Disegno di legge di bilancio 2017 e bilancio pluriennale 2017

AUDIZIONI ABI – ANNO 2016
Commissioni congiunte Bilancio
Camera dei deputati e Senato della Repubblica
Disegno di legge recante bilancio di previsione
dello Stato per l’anno finanziario 2017 e bilancio
pluriennale per il triennio 2017 -2019
Audizione del Direttore Generale dell’ABI
Dott. Giovanni Sabatini
4 Novembre 2016
AUDIZIONI ABI – 2016
INTRODUZIONE
Illustri Presidenti, Onorevoli Deputati e Senatori,
consentitemi innanzitutto di ringraziarvi, a nome dell’Associazione
Bancaria Italiana e del presidente Antonio Patuelli, per l’invito a partecipare
alla presente Audizione ed esprimere il punto di vista del mondo bancario sul
Disegno di legge di bilancio del 2017, che dà attuazione alla programmazione
economico-finanziaria esposta nella Nota di aggiornamento del Documento di
Economia e Finanza (DEF) 2016.
Il nostro contributo è strutturato in due parti:
•
nella
prima
presentiamo
considerazioni
sull’impostazione
generale della manovra - anche nel quadro della più complessiva politica
economica e di bilancio come definite con la Nota di Aggiornamento del
DEF, con il Documento Programmatico di Bilancio e con il Decreto Legge
193 del 22 ottobre 2016 (cd “Decreto Fiscale”) collegato alla legge di
bilancio;
•
nella seconda ci concentriamo sulle misure più specifiche a cui la
legge di bilancio fa riferimento e che potranno avere diretto impatto sullo
sviluppo degli investimenti e sull’efficienza nell’utilizzo dei fattori
produttivi.
PARTE PRIMA
LEGGE DI BILANCIO E CONTESTO MACROECONOMICO
Il contesto macroeconomico internazionale è ancora caratterizzato da
difficoltà a ridare slancio alla crescita economica. Le più recenti indicazioni
congiunturali dipingono un’evoluzione dell’economia mondiale che continua a
viaggiare a ritmi contenuti. Alla frenata dei paesi emergenti si è contrapposta
la crescita moderata di quelli avanzati. La dinamica del commercio mondiale
è rimasta debole e l’evoluzione dei mercati rilevanti per l’Italia, risultata
relativamente positiva tra la fine del 2015 e l’inizio del 2016, ha poi subito un
sensibile rallentamento.
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Per ciò che concerne l’Unione Europea, alle problematiche economiche
si sommano rilevanti difficoltà di natura extra-economica e un clima di
incertezza ampiamente diffuso. Oltre alla fragilità dell’economia, vanno
gestite, inoltre, la crisi dei rifugiati, le tensioni con la Russia e il processo che
porterà all’uscita della Gran Bretagna dall’Europa (Brexit).
Per quanto concerne più specificamente l’Italia, alle questioni citate si
sommano gli effetti – anche economici – dei recenti ripetuti gravissimi episodi
sismici che hanno colpito la zona centrale del Paese e la particolare intensità
del fenomeno migratorio.
Nella valutazione della manovra, non si può, dunque, non tenere conto
dall’incertezza che continua a contrassegnare il quadro economico e politico
internazionale, che si riflette anche sulle prospettive di crescita dell’economia
italiana, la cui ripresa, dopo una così lunga fase recessiva, si fonda su dati
incoraggianti ma non ancora univoci. Analogamente, vanno ben valutati gli
effetti delle circostanze eccezionali che stanno caratterizzando il Paese, anche
ai fini di eventuali scostamenti dal sentiero di aggiustamento verso l’obiettivo
di medio termine concordato in sede europea e definito sulla base del
potenziale di crescita dell’economia e del rapporto debito/PIL.
***
Gli sviluppi degli ultimi mesi hanno portato a rivedere, con la Nota di
aggiornamento
del
Documento
di
Economia
e
Finanza,
il
quadro
macroeconomico tendenziale presentato lo scorso aprile e a ridimensionare
le ipotesi di crescita per il 2016 (da +1,2% a +0,8%) e per l’intero
quadriennio 2016-19. La crescita cumulata tendenziale del prodotto interno
lordo sull’intero orizzonte previsionale, si stima oggi in circa 3,9 punti
percentuali, un valore positivo, sebbene in rallentamento di circa 1 punto
percentuale rispetto a quanto atteso la scorsa primavera.
Il quadro macroeconomico tendenziale proposto con la nota di
aggiornamento del DEF appare in linea con le valutazioni dell’ABI. Le
informazioni disponibili segnalano infatti che sul finire della prima metà del
2016 lo scenario macroeconomico dell’intera Area dell’euro e, per alcuni
aspetti, di molte altre regioni del mondo, ha subito un indebolimento.
A metà ottobre, nell’elaborare un aggiornamento del quadro di
previsione che l’ABI realizza insieme agli Uffici Studi delle principali banche
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italiane, la crescita per il 2016 è stata, infatti, ridotta allo 0,8% (dallo 0,9%
di luglio) mentre le stime per il 2017 sono state confermate allo 0,9%.
Il raffronto tra gli ultimi dati effettivi, quelli tendenziali e i valori
programmatici, consente di mettere in evidenza le scelte di politica economica
e di bilancio definite con il progetto di legge di bilancio. Esse sommano la
conservazione degli obiettivi di medio termine di pareggio di bilancio e un
profilo discendente del rapporto debito/pil con l’adozione di misure di tipo
espansivo
La scelta di muovere in direzione di una revisione degli obiettivi di
convergenza a favore del consolidamento della ripresa appena avviata appare
opportuna e utile a favorire il rientro verso i livelli di attività economica precrisi. Nel complesso, la manovra appare funzionale a bilanciare il possibile
indebolimento della domanda estera con un maggiore contributo di consumi
e investimenti.
