or losses are recorded in the statement of transactions.
Security deposits are entered under liquid assets.
Income
Dividends are counted at the cut-off date (ex-date)
Interest is accounted for in proportion to time.
Incorporation fees
Incorporation fees are amortized over a period of five years.
Financial instruments
Negative evaluations of options or other financial instruments are included in the entry "other liabilities"
3- Management commission
As portfolio managers, the managers and the advisory Company Accent Financial Advisor Holding S.A. are
legally entitled to a global commission calculated on the average net asset value of the Sicav's various
compartments at the end of each month, as set out below:
- For the sub-funds European Opportunity Fund and European Growth Fund, Accent Financial Advisor
Holding S.A. and Gestion Privée Worms (G.P.W.), S.G.P. are entitled to a global annual commission of
2%.
For the sub-funds US Growth Fund and US Blue Chip Value Fund, Accent Financial Advisor Holding
S.A. and Gabelli Asset Management Company (GAMCO) are entitled to a global annual commission of
2%.
- For the sub-funds Far East Equity Fund, Accent Financial Advisor Holding S.A. and ING Investment
Management Italia S.G.R., S.p.A are entitled to a global annual commission of 2%.
For the sub-funds Bond EUR Fund, Accent Fianancial Advisor Holding S.A. is entitled to a global annual
commission of 1% and for the sub-fimd Swiss Equity Fund, Accent Financial Advisor Holding S.A. is
entitled to a global annual commission of 1.50%.
13
4- Subscription tax
In Luxembourg, the Company is subject to annual subscription tax of 0.01% for al1 A units, which are reserved
for institutional customers, and to subscription tax of 0.06% for al1 B units, which are reserved for private
customer. The subscription tax is calculated on the value of net assets at the end of the quarter.
5- Depository bank commission
The depository bank commission includes administration costs and safe custody charges.
6- Change to the composition of the securities portfolio
These changes are made available to shareholders at the counters of the depository bank and other
establishments responsible for the financial service, and at the Company's head office. They will also be sent to
any person Who expresses their wish to receive them.
7- ADDITIONAL INFORMATION ON THE REPRESENTATION/DISTRlBUTIONOF SUBFUNDS
IN SWITZERLAND.
For sublünds distributed in Switzerland, the payment service and place of execution are based at the
representative's headquarters, i.e.
Corner Banca SA
Via Canova 16, CH 6901 Lugano
The memorandum of association, prospectus, annual report and semi-annual report intended for the Swiss
market may be obtained from the representative free of charge. Publications of the Sicav are made in the
Feuille Oficielle Suisse du Commerce and the Corriere del Ticino, the Giornale des Popolo, the Neue Zürcher
Zeitung and the agefi.
The list of purchases and sales made for the subfunds authorized in Switzerland may be obtained free of charge
at the address of the representative in Switzerland.
The net asset value of each subfund, plus commissions, is published in the Corriere del Ticino, the Giornale
des Popolo, the Neue Zürcher Zeitung and the Agefi.
DEUTSCH
1- Allgemeines
Diese SICAV nach Luxemburger Recht mit mehreren Teilfonds wurde am 12. Februar 2001 in
Übereinstimmung mit Teil 1, Kapitel 3 des Gesetzes vom 30. Mtirz 1988 über Organismen fiir gemeinsame
Anlagen in Form einer Aktiengesellschaft auf unbestimmte Dauer gegrindet.
Die Satzung der Gesellschaft wurde im Mtmorial, Recueil Sptcial des Socittts et Associations du GrandDuché de Luxembourg (im Folgenden "Mtmorial" genannt) am 17. MIirz 2001 nach Hinterlegung in der
Geschaftsstelle des Bezirksgerichts von Luxemburg veroffentlicht, wo sie eingesehen werden kann und wo
Kopien gegen Zahlung der Gerichtsgebiihren erhaltlich sind.
Die Gesellschaft ist im Handels- und Gesellschaftsregister in Luxemburg unter der Nummer B 80 623
eingetragen.
Auflegungsdatum der neuen Teilfonds:
European Opportunity Fund
European Growth Fund
Far East Equity Fund
US Growth Fund
US Blue Chip Value Fund
Bond EUR Fund
Swiss Equity Fund
2. Marz 2001
2. Marz 2001
2. Marz 2001
2. Marz 2001
2. Marz 2001
3. September200 1
1. Oktober 2001
14
2- Die grundlegenden Rechnungslegungsverfahren
Umrechnung von Fremdwahrungen
Die Jahresabschlüsse werden in der Abrechungswahrung der einzelnen Teilfonds erstellt. Die auf andere
Wahrungen als die Abrechnungswahrung des Teilfonds lautenden Bankguthaben, sonstigen Nettoaktiva sowie
der Wert der im Bestand befindlichen Wertpapiere werden zu dem am Schlusstag geltenden Wechselkurs in
diese Wahrung umgerechnet.
Die verschiedenen Posten der konsolidierten Bilanz entsprechen der Summe der entsprechenden Posten im
Jahresabschluss jedes Teilfonds, gegebenenfalls zum geltenden Wechselkurs in EUR umgerechnet.
Wechselkurse:
1
lEUR=
lEUR=
IEUR=
1 EUR=
1 1.739693
1 AUD
1.482406
0.61 1919
6.925784
CHF
GBP
HKD
1 EUR =
1.640062
SGD
Bewertung des Wertpapierbestandes
Die an der Borse Oder an einem anderen geregelten Markt mgelassenen Wertpapiere werden zum letzten
bekannten Kurs bewertet. Wenn diese Werte an mehreren Miirkten gehandelt werden, erfolgt die Bewertung
auf der Grundlage des letzten bekannten Kurses am Hauptmarkt für diese Werte.
Die nicht borsennotierten Oder nicht an einem Borsenmarkt Oder an einem anderen geregelten Markt
gehandelten Wertpapiere und die an einem solchen Markt notierten Oder gehandelten Wertpapiere, deren letzter
Kurs jedoch nicht reprasentativ ist, werden vorsichtig und guten Glaubens auf der Grundlage des
wahrscheinlichen Verauflerungswertes bewertet.
Bewertungsmethodeder Terminkontrakte
Terminkontrakte werden als auflerbilanzmaflige Posten verbucht; sie werden zum letzten verfugbaren Kurs
bewertet. Der realisierte Oder nicht realisierte Wertzuwachs Oder Wertverlust wird in der Aufwands- und
Ertragsrechnung verbucht. Einschusszahlungen werden in der Rubrik Flüssige Mittel verbucht.
Ertrage
Dividenden werden zum Tag der Kuponfalligkeit (ex Kupon) verbucht.
Zinsen werden zeitanteilig beriicksichtigt.
Gründungskosten.
Die Griindungskosten werden über einen Zeitraum von Gnf Jahren abgeschrieben.
Finanzinstrumente
Die negativen Bewertungen von Optionen Oder anderen Finanzinstrumenten Sind im Posten "sonstige
Verblindlichkeiten" enthalten.
