Panoramica indennità per le operazioni d`investimento

Panoramica indennità nelle operazioni d'investimento
1. Osservazioni generali sulle indennità di distribuzione
L'indennità di distribuzione, che può essere pagata dal fornitore del prodotto per la distribuzione di fondi
d'investimento e prodotti strutturati, compensa Raiffeisen per le numerose prestazioni offerte nell'ambito della
consulenza e assistenza al cliente.
Le attività di distribuzione e di consulenza svolte da Raiffeisen comprendono in particolare le seguenti
prestazioni:

Allestimento di un profilo dell'investitore per la definizione della capacità di rischio e della propensione al
rischio

Controllo del rispetto della strategia d'investimento definita

Allestimento di una proposta d'investimento completa, inclusa l'informazione del cliente in merito a diversi
prodotti d'investimento

Informazioni ai clienti in caso di eventuali accadimenti (es. raggiungimento della barriera per prodotti
strutturati, fusione di fondi, ecc.)

Allestimento di proposte di reinvestimento alla scadenza dei prodotti

Idee di riposizionamento e d'investimento

Misure pubblicitarie e di marketing relative ai prodotti

Informazioni su adeguamenti / modifiche a prodotti in relazione ai prodotti Raiffeisen

Stesura di documenti informativi periodici, es. schede informative, newsletter, ecc.
2. Conflitti d'interesse
2.1 Clienti con sola consulenza
Nell'ambito di una architettura aperta, Raiffeisen propone ai clienti un'ampia scelta di prodotti d'investimento.
Oltre ai prodotti Raiffeisen, l'offerta comprende anche molti prodotti di terzi. In qualità di Banca di consulenza
vicina al cliente, il nostro obiettivo è quello di proporre ai clienti quei prodotti che meglio corrispondono alle
loro esigenze.
Al fine di escludere i conflitti d'interesse nella consulenza, per la determinazione dell'indennità relativa ai
prodotti di terzi si applica una cosiddetta tariffa unitaria. Ciò significa, ad esempio, che tutti i fondi azionari per
i quali viene pagata un'indennità di distribuzione vengono compensati con la stessa tariffa. Un'eccezione è
costituita dai prodotti propri di Raiffeisen, per i quali, di regola, viene corrisposta un'indennità più elevata. Ciò
è riconducibile al fatto che gran parte della catena di creazione di valore viene prodotta nell'ambito del Gruppo
Raiffeisen, il che consente quindi di pagare un'indennità maggiore al proprio canale di distribuzione (Banche
Raiffeisen).
2.2 Mandati di gestione patrimoniale
Per i mandati di gestione patrimoniale, gli investitori pagano una tassa di gestione patrimoniale. Con questa
tassa si compensano la gestione patrimoniale discrezionale, la tassa di deposito e tutti i costi di transazione. In
linea di principio nei mandati vengono impiegati solo prodotti senza indennità di distribuzione (i cosiddetti
«prodotti senza retrocessioni») Qualora in via eccezionale non fossero disponibili prodotti di questo tipo per
garantire la gestione ottimale di un mandato, provvederemo a rimborsare all'investitore le indennità di
distribuzione derivanti dai prodotti selezionati. Raiffeisen quindi, sui mandati di gestione patrimoniale, oltre alla
tassa di gestione patrimoniale non incassa altre indennità di distribuzione.
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Panoramica indennità nelle operazioni d'investimento
3. Dettagli sull'indennità di distribuzione
3.1 Fondi d'investimento