La politica economica in Italia e in Europa
L’impostazione della politica economica italiana deve essere inquadrata
in una più complessiva valutazione delle politiche economiche oggi in atto in
Europa.
Le misure eccezionalmente espansive adottate dal Consiglio direttivo
della BCE, tendono a scongiurare una spirale deflazionistica, mirando a
riportare l’inflazione in linea con l’obiettivo e contribuiscono a sostenere la
domanda.
La politica della BCE ha prodotto effetti positivi nel suo complesso. Ma
la politica monetaria non può essere l’unica leva. Oggi, in particolare a fronte
delle nuove sfide, appare necessario che la politica di bilancio offra un
sostegno alla politica monetaria.
L’area europea risente della mancanza di un bilancio pubblico comune
da usare in chiave anticiclica, tanto più grave in un contesto in cui molti paesi
hanno pochi margini di manovra a livello nazionale e altri esitano ad adottare
politiche espansive.
Inoltre, come ribadito ormai da molte analisi, la spinta degli
investimenti pubblici insieme a quelli privati è decisiva.
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Rispetto a quest’ultimo aspetto, gli interventi incorporati nella manovra
volti a stimolare gli investimenti “pubblici e privati” si muovono nella giusta
direzione. Tuttavia, emerge la necessità di una maggiore spinta espansiva da
parte degli investimenti pubblici a livello europeo. Su questo fronte vi è
l’esigenza di accelerare la realizzazione del Piano Juncker e di supportarne il
rilancio recentemente annunciato.
PARTE SECONDA
LINEE
DI
SVILUPPO
INTERVENTO
DEGLI
CON
IMPATTO
INVESTIMENTI
DIRETTO
SULLO
SULL’EFFICIENZA
E
DELL’UTILIZZO DEI FATTORI PRODUTTIVI
Passiamo ora a un esame più puntuale di singoli articoli del DDL
oggetto di questa Audizione, che per comodità vengono qui raggruppati in 5
principali filoni:
A.
A.
Misure di alleggerimento fiscale
B.
Misure per la competitività e la crescita
C.
Misure di fiscalità immobiliare
D.
Misure in materia di lavoro e previdenza
E.
Altre misure
Misure di alleggerimento fiscale
Di rilievo per il sistema imprenditoriale complessivo saranno i nuovi
interventi previsti a favore delle imprese individuali e delle società a base
personale (società in nome collettivo e in accomandita semplice), che
potranno meglio modulare la propria fiscalità grazie alle opportunità implicite
nel regime opzionale dell’Imposta sul Reddito d’Impresa – IRI – (art. 68
Imposta sul reddito d’impresa e razionalizzazione dell’aiuto alla crescita
economica). Si tratta di un significativo tassello a completamento del disegno
complessivo della legge delega per la riforma fiscale. Le imprese interessate
potranno accedere, su opzione, ad un regime di tassazione ad aliquota
proporzionale del 24% allineata a quella IRES, con deducibilità dalla base
imponibile
delle
somme
prelevate
(dagli
utili
e
riserve
di
utili)
dall’imprenditore, dai collaboratori familiari o dai soci. Tali somme a loro volta
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saranno ricondotte alla formazione del reddito complessivo personale con
applicazione delle aliquote IRPEF. Le imprese di minori dimensioni potranno
in questo modo procedere ad una effettiva pianificazione fiscale, in ciò
assistite anche dall’impianto semplificativo che caratterizza le nuove
disposizioni.
Le ragioni di semplificazione si collocano anche alla base della
previsione, recata dall’art. 5 (Regime di cassa per i contribuenti che si
avvalgono della contabilità semplificata), che introduce un regime di
tassazione per cassa per i contribuenti che adottano la contabilità
semplificata. Ferma rimanendo la possibilità per gli interessati di rinunciare
al nuovo sistema, il passaggio alla tassazione per cassa, in sostituzione
dell’ordinario criterio della competenza, farà assumere rilevanza fiscale, ai fini
sia delle imposte sui redditi sia dell’IRAP, ai ricavi “percepiti” e ai costi
“sostenuti” (restano ferme, invece, le regole di determinazione e imputazione
temporale
dei
componenti
di
natura
pluriennale,
quali
plusvalenze,
sopravvenienze, ammortamenti e accantonamenti).
La modifica non esaurisce tuttavia i suoi effetti sul piano della
semplificazione, ma si riflette anche sulla situazione finanziaria delle imprese
di minori dimensioni. La misura infatti evita effetti fiscali negativi per le
imprese derivanti dallo sfasamento tra la rilevazione economica del ricavo e
la sua successiva manifestazione finanziaria conseguente ai ritardi nei
pagamenti da parte della loro clientela.
B.
Misure per la competitività e la crescita
Le precedenti misure rappresentano la piattaforma di base sulla quale
si inseriscono altre previsioni dirette ad incidere in modo significativo sulla
competitività del nostro ordinamento fiscale e sulla sua capacità di attrazione
degli investimenti.
Gli interventi delineati in tale ottica sono diversi, ma come detto sono
accumunati dalla volontà di dare sostegno e stimolo al sistema produttivo.
1. Gruppo IVA. In questo ambito va collocata in primo luogo
l’introduzione dell’istituto del Gruppo IVA prevista dall’art. 6 (Imposta sul
valore aggiunto di gruppo).
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La disciplina italiana dell’imposta sul valore aggiunto diviene più
moderna e viene colmata una delle principali differenze che allontanavano il
sistema italiano da quelli in uso in Europa. La maggior parte degli altri Paesi
concorrenti conoscono infatti da tempo, taluni da sempre, questo istituto, che
si fonda su di una apposita norma della direttiva IVA (art. 11). Tale
disposizione prevede la facoltà per ogni Stato UE di considerare come un
unico soggetto passivo ai fini dell’IVA le persone giuridiche stabilite nel
territorio dello stesso Stato membro che siano giuridicamente indipendenti,
ma strettamente vincolate fra loro da rapporti finanziari, economici ed
organizzativi.