3- Verwaltungsgebühr
In ihrer Eigenschaft als Portfoliomanager haben die Verwalter sowie di Beratungsgesellshaft Accent Financial
Advisor Holding S.A. Anrecht auf eine Pauschalprovision. Diese wird nach den unten angegebenen
Modalitaten zum Ende jedes Monats auf den Durchschnittswert des Nettovemogens der verschiedenen
Teilfonds der Sicav berechnet :
- Fiir die Teilfonds LUX-Europcan Opportunity Fund und European Growth Fund haben Accent Financial
Advisor Holding S.A. und Gestion Privée Worms <( G .p.W. >>,S.G.P.Anrecht auf eine jahrliche
Pauschalgebühr von 2 %,
15
4-
Fiir die Teilfonds US Growth Fund und US Blue Chip Value Fund haben Accent Financial Advisor
Holding S.A. und Gabelli Asset Management Company (GAMCO) Anrecht auf eine jlihrliche
Pauschalgebühr von 2 76,
Fiir den Teilfonds Far East Equity Fund haben Accent Financial Advisor Holding S.A. und ING
Investment Management Italia S.G.R., S.P.A. Anrecht auf eine jahrliche Pauschalgebühr von 2 %.
Die Accent Financial Advisor Holding S.A. hat einen Anspruch auf eine pauschale Jahresprovision von
1% fiir den Teilfonds Bond EUR Fund sowie von 1,50% fiir den Teilfonds Swiss Equity Fund.
Taxe d'abonnement
Die Gesellschaft unterliegt im Grossherzogtum Luxemburg einer jiihrlichen Taxe d'abonnement in Hohe von
0,0176 fiir die A-Anteile, die f i r institutionelle Anleger reserviert Sind, und einer Taxe d'abonnement in Hohe
von 0,06% fiir die B-Anteile, die f i r Privatanleger reserviert Sind. Die Taxe d'abonnement wird am Ende des
Quartals auf den Wert des Nettovemogens berechnet.
5-
Provision der Depotbank
Die Provision der Depotbank umfasst die Verwaltungskosten sowie die Depotgebiihren
6- Bestandsveranderungen
Die Auflistung der Bestandsveriinderungen steht den Anteilseignern an den Schaltern der Depotbank und der
anderen mit dem Finanzdienst beauftragten Institute sowie am Sitz der GesellschaR zur Verfigung. Sie wird
ebenfalls jedem, der dies wiinscht, zugesandt.
7-
ZUSATZLICHE ANGABEN BEZÜGLICH DER VERTRETUNG / DES VERTRIEBS DER
TEILFONDS IN DER SCHWEIZ.
Für die in der Schweiz vertriebenen Teilfonds gilt als Zahlungsstelle und als Erftillungsort der Sitz des
Vertreters unter folgender Adresse:
Corner Banca SA
Via Canova 16, CH 6901 Lugano
Die Satzung, der Prospekt, der Jahresbericht und der Halbjahresbericht fiir den Schweizer Markt Sind kostenlos
beim Vertreter erhaltlich. Die Veroffentlichungen in Verbindung mit dem Fonds erfolgen im Schweizerischen
Handelsamtsblatt und in der Zeitung Corriere del Ticino, Giornale del Popolo, Neue Zürcher Zeitung und
Agetj.
Die Liste mit den Enverben und Verasserungen der in der Schweiz handelbaren Subfonds kann kostenlos bei
der Schweizer Vertretung angeforderd werden.
Die Nettoinventarwerte der Teilfonds, einschliefllich Provisionen, werden in der Zeitung Corriere del Ticino,
Giomale del Popolo, Neue Zürcher Zeitung und Agefi veroffentlicht.
ITALIANO
1- In Generale
La presente SICAV multicomparto soggetta al diritto lussemburghese è stata costituita nella forma di societh
anonima, conformemente alla parte 1, capitolo 3, della legge del 30 marzo 1988 relativa agli organismi
d'investimento collettivo, il 12 febraio 200 1, avente durata illimitata.
L'atto costitutivo e 10 statut0 della Società sono stati pubblicati su1 Mémorial, Recueil Spécial des Sociétés et
Associations du Grand-Duché de Luxembourg (di segwito "il Mémorial") il 17 marzo 2001, dopo essere stati
depositati presso il Greffe du Tribunal d'Arrondissement de Luxembourg dove possono essere consultati e dove
possono ottenersi copie contro pagamento delle spese di cancelleria.
La Società 6 iscritta presso il Registre de Commerce et des Sociétés in Lussemburgo con il numero B 80 623.
16
Data del lancio dei nuovi comparti:
European Opportunity Fund
European Growth Fund
Far East Equity Fund
US Growth Fund
US Blue Chip Value Fund
Bond EUR Fund
Swiss Equity Fund
2 maggio 2001
2 maggio 2001
2 maggio 2001
2 maggio 2001
2 maggio 2001
3 settembre 2001
1 ottobre 2001
2- Principali metodi contabili
Conversione delle divise
1 rendiconti finanziari sono redatti nella divisa di conto di ogni comparto. Le attività in banca, le altre attivith
nette nonché il valore dei titoli in portafoglio, espressi in divisa diversa dalla moneta di conto del comparto,
sono stati convertiti in quest'ultima moneta al tasso di Cambio in vigore alla data di chiusura dei Conti.
Le diverse voci dei rendiconti consolidati sono pari alla somma delle voci corrispondenti nei rendiconti
finanziari di ogni comparto, convertite se del cas0 in Eur al tasso di Cambio in vigore al momento della
chiusura dei Conti.
Cambi applicati :
1 EUR=
1EUR=
1EUR=
1 EUR=
1 EUR=
1 EUR=
lEUR=
1 EUR=
1.739693
1.482406
0.61 1919
6.925784
116.376415
9.304519
1.640062
O.88 8200
AUD
CHF
GBP
HKD
JPY
SEK
SGD
USD
Evoluzione del portafoglio titoli
1 titoli ammessi alla quotazione ufficiale O quotati su un altro mercato regolamentato vengono valutati
all'ultimo corso conosciuto. Se un titolo è negoziato su più mercati, la valorizzazione viene effettuata in base
all'ultima quotazione conosciuta del mercato principale del titolo stesso.
1 titoli non quotati O non negoziati su un mercato borsisitico O su un altro mercato organizzato e i titoli quotati
su tali mercati, ma la Cui ultima quotazione non sia rappresentativa, vengono valutati in base al valore di
probabile realizzo, stimato con prudenza e in buona fede.
Metodo di valutazione dei contratti futures
1 contratti relativi ai future sono registrati fuori bilancio e vengono valutati sulla base delle ultime quotazioni
disponobili. Le plusvalenze O minusvalenze, sia realizzate Che non realizzate, vengono contabilizzate ne1 conto
economico. 1 depositi a garanzia sono iscritti tra le liquidità.
Redditi
1 dividendi vengono contabilizzati alla data dello stacco della cedola (data ex).
Gli interessi vengono iscritti prorata temporis.
Spese di costituzione
Le spese di costituzione sono ammortizzate sull'arco di Cinque anni.
Strumenti finanziari
Le valutazioni negative di opzioni O di altri strumenti finanziari sono incluse nella voce "altre passività"
17
3- Commissione di gestione
Per l’attività svolta di gestione dei portafogli, i gestori e la società di consulenza Accent Financial Advisor
Holding S.A. hanno diritto a una commissione globale, calcolata su1 valore medio dell’attivo netto dei diversi
comparti della Sicav alla fine di ogni mese, secondo le modalità indicate di seguito :
- Per i comparti CB-ACCENT LUX-European Opportunity Fund e CE-ACCENT LUX-European Growth
Fund, Accent Financial Advisor Holding S.A. e Gestion Privée Worms “G.P.W.”, S.G.P. hanno diritto a
una commissione annuale globale del 2%,
- Per i comparti CB-ACCENT LUX-US Growth Fund e CB-ACCENT LUX-US Blue Chip Value Fund,
Accent Financial Advisor Holding S.A. e Gabelli Asset Management Company (GAMCO)hanno diritto a
una commissione annuale globale del 2%,
- Per i comparti CE-ACCENT LUX-Far East Equity Fund, Accent Financial Advisor Holding S.A.e ING
Investment Management Italia S.G.R.,
S.P.A. hanno diritto a una commissione annuale globale del 2 %.