Per i fondi d'investimento, l'indennità di distribuzione rientra nella commissione di gestione (chiamata anche
management fee) indicata nel regolamento / nel prospetto del fondo ovvero in altre documentazioni relative al
prodotto. L'indennità di distribuzione non rappresenta quindi una tassa supplementare gravante sul cliente o
sul prodotto, bensì è parte integrante della commissione di gestione indicata in modo trasparente.
Di regola l'indennità di distribuzione è stabilita in percentuale rispetto alla commissione di gestione e dipende
inoltre dal volume: maggiore è il volume detenuto nei prodotti, maggiore è l'indennità di distribuzione espressa
in percentuale, ossia solo i volumi di tutti i clienti accumulati presso Raiffeisen fanno scaturire le indennità di
distribuzione. Raiffeisen ottiene dai diversi fornitori di prodotti, con i quali sussistono accordi di distribuzione,
una remunerazione compresa tra lo 0% e circa il 60% delle commissioni di gestione sotto forma di indennità
di distribuzione. Per i prodotti propri è possibile che si calcoli una indennità di distribuzione fino all'80% della
commissione di gestione.
3.2 Prodotti strutturati
Per i prodotti strutturati, l'indennità di distribuzione è contenuta nel prezzo di emissione del prodotto
strutturato. L'indennità computata varia a seconda della categoria di prodotto. Per migliorare ulteriormente la
trasparenza dei prodotti strutturati, dal 1° marzo 2015 tutte le emittenti sono tenute a pubblicare la tassa di
distribuzione dei loro prodotti. La tassa di distribuzione viene indicata di volta in volta sul «termsheet» e
comprende tutte le commissioni conteggiate dall'emittente nel prezzo di emissione in sede di emissione di un
prodotto strutturato, inclusa la remunerazione al partner di distribuzione.
3.3 Importo dell'indennità di distribuzione
Fasce di applicazione
Come menzionato al punto 3.1, l'indennità di distribuzione per i fondi è stabilita di regola in % rispetto alla
commissione di gestione. Poiché l'importo della commissione di gestione può variare di molto tra le singole
categorie di fondi, così come l'importo dell'indennità di distribuzione in percentuale della commissione di
gestione, ciò determina fasce di applicazione relativamente ampie tra le categorie di prodotti. Una fascia di
applicazione dello 0 - 1% significa che per singoli prodotti di questa categoria non si incassa alcuna indennità,
ma per altri prodotti si incassa un'indennità fino all'uno per cento.
Le fasce di applicazione sono riportate nella Tabella 1 sottostante nella colonna «Fascia di applicazione
dell'indennità di distribuzione» in % p.a.».
Valori effettivi
Per garantire la maggior trasparenza possibile sulle indennità abbiamo calcolato le indennità medie per
categoria di prodotti per l'anno 2015. Nell'anno 2015 da parte del Gruppo Raiffeisen 1 sono state incassate
indennità di distribuzione come da Tabella 1, colonna «Indennità di distribuzione nell'anno 2015». Si tratta
dell'indennità di distribuzione netta media, espressa in % rispetto alla totalità dei valori patrimoniali detenuti
dai clienti Raiffeisen nelle diverse categorie di prodotti.
1
Senza Notenstein La Roche Banca Privata SA / Vescore SA
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Fascia di applicazione
dell'indennità di distribuzione in
% p.a.
Prodotti
Categorie di fondi
Fondi del mercato monetario /
fondi obbligazionari a breve