Il che, nella pratica, determina la irrilevanza ai fini dell’IVA delle
cessioni di beni e delle prestazioni di servizi all’interno del medesimo gruppo.
In altri termini, fintanto che perdura l’opzione per il Gruppo IVA, i soggetti
partecipanti perdono l’autonoma soggettività ai fini dell’imposta sul valore
aggiunto e nasce un nuovo soggetto d’imposta (il Gruppo IVA) che agirà come
un qualsiasi soggetto passivo.
L’adozione del Gruppo IVA permette pertanto alle imprese che vi
accedano di neutralizzare gli effetti negativi dovuti ai maggiori costi che si
determinano negli scambi infragruppo di servizi imponibili IVA quando i
componenti del Gruppo svolgono in via predominante operazioni esenti.
L’interesse per l’adozione del Gruppo IVA non dipende tuttavia solo dal regime
applicabile all’attività esercitata, sia essa prevalentemente esente ovvero
prevalentemente imponibile. Esso può infatti risultare di interesse per tutti i
Gruppi, industriali, commerciali o bancari/assicurativi, consentendo esso il
superamento delle incertezze che si possono porre, in sede di verifica fiscale,
circa la corretta applicazione della normativa sui prezzi di trasferimento, che
in ambito IVA opera, al ricorrere di determinate ipotesi, anche per le
operazioni infragruppo di tipo domestico.
Con l’introduzione del Gruppo IVA nel nostro ordinamento si apre
pertanto la strada per la rimozione di interferenze fiscali nelle scelte
organizzative dei gruppi italiani, a vantaggio della concorrenzialità. La
tassazione delle operazioni infragruppo ha sinora costituito un deterrente
all’esternalizzazione delle attività all’interno dello stesso gruppo e alle
riorganizzazioni aziendali. Ha altresì finora fatto mancare un importante
fattore di semplificazione.
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E’ da segnalare che prima di poter verificare i buoni esiti della
normativa occorrerà attendere ancora: la norma di decorrenza differita che è
stata inserita nell’articolato prevede infatti che le nuove norme si applichino
dal 1° gennaio 2018. Il che, tenendo conto del particolare meccanismo
previsto ai fini dell’esercizio dell’opzione da parte dei soggetti interessati,
comporta di fatto lo slittamento al 2019 del primo periodo di imposta in cui
potranno effettivamente operare i Gruppi IVA di futura costituzione.
Se l’adozione del nuovo regime fosse anticipata di un anno ne
risulterebbero agevolati gli importanti processi di riorganizzazione e di
aggregazione già in corso o in fase di pianificazione.
Inoltre, sulla capacità del Gruppo Iva di esplicare in modo ottimale le
proprie potenzialità potrebbe incidere la scelta di consentire la costituzione
del Gruppo IVA sulla base di un principio di “all in / all out”, nel senso cioè
che l’opzione non può coinvolgere solo una parte dei soggetti potenzialmente
interessati ma deve essere esercitata da tutti i soggetti passivi per i quali
ricorrano congiuntamente i vincoli finanziario, economico e organizzativo.
2. Agevolazione fiscale per investimenti a lungo termine. Il tema
del sostegno fiscale alle imprese è poi ripreso da ulteriori elementi
caratterizzanti del progetto di legge di bilancio, che dedica un apposito
articolo alla creazione di regimi di “agevolazione per investimenti a lungo
termine”. L’art. 18 (Agevolazione per investimenti a lungo termine) si muove
infatti in tale ottica, esplicitata nel titolo stesso della norma, provvedendo alla
istituzione di due diversi trattamenti di favore.
In via di premessa, va sottolineato che in Italia manca un flusso
consolidato di investimenti domestici, soprattutto di lungo termine, che
attraverso il mercato azionario sostenga la crescita del Paese.
Solo il 2,5% del totale del patrimonio gestito dai fondi comuni
d’investimento italiani è destinato ad azioni italiane quotate, con un peso pari
a meno del 3% della capitalizzazione totale del nostro mercato azionario.
Anche il mondo della previdenza complementare domestico mostra una
ridotta propensione all’investimento in titoli di capitale, ivi compresi quelli
italiani. I fondi pensione aperti destinano il 3% dei loro attivi alle azioni
italiane e quelli negoziali meno dell’1%. Il peso degli investitori previdenziali
domestici sulla capitalizzazione delle società italiane quotate è dello 0,2%.
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Mancano inoltre in Italia investitori professionali specializzati in società
di più piccole dimensioni e questa carenza si è accentuata nell’ultimo
quinquennio.
Una maggiore e migliore patrimonializzazione delle imprese italiane è
stata individuata nei documenti di politica economica anche come priorità
generale da perseguire a supporto della crescita del nostro Paese. Se un
maggior numero di aziende si apre al capitale di rischio attraverso l’accesso
al mercato azionario, avremo maggiore crescita, maggiore occupazione e
maggior gettito fiscale.
Alla luce del nuovo quadro regolamentare europeo una maggiore
capitalizzazione delle imprese è anche una condizione per un miglior accesso
al credito bancario.
La finalità perseguita dalla norma in esame è dunque certamente
positiva dal momento che si propone di agevolare la destinazione duratura di
flussi di risparmio agli investimenti produttivi in Italia e, per tale via, di
sostenere la crescita del sistema imprenditoriale italiano.
Tale finalità è, peraltro, in gran parte allineata con il progetto europeo
dell’Unione dei Mercati dei Capitali, che ha proprio tra gli obiettivi quello di
favorire l’accesso al mercato delle imprese e di incentivare gli investimenti di
lungo termine.
