Massimo Zanetti Beverage Group: il caffè italiano

DOSSIER
ROADSHOW
Piccoli azionisti informati come i grandi
Inserto a cura
di Gian Marco Giura
Massimo Zanetti Beverage
Group: il caffè italiano in Borsa
M
assimo Zanetti Beverage Group La secentesca
è una holding, fondata e presie- Villa Zanetti,
duta da Massimo Zanetti, a cui a Villorba
fa capo un ampio gruppo di società titolare di una molteplicità di marchi internazionali molto noti, tra i quali,
ad esempio, Segafredo Zanetti, Chock full
o’Nuts, Kauai e Hill Bros (Usa) e Meira
(Finlandia). La gran parte di questi marchi è leader nella propria area o nel proprio
settore di riferimento, con un ricco assortimento di prodotti coloniali di altissima qualità che oltre al caffè
includono tè, cacao e spezie.
Il core business del Gruppo è però rappresentato dal caffè tostato
Europa grazie all’acquisto della società finlandese
dese
in tutte le sue forme ed espressioerso
ni: dall’approvvigionamento della materia prima, Meira ed entra nel mercato statunitense attraverso
alla torrefazione, per poi proseguire con il confeziona- l’acquisizione dell’attuale MZB Usa.
mento e la logistica dei prodotti, e la loro successiva Negli stessi anni venne creata la Segafredo Zanetti
Coffee System, azienda specializzata in soluzioni ad
commercializzazione.
alto contenuto di servizio al consumatore e al settore
LA STORIA
Office Coffee Service (aziende, uffici e negozi).
Il fondatore Massimo Zanetti nasce da una famiglia
di mercanti di caffè. Negli anni Settanta, intrapren- MZB OGGI
de un lungo percorso di crescita imprenditoriale che Massimo Zanetti Beverage Group è oggi uno dei più
inizia con l’acquisto della torrefazione bolognese Se- grandi player a livello mondiale nel proprio settore,
gafredo e prosegue a partire dagli anni Ottanta e No- presente in oltre 100 paesi nei 5 continenti, con 45
vanta, con l’espansione delle attività all’estero, prima sedi commerciali e 18 impianti produttivi.
in Portogallo, Francia ed Austria e successivamente Grazie ad un ampio e diversificato portafoglio prodotti
nel Sud America.
e alla costante espansione internazionale, il Gruppo ha
Gli anni Duemila sono fondamentali per la crescita registrato nel 2014 ricavi consolidati pari a 781 milioni
del Gruppo che estende la propria presenza nel nord di euro, realizzati per quasi il 90% circa al di fuori
RIPARTIZIONE RICAVI PER AREA GEOGRAFICA
11,3%
11,1%
Integrato sull’intera catena del valore del caffè, MZBG
fonda la propria strategia sul costante
co
apprezzamento
che il caffè registra presso i consumatori a livello globale. Il gruppo presidia tutti i principali canali di distribuzione del settore, potendo vantare una equilibrata
ripartizione dei propri ricavi tra il presidio del mass
market, rappresentativo del 36,7% del giro d’affari,
quello del food service (21,8%) e le produzioni private
label (35,4%) (dati al 31 dicembre 2014).
Inoltre, la rete internazionale di caffetterie costituisce
uno dei franchising network del caffè tra i più grandi
del mondo e ad oggi conta gli oltre 330 punti vendita
Segafredo Zanetti Espresso, cui si aggiungono le circa
70 caffetterie dei marchi Puccino’s, Chock Cafès e
BoncafèVino.
6,1%
5,5%
2014
I risultati 2014 hanno mostrato anche
un incremento ddell’ebitda, attestatosi
lo scorso an
anno a 65 milioni (8,3%
rispetto ai ricavi) in crescita
rispett
rispetto ai 54 milioni di euro
(7.2%
(7.2%) del 2013.
La rripartizione geografica ddei ricavi evidenzia il
ruolo degli Stati Uniti che
rapp
rappresentano il 46,7% del
merca
mercato del Gruppo, seguiti dall
dalla Francia (11,3%) e
dall’Itali
dall’Italia (11,1%).
RIPARTIZIONE RICAVI PER CANALE
DI DISTRIBUZIONE
15,7%
9,7%
dell’Italia, in crescita rispetto ai 756 milioni registrati nell’esercizio precedente.
46,7%
„ USA
„ Italia
„ Francia
„ Finlandia
„ Germania
e Austria
„ Altri Paesi
„ Mass Market
36,7%
35,4%
„ Food Service
„ Private Labels
21,8%
„ Altro
Stati Uniti,
Francia e
Italia sono i
mercati che
hanno
generato la
maggiore
percentuale di
ricavi per il
Gruppo nel
2014
ROADSHOW
nel gergo della finanza è la fitta serie di presentazioni fra il top management di una
società quotata e gli investitori professionali, allo scopo di far conoscere i risultati
e le nuove strategie del gruppo. Attraverso questo dossier, Massimo Zanetti Beverage
Group vuole informare i risparmiatori e i piccoli azionisti allo stesso modo
dei money manager con un linguaggio accessibile, per investire consapevolmente
DOSSIER
MILANO FINANZA
ROADSHOW
Sul mercato per crescere
O
ggi facciamo la storia del caffè: il
caffè italiano va in Borsa e tutta la mia vita l’ho giocata per
arrivare a questa giornata» ha
introdotto così Massimo Zanetti, Presidente di MZB, i motivi che hanno spinto il
gruppo da lui fondato a scegliere la strada
della quotazione.