- Accent Financial Advisor Holding S.A. ha diritto ad una commissione annuale globale dell’l% per il
comparto Bond EUR Fund e ad una commissione annuale globale dell’1,50% per il comparto Swiss
Equity Fund.
4- Taxe d’abonnement
La Società è soggetta, ne1 Granducato di Lussemburgo, ad una taxe d’abonnement annuale dello 0,01% per le
azioni A, riservate ai clienti istituzionali, e dello 0,06% per le azioni B, riservate alla clientela privata. La taxe
d’abonnement è calcolata Sulla base dell’attivo netto a fine trimestre.
5- Commissione di banca depositaria
La commissione di banca depositaria include sia i costi di amministrazione Che i diritti di custodia.
6- Variazioni intevenute nella composizione del portafoglio titoli
Queste variazioni sono a disposizione degli azionisti presso gli sportelli della banca depositaria e delle altre
istituzioni incaricate del servizio finanziario, nonché presso la sede sociale della Società. Verranno parimenti
inviati a chiunque ne faccia richiesta.
7- TNFORMAZIONI COMPLEMENTARI KELATIVE ALLA
RAPPRF,SENTANZA/DISTRIBUZIONEDEI COMPARTI IN SVIZZERA.
Per i comparti distribuiti in Svizzera, il servizio di pagamento ed il luogo di esecuzione sono stabiliti presso la
sede del rappresentante:
Corner Banca SA
Via Canova 16, CH 6901 Lugano
L’atto costitutivo e 10 statuto, il prospetto informativo, il bilancio annuale e la relazione semestrale destinati al
mercato svizzero sono disponibili gratuitamente presso il rappresentante. Le pubblicazioni della Sicav vengono
effettuate su1 Foglio ujîcciale svizzero di commercio (FUSC) e su1 quotidiano Corriere del Ticino, Giornale del
Popolo, Neue Ziircher Zeitung e Agefi.
Il dettaglio degli acquisti e delle vendite, effettuati per i comparti del fondo autorizzati ad essere distribuiti in
Svizzera, è disponibile gratuitamente all’indirizzo del rappresentante elvetico.
Il valore attivo netto di ciascun comparto, al lordo delle commissioni, è pubblicato su1 quotidiano Corriere del
Ticino, Giornale del Popolo, Neue Ziircher Zeitung e Agefi..
18
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US BLUE CHIP VALUE
QUANTITE
QUANTITY
STUCKZAHL
QUANTITA
DEVISE
VALEUR EN USD
CURRENCY VALUATION IN USD
WAHRUNG BEWERTUNG IN USD
DlVlSA
VALORE IN USD
% VNI
% NAV
%NA
% VNI
VALEURS COTEES-LISTED SECURITIES-NOTIERTE WERTPAPIERE-TITOLI QUOTATI
ACTIONS-SHARES-AKTIEN-AZIONI
Csnada/Canada/Kanada/Canada
10.700 NORTEL NETWORKS
---->TOTAL i TOTAL l GESAMT 1TOTALE
Etats-UnidUnited StrtedVereinigtc Staatcn von AmcrikaBtati Uniti
34.x00 AGERE SYSTEMS-A
1.400 ALLTEL
9.900 AMERTCAN HOME PRODUCTS
5.100 ANALOG DEVICES
2.000 AOL TIME WARNER
1.650 APACHE CORP
15.900 AT&T WIRELESS SERVICES
11.800 BAKER HUGHES
3.000 BELLSOUTH
I .700 BURLINGTON RESOURCE
5.600
CABLEVISION SYSTEM NY GROUP
35.400 CENDANT CORPORATION
7.500 CHARLES SCHWAB
7.000 ClSCO SYSTEMS
39.400 COMPAQ COMPUTER
1 1.300 CONOCO
10.200 CORNING
2.000 DEVON ENERGY CORP
5.800 EL PASO CORP
3.700 EMC
3.700 EOG RESOURCES
3.100 FLEET BOSTON FINANCIAL
9.500 HONEYWELL INT
6.000 INTERNATIONAL PAPER CO
1.600 KMDER MORGAN
2.700 LEHMAN BROTHERS
91.600 LUCENT TECHNOLOGIES
6.900 MATTEL
1.700 MELLON FINANCIAL CO
18.000 MOTOROLA
22.700 NEXTEL COMMUNICATIONS INC -A7.500 PHILIP MORRlS
1 1.800 QWEST COMMUNICATIONS
1.600 MYTHEON
2.100 ROCKWELL INTERNATIONAL CORPORATION
9.100 RYDER SYSTEM
2.000 SBC COMMUNICATIONS
5.400 SCHERING PLOUGH
SPRINT GROUP
24.300
4.400 VERIZON COMMUNICATION
I 1.900 WALT DISNEY HOLDING COMPANY
14.600 WILLIAMS COMPANIES INC
19.100 WORLDCOM INC-WORLDCOM GROUP
---->TOTAL 1 TOTAL l GESAMT 1TOTALE
----> TOTAL DU PORTEFEUILLE
---a
TOTAL SECURITIES PORTOFOLIO
--> PORTFOLIO GESAMT
---a
TOTALE PORTAFOGLIO
24
CAD
79.994
79.994
0,79
0,79
USD
198.012
86.422
607.464
226.389
64.200
82.302
228.483
430.346
114.450
63.8 18
265.720
694.194
I 16.025
126.770
384.544
3 19.790
90.984
77.300
258.738
49.728
144.707
113.150
32 1.290
242.100
89.104
180.360
576.164
I 18.680
63.954
270.360
248.792
343.875
166.734
51.952
37.506
201.565
78.340
193.374
487.944
208.824
246.568
372.592
268.928
9.512.542
I ,94
0,85
596
2,22
0,63
0,81
2,24
4,22
1,12
0,63
2,h I
6,U I
1,14
1,24
3,77
3,14
0,89
0,76
2,54
0,49
1,42
2,M
93,34
9.592.536
9.592.536
9.592.536
9.592.536
94.14
94,14
94,14
94,14
usn
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
1,11
3,15
2,38
0,87
1,77
5,65
1,16
0,63
2,65
2,44
3,37
1,64
0,51
0,37
1,98
0,77
1,90
4,79
2,05
2,42
3,66
QUANTITE
QUANTITY
STUCKZAHL
QUANTITA
US GROWTH
DEVISE
VALEUR EN USD
CURRENCY VALUATION IN USD
WAHRUNG BEWERTUNG IN USD
DIVISA
VALORE IN USD
% VNI
% NAV
%NA
% VNI
VALEURS COTEES-LISTED SECURITIES-NOTIERTE WERTPAPIERE-TITOLI QUOTATI