Riteniamo coerente con tale finalità l’impostazione generale posta alla
base dell’art. 18, che concepisce un regime di agevolazione fiscale articolato
su tre diversi pilastri del risparmio a lungo termine, riguardanti sia le casse
di previdenza e le forme pensionistiche complementari sia gli investimenti
degli investitori individuali. Ciò dovrebbe infatti accrescere l’efficacia di tale
intervento.
È d’altro canto evidente che il disegno complessivo dell’intervento ha
cercato di soddisfare diverse esigenze inerenti la tutela delle forme di
previdenza e degli investitori persone fisiche. Tale bilanciamento di esigenze
risulta coerente anche con la scelta di non circoscrivere l’incentivo
esclusivamente a beneficio dell’investimento nel capitale delle Piccole e Medie
Imprese, bensì di coinvolgere anche altre tipologie di investimenti, comunque
diretti verso l’economia italiana.
In tale logica si colloca, quindi, la scelta di differenziare le regole di
investimento agevolato a seconda che si tratti di previdenza (nel qual caso è
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ammesso solo l’investimento di tipo azionario/quote di capitale sia diretto sia
indiretto tramite OICR, dal momento che esso potrà rappresentare al
massimo il 5 per cento dell’attivo patrimoniale e inciderà pertanto in misura
limitata sulla diversificazione dei relativi investimenti complessivi) ovvero di
investitori persone fisiche (nel qual caso sono ammesse tutte le tipologie di
impiego fatte salve quelle in strumenti emessi da imprese che svolgono
attività immobiliare, ma sono poi previsti alcuni specifici limiti di investimento
sia minimo che massimo).
3. Piani di risparmio a lungo termine. Con specifico riferimento al
modello dei Piani di risparmio a lungo termine - PIR – si presenta come
l’adattamento italiano di schemi noti in altri Paesi che conoscono da tempo
soluzioni dedicate per l’agevolazione degli investimenti di lungo periodo da
parte delle persone fisiche. In tale ambito si collocano, in particolare, le
esperienze del Regno Unito, dove hanno ampia diffusione gli Individual
Savings Accounts (ISAs) e della Francia, che promuove sin dal 1992 i Plan
d'Epargne en Actions (PEA) per l’incentivazione degli investimenti in borsa.
Grazie a questa nuova misura gli investitori persone fisiche che
accedano ad un piano individuale di risparmio, potranno percepire redditi di
natura finanziaria in esenzione d’imposta, a condizione che vengano rispettati
i vincoli che la norma pone circa l’oggetto dell'investimento e la sua durata
stesso.
Il PIR si presenta quindi con caratteristiche del tutto innovative, sinora
assenti nel panorama del risparmio italiano, con una elevata appetibilità
fiscale, tanto più amplificata se si considera come l’aliquota di base per la
tassazione dei redditi di natura finanziaria sia passata dal 12,5% al 26%
nell’arco di pochi anni, con un breve passaggio al livello del 20%. Gli aumenti
di aliquota, combinati con la riduzione dei rendimenti connessa alla crisi
finanziaria, hanno certamente contribuito ad una ricomposizione della
ricchezza finanziaria delle famiglie, che si è oggi concentrata soprattutto sulla
liquidità, come evidenziato anche dalla relazione al provvedimento. Nell’ottica
di una maggiore spinta ad una diversa distribuzione del risparmio degli
Italiani, favorendo la trasformazione di quanto oggi è liquido in investimenti
di lungo periodo, potrebbe essere valutata la possibilità di un aumento dei
limiti quantitativo annui e complessivi (sino rispettivamente a 50.000 euro e
250.000 euro), in modo da rendere tali investimenti più attraenti anche per
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la fascia di investitori individuali con redditi più elevati e, potenzialmente, più
propensa ad investimenti duraturi.
La norma detta, inoltre, tutta una serie di disposizioni di carattere
procedimentale dirette a regolare le modalità con le quali gli intermediari
potranno assicurare la corretta applicazione del nuovo regime fiscale. Si
tratta, come evidente, di previsioni che avranno importanti impatti
organizzativi per le banche e i soggetti chiamati ad operare come sostituti di
imposta nei confronti della clientela interessata al nuovo strumento.
Tale processo di adattamento potrà rivelarsi complesso e necessiterà
di una attenta opera interpretativa, per la quale sarà ancora una volta
indispensabile l’assistenza dell’Amministrazione finanziaria, come dimostrano
le esperienze sin qui maturate ogni qual volta gli interventi del legislatore
fiscale hanno reso necessaria una revisione dell’impianto applicativo della
fiscalità finanziaria.
In questa occasione, tuttavia, il dettato normativo non contiene alcuna
disposizione diretta a tenere conto dei profili temporali di tale necessità di
adeguamento. Sarebbe opportuno prevedere esplicitamente la previsione di
una decorrenza coerente con i necessari adeguamenti organizzativi e
procedurali, rispetto alla naturale data di entrata in vigore della legge di
bilancio (1° gennaio 2017).
Inoltre, è opportuno che le eventuali questioni dubbie che possono dare
adito a divergenze applicative e possibile non uniformità di trattamento
devono
essere
state
identificate
e
rappresentate
all’Amministrazione
finanziaria prima che i “PIR” siano resi disponibili ai risparmiatori.
L’Amministrazione finanziaria a sua volta deve poter aver il tempo di dare le
necessarie istruzioni. Gli investitori, infine, devono poter trovare tutte le
risposte ai possibili interrogativi circa le corrette scelte da adottare e le loro
conseguenze. Tale aspetto assume specifica rilevanza in termini di adeguata
informativa, tenuto conto che l’investimento può essere effettuato anche su
strumenti finanziari che per loro natura hanno una potenziale elevata
componente di rischio.