«La Borsa non è un punto di arrivo, anzi
oggi è il primo giorno di un percorso che ci
porterà ad essere ancora più globali. L’apertura del capitale con lo sbarco a Piazza Affari», ha proseguito Zanetti, «rappresenta
non soltanto una tappa evolutiva che ho
sempre ritenuto naturale, ma anche un fondamento essenziale per lo sviluppo futuro
del Gruppo, la cui strategia continuerà ad
essere focalizzata sul consolidamento della
propria crescita internazionale e nello sviluppo delle quote di mercato detenute in
tutti gli ambiti del mondo del caffè».
LE CARATTERISTICHE DELL’OFFERTA
L’Offerta Globale di Vendita e Sottoscrizione si divide in un’offerta pubblica e in un
contestuale Collocamento Istituzionale.
L’Offerta Pubblica riguarda un minimo
di n. 1.200.000 azioni pari a circa il 11%
delle azioni oggetto dell’Offerta Globale di
Vendita e Sottoscrizione rivolta al pubblico
indistinto in Italia.
Il Collocamento Istituzionale è relativo invece a massimo n. 9.800.000 azioni pari a circa
l’89% dell’Offerta Globale di Vendita e Sottoscrizione. Questo è riservato ad Investitori
Istituzionali in Italia e all’estero ai sensi del
Regulation S del Securities Act, come successivamente modificato, con esclusione di
Stati Uniti d’America, Australia, Canada
e Giappone e di qualsiasi altro paese nel
quale l’offerta di strumenti finanziari non
sia consentita in assenza di autorizzazioni
da parte delle competenti attività e fatte salve eventuali esenzioni previste dalle leggi
applicabili e, limitatamente agli Stati Uniti
d’America, ai «Qualified Institutional Buyers» ai sensi della Rule 144A del Securities
Act, come successivamente modificato.
Le azioni oggetto dell’Offerta Globale sono
per n. 6.300.000, rivenienti da un aumento
di capitale con esclusione del diritto di opzione deliberato da Massimo Zanetti Beverage Group S.p.A. e per n. 4.700.000 azioni
poste in vendita dall’azionista M. Zanetti
Industries S.A.
L’Offerta Globale ha quindi per oggetto un
massimo di n. 11.000.000 azioni ordinarie
della Società, corrispondenti al 32,1% del
capitale sociale dell’Emittente post-Offerta
Globale assumendo l’integrale sottoscrizione dell’Aumento di Capitale.
È inoltre prevista la concessione da
parte dell’azionista venditore ai coordi-
natori dell’Offerta Globale di Vendita e
Sottoscrizione, anche in nome e per conto
degli altri membri del Consorzio per l’Offerta Istituzionale, di un’opzione Greenshoe per l’acquisto, al prezzo d’Offerta, di
azioni fino a un massimo di n. 1.200.000
azioni pari a circa l’11% delle azioni offerte
nell’ambito dell’Offerta Globale di Vendita
e Sottoscrizione.
L’opzione Greenshoe potrà essere esercitata, in tutto o in parte, entro 30 giorni successivi alla data di inizio delle negoziazioni
delle azioni di Massimo Zanetti Beverage
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Collocamento istituzionale e Offerta al Pubblico: dal 18 maggio 2015 al 28 maggio 2015
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Massimo Zanetti
presidente MZB
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781
450
297
305
1995
2000
140
Group S.p.A. sul MTA. In caso di integrale
esercizio dell’opzione Greenshoe il numero
di azioni complessivamente collocate sarebbe di n. 12.200.000 per un flottante totale
pari al 35,6% del capitale sociale.
PERIODO DELL’OFFERTA,
DOMANDE DI ADESIONE E LOTTI
L’Offerta Pubblica avrà inizio alle ore 9.00
del giorno 18 maggio 2015 e terminerà alle
ore 13.30 del giorno 28 maggio 2015. Il Collocamento Istituzionale avrà inizio il giorno
18 maggio 2015 e terminerà il giorno 28
maggio 2015.
Le domande di adesione all’Offerta Pubblica da parte del pubblico indistinto dovranno essere presentate esclusivamente presso
i Collocatori per quantitativi minimi di n.
400 azioni (il «Lotto Minimo») o suoi multipli, ovvero per quantitativi minimi di n.
4.000 azioni (il «Lotto Minimo di Adesione
Maggiorato») o suoi multipli.
Il pagamento delle
azioni assegnate dovrà
essere effettuato entro
il 3 giugno 2015 presso il Collocatore che
ha ricevuto l’adesione,
1990
2005
2010
2014
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senza aggravio di commissioni o spese a
carico dell’aderente.
CONSORZIO DI COLLOCAMENTO
E CONSULENTI LEGALI
I Coordinatori Globali dell’Offerta Globale di Vendita e Sottoscrizione sono Banca
IMI e BNP Paribas che agiscono anche
come Joint Bookrunners insieme a J.P.
Morgan Securities.
Banca IMI è inoltre Responsabile del Collocamento per l’Offerta Pubblica mentre
BNP Paribas agisce in qualità di Sponsor. Banca IMI agisce altresì in qualità
di specialista.
I consulenti legali incaricati sono
Baker & McKenzie per Massimo
Zanetti Beverage Group
S.p.A. e Linklaters per le
banche che partecipano
all’offerta. PwC è la società di revisione incaricata.
La slide soprastante
mostra l’evoluzione
della presenza
all’estero del gruppo, a
partire dalla seconda
metà degli anni’70, con
l’espansione in Europa.
Per proseguire, dal
1997 in avanti, nei paesi
altri, fra i quali ad
esempio il Brasile.
Risale al 2005
l’ingresso nel mercato
statunitense, mentre
all’andamento degli
ultimi due anni è legata
la crescita sui mercati
asiatici
Tutti i dati e le informazioni contenuti nel presente Dossier Roadshow sono stati forniti
da Massimo Zanetti Beverage Group, che ne garantisce la correttezza e veridicità, a soli fini informativi
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