ACTIONS-SHARES-AKTIEN-AZIONI
Canada/Canada/Kanada/Canada
NORTEL NETWORKS
---->TOTAL l TOTAL l GESAMT l TOTALE
Etats-UnidUnited StatedVereinigte Staaten von AmerikaIStsti Uniti
2.200
AMERICAN HOME PRODUCTS
AMGEN
960
ANALOG DEVICES
2.420
AOL TTME WARNER
4.680
AUTOMATIC DATA PROCESSING
1.470
900 BAXTER INTERNATIONAL
1.O00 CABLEVISION SYSTEM N Y CROUP
CHARLES SCHWAB
4.490
3.870 CISCO SYSTEMS
3.170 CLEAR CHANNEL
1.300 COMCAST -A- SPECJAL
3.450
CORNING
2.300
DELL COMPUTER
EL1 LlLLY
980
EMC
3.440
CENERAL MOTORS
2.580
GOLDMAN SACHS CROUP
610
1.980 HOME DEPOT
WTEL
3.090
2.210
INTERPUBLIC GROUP
JOHNSON &JOHNSON
2.900
MARSH & MCLENNAN
1.360
890 MCCRAW HILL
MELLON FINANCIAL CO
4.080
1.570 MERRILL LYNCH
820
MICROSOFT
MOTOROLA
3.480
1.590 NORTHERN TRUST
1.300 OMNICOM GROUP
PFIZER
4.020
QUALCOMM
2.100
3.000 SPRINT CROUP
STATE STREET
3.340
STILWELL FINANCIAL
2.370
SUN MICROSYSTEMS
4.950
TELLABS
4.500
TEXAS INSTRUMENT
2.980
1.780 TIFFANY & CO
VIACOM INC -B4.770
---->TOTAL I TOTAL I GESAMT I TOTALE
Finlande/Finland/ FinnlancUFinlandia
I .770 NOKIA ADR
---->TOTAL l TOTAL l GESAMT l TOTALE
Grande-Bretagne/United Kingsom/Grossbritannien/Regno Unito
1.380 VODAFONE CROUP
---->TOTAL l TOTAL l CESAMT l TOTALE
5.020
----> TOTAL DU PORTEFEUILLE
--> TOTAL SECURITIES PORTOFOLIO
---> PORTFOLIO GESAMT
----> TOTALE PORTAFOGLIO
25
CAD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
37.530
1,04
37.530
1,O4
134.992
3,73
54.182
1,50
107.424
2,97
150.228
4,16
86.583
2,39
48.267
1 ,34
47.450
1.31
69.460
1,92
70.086
161.385
1,94
4,46
46.800
30.774
I ,29
0,x5
62.514
1,73
2,13
76.969
46.234
3y.861
56.578
101.000
97.180
65.283
171.390
146.132
54.272
153.490
X I A28
54.325
52.270
95.750
116.155
160.1Y7
106.050
USD
4,25
2,26
1,50
1,45
2,65
3,2 1
4,43
2,93
60.240
1,67
174515
4,83
64.511
1,78
60.885
1,158
67.320
1,86
X3.440
2,3 1
56.017
1,55
2 1O. 596
5,82
3.522.633
USD
I ,2x
1,10
1,56
2,79
2,69
1,81
4,74
4,04
1,50
97,41
43.417
I ,20
43.417
1,20
35.438
0,98
35.438
0,98
3.639.01 8
3.639.01 8
3.639.018
3.639.0 18
100,65
100,6S
100,65
100.65
EUROPEAN OPPORTUNXTY
Q U AN T IT E
QUANTITY
STUCKZAHL
QUANTITA
DEVISE
CURRENCY
WAHRUNG
DlVlSA
VALEUR EN EUR
VALUATION IN EUR
BEWERTUNC IN EUR
VALORE IN EUR
% VNI
% NAV
% NA
% VNI
VALEURS COTEES-LISTED SECURITTES-NOTTERTE WERTPAPIERE-TTTOLI QUOTATT
ACTIONS-SHARES-AKTI EN-AZIONI
Nlemagne/German ylBundesrepublik Deutschland/Germania
4.600
DEUTSCHE BANK
2.600
SAP
----> TOTAL l TOTAL l GESAMT l TOTALE
EspagndSpainISpanienlSpagna
28.000
TELEFONICA DE ESPANA
TOTAL 1 TOTAL 1GESAMT l TOTALE
Finlande/Finland/ FinnlanWFinlandia
10.000
NOKlA OY -A---->TOTAL l TOTAL l CESAMT l TOTALE
France/Fraiice/Frankrcich/Francia
ALTRAN TECHNOLOGIES SA
6.900
6.000
AVENTIS
4. I O0
B.N.P.
1 ,800
CAP GEMTNI SOGETI
5.000
CARREFOUR
3.770
CREDIT AGRICOLE
L'OREAL
2.500
LAFARGE (Cert.SICOVAM)
3.800
PINAULT PRINTEMPS REDOUTE
1.100
SANOFI SYNTHELABO
2.000
5.000
SODEXHO ALLlANCE
6.000
SUEZ
6.600
THOMSON MULTIMEDIA
TOTAL FlNA
3.800
VINCl
3.500
VIVENDI UNIVERSAL
5.600
---->TOTAL l TOTAL 1GESAMT 1 TOTALE
Grande-BretagncllTnited KingsomlGrossbritannien/RegnoIJnito
4.000
ASTRAZENECA
35.000
BP AMOCO
40.000
COMPASS GROUP
18.000
GLAXOSMITHKLWE
PEARSON
13.000
REUTERS GROUP
8.000
ROYAL BANK OF SCOTLAND
14.075
SHELL TRANSPORT & TRAD. CO (NOM)
40.000
75.000
TESCO
VODAFONE AIRTOUCH
222.703
24.000
WPP GROUP
---->TOTAL l TOTAL l GESAMT l TOTALE
Italie/ltaly/Italied/Italia
24.000
BULGARI
ENI SPA
15.500
TELECOM lTALlA
39.000
TELECOM ITALIA MOBILE
43.000
---->TOTAL l TOTAL l CESAMT 1 TOTALE
EUR
EUR
364.780
382.746
747.526
2,42
2,53
4.95
EUR
420.840
420.840
2,79
2.79
EUR
289.600
289.600
132
I ,92
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
350.175
478.500
412.050
145.980
292.000
67.068
202.250
398.620
159.060
167.600
240.050
204.000
227.700
609.520
230.475
344.400
4.529.448
2,32
3,17
2,73
0,97
1,93
0,44
134
2,64
1,O5
2,28
30.00
USD
GBP
CBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
202.522
305.433
336.646
506.832
168.045
88.901
384.584
308.538
305.187
654.186
298.079
3.558.953
I ,34
2,02
2,23
3,36
1,11
0,59
2,55
2,04
2,02
4,33
1,97
23,57
EUR
EUR
EUR
EUR
208.704
2 17.790
374.400
269.524
1.070.418
I ,38
I ,44
a--->
26
1,11
139
1,35
1,51
4.04
1,53
2,48
I .78
7.09
DEVISE
CURRENCY
WAHRUNG
DIVISA
QUANTITE
QUANTITY
STUCKZAHL
QUANTITA
Pays-BaslNetherlandslNiederlanddOlanda
14.000
INC CROEP NV
11.140
KONINKLIJKE AHOLD
5.500
ROYAL DUTCH PETROLEUM
12.000
ROYAL PHlLlPS ELECTRONICS
8.000
VNU
----> TOTAL l TOTAL l GESAMT l TOTALE
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
VALEUR EN EUR
VALUATION IN EUR
BEWERTUNG IN EUR
VALORE IN EUR
400.960
364.055
312.950
400.560
276.080
1,754,605
% VNT
NAV
% NA
O?'