4.“Super e iper ammortamento”. Le misure per il sostegno della
competitività delle imprese non si esauriscono tuttavia nell’ambito della
fiscalità finanziaria, ma si innestano anche in modo più diretto sulla fiscalità
di impresa. Apprezzamento va infatti rivolto al pacchetto di interventi (art 3;
Proroga e rafforzamento della disciplina relativa alla maggiorazione
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della
deduzione
di
ammortamenti)
che
intendono
stimolare
gli
investimenti secondo la strategia “Industria 4.0” e che proseguono la strada,
già avviata con la legge di stabilità per il 2016, di favorire il rinnovo del parco
tecnologico da parte di tutti i settori produttivi. In tale ambito, ricadono in
particolare, le norme che prorogano il c.d. super-ammortamento del 140%
sull’acquisto di beni strumentali, nonché quelle che introducono il nuovo
“iperammortamento”, in base al quale vi potrà essere una maggiorazione
dell’ammortamento al 250% sull’acquisto di beni immateriali strumentali
(software) funzionali alla trasformazione tecnologica e digitale dell’impresa.
Non minore l’importanza per il tessuto produttivo italiano avrà
l’ampliamento dei benefici concessi alle imprese che investono in programmi
di ricerca e sviluppo, che vengono prorogati al 2020 (art 4; Credito
d’imposta per attività di ricerca e Sviluppo). Tale azione si pone in linea
con l’impostazione adottata dalla stessa Commissione europea che proprio in
questi giorni ha presentato il nuovo pacchetto di misure finalizzate alla
creazione di una base imponibile comune [consolidata] per la tassazione delle
società nella UE (progetto C[C]CTB - Common [Consolidated] Corporate Tax
Base), nell’ambito del quale un capitolo di rilievo è riservato proprio alla
previsione di specifiche disposizioni di agevolazione fiscale per gli investimenti
in Ricerca e Sviluppo, rappresentando essi un elemento chiave per la crescita.
5. Imprese neo costituite. Una segnalazione merita anche la norma
di cui all’art. 16 (Perdite fiscali di imprese neo costituite partecipate
da società quotate) che per le società di nuova costituzione prevede che le
perdite fiscali realizzate nei primi tre esercizi di esistenza possano essere
cedute a condizione che tra la società cedente e quella cessionaria sussista
un requisito partecipativo non inferiore al 20% dei diritti di voto esercitabili
nell’assemblea ordinaria. Tale norma attribuisce quindi alle società quotate la
possibilità di “assistere finanziariamente” le start-up la cui fase di avvio è
sovente contraddistinta da esercizi con risultati negativi.
6. ACE. Il tema del sostegno alla crescita ci riporta poi all’attenzione
le modifiche previste dall’art. 68 che interviene per la “razionalizzazione
dell’aiuto alla crescita economica – ACE”. La norma produce effetti di
sostanziale ridimensionamento della portata del beneficio, finalizzato a
favorire la capitalizzazione delle imprese. In particolare, è prevista la
riduzione al 2,7% del coefficiente di rendimento nozionale da utilizzare dal
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2018. Per il periodo di imposta in corso al 31 dicembre 2017 l’aliquota è
fissata al 2,3 per cento.
L’intervento,
che
–
come
si
legge
anche
nella
relazione
al
provvedimento – si giustifica in ragione delle mutate condizioni di mercato e
del corrente andamento dei tassi di interesse, è poi accompagnato dalla
soppressione delle particolari disposizioni di potenziamento delle disposizioni
ACE applicabili per il primo triennio dalla quotazione per le società neo
quotate.
L’Ace andrebbe rafforzato, tenuto anche conto che nell’ambito del
progetto di base imponibile comune di tassazione societaria UE cui si è fatto
appena cenno viene prevista espressamente l’adozione di una “deduzione per
la crescita e l’investimento (“Allowance for Growth and Investment” - AGI)
diretta a rendere deducibile l’emissione di nuove azioni con applicazione di un
tasso fisso. Tale misura, che trae evidentemente ispirazione alle nostre
normative, trova motivo, secondo la Commissione UE, nella necessità di
affrontare la distorsione del regime fiscale a favore del debito rispetto al
finanziamento azionario, così da incoraggiare le imprese a cercare fonti di
finanziamento più stabili e a reperire fondi sui mercati dei capitali, in linea
con gli obiettivi dell'unione dei mercati dei capitali e di stabilità finanziaria, in
quanto le imprese con una base di capitale più solida sarebbero meno
vulnerabili agli shock.
7. Sabatini ter. Per completare il quadro degli interventi da
annoverare tra quelli a favore della crescita delle imprese, ed in particolare
delle PMI, appare positiva e di rilievo la proroga fino al 2018, del regime di
aiuti previsto dalla cosiddetta “Sabatini Ter” e del suo rifinanziamento, fino
al 2023, per un totale di 560 milioni di euro (art. 13 “Rifinanziamento della
legge di incentivazione dei Beni Strumentali”).
L’ABI ritiene, inoltre, utile estendere la “Sabatini Ter” anche a nuove
forme di investimenti innovativi, così come previsto nel comma 4 dell’articolo
13, che prevede che i contributi possano essere erogati anche a fronte
dell’acquisto di macchinari, impianti e attrezzature nuovi di fabbrica aventi
come finalità la realizzazione di investimenti in tecnologie (quali gli
investimenti in big data, cloud computing, banda ultra larga, cybersecurity,
robotica avanzata e meccatronica, realtà aumentata, manifattura 4D, Radio
frequency identification).
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Tale previsione stimola ulteriormente lo sviluppo delle tecnologie
dell’informazione e della comunicazione in Italia, priorità su cui anche le
banche sono attivamente impegnate, favorendo una più veloce transizione
del sistema produttivo nazionale verso la manifattura digitale.
8. Rifinanziamento dell’autoimprenditorialità e delle start-up
innovative. Positivo è anche il rifinanziamento degli interventi per
l’autoimprenditorialità giovanile e femminile, “Imprese a tasso zero”,
e quello previsto per le start-up innovative, “Smart & Start Italia” (art.