termine
Fondi obbligazionari / fondi
obbligazionari convertibili
Fondi azionari
Fondi strategici
Fondi immobiliari
Fondi indicizzati
Exchange Traded Funds
Fondi alternativi
(Fund of Hedge Fonds, microfinanza)
Prodotti strutturati
Indennità di distribuzione
media nell'anno 2015
0% – 0.25%
0.12%
0% – 1.00%
0.44%
0% – 1.30%
0% – 1.05%
0% – 0.50%
0% – 0.25%
0% – 0.10%
0% – 0.95%
0.63%
0.67%
0.06%
0.19%
0.05%
0.29%
Le indennità di distribuzione sono indicate in modo trasparente sul
rispettivo termsheet del prodotto.
Tabella 1
4. Ulteriori indennità
4.1 Courtage
All'acquisto di prodotti d'investimento la Banca Raiffeisen può inoltre applicare un courtage (tariffa in base alle
disposizioni tariffarie applicate dalla Banca Raiffeisen). Esso copre le spese di gestione dell'ordine e la
registrazione in deposito.
4.2 Tasse di deposito
Per la custodia dei prodotti d'investimento la Banca Raiffeisen addebita una tassa di deposito annua conforme
alle disposizioni tariffarie vigenti della Banca Raiffeisen. La tassa di deposito rappresenta un indennizzo per la
custodia e la gestione dei prodotti d'investimento.
Aggiornato ad aprile 2016
Nota legale
I contenuti della presente pubblicazione sono forniti unicamente a titolo informativo. Essi non costituiscono dunque né un'offerta agli
effetti di legge né un invito o una raccomandazione all'acquisto, ovvero alla vendita, di strumenti di investimento. Raiffeisen Svizzera
società cooperativa intraprenderà tutte le azioni opportune atte a garantire l'affidabilità dei dati presentati. Raiffeisen Svizzera società
cooperativa non fornisce tuttavia alcuna garanzia relativamente all'attualità, all'esattezza e alla completezza delle informazioni contenute
in questa pubblicazione. Raiffeisen Svizzera società cooperativa non si assume alcuna responsabilità per eventuali perdite o danni causati
dalla distribuzione della presente pubblicazione o dal suo contenuto oppure legati alla distribuzione della medesima.
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Esempio di calcolo delle indennità di distribuzione per un di portafoglio basato sui fondi
Tipo di titolo
Nominale Denominazione
Valuta
Prezzo
Management
Corso
divisa
Valore di
mercato CHF
1.09
5'223.32
1'077.24
6'300.56
0.20%
0.20%
1.09
3'875.85
2'558.50
10'195.12
6'886.93
5'530.80
1'941.81
8'596.35
1'409.07
1'315.80
1'132.19
1'710.60
974.59
46'127.61
0.95%
0.20%
0.60%
0.80%
0.25%
1.39%
0.65%
1.10%
1.00%
0.50%
1.25%
0.50%
13'369.80
6'066.90
5'061.32
2'922.15
2'559.33
1'882.54
4'256.64
2'321.65
1'743.57
1'256.27
3'527.14
1'472.64
46'439.95
1.25%
0.39%
1.10%
1.75%
1.80%
1.05%
1.55%
1.50%
1.20%
0.50%
1.65%
1.90%
2'395.52
1'494.54
1'976.80
1'718.75
1'081.50
3'941.09
4'064.54
16'672.74
2.00%
2.34%
1.00%
0.60%
0.82%
0.00%
0.40%
Fee dei fondi
2)
Indennità di
distribuzione in %
dal MM-Fee
1)
Mercato monetario / Liquidità
Liquidità CHF
Liquidità EUR
Totale Liquidità senza conto corrente
Obbligazioni
4 Raiffeisen Fonds Swiss Money (CHF)
1 Pictet Short-Term Money Market (EUR)
CHF
EUR
1'305.83
988.29
Obbligazioni qualità del credito da media a bassa
Obbligazioni paesi emergenti
33
25
52
67
5
169
63
13
129
12
93
9
Credit Suisse Bond Corporate Bond (CHF)
1741 Fixed Income Active Bond (CHF)
Raiffeisen Fonds Swiss Obli (CHF)
JPM Global Corporate Bond (CHF-h)
Pictet CHF Bonds Tracker (CHF)
Pimco Global Investment Grade Credit Fund (CHF-h)
Muzinich Enhanced Yield Short Term (EUR-h)