% VNI
2,66
2,41
2,07
2,65
1,83
1 1,62
SuèddSwededSrhwedenlSvwia
SECURITAS AB -B---->TOTAL I TOTAL I GESAMT I TOTALE
SEK
ADECCO SA
NESTLE SA -REGNOVARTIS N
ROCHE HOLDING AG-GENUSSCHEIN
---->TOTAL l TOTAL l GESAMT l TOTALE
CHF
CHF
CHF
CHF
7.000
149.7 12
149.712
0,99
0,Y9
SuissclSwitzerlandlSchweidSvizzera
6.700
900
8.700
2.500
----> TOTAL DU PORTEFEUILLE
----> TOTAL SECURlTlES PORTOFOLIO
--aPORTFOLIO GESAMT
3 TOTALE PORTAFOGLIO
21
407.90 1
2 14.921
352.130
199.843
1.174.795
2,70
1,42
2,33
1,32
13.695.897
13.695.897
13.695.897
13.695.897
90,7 1
90,71
90,71
7,7x
90.7 1
EUROPEAN GROWTH
QUANTITE
QU ANTITY
STUCKZAHL
QUANTITA
DEVISE
CURRENCY
WAHRUNG
DIVISA
VALEUR EN EUR
VALUATION IN EUR
BEWERTUNG IN EUR
VALORE IN EUR
% VNI
% NAV
%NA
% VNI
VALEURS COTEES-LISTED SECURITIES-NOTI ERTE WERTPAPIERE-TITOLIQUOTATI
ACTIONS-SHARES-AKTIEN-AZIONI
Allcmagne/Germany/Bundesrepu blik DcutschlandlGermania
800
DEUTSCHE BANK
210
PORSCHE (PREF.)
1.000
SAP
----> TOTAL 1TOTAL 1 GESAMT 1TOTALE
EUR
EUR
EUR
63.440
1,12
90.090
1,59
147.210
2,61
300.740
5.32
Espagne/Spain/Spanicn/Spagna
TELEFONICA DE ESPANA
----> TOTAL l TOTAL l GESAMT l TOTALE
FinlandJFinland/ Finnland/Finlandia
5.300
NOKlA OY -A---->TOTAL l TOTAL I GESAMT l TOTALE
France/France/Frankrcich/Francia
4.000
ALTRAN TECHNOLOGIES SA
ATOS ORIGM
1.O00
AVENTIS
2.000
BUSINESS OBJECTS
3.000
CAP GEMINI SOGETI
800
2.300
CARREFOUR
CREDIT AGRICOLE
1.080
GFI INFORMATIQUE
4.600
HAVAS ADVERTISWG
5.000
MARIONNAUD PARFUMERIES
1.500
NEOPOST
2.200
SANOFI SYNTHELABO
800
SODEXHO ALLIANCE
1.100
THOMSON MULTIMEDIA
3.200
TOTAL FINA
1.O00
VIVENDI UNIVERSAL
2.000
---->TOTAL 1 TOTAL / GESAMT l TOTALE
Grande-BretagnclIJnited Kingsom/Grossbritannien/Regno Unito
4.000
AMVESCAP
COMPASS GROUP
13.000
4.000
GLAXOSMITHKLME
8.000
PEARSON
REUTERS GROUP
9.600
SHELL TRANSPORT SL TRAD. CO (NOM)
8.000
TESCO
25.000
VODAFONE AIRTOUCH
84.865
WPP CROUP
9.600
---->TOTAL l TOTAL 1 GESAMT l TOTALE
Irlande/lreland/Irland/Irlanda
3.000
C.R.H.
ELAN
2.000
---->TOTAL l TOTAL 1GESAMT l TOTALE
Italie/Italy/ltalien/Italia
12.900
BULGARI
5.000
MEDIOLANUM
TELECOM ITALIA
13.000
TELECOM ITALIA MOBILE
16.000
-A-->
TOTAL l TOTAL 1 GESAMT 1TOTALE
11.000
28
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
CBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
165.330
2,93
165.330
2.93
153.488
153.488
2,72
2.12
203.000
3.59
73.550
1,30
159.500
232
112.650
1,99
64.880
1,15
134.320
2,38
19.213
0,34
55.430
0,98
40.650
81.600
0,72
144
71.984
1,27
1,19
67.040
52.81 1
1 ,Y5
160.400
2,84
123.000
EUR
EUR
EUR
EUR
2,18
1.530.428
27,07
64.780
1,15
109.410
1,94
112.629
t,99
103.412
1,83
106.681
61.708
1 ,8Y
1,0y
101.729
249.289
4,41
I 19.23 1
1.028.869
EUR
EUR
0,93
1 10.400
59.490
1 ,xo
2,11
18.21
1,05
104.000
1,84
163.490
2,89
112.178
1,99
50.485
0,XY
124.800
2,2 1
100.288
1,7x
387.751
6.87
DEVISE
CURRENCY
WAHRUNG
DIVISA
QUANTITE
QUANTITY
STUCKZAHL
QUANTITA
Pays-Bas/Netherlands/NiedcrlanddOlanda
4.600
MG GROEP NV
3.600
1.600
4.000
3.400
KONINKLIJKE AHOLD
ROYAL DUTCH PETROLEUM
ROYAL PHILIPS ELECTRONICS
W U
---->TOTAL l TOTAL 1 GESAMT l TOTALE
SulssJSwitzerlrnd/Schweiz/Svi~~cra
2.700
ADECCO SA
3.000
NOVARTIS N
77
SERONO-B
2.1O0
STMICROELECTRONICS
---->TOTAL 1 TOTAL 1 GESAMT l TOTALE
---a
TOTAL DU PORTEFEUILLE
--aTOTAL SECURTTIES PORTOFOLIO
---a
PORTFOLIO GESAMT
----> TOTALE PORTAFOGLIO
29
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
CHF
CHF
CHF
EUR
VALEUR EN EUR
VALUATION IN EUR
BEWERTUNG IN EUR
VALORE IN EUR
% WI
% NAV
% NA
% VNI
133.520
1 17.334
591.286
2,33
2,08
I,hl
2,36
2,08
10,46
164.378
121.424
75.265
75.706
436.773
2,91
2,15
1,33
1,34
7,73
4.758.155
4.758.155
4.758.155
4.758.155
84,23
84,23
84,23
84.23
131.744
117.648
91.O40
FAR EAST EQUITY
QUANTITE
QUANTITY
STUCKZAHL
QUANTITA
DEVISE
CURRENCY
WAHRUNG
DIVISA
VALEUR EN USD
VALUATION IN USD
BEWERTUNC IN USD
VALORE IN USD
% VNI
% NAV
%NA
YQVNI
VALEURS COTEES-LISTED SECURITIES-NOTIERTE WERTPAPIERE-TITOLI QUOTATI
ACTIONS-SHARES-AKTIEN-AZIONI
AustralidAustralialAustralien/Australia
10.140 AMP
22.482 AN2 BANKING CROUP
26.846 BROKEN HILL PROPRIETARY
23.000 CSR LlMlTED
20.000 FOODLAND ASSOCIATED
35.000 FOSTER'S CROUP LTD
160.000 GOODMAN FIELDER
53.000 MAYNE NICKLESS
14.297 NATIONAL AUSTRALIA BANK
10.000
18.000
ST. GEORGE BANK
TABCORP HOLDTNGS LIMITED
40.000
TELSTRA
26.000 WESTPAC BANKING
15.000
WOODSIDE PETROLEUM
----> TOTAL l TOTAL 1GESAMT 1TOTALE
Hong-Kong/Hong-KondHong Kong/Hong Kong
35.000 CHEUNG KONG
46.000 CHINA MOBlLE
CLP HOLDINGS
50.000
HANG SENG BANK LTD
22.000
I50.000 HONG KONG & CHINA GAS
48.000 HUTCHISON WHAMPOA. LTD
120.000 LI & FUNC
45.000
SUN HUNG KAT PROPERTTES
30.000 SWTRE PACIFTC -A---->TOTAL l TOTAL l GESAMT l TOTALE
Japon/Japan/Japan/Giappone
6.000 AEON CO. LTD
8.000
AJINOMOTO
6.000 BANYU PHARMACEUTICAL CO LTD
8.000 CANON
DAI NIPPON PRINTING CO LTD
10.000
EAST JAPAN RAILWAY
35
FUJI PHOTO FILM