15 “Rifinanziamento dell’autoimprenditorialità e delle start-up innovative)”.
In proposito possiamo ricordare che, per facilitare l’erogazione degli aiuti,
l’ABI sta sottoscrivendo con il Ministero dello Sviluppo Economico e Invitalia
(soggetto gestore dello strumento) una Convenzione relativa alle c.d.
“Imprese a tasso zero” e ha già sottoscritto con gli stessi soggetti una
Convenzione relativa a “Smart & Start Italia”.
Il comma 3 del medesimo articolo prevede, inoltre, la possibilità che le
Regioni e il Ministero dello Sviluppo Economico possono destinare in favore
dei due strumenti (“Imprese a tasso zero” e di “Smart & Start Italia”),
nell’ambito dei rispettivi programmi operativi di competenza, e nell’anno
2017, fino a complessivi 120 milioni di euro. Tale previsione rappresenta un
passo decisivo del legislatore verso la “standardizzazione” degli strumenti
agevolati anche a livello regionale, al fine di evitare le inefficienze create dagli
strumenti regionali che si propongono di rispondere ad esigenze analoghe in
maniera differente sul territorio, comportando per le banche un onere di
adeguamento delle proprie modalità operative, per area geografica e singolo
strumento agevolativo, in termini di analisi del nuovo meccanismo di
incentivazione, modifiche organizzative ed informatiche, nonché di attività di
promozione e diffusione degli stessi all’interno della propria rete distributiva
e alla propria clientela.
9. Fondo di garanzia per le piccole e medie imprese. Pur non
riguardando direttamente la Legge di Bilancio, preme sottolineare che non
meno importante e positivo è il rifinanziamento del Fondo di Garanzia
per le Piccole e Medie Imprese (PMI) definito con l’art. 13 del decreto
legge fiscale, collegato alla Legge di Bilancio 2017, che assicura la regolare
continuazione dell’operatività di questo strumento che svolge un ruolo
importante per favorire l’accesso al credito, e in particolare, stimolare la
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realizzazione di nuovi investimenti in questa delicata fase congiunturale, nella
quale i segnali di ripresa ancora deboli vanno assolutamente consolidati.
Si ribadisce peraltro che, proprio al fine di dare forza alla ripresa,
sarebbe necessario sviluppare ulteriormente l’operatività del Fondo anche
oltre alle PMI, oltre ad ampliare l’ammontare garantibile, con riferimento a
quelle imprese con un numero di dipendenti fino a 499 (small mid-cap) che
sebbene più strutturate, presentano nell’attuale contesto comunque difficoltà
di accesso al mercato dei capitali e debbono quindi ricorrere in via principale
al credito bancario.
Tale tipologia di imprese rappresenta oggi una solida realtà del
panorama imprenditoriale italiano ma il peso relativo della loro presenza sul
mercato è ancora troppo basso, denotando una certa difficoltà delle PMI
italiane a fare un salto di qualità accrescendo la propria capacità produttiva e
dimensionale.
Lo sviluppo delle small mid-cap potrebbe agire da traino per le imprese
di minori dimensioni appartenenti alle filiere a esse collegate.
C.
Misure di fiscalità immobiliare
Si conferma, in linea con il percorso avviato dalla legge di stabilità per
il 2016, la grande attenzione riservata alla fiscalità immobiliare. Nella nuova
legge di bilancio il focus è soprattutto sull’aiuto fiscale alla conservazione del
patrimonio immobiliare, che gli eventi di questi giorni rendono tragicamente
attuale (art 2, Detrazioni fiscali per interventi di ristrutturazione
edilizia, riqualificazione antisismica, riqualificazione energetica e
acquisto di mobili e credito d’imposta per le strutture ricettive). Il
panorama degli interventi edilizi che possono dare luogo a detrazioni fiscali si
amplia; viene introdotto il cd. “sismabonus”, a fronte delle spese per lavori di
adeguamento antisismico nelle zone ad alta pericolosità.
Un cenno particolare meritano, all’interno di tali previsioni, quelle che,
limitatamente a specifiche fattispecie e nel rispetto di determinate condizioni,
introducono la cedibilità del credito corrispondente al diritto alla
detrazione fiscale a soggetti diversi dalle ditte che effettuano gli interventi.
Più in dettaglio, tale possibilità viene riconosciuta solo con riferimento a
specifici interventi aventi ad oggetto le parti comuni condominiali e solo ai fini
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AUDIZIONI ABI – 2016
del riconoscimento del c.d. eco-bonus (a fronte degli oneri sostenuti per
interventi di riqualificazione energetica) e del nuovo “sisma-bonus”.
Inoltre, le due disposizioni differiscono in modo significativo per quanto
attiene la individuazione dei soggetti “privati” potenziali cessionari del credito
corrispondente al diritto alla detrazione fiscale. Nel primo caso, infatti, non
vengono poste preclusioni di tipo soggettivo mentre per il nuovo sisma-bonus
risulta espressamente prevista la non cedibilità ad “istituti di credito e ad
intermediari finanziari”.
Qualche osservazione si rende necessaria rispetto a tali scelte e
all’impostazione adottata. Si tratta, evidentemente, di norme dirette a
fronteggiare gli inconvenienti derivanti dal frazionamento temporale delle
detrazioni fiscali per interventi sugli immobili, che non sono mai usufruibili in
unica soluzione ma vanno frazionati in più anni (10 anni in via generale, ridotti
a 5 per il nuovo sisma-bonus). La cedibilità del credito, con conseguente
immediata monetizzazione del vantaggio fiscale, può quindi ridurre le
inefficienze implicite nella disposizione di riferimento e finanziare, sia pur
indirettamente, il costo sopportato dai cittadini per gli interventi di che
trattasi.