VONTOBEL High Yield Bond (CHF-h)
BGF Fixed Income Global Opportunities Fund (CHF-h)
iShares Global High Yield Corp Bond ETF (USD)
GS Growth & Emerging Markets Debt Portfolio (USD)
iShares USD Emerging Markets Corporate Bond ETF (USD)
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
EUR
CHF
CHF
USD
USD
USD
117.45
102.34
196.06
102.79
1'106.16
11.49
136.45
108.39
10.20
98.28
19.16
112.80
60
42
1
115
63
10
32
169
14
57
5
100
Raiffeisen Futura Swiss Stock (CHF)
Raiffeisen Index Fonds - SPI (CHF)
Pictet CH Swiss Mid Small Cap (CHF)
BlackRock European Focus (EUR)
MFS Meridian European Value Fund (EUR)
Raiffeisen Fonds - EuroAc (EUR)
Raiffeisen Futura Global Stock (CHF)
First State Global Listed Infrastructure (EUR)
Henderson Horizon Global Technology (USD)
Lyxor ETF Eastern Europe (EUR)
Vontobel Emerging Markets Equity (USD)
MFS Meridian Latin American Equity Fund (USD)
CHF
CHF
CHF
EUR
EUR
EUR
CHF
USD
USD
EUR
USD
USD
222.83
144.45
5'061.32
25.41
37.27
172.71
133.02
14.31
129.73
20.22
734.82
15.34
responsAbility Global Microfinance Fund (CHF-h)
DB Platinum IV Systematic Alpha (CHF-h)
Credit Suisse - Swiss Real Estate Securities (CHF)
Schroder Immoplus (CHF)
UBS Property Funds - Swiss Residential Anfos (CHF)
UBS CMCI Composite ETF (USD)
Raiffeisen ETF - Solid Gold (CHF-h)
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
USD
CHF
126.08
11'956.33
14.12
1'250.00
72.10
67.30
3'387.12
0.96
0.96
0.96
Totale Obbligazioni
40.00%
35.00%
70.00%
55.00%
40.00%
50.00%
50.00%
45.00%
40.00%
50.00%
45.00%
10.00%
Azioni Euroland
Azioni Globale
Azioni paesi emergenti
1.09
1.09
1.09
0.96
0.96
1.09
0.96
0.96
Totale Azioni
Materie prime
Metalli preziosi
Totale Investimenti alternativi
19
0.125
140
1.375
15
61
1.2
Totale Patrimonio / Totale indennità di distribuzione senza conto corrente
0.96
15.00%
35.00%
50.00%
0.00%
0.00%
0.00%
50.00%
CHF p.a.
3)
5.22
0.65
5.87
0.09%
0.38%
0.07%
0.42%
0.44%
0.10%
0.70%
0.33%
0.50%
0.40%
0.25%
0.56%
0.05%
14.73
1.79
42.82
30.30
5.53
13.50
27.94
6.97
5.26
2.83
9.62
0.49
161.78
0.35%
0.81%
0.00%
0.33%
0.70%
0.72%
0.79%
1.16%
0.30%
0.18%
0.05%
0.74%
0.86%
Indennità in % del volume
1)
Strategie degli hedge fund e altri investimenti
alternativi
Immobili
65.00%
0.40%
30.00%
40.00%
40.00%
75.00%
75.00%
20.00%
15.00%
10.00%
45.00%
45.00%
Indennità di
distribuzione
0.10%
0.06%
Indennità in % del volume
1)
Azioni Svizzera
Investimenti alternativi
50.00%
30.00%
Indennità in % del volume
1)
Obbligazioni con elevata qualità del credito
Azioni
Indennità di
distribuzione sul
valore di mercato
CHF in % p.a.
108.63
0.09
16.70
20.46
18.43
14.82
49.48
6.96
3.14
0.63
26.19
12.59
278.13
0.60%
Indennità in % del volume
7.19
12.24
9.88
0.00
0.00
0.00
8.13
37.44
0.22%
Indennità in % del volume
483.22
0.42%
115'540.86
0.30%
0.82%
0.50%
0.00%
0.00%
0.00%
0.20%
1) Il modello di portafoglio sopra indicato è investito esclusivamente in fondi d'investimento (solo i fondi d'investimento e i prodotti strutturati generano retrocessioni).
2) La commissione di gestione dei fondi viene indicata su tutti i documenti in maniera trasparente ed è nota al momento dell'acquisto del fondo. La commissione per la gestione delle consistenze è parte integrante della commissione di gestione.
3) L'indennità di distribuzione / la commissione per la gestione delle consistenze viene corrisposta trimestralmente sulle consistenze medie trimestrali.
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