5.000
12.000 FUJITSU
17.000 HITACHI
7.000 HONDA MOTOR
4.000 ITO-YOKAW
1.000 JACFO
I I JAPAN TOBACCO
9.000 KAJIMA CORPORATION FIRST SECTION
8.000
KA0
800
KEYENCE CORPORATION
7.000 KURlTA WATER IND
2.000 KYOCERA
13.000 MATSUSHITAELECTRIC INDUSTRIAL
3.000 MEITEC
30.000 MITSUBISHI HEAVY INDUSTRIES
MITSUBISHI TOKYO FINANCIAL
16
30.000 MITSUI &CO LTD
18.000
MITSUI CHEMICALS INC
14.000 MlTSUI FUDOSAN
30
AUD
AUD
AUD
AUD
AUD
AUD
AUD
AUD
AUD
AUD
AUD
AUD
AUD
AUD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
IPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
95.463
204.415
143.915
79.733
125.085
86.845
112.729
186.167
232.557
95.003
90.429
111.096
209.137
102.552
1.875.126
0,82
1,76
1,24
0.68
1,O7
0,75
0,97
1,60
2,00
0,82
0,78
0,95
1,80
0,88
16,12
241.935
3,12
1,39
1,64
2,08
183.712
463.222
134.658
363.516
162.436
2.265.815
3,98
1,16
3,12
1,40
19.47
363.576
16 1.935
190.765
135.547
78.153
89.296
275 367
99.981
169.090
178.~~2
87.373
124.556
279.412
180.729
60.065
69.262
24.453
166.380
133.043
86.922
130.509
166.983
73.268
80.137
107.338
I4X.59X
57.699
106.850
1,58
1,16
0,67
0,77
2,37
0,86
1,45
1,53
0,75
1,O7
2,40
1 ,55
0,52
0,59
0,2 1
1,43
1,14
0,75
1,12
1,43
0,63
0,69
0,92
1,28
0,50
0.92
QUANTITE
QUANTITY
STUCKZAHL
QUANTITA
DEVISE
CURRENCY
WAHRUNG
DIVISA
10.000
35
MITSUI SUMTTO INSURANCE
MIZUHO HOLDING
MURATA MANUFACTURING
I.000
NlNTENW
600
NIPPON EXPRESS
20.000
NIPPON STEEL CORPORATION
90.000
NIPPON TELEGRAPH & TELEPHONE CO"
35
18.000
NISSAN MOTOR CO LTD
NOMURA HOLDINGS INC
16.000
24
NTT DOCOMO
300
OBIC CO
I .O00
PROMISE
ROHM
1.000
2.000
SANKYO
SECOM
2.500
SEVEN-ELEVEN JAPAN
1.000
11.O00
SHARP CORP OSAKA
SHIN-ETSU CHEMICAL
3.000
4.000
SONY
2.000
SUMTSHO COMPUTER
SUMITOMO BANK
20.000
SUNDRUG
2.000
TAKEDO CHEMICAL INDUSTRIES
7.000
9.000
TOHOKU ELECTRIC POWER
IO.000
TOKIO MARINE & FIRE INSURANCE
TOKYO ELECTRIC POWER
12.000
TOKYO ELECTRON
1.700
TOSTEM lNAX HOLDING CORP
10.000
14.000
TOYOTA MOTOR
UFJ HOLDINGS INC
10
YAMANOUCHI PHARMACEUTICAL
3.000
---->TOTAL l TOTAL l GESAMT l TOTALE
Singapour/Singapore/Sitig.pur/Singaporc
12.000
CITY DEVELOPMENT
10.000
DES GROUP HOLDINGS
OVERSEA-CHINESE BANKING
21.075
20.000
SINGAPORE AIRLINES LTD SIA
SINGAPORE LAND
30.000
SlNGAPORE PRESS HOLDINGS
7.250
60.000
ST ENGINEERING
UNITED OVERSEAS BANK
37.301
---->TOTAL l TOTAL l GESAMT l TOTALE
->
TOTAL DU PORTEFEUILLE
--a TOTAL SECURITIES PORTOFOLIO
----> PORTFOLIO GESAMT
--> TOTALE PORTAFOGLIO
31
VALEUR EN USD
VALUATION IN USD
BEWERTUNG IN USD
VALORE IN USD
% VNI
% NAV
% NA
% VNl
0,40
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
46.938
71.322
60.2 18
103.950
67.926
129.823
114.062
95.478
205.1 51
282.083
59.531
54.111
131.960
' 34.268
125.549
36.482
128.701
107.842
182.865
48.540
84.717
76.320
316.8 10
123.503
73.1 16
255.524
83.427
135.317
354.741
22.057
79.222
6.801.157
3,05
0,19
0,68
5n,4z
SGD
SGD
SGD
39.318
74.736
125.548
119.144
55.565
85.594
76.361
256.55 I
832.817
0.34
0,64
1,O8
1,O2
0,48
0,74
0,66
2,20
7,16
SGD
SGD
SGD
SGD
SGD
11.774.915
11.774.915
11.774.915
1 1.774.9 15
0,61
0,52
0.89
0.58
1,12
0,98
0,82
1,76
2,42
0 31
0,46
1,13
0,29
1 ,ox
0,3 I
1,11
0,93
1,57
0,42
0,73
0.66
2,72
1,06
0,63
2,20
0,72
1,16
101,15
101,15
101,15
101,15
BOND EUR
QUANTITE
QUANTITY
STUCKZAHL
QUANTITA
DEVISE
CURRENCY
WAHRUNG
DIVISA
VALEUR EN EUR
VALUATION IN EUR
BEWERTUNG IN EUR
VALORE IN EUR
% VNI
% NAV
% NA
Yo VNI
VALEURS COTEES-LISTED SECURITIES-NOTIERTE WERTPAPIERE-TITOLI QUOTATI
OBLIGATIONS-BONDS-ANLEIHEN-OBBI.,IGAZIONI
NlemagnelGermanylBundesrepublik Deutschland/Germsnia
1 .OOO.OOO
BUNDESSCHATZ OU2003 3 3/4%
1.000.000
DEPFA 98/2005 5%
1.000.000
DEUTSCHLAND 011201 1 5%
1.000.000
GERMANY 0112006 4 1/2%
---->TOTAL 1TOTAL / CESAMT 1 TOTALE
FrancdFrance/Frsnkreich/Francia
1 .000.000
BTAN OU2004 4%
1 .OOO.OOO
CREDIT LOCAL DE FRANCE Y9/2004 3 5/8%
---->TOTAL l TOTAL / CESAMT / TOTALE
1.002.200
1.020.100
1.003.400
1.005.100
4,65
4.030.800
18,70
1.007.500
988.300
1.995.800
4,67
--a TOTAL DU PORTEFEUILLE
6.026.600
----> TOTAL SECURTTIES PORTOFOLIO
--a TOTAL GESAMT
-> TOTAL PORTAFOGLIO
6.026.600
21,96
21,96
6.026.600
21,96
6.026.600
21.96
32
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
4,73
4,66
4,66
439
9.26
SWlSS EQUITY
QUANTITE
DEVISE
VALElJR EN CHF
QUANTITY
CURRENCY VALUATION IN CHF
STUCKZAHL
WAHRUNG BEWERTUNG IN CHF
QUANTITA
DIVISA
VALORE IN CHF
VALEURS COTEES-LISTED SECURITIES-NOTIERTE WERTPAPIERE-TITOLI QUOTATI
% VNI
% NAV
% NA
% VNI
ACTIONS-SHARES-AKTIEN-AZIONI
Etats-UnislIJnited StatedVereinigte Staaten von AmerikdStati Uniti
150
SYNTHES-STRATEC
----> TOTAL 1 TOTAL 1 GESAMT 1 TOTALE
Suisse/Switzerland/Sc hweiu'Svizzera
30.000
ABB N
2.000
ADECCO SA
900
BALOISE HOLDTNG N
CIE SUISSE REASSURANCE
3.500
CONVERNIUM
3.200
CREDIT SUISSE CROUP
1 1.000
HELVETlA PATRlA
250
HOLCIM
1.O00
5.000
NESTLE SA -REG29.000
NOVARTIS N
200
RENTENANSTALT ZURICH (Reg.)