Peraltro, la portata di tale novità risulta compressa dal perimetro stesso
di operatività – che come detto si compone di ipotesi specifiche e riferite solo
ad interventi attuati su parti comuni condominiali – e trova una ulteriore
limitazione per la parte riferita al “sisma-bonus” dove, come detto, la rosa dei
potenziali cessionari va individuata escludendo banche ed intermediari
finanziari.
La strada intrapresa è quindi certamente positiva, ancorché si possano
sin d’ora ipotizzare margini di miglioramento. L’ampliamento delle categorie
di detrazioni cedibili e la rimozione di preclusioni alla cedibilità a banche
potrebbero invero dare maggior spessore agli effetti benefici per l’economia
reale che tale meccanismo può determinare, in primis in termini di ripresa
dell’edilizia. A ciò possono aggiungersi le conseguenze positive ai fini del
contrasto
all’evasione
(trattandosi
di
operazioni
“tracciabili”),
della
riqualificazione urbana.
Sempre in tema di fiscalità immobiliare merita poi attenzione la norma,
collocata all’art. 7 (Modifica alla disciplina fiscale dei trasferimenti
immobiliari nell’ambito di vendite giudiziarie), che proroga al 30 giugno
2017
l’efficacia
temporale
del
regime
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fiscale
delle
operazioni
di
AUDIZIONI ABI – 2016
trasferimento
immobiliare
connesse
a
procedimenti
esecutivi,
introdotto per alcune fattispecie con il D.L. 18 del 2016, consistente nel
pagamento delle imposte di registro, ipotecaria e catastale nella misura fissa
di 200 euro ciascuna e che si sarebbe altrimenti esaurito il prossimo 31
dicembre 2016.
La disposizione, che provvede anche all’ampliamento da 2 a 5 anni del
termine per rivendere immobili acquisitati all’asta da parte di soggetti che
svolgono attività d’impresa, prende evidentemente atto di come i ristretti
termini temporali previsti dal provvedimento originario per l’utilizzo di tale
speciale disciplina non abbiano consentito un pieno sfruttamento delle sue
potenzialità.
Anche in questo caso, tuttavia, le disposizioni contenute del disegno di
legge rimangono condizionate da un approccio particolarmente cauto,
limitando a soli sei mesi il periodo di maggiore operatività della norma e
confermando le condizioni al ricorrere delle quali può rendersi applicabile lo
speciale regime da essa contemplato. Una diversa impostazione, diretta a
rendere stabile ed applicabile a tutti i soggetti, indipendentemente dalla
finalità dell’acquisto degli immobili, il regime fiscale di che trattasi, potrebbe
invero contribuire ad aumentare in maniera significativa i valori delle vendite
immobiliari all’asta, a ridurre la durata delle procedure di vendita giudiziale e
favorire la rivalutazione delle posizioni deteriorate, anche in un’ottica di
cedibilità degli stessi.
D.
Misure in materia di lavoro e previdenza
Per quanto attiene agli interventi in ambito giuslavoristico, è
apprezzabile anzitutto per la previsione di misure volte a favorire, in via
transitoria fino al 2019, il ricorso ai Fondi di solidarietà (Art. 35
(Agevolazioni
per
l’assegno
straordinario
per
il
sostegno
al
reddito
riconosciuto dai Fondi di solidarietà), con particolare riferimento a quelli
operanti in settori – come quello creditizio – interessati da processi di
adeguamento o di riforma al fine di aumentarne la stabilità e rafforzarne la
patrimonializzazione.
La misura, pur temporanea, rappresenta per il mondo bancario – che
alimenta i tradizionali ammortizzatori sociali pubblici ogni anno con oltre 200
milioni di euro senza farvi di fatto ricorso – una coerente forma di solidarietà
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AUDIZIONI ABI – 2016
volta a favorire i processi di riorganizzazione, innovazione e cambiamento –
stimolati anche da specifici interventi legislativi - di cui le banche si stanno
facendo carico, al fine di poter continuare a sostenere l’economia reale anche
nell’interesse diffuso di imprese e famiglie garantendo fiducia, stabilità
e
solidità del mondo bancario stesso.
La misura prevede un contributo al finanziamento dell’assegno
straordinario erogato al lavoratore da parte del Fondo di Solidarietà nel caso
di processi aziendali di ristrutturazione e fusione. Inoltre, è previsto il
prolungamento a 7 anni della durata massima dell’assegno ed è introdotta la
facoltà di riscatto/ricongiunzione. Ciò consentirà di poter affrontare le “uscite”
del personale rese necessarie dalla situazione con la massima attenzione agli
impatti sociali, a vantaggio degli stessi lavoratori.
Nell’ottica della massima fruibilità di tali misure e di una rapida
attuazione delle stesse, si auspica che la norma possa essere modificata nel
senso di consentire l’utilizzo delle risorse complessivamente stanziate – ove
non fruite nel rispettivo anno di competenza - anche aldilà della loro
partizione annuale e di stabilire la modifica della disciplina regolamentare del
Fondo di Solidarietà, ove prevista, attraverso un Decreto direttoriale.
Nel contempo si riterrebbe opportuno - sempre nell’ottica di aumentare
l’efficienza del Fondo di solidarietà senza oneri aggiuntivi per la finanza
pubblica - attribuire al Comitato Amministratore del Fondo di solidarietà la
facoltà
di
adottare
linee
di
indirizzo
ed
interpretative
relative
al
funzionamento del Fondo stesso, nell’ovvio rispetto del quadro normativo,
alla luce delle specificità del settore di riferimento che l’intervento normativo
in parola riconosce espressamente.
Con riferimento alle previsioni in tema di riscatto e ricongiunzione, si
ritiene utile precisare che la facoltà di riscatto/ricongiunzione attraverso il
Fondo di Solidarietà di periodi contributivi riguarda non solo i lavoratori in
possesso dei requisiti di accesso all’assegno straordinario del Fondo, ma
anche coloro che maturano detti requisiti attraverso la contribuzione da
riscatto/ricongiunzione.