1 1 .O00
RICHEMONT UNITS A
ROCHE HOLDING AG-GENUSSCHEIN
10.500
SCHAFFNER HLDG
350
250
SERONO - B
SWISSCOM
500
UBS AC-REGISTERED
15.000
ZURlCH FINANCIAL SERV
1.700
---->TOTAL / TOTAL 1GESAMT 1 TOTALE
CHF
173.400
0,97
173.400
0,97
CHF
CHF
CHF
480.000
2,70
1xo.500
1,Ol
137.700
0,77
CHF
CHF
584.500
3,29
258.240
1.45
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
778.800
63.250
4,38
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
----> TOTAL DU PORTEFEUILLE
TOTAL SECURITIES PORTOFOLIO
--> PORTFOLIO GESAMT
---> TOTALE PORTAFOGLIO
INSTRUMENTS FINANCI ERS/FINANCIAL
-
1.770.000
9,95
1.740.000
143.000
9,78
1,91
1,244,250
133.000
362.250
6,99
0,75
2,04
230.000
1,29
1.257.000
7,06
3,72
662.150
10.721.990
60,26
10.895.390
h 1,23
61,23
10.895.390
10.895.390
61,23
6 I ,23
INSTRUMENTS/FINANZINSTRUMENTE/STRUMENTI
FIN AN21 AR1
-
Futures Forward Contracts - Terminkontrakten Contratti a termine
Indices - Stock indexes - Borsenindites Indici di borsa
-
0,80
339.350
IO 895.390
-3
0,36
2,Ol
358.000
QUANTITE
QUANTlTY
STUCKZAHL
QUANTITA
DEVISE
CURRENCY
WAHRUNC
DIVISA
-20 Eurex SMI 0312002
CHF
33
VALEUR EN CHF
VALUATION IN CHF
BEWERTUNC IN CHF
VALORE IN CHF
1 286 600
3ANDERSEN
Rapport du RCviseur d'Entreprises
Arthur Andersen
Reviseurs d'Entreprises
6. r u e Jean Monnet
L-2180 l iixembourg
Aux Actionnaires de
CB-Accent Lux
Télephone +352 12 22 33-1
Fax t352 42 22 32
w w w anderscn.com
Nous avons contrôlé les états financiers, composés de l'état des actifs nets, de l'état des opérations
et des variations des actifs nets, du portefeuille-titres et des notes aux états financiers de CBACCENT LUX et de chacun de ses compartiments pour l'exercice se terminant le 31 dkembre
2001. Ces 6tats financiers relevent de la responsabilité du Conseil d'Administration de la SICAV.
Notre responsabilité est, sur base de nos travaux de révision, d'exprimer une opinion sur ces états
financiers.
Nous avons effectué nos travaux de révision selon les normes internationales de révision. Ces
normes requièrent que nos travaux de révision soient planifiés et exécutés de façon à obtenir une
assurance raisonnable que les états financiers ne comportent pas d'anomalies significatives. Une
mission de révision consiste à examiner, sur base de sondages, les Cléments probants justifiant les
montants et informations contenus dans les états financiers. Elle consiste également à apprécier
les principes et méthodes comptables suivis et les estimations significatives faites par le conseil
d'administration de la SICAV pour l'arrêt6 des ktats financiers, ainsi qu'à effectuer une revue de
leur présentation d'ensemble. Nous estimons que nos travaux de révision forment une base
raisonnable à l'expression de notre opinion.
A notre avis, les Ctats financiers ci-joints donnent, en conformit6 avec les prescriptions Idgales et
réglementaires en vigueur au Luxembourg, une image fidèle du patrimoine et de la situation
financière de CB-ACCENT LUX et de chacun de ses compartiments pour l'exercice se terminant
au 31 décembre 2001 ainsi que des résultats et des changements de l'actif net de l'exercice se
terminant à cette date.
Les informations supplémentaires incluses dans le rapport annuel ont été revues dans le cadre de
notre mission, mais n'ont pas fait l'objet de procédures de révision spécifiques selon les normes
décrites ci-avant. Par conséquent, nous n'émettons pas d'opinion sur ces informations.
Néanmoins, ces informations n'appellent pas d'observation de notre part dans le contexte des états
financiers pris dans leur ensemble.
ARTHUR ANDERSEN
Luxembourg, le 8 Avril 2002
I
Seule la version française du présent rapport annuel a fait l'objet d'une révision par le réviseur
d'entreprises. Par conséquent, c'est à elle seule que se réfere le rapport de révision; les autres
versions résultent d'une traduction consciencieuse effectuée sous la responsabilité du Conseil
d'Administration. En cas de divergence entre la version française et la traduction, la version
française fera foi.
ANDERSEN
Auditors' Report
Arthur Andersen
RBviseurs d'Entreprises
6 . rue Jean Monnet
L-2180 Luxambourg
To the Shareholders of
CB-Accent Lux
Téléphone t.357 42 22 33-1
Fax c352 42 22 32
www.andersen.com
We have audited the financial statements, which consist of the Statement of Net Assets, the
Statement of Operations and Changes in Net Assets, the portfolio information and the notes
relating to the financial statements of CB-ACCENT LUX and of each of its sub-funds for the year
ended 3 lth December 2001. These financial statements are the responsibility of the Board of
Directors of the SICAV. Our responsibility is to express an opinion on these financial statements
based on Our audit.
We conducted Our audit in accordance with International Standards on Auditing. Those
Standards require that we plan and perform the audit to obtain reasonable assurance about
whether the financial statements are free of material misstatement. An audit includes examining,
on a test basis, evidence supporting the amounts and disclosures in the financial statements. An
audit also includes assessing the accounting principles used and significant estimates made by the
Board of Directors of the SICAV in preparing the financial statements, as well as evaluating the
overall financial statement presentation. We believe that Our audit provides a reasonable basis for
Our opinion.
In Our opinion, the attached financial statements described above give, in conformity with the
Luxembourg legal and regulatory requirements, a true and fair view of the financial position of
CB-ACCENT LUX, and of each of its sub-funds at 31 th December 2001 and the results of their
operations and changes in their net assets for the year then ended.
Supplementary information included in the annual report has been reviewed in the context of Our
mandate but has not been subject to specific audit procedures carried out in accordance with the
standards described above. Consequently we express no opinion on such information. We have
no observation to make conceming such information in the context of the financial statements
taken as a whole.
+
ARTHUR ANDERSEN
Independent A itors
Luxembourg, April 8th 2002
Only the French version of the present Annual Report has been reviewed by the auditors.
Consequently, the auditor's report only refers to the French version of the report; other versions
result from a conscientious translation made under the responsibility of the Board of Directors.
In case of differences between the French version and the translation, the French version should
be retained.
>
ANDERSEN
Bericht des Abschlussprüfers
Arthur Andersen
Reviseurs d'Entreprises
6. r u e Jean Monriet
L 2180 Luxembourg
An die Aktion&e von
CB-Accent Lux
Telephorie +352 42 22 33-1
Fax +352 42 22 32
w w w andersen com
Wir haben den Jahresbericht und die in ihm enthaltene konsolidierte Vermogensübersicht, das
Nettovermogenaufstellung, Ergebnisrechnung und Veranderungen des Nettoinventarverts,
papiervermogen sowie die Anmerkungen zu den finanziellen Aufstellungen des CB-ACCENT
LUX und seiner jeweiligen Teilfonds fur das am 31. Dezember 2001 abgelaufene Geschaiftsjahr
gepriift. Die Erstellung des Jahresberichts liegt in der Verantwortlichkeit des Verwaltungsrates
der SICAV. In unserer Verantwortlichkeit liegt es, als Ergebnis unserer Prüfungshandlungen dem
Jahresbericht ein Testat zu erteilen.
Wir fihrten unsere Prüfung nach international anerkannten Priifungsgrundsatzen durch. Diese
Grundsatze verlangen, da8 unsere Priifung so zu planen und durchzufuhren ist, dalj mit
hinreichender Sicherheit festgestellt werden kann, ob der Jahresabschlulj frei von wesentlichen
unzutreffenden Angaben ist. Eine Abschluljprüfung besteht in der stichprobenweisen Prüfung der
Grundlagen der im Jahresbericht enthaltenen Zahlen und Angaben. Sie umfaBt desweiteren die
Beurteilung der vom Venvaltungsrat der SICAV im JahresabschluR angewendeten
Rechnungslegungsgrundsatze und -methoden der wesentlichen von ihm vorgenommenen
Bewertungen im Rahmen des Jahresabschlusses sowie die Würdigung des Jahresberichts im
ganzen. Wir sind der Ansicht, da13 unsere AbschluBprüfung eine angemessene Grundlage fLir die
Erteilung unseres Testats bildet.
Nach unserer Auffassung entspricht der beigefigte Jahresbericht und die in ihm enthaltenen
Aufstellungen des CB-ACCENT LUX zum 3 1. Dezember2001 den gesetzlichen und
aufsichtsrechtlichen Vorschriflen in Luxemburg. Er vermittelt ein den tatsachlichen Verhaltnissen
entsprechendes Bild der Vermogens- und Finanzlage des CB-ACCENT LUX und seiner
jeweiligen Teilfonds zum 3 1. Dezember 2001 sowie der Ertragslage und der Entwicklung des
FondsvermBgens f i r das an diesem Datum abgelaufene Geschaftsjahr.
Die im Jahresbericht enthaltenen erghzenden Angaben wurden von uns im Rahmen unseres
Auftrages durchgesehen, waren aber nicht Gegenstand besonderer Priifungshandlungen nach den
oben beschriebenen Grundsatzen. Das Testat bezieht sich daher nicht auf diese Angaben. Im
Rahmen der Gesamtdarstellung des Jahresberichts haben uns diese Angaben keinen Anlal3 zu
Bemerkungen gegeben.
ARTHUR ANDERSEN
WirtschaftsDriifer
.r
Luxemburg, den 8. April2002
Nur die franzosiche Version des vorliegenden Jahresabschlussberichts war Bestandteil der
Kontrolle des Wirtschaftspriifers. Daher bezieht sich auch der Bericht des Wirtschaftsprüfers
mur auf die franzosiche Version.
Siimtliche anderssprachigen Versionen wurden auf
Venvaltungsrat des Fonds erstellt. Falls also Unterschiede zwischen der franzosich und den
übersetzeten Versionen bestehen, so ist die franzosiche Version als massgebend azusehen.
3ANDERSEN
Relazione dei Revisori dei Conti
Arthur Andersen
Réviseurs d’Entreprises
6, rue Jean Monnet
Agli azionari di
CB-Accent Lux
L-21 RO Luxembourg
Telephone t 352 42 22 33- 1
Fax +352 42 2 2 32
www.andersen.com
Abbiamo esaminato i rendiconto finanziari, composti dallo stato dell’attivo netto, da1 conto
economico delle operazioni e dalle variazioni dell’attivo netto nonché dalle note ai
rendiconti finanziari di CB-Accent Lux, nonché di ciascuno dei suoi comparti per l’esercizio
chiusosi il 3 1 deziembre 2001. 1 rendiconti finanziari sono redatti sotto la responsabilità del
Consiglio di Amministrazione della SICAV. E’ invece nostra responsabilità, Sulla base dei
lavori di revisione da noi svolti, esprimere un’opinione in merito a tali rendiconti finanziari.
Abbiamo svolto I’incarico di revisione ne1 rispetto delle norme internazioni di revisione
contabile. Queste norme richiedono Che le nostre revisioni siano organizzate ed eseguite in
modo tale da ottenere la ragionevole certezza Che i rendiconti finanziari non contengano
anomalie significative. L’incarico di revisione prevede l’esanie, Sulla base di sondaggi, degli
elementi probatori giustificativi degli importi e delle informazioni Che compaiono nei
rendicontri finanziari. L’incarico prevede inoltre la valutazione dei principi e dei metodi
contabili adottati e delle stime significative effettuate da1 Consiglio di Amministrazione
della SICAV per la chiusura dei rendiconti finanziari, nonché una revisione nella loro
presentazione di insieme. Riteniamo Che i lavori di revisione svolti costituiscano una base
ragonevole per consentirci di espriniere il nostro giudizio.
E’ nostra opinione clle i rendiconti finanziari qui allegati rappresentino, in conformità alle
disposizioni di legge e ai regolamenti lussemburghesi, un’immagine fedele del patrimonio e
della situazione finanziaria di CB-Accent Lux e di ciascuno dei comparti Che Io
compongono per l’esercizio chiusosi il 31 deziembre 2001, cosi come dei risultati e delle
variazioni dell’attivo netto per l’esercizio chiusosi a tale data.
Le informazioni aggiuntive incluse ne1 bilancio annuale sono state riviste nell’ambito del
nostro incarico ma non sono state oggetto di procedure specifiche di revisione in base alle
norme succitate. Di conseguenza non esprimeremo giudizi su tali informazioni.
Ciononostante queste informazioni non hanno dato luogo ad ulteriori osservazioni da parte
nostra ne1 contesto globale dei rendiconti finanziari esaminati.
*
ARTHUR ANDERSEN
Revisori dei cQnti
Lussemburgo, il 8 aprile 2002
Solo la versione francese del presente bilancio annuale è stata oggetto di revisione da parte
dei Revisori contabili. Conseguentemente, la relazione di revisione si riferisce solo a
quest’ultima; le altre versioni sono il risultato di una traduzione coscienziosa effettuata sotto
la responsabilità del Consiglio di Amministrazione. In cas0 di discordanza tra la versione
francese e la traduzione. farà fede la versione fiancese.