Si ritiene inoltre che la facoltà di riscatto/ricongiunzione attraverso il
Fondo
dovrebbe
poter
riguardare
anche
i
lavoratori
che
accedano
direttamente al trattamento pensionistico obbligatorio, considerato che il
relativo onere è integralmente a carico dell’azienda interessata e che sui
versamenti insiste un vincolo di destinazione.
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AUDIZIONI ABI – 2016
Un’altra previsione di interesse è la possibilità riconosciuta ai lavoratori
in possesso dei requisiti per accedere all’APE (anticipo pensionistico) di farsi
anticipare in forma rateale la prestazione del proprio Fondo pensione
complementare, in regime fiscale agevolato, c.d. R.I.T.A. (art 27
Rendita integrativa temporanea anticipata R.I.T.A). Si ritiene che tale
possibilità andrebbe consentita non solo in caso di cessazione del rapporto di
lavoro, ma anche per coloro che trasformano il rapporto da tempo pieno a
tempo parziale, così da consentire – senza oneri per lo Stato – un’integrazione
del reddito del lavoratore e favorire forme di ricambio generazionale in
azienda.
Per quanto riguarda l’esonero contributivo (art 42 Esonero
contributivo alternanza scuola lavoro) riconosciuto per l’assunzione a tempo
indeterminato di lavoratori che abbiano svolto presso lo stesso datore di
lavoro “significativi” percorsi di alternanza scuola-lavoro ovvero periodi
apprendistato di primo e terzo livello – pur apprezzando il sostegno
all’importante istituto dell’alternanza - si evidenzia che il circoscritto ambito
di applicazione dell’agevolazione, aldilà dell’importo della stessa, rende la
misura di minor interesse rispetto a quelle in vigore nel 2015/2016.
Potrebbero, ad esempio, essere parimenti agevolate le assunzioni che
conseguano a stage anche extra-curriculari attivati nei confronti di
neodiplomati e neolaureati.
In tema di premi di produttività e di welfare aziendale (art. 23
(Premio di produttività e welfare aziendale). Si accoglie con favore
l’ampliamento dell’ambito di applicazione della disciplina recata nella Legge
di Stabilità 2016, con particolare riferimento all’innalzamento ad 80.000 euro
del limite reddituale per accedere alle agevolazioni e a 3.000 euro della quota
detassabile.
Di interesse anche la disposizione con la quale, limitatamente – a
quanto si evince sul piano letterale – ai casi di welfare c.d. sostitutivo e nei
confronti dei soli lavoratori con reddito non superiore a 80.000 euro, si
prevede che i contributi alla previdenza complementare e di assistenza
sanitaria non costituiscono reddito di lavoro dipendente anche se di importo
superiore ai limiti attualmente previsti.
Al riguardo, si ritiene che quantomeno con riferimento alle somme
derivanti da premi produttività, stante la finalità sociale ed il lungo tempo
intercorso dalle ultime modificazioni in materia, i contributi alla previdenza
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AUDIZIONI ABI – 2016
complementare e di assistenza sanitaria dovrebbero poter beneficiare di un
trattamento fiscale agevolato in tutti i casi e a prescindere dal reddito del
lavoratore.
Con l’articolo 25 “Anticipo Finanziario a garanzia pensionistica e Ape
sociale si introduce la disciplina del cosiddetto anticipo pensionistico –
APE.
Si tratta di un prestito erogato in rate mensili che consente a chi cessa
o ha cessato l’attività lavorativa nel periodo antecedente (da 1 a 3,5 anni) al
pensionamento di vecchiaia, ed ha raggiunto tutti i requisiti contributivi (ad
eccezione dell’età anagrafica), di ottenere un flusso monetario commisurato
alla pensione futura attesa. La restituzione del prestito avviene a partire della
data di pensionamento con rate di ammortamento constanti per una durata
di 20 anni.
Il prestito, inquadrabile nell’ambito della disciplina del credito ai
consumatori di cui agli art. 121 e ss. del D. lgs. 30 settembre 1993, n. 385
(Testo Unico Bancario), è coperto da una assicurazione sulla vita del
pensionando (di durata pari alla durata del finanziamento) e garantito da un
Fondo, contro-garantito dallo Stato, per un ammontare pari all’80% del suo
ammontare. Mensilmente, l’INPS trattiene dalla pensione erogata la rata di
ammortamento e la trasferisce alla Banca finanziatrice. La domanda di APE è
presentata dal soggetto interessato all’INPS in via telematica.
La partecipazione all’iniziativa è lasciata discrezionalmente alle banche
e alle imprese di assicurazione che aderiranno agli Accordi quadro stipulati
con ABI, ANIA, il Ministero dell’Economia e delle finanze e il Ministero del
Lavoro e delle politiche sociali.
Occorre evidenziare che la previsione normativa comporta un notevole
onere organizzativo e amministrativo per le banche chiamate a finanziare
l’APE, che dovranno, tra l’altro, in tempi necessariamente molti stretti definire
un
nuovo
prodotto
finanziario,
realizzare
le
necessarie
procedure
informatiche, informare e formare la propria rete distributiva.
L’ABI dà disponibilità a collaborare al fine di individuare le soluzioni più
efficienti per l’attuazione della misura.
E.
Altre misure
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AUDIZIONI ABI – 2016
Meritevole di menzione anche l’intervento previsto con l’art. 69
(Proroga della rideterminazione del valore di acquisto dei terreni e delle
partecipazioni nonché della rivalutazione dei beni di impresa), che dispone la
proroga
dei
termini
per
la
rivalutazione
dei
beni
d’impresa
strumentali e non, incluse le partecipazioni di controllo e collegamento. La
norma si pone nell’ottica di riallineamento dei valori di bilancio ai valori di
mercato con ciò configurando anche una migliore rappresentazione della
realtà patrimoniale aziendale